Только что слушал выступление главы ФРС Пауэлла после решения о снижении ставки на 0,25 пункта. Сразу скажу - это совсем не голубиная речь, как многие ожидали. Биток сразу провалился ниже 110к на этой новости, дошел до 109,2к, но потом откупили - сейчас уже ближе к 111к.

Самое важное из того, что сказал: дальнейшее снижение в декабре - это вообще не факт. Среди членов ФРС разные взгляды, и Пауэлл прямо подчеркнул, что это был скорее ход управления рисками, а не начало массовых снижений. Плюс инфляция все еще повышена, хотя потребительский индекс вышел немного ниже ожиданий.

На рынке труда ситуация интересная - спрос явно упал, но при этом увольнения и найм остаются на низких уровнях. Никакого быстрого спада, просто постепенное замедление. Заявки на пособие не растут, вакансий становится меньше.

Что еще заметил из выступления главы ФРС: базовый PCE вырос на 2,8%, дизинфляция в услугах продолжается. По пошлинам Пауэлл считает, что влияние на цены будет краткосрочным, но они готовы следить, чтобы это не стало постоянной проблемой.

Ключевой момент - баланс рисков изменился, и нельзя решать проблемы занятости и инфляции одним инструментом. Резервы будут продолжать сокращаться, но финальную точку еще не определили. Если рынок труда стабилизируется или укрепится - это повлияет на дальнейшие решения ФРС. Словом, всё не так просто, как казалось до этого выступления.