Следил за недавней слабостью Биткойна, и честно говоря, макроэкономическая картина становится всё более интересной. Все сосредоточены на немедленном падении, но здесь назревает более крупная история о том, что означает крах биткойна для более широкого рынка.

Дело в том, что, когда смотришь на технические показатели, возникают реальные опасения по поводу краткосрочного давления. Те движения, которые мы наблюдаем, могут сигнализировать о серьезных стрессах в системе. Но здесь важно понять нюанс — настоящий вопрос не в том, продолжит ли биткойн падать в краткосрочной перспективе, а в том, что произойдет, когда ФРС неизбежно вмешается.

Исторически, каждый раз, когда мы сталкивались с такими моментами рыночного стресса, реакция политики была масштабной. И когда речь идет о масштабном вмешательстве ФРС, это обычно приводит к совершенно иным результатам, чем те, что сейчас прогнозируют медведи. Ликвидность, вводимая в систему, не исчезает — она течет куда-то.

Мне искренне интересно, правильно ли люди подготовлены к тому, что будет дальше. Упадет ли биткойн еще сильнее сначала? Возможно. Но настоящим движением может стать именно реакция политики, когда все начнут срочно искать активы, выигрывающие от расширения денежной массы. Обычно именно в такие моменты достигаются новые рекордные максимумы, а не капитуляция.

Медведи правы насчет текущей слабости, но они недооценивают поддержку со стороны политики. Этот цикл может казаться болезненным сейчас, но исторически такие моменты были лучшими входами для следующего этапа роста. Стоит внимательно следить за сигналами ФРС в ближайшие недели.