Goldman Sachs: Бум расходов на ИИ таит скрытые риски; глобальные фондовые рынки сталкиваются со сменой стиля

Deep Tide TechFlow: по данным исследования, в отчёте Goldman Sachs Global Weekly Outlook отмечается, что на прошлой неделе мировые фондовые рынки снизились примерно на 2%, а усиление закрытия позиций по импульсу дополнительно потянуло за собой технологический сектор — падение составило 5%, тогда как Япония, Южная Корея и Тайвань показали снижение на 3%–9%. Ситуация на Ближнем Востоке способствовала тому, что Brent Oil вернулась выше 88 долларов за баррель; энергетический и оборонный сектора обгоняли рынок.

Стратегическая команда Goldman Sachs предупреждает: бум капитальных затрат на ИИ накапливает риски, и если до проявления отдачи от ИИ ухудшится прибыльность крупных технологических акций, рынок получит двойной удар. Долгосрочный подход «институциональной нейтральности» подразумевает более низкую долю акций и технологий, а также более высокую долю материальных активов, но в краткосрочной перспективе полная ликвидация позиций обходится слишком дорого. Goldman Sachs предлагает пять компромиссных стратегий: смещение в сторону высококачественных факторов, увеличение доли сырьевых товаров и инфраструктуры как реальных активов, диверсификация по регионам с выходом на рынки со скидкой вроде Европы и Японии, хеджирование рисков хвоста через опционы (покупка волатильности), а также выборочное участие в приложениях с более сильными возможностями монетизации ИИ.