Только что заметил кое-что интересное в секторе программного обеспечения, на что стоит обратить внимание. За последний год акции софта значительно отстали от общего рынка почти на 20 процентных пунктов — худшая относительная динамика с 2022 года. Большинство людей паникуют, что ИИ поглотит традиционное программное обеспечение, но я считаю, что это на самом деле создает одни из лучших возможностей для инвестиций в акции ИИ за последние годы.

Исследовательская команда Morgan Stanley представила убедительный контраргумент: прирост производительности за счет ИИ расширит пул разработчиков и вызовет волну инициатив по модернизации. Это тот самый позитивный фактор, который может значительно помочь подходящим компаниям в сфере программного обеспечения.

Я рассматриваю два конкретных названия. AppLovin — платформа рекламных технологий, которая добилась успеха благодаря оптимизации кампаний с помощью ИИ. Что отличает их, так это их модель доходов — они получают оплату за фактическую эффективность рекламы, а не просто берут долю от расходов, как делают конкуренты. Их движок рекомендаций (Axon) действительно превосходит альтернативы по масштабам. Morningstar отметил, что они показывают на 45% лучшие показатели ROI по сравнению с Meta и более чем на 100% лучше TikTok и подобных платформ. У Wall Street прогнозируют ежегодный рост прибыли на 58% до 2027 года, а аналитики дают среднюю целевую цену около $775, что примерно на 45% выше текущих уровней.

Затем есть Atlassian, которая разрабатывает программное обеспечение для совместной работы как для технических, так и для нетехнических команд. Они создали что-то уникальное — единственную платформу, объединяющую команды DevOps, бизнес-команды и управление ИТ-услугами в одной системе. Это создает серьезный потенциал для дополнительных продаж. Они недавно запустили Rovo — набор генеративных ИИ-инструментов для интеллектуального поиска, автоматизации процессов и генерации кода. Будучи признанным игроком в нескольких категориях, они могут стать одними из лучших акций ИИ для инвестиций по мере развития этой волны ИИ. Аналитики ожидают ежегодный рост прибыли на 22% до середины 2027 года, со средней целевой ценой около $225, что примерно на 84% выше текущих цен.

Интересно, что обе компании постоянно превышают оценки прибыли — AppLovin в среднем на 21%, а Atlassian — на 16%, — что говорит о том, что Wall Street, возможно, недооценивает их. Оценки в секторе программного обеспечения достаточно снизились, чтобы сейчас можно было найти реальную ценность в лучших акциях ИИ для инвестиций. Вопрос в том, верите ли вы, что ИИ действительно создаст новые возможности или уничтожит существующие. Я делаю ставку на первое.