Просто наблюдаю, как серебряный сброс катится через крипту, и становится грязно. За день упал на 17%, а ликвидации жесткие — видел что-то вроде $17 миллионов уничтоженных позиций по токенизированному серебру на Hyperliquid, в основном длинные позиции смываются. Золото и медь тоже следуют за ним вниз.

Что удивительно, так это насколько сейчас вода тонка. Все переиспользованы на отскоках, которые не задерживаются, поэтому когда волатильность взрывается, всё заканчивается. Происходят принудительные развороты, которые сами себя подпитывают. Майкл Бьюри говорил именно об этом сценарии — о некой спирали смерти залога, когда падающие крипто-позиции вынуждают трейдеров сбрасывать прибыльные металловые сделки, чтобы покрыть маржу. Это уже не чистая макроэкономика, а просто позиционирование и принудительная продажа.

Биткоин тоже не смог удержаться выше 76K, сейчас около 74K, а ставки финансирования уже больше месяца остаются отрицательными по бессрочным контрактам. Там явно переполнена короткая позиция. Когда вода такая мелкая и все в одной сделке, один плохой тик — и всё идет в бок. Шум вокруг политики ФРС, Ворша и ожиданий по ставкам? Едва ли имеет значение. Это игра ликвидаций, а не макроэкономическая игра.