MLCC становятся основной темой инвестиций

Проблема в том, что основные игроки уже дорогие:
- > Taiyo Yuden: 34 раза по прибыли
- > Murata: 42 раза по прибыли
Самая большая возможность сейчас в материалах
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
Вот как, скорее всего, развернется цикл MLCC
➡️ Производители MLCC, Murata, TDK, SEMCO, Yageo и Taiyo Yuden, повышают цены для клиентов AI. Эти цены уже взлетели.
➡️ 0 до 3 месяцев: прибыль производителей MLCC немедленно выигрывает от повышения цен.
➡️ 6 до 12 месяцев: производители MLCC пересматривают входные стоимости с поставщиками материалов. Эти поставщики все еще дешевы.
➡️ 9 до 15 месяцев: прибыль поставщиков материалов начинает отражать передачу стоимости.
Сейчас мы находимся в месяце 0-3 для повышения цен в апреле 2026 года
Прибыль Murata уже отражает ее ценовую власть
NCI (4092.T) и Sakai (4078.T) еще не отразили свою часть передачи, и обе торгуются по прогнозному P/E в подростках
━━━━━━━━━━━━━━━━━━
Поставщики материалов исторически захватывают 60% до 70% увеличения ASP MLCC через пересмотр контрактов поставки
15% до 35% повышение цен Murata на высококлассные MLCC подразумевает 10% до 25% рост ASP для высококлассных порошков NCI и Sakai в течение следующих 9-15 месяцев
Это рост прибыли, который фактически уже идет, но рынок еще не оценил его, потому что поставщики материалов отчитываются позже в цикле