Падение на 44%, рынок сбрасывает Bitcoin: Вот его 3 крупнейших конкурирующих риска на триллион долларов

Критики аплодируют со стороны. Биткойн (BTC +2,94%) не оправдывает свою репутацию хранилища стоимости и защиты от макроэкономической и геополитической неопределенности. По состоянию на 5 марта он торгуется на 44% ниже своего пика в октябре прошлого года.

Финансовые рынки сложны, поэтому не всегда легко найти ясное объяснение движению цены любого актива. Хотя я считаю, что превосходная криптовалюта обладает огромным долгосрочным потенциалом роста, сейчас она сталкивается с тремя крупными конкурентными рисками на триллион долларов.

Источник изображения: Getty Images.

Биткойн борется за капитал

За последнее десятилетие цена биткойна выросла почти на 18 000%. Сейчас его рыночная капитализация составляет значительные 1,4 триллиона долларов. И благодаря своей нейтральной, цифровой и децентрализованной природе он конкурирует за капитал на глобальном уровне. Это ставит его в конкуренцию с крупными финансовыми потоками, которые могут отвлечь внимание от биткойна.

Начнем с того, что в последнее время больше всего захватывает воображение инвесторов — это бум искусственного интеллекта (ИИ). Некоторые из самых доминирующих компаний, которые мы когда-либо видели, вкладывают все средства в развитие вычислительных мощностей для создания этой технологии. Конечная отдача очень неопределенна. Но рынок настроен оптимистично, что подтверждается общей рыночной капитализацией группы “Великолепная Семерка” в 20 триллионов долларов, что составляет около трети индекса S&P 500, согласно последним исследованиям Motley Fool.

Внутри страны рынок недвижимости США — это огромный магнит для капитала, оценочный в 55 триллионов долларов по состоянию на июнь прошлого года. Процент по 30-летней фиксированной ипотеке впервые с 2022 года составляет 6%. Если ставки продолжат снижаться, стоимость жилья может вырасти. Для американцев среднего класса дома — это один из ведущих способов накопления богатства.

Еще один конкурентный риск на триллион долларов — это казначейские облигации США, которые сейчас имеют номинальную стоимость 29 триллионов долларов. Это очень ликвидный рынок. И они обеспечены полной верой и кредитом правительства США, что делает их важным резервным активом для центральных банков по всему миру.

Дефицит биткойна важен в долгосрочной перспективе

Поскольку биткойн является ликвидным и его рыночная цена постоянно обновляется, а большинство инвесторов по-прежнему рассматривают его как актив с высоким уровнем риска, он останется волатильным. Трудно представить, что покупатели, вошедшие на рынок за последние пару лет — будь то частные инвесторы, институциональные или правительства — обладают такой же уверенностью, как и ранние инвесторы. Это означает, что они могут быстрее продать актив в периоды турбулентности.

Обстановка вокруг не нова. Биткойн всегда конкурировал с другими видами капитала — будь то акции, недвижимость, казначейские облигации или что-либо еще. Терпение всегда будет испытываться.

Но важно то, что с точки зрения долгосрочных фундаментальных факторов ничего не изменилось. Биткойн — самый дефицитный актив на рынке. И через десять лет его цена должна значительно вырасти.