Морган Стэнли: ПО-сектор чрезмерно пессимистичен — опубликован список из 8 наиболее надежных целевых бумаг с высокой уверенностью

Deep Tide TechFlow сообщает: по данным TechFlow Research, 21 июля в отчёте Morgan Stanley по сектору ПО говорится, что за последние два года софтверный сектор отставал от Nasdaq на 40% и от S&P 500 на 30%. Беспокойство рынка по поводу того, что ИИ «перевернёт» отрасль, было чрезмерно заложено в цену; Morgan Stanley сохраняет для сектора ПО рейтинг «привлекательный».

В отчёте представлен двухмерный оценочный фреймворк «защитные рвы + путь развития», который выделяет 8 бумаг с высокой степенью уверенности в плане переоценки вверх: Microsoft, Palo Alto Networks, CrowdStrike, Shopify, Cloudflare, ServiceNow, Datadog, Snowflake. Одновременно Adobe и Workday понижены до недовеса.

Morgan Stanley отмечает, что ключевая ценность ИИ сосредоточена на уровне рабочих процессов: сами модели — лишь базовый инструмент, тогда как собственные данные, контроль доступа и логика бизнес-процессов обладают более дефицитной ценностью. Защитный ров и путь роста Microsoft демонстрируют лучшие показатели в отрасли: рост Azure ограничен мощностями, но готовность к развёртыванию Copilot на конечных устройствах продолжает ускоряться. Palo Alto Networks и CrowdStrike в полной мере выигрывают от расширения AI-безопасности и тенденции интеграции отраслевых платформ. Snowflake и Datadog продолжают реализовывать выгоды от ИИ-инфраструктуры. Adobe и Workday медленнее продвигают внедрение и монетизацию ИИ; рынок ждёт, что затраты будут относительно выше.