«Фейковые новости» привели к тому, что BTC быстро пошел вверх, и оптимизм, который должен был угаснуть, с победой оттенков серого, Ripple и других исков SEC, эти «хорошие новости» продолжают мобилизовывать рыночные настроения. Итак, когда биткоин-ETF с большей вероятностью пройдет? Обращаясь к рыночным показателям ETF, обеспеченных золотом, когда они прошли, чему могут научиться инвесторы? Кем движет биткоин в краткосрочной перспективе? Что поглотит FTX, Celsius, майнеры биткоина, распродажи правительства США и потенциальный MT в долгосрочной перспективе. А как насчет демпинга Gox?
«Рынок американских горок», почему крипторынок турбулентен
BTC в последнее время показал рынок «американских горок», и его огромная волатильность вызвала множество спекуляций на рынке, а причины этого также сформировали ожесточенную борьбу long-short.
Медведи только начинают преобладать, так как биткоин явно представляет собой рискованный актив, а рынок в целом пессимистичен в геонапряженной обстановке. 7 октября, под влиянием палестино-израильского конфликта, золото открылось резким ростом, поднявшись с 1810 до $1855, фьючерсы на сырую нефть WIT выросли на 5%, а индекс доллара стремительно вырос. В целом, в краткосрочной перспективе деньги вливаются в активы-убежища. Биткоин, с другой стороны, продолжал падать, а показатели «цифрового золота» были разочаровывающими. Корреляция биткоина с рисковыми активами значительно выросла с августа, согласно индексу MSCI World Index. В соответствии с этими спекуляциями, рынок в основном пессимистичен в отношении своего будущего рынка.
Однако с появлением «фейковых новостей» рынок вдруг осознал, что биткоин, похоже, становится все ближе и ближе к «биткоин-спот-ETF», и оптимизм внезапно возрос. Несмотря на то, что биткоин имеет гораздо более слабый консенсус в отношении безопасной гавани, чем золото, сырая нефть и доллар США; Но, напротив, возможности Биткойна также велики, потому что Биткойн все еще молод по сравнению с этими активами-убежищами и имеет много возможностей для роста, одним из которых является одобрение спотовых ETF. 16 октября Cointelegraph распространил фейковую новость о том, что «заявка BlackRock на ETF была одобрена», что одним махом подтолкнуло биткоин к более чем 30 000 долларов, и рыночные настроения были полностью мобилизованы.
Интересно, что биткоин не упал с $30 000 до примерно $27 000 после того, как фейковые новости были подтверждены, и, судя по последующим заявлениям Cointelegraph, некоторые люди, похоже, думают, что, возможно, это не «из ниоткуда», может быть, это произойдет скоро, поэтому многие люди все еще держатся.
Биткоин-ETF с большей вероятностью пройдут, когда
Почему растет уверенность в том, что принятие биткоин-ETF вот-вот станет реальностью? В основном это может быть связано с несколькими недавними судебными процессами в криптоиндустрии.
13 июля дело SEC и Ripple Labs было признано расходящимся. Судья Торрес постановил, что публичная продажа Ripple XRP биржам не была незаконной, в то время как продажа XRP учреждениям считалась незаконной. 3 октября Торрес отклонил апелляцию Комиссии по ценным бумагам и биржам. 19 октября SEC сняла все обвинения с генерального директора Ripple Брэда Гарлингхауса и соучредителя Криса Ларсена, отменив судебное разбирательство, запланированное на следующий год. SEC и Ripple встретятся по оставшимся вопросам в этом деле — нарушение Ripple агентских продаж XRP в соответствии с разделом 5 — и согласуют возможный график брифинга с целью подачи его в суд до 9 ноября 2023 года и запросят график брифинга в суде, если стороны не смогут договориться.
В августе 2023 года судебные документы показывают, что апелляционная коллегия из трех судей в Вашингтоне отменила решение SEC о блокировке ETF Grayscale. Суд заявил, что «отклонение предложения Grayscale было произвольным и капризным, потому что SEC не смогла объяснить различное отношение к аналогичным продуктам». Впоследствии Grayscale выступила с заявлением против решения SEC не подавать апелляцию, заявив: «Команда Grayscale готова конвертировать GBTC в ETF, как только будет получено одобрение SEC». 19 октября Grayscale разместила на платформе X сообщение: «Мы подали форму S-3 в рамках наших усилий по преобразованию GBTC в ETF. Мы стремимся к тесному сотрудничеству с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), чтобы ускорить процесс для инвесторов GBTC». Данные Coinglass показывают, что текущая отрицательная ставка премии Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) еще больше сократилась до 12,56%. С точки зрения данных, рынок в целом оптимистично настроен в отношении конвертации GBTC в спотовый ETF BTC.
Стимулированный серией позитивных новостей, оптимизм рынка явно стимулировался. Криптоинвестор @scottmelker написал в Твиттере: Аналитики JPMorgan прогнозируют, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) может одобрить несколько спотовых биткоин-ETF в ближайшие месяцы, возможно, до окончательного крайнего срока подачи заявок Ark 21Shares 10 января. Решение SEC не подавать апелляцию на недавнее постановление добавляет оптимизма в деле Grayscale, поскольку Grayscale управляет крупнейшим в мире криптовалютным фондом. ETF стоят дешевле, чем реальные криптовалюты, и могут привлечь волну основных инвестиций в криптовалютный рынок. JPMorgan также предположил, что SEC может одобрить несколько заявок одновременно, чтобы стимулировать конкуренцию и потенциально снизить комиссию ETF. Это также окажет давление на существующие фонды, такие как Grayscale, чтобы снизить комиссии.
Однако не все обходится без переменных. Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас заявил в сообщении на платформе X, что суды в основном будут только повторять то, что они уже сказали, и суды не будут требовать от SEC конвертировать GBTC, что не является полномочием суда. Таким образом, даже если победит GBTC в оттенках серого, SEC в какой-то степени контролирует его судьбу.
Что произойдет после того, как биткоин-ETF пройдет?
Согласно различным благоприятным решениям суда, время для SEC принять биткоин-ETF становится все ближе и ближе. Итак, если SEC примет биткоин-ETF, как поведет себя крипторынок? В следующей статье мы надеемся предоставить некоторые полезные справочные материалы, проанализировав динамику цены золота при прохождении золотого ETF.
В марте 2003 года Австралия открыла первый в мире ETF, обеспеченный золотом, а в октябре 2004 года SEC одобрила GLD, первый ETF, обеспеченный золотом в Соединенных Штатах; В ноябре 2004 года американский золотой ETF GLD официально вступил в силу и начал торговаться. В то время монетарная политика Федеральной резервной системы была относительно мягкой, и золото резко выросло после того, как был принят первый золотой ETF, который продолжался до тех пор, пока американский ETF не начал торговаться, американский золотой ETF GLD продолжил небольшой рывок после одобрения SEC, а американский золотой ETF упал примерно на 9% за два месяца после начала торгов, упав ниже цены на момент принятия ETF. Но благодаря тому, что ETF, обеспеченные золотом, устраняют необходимость в хранении металлов и хранении, все больше трейдеров могут легко инвестировать через ETF, и в последующие годы на рынок поступило больше денег, а финансовый кризис 2008 года подтолкнул золото к 1000 долларов.
В краткосрочной перспективе событие «фейковых новостей» подтвердило оптимистичные ожидания по прохождению спотового биткоин-ETF, и эта уверенность продолжит укрепляться серией благоприятных решений судов США, которые станут основной движущей силой роста биткоина. Ожидается, что этот позитивный стимул несколько ослабнет по сравнению с аккомодационной средой во время движения золота, которая в настоящее время находится в контексте жесткой дефляции (которая будет, по крайней мере, значительно слабее, чем прибыль на момент прохождения ETF на фьючерсы на биткоин). Ожидается, что после того, как спотовый биткоин-ETF будет четко одобрен, рынок продолжит восходящий импульс до его официального запуска; Обращаясь к тренду золотых ETF, ожидается, что после официального запуска спотового биткоин-ETF он также в определенной степени упадет, потому что в это время есть большое желание продавать. Но в долгосрочной перспективе ожидается, что спотовые биткоин-ETF станут важным двигателем для продвижения биткоина к следующему бычьему ралли.
Краткосрочная эмоциональная стимуляция, или макроосновы улучшаются
Подстегиваемые новостями, краткосрочные настроения рынка действительно улучшились. Итак, кто же в основном движим этим раундом рынка «американских горок»?
Длинные деньги могут поступать от хедж-фондов. В настоящее время VisionTrack отслеживает 2401 организацию-инвестора, из которых 1832 классифицируются как специфичные для криптовалют (832 венчурные фирмы, 712 хедж-фондов и 227 платформ). Из криптографических частных организаций 1609 являются активными. Данные, собранные в отчете VisionTrack об институциональных криптовалютных хедж-фондах и рисках за 2 квартал 2023 года, показывают, что стратегии криптовалютных хедж-фондов выровнялись к концу июня.
Криптовалютные хедж-фонды владеют 10,07 млрд долларов в стоимости фонда, 7,34 млрд долларов в фундаментальных инвестициях, 890 млн долларов в количественных инвестициях и 1,85 млрд долларов в рыночно-нейтральных инвестициях. Фонды базовой стратегии показали наибольшее снижение медианного AUM в годовом исчислении, с $94,9 млн до $39,2 млн (-58,9%). Медианная оценка стоимости фондов для рыночно-нейтральных стратегий упала на 25,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $11,7 млн. Медианный размер фонда для всех стратегий криптовалютных хедж-фондов снизился на 43,2% с оценочных 42,2 миллиона долларов на конец второго квартала 2022 года до 24 миллионов долларов на конец второго квартала 2023 года. @Arthur_0x написал в Твиттере: Из наших разговоров со многими коллегами большинство фондов имеют длинную длину около 50% или меньше, а это означает, что за короткий период времени в криптопространстве может быть развернуто не менее 5 миллиардов долларов ликвидности, что может быть причиной недавнего ралли.
Причины краткосрочного бычьего роста относительно просты, но каков толчок к долгосрочному росту? @Arthur_0x сказал: Будет интересно посмотреть, как рынок воспримет данные от FTX, Celsius о банкротстве, майнеров биткоина, распродаж правительства США и потенциального MT в среднесрочной перспективе. Более $5 млрд в структурированных потоках распродаж, распределенных Gox. Глядя на данные, можно увидеть, что распродажи майнеров действительно резко выросли, поскольку различные расходы выросли. 13 октября @intotheblock написал в Твиттере, что на этой неделе майнеры биткоина продали более 20 000 BTC, что является самым высоким показателем с апреля. Это говорит о том, что майнеры пользуются растущими ценами на биткоин, чтобы компенсировать операционные расходы, и, хотя это не является чем-то необычным, это может оказать значительное давление на рынок. Кроме того, согласно протоколу последнего заседания по монетарной политике, опубликованному Федеральной резервной системой: очередное повышение процентной ставки в будущем может быть уместным; Однако с внезапным изменением геополитической ситуации, похоже, что политика ФРС приведет к большой неопределенности. В целом, долгосрочное ралли биткоина все еще немного неадекватно.
Резюме
С серией позитивных новостей о криптовалютах настроения на рынке действительно несколько улучшились, и считается, что время для прохождения спотовых биткоин-ETF становится все ближе и ближе, что легко увидеть по премиальной ставке GBTC в оттенках серого. В краткосрочной перспективе на рынке доминируют хедж-фонды. В долгосрочной перспективе спотовый биткоин-ETF станет важным стимулом, который облегчит доступ к биткоину большему количеству людей; Тем не менее, долгосрочные более динамичные драйверы по-прежнему нуждаются в широкомасштабном применении технологии блокчейн, и только породив взрывные приложения и привлекая достаточное количество пользователей, ее собственная ценность может сформировать сильную поддержку; Если это просто шумиха или позитивный стимул, устойчивость все равно будет проблемой.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Насилие пробивает новый максимум года, кто является важным драйвером недавнего ралли BTC?
Автор: Ашер Чжан
«Фейковые новости» привели к тому, что BTC быстро пошел вверх, и оптимизм, который должен был угаснуть, с победой оттенков серого, Ripple и других исков SEC, эти «хорошие новости» продолжают мобилизовывать рыночные настроения. Итак, когда биткоин-ETF с большей вероятностью пройдет? Обращаясь к рыночным показателям ETF, обеспеченных золотом, когда они прошли, чему могут научиться инвесторы? Кем движет биткоин в краткосрочной перспективе? Что поглотит FTX, Celsius, майнеры биткоина, распродажи правительства США и потенциальный MT в долгосрочной перспективе. А как насчет демпинга Gox?
«Рынок американских горок», почему крипторынок турбулентен
BTC в последнее время показал рынок «американских горок», и его огромная волатильность вызвала множество спекуляций на рынке, а причины этого также сформировали ожесточенную борьбу long-short.
Медведи только начинают преобладать, так как биткоин явно представляет собой рискованный актив, а рынок в целом пессимистичен в геонапряженной обстановке. 7 октября, под влиянием палестино-израильского конфликта, золото открылось резким ростом, поднявшись с 1810 до $1855, фьючерсы на сырую нефть WIT выросли на 5%, а индекс доллара стремительно вырос. В целом, в краткосрочной перспективе деньги вливаются в активы-убежища. Биткоин, с другой стороны, продолжал падать, а показатели «цифрового золота» были разочаровывающими. Корреляция биткоина с рисковыми активами значительно выросла с августа, согласно индексу MSCI World Index. В соответствии с этими спекуляциями, рынок в основном пессимистичен в отношении своего будущего рынка.
Однако с появлением «фейковых новостей» рынок вдруг осознал, что биткоин, похоже, становится все ближе и ближе к «биткоин-спот-ETF», и оптимизм внезапно возрос. Несмотря на то, что биткоин имеет гораздо более слабый консенсус в отношении безопасной гавани, чем золото, сырая нефть и доллар США; Но, напротив, возможности Биткойна также велики, потому что Биткойн все еще молод по сравнению с этими активами-убежищами и имеет много возможностей для роста, одним из которых является одобрение спотовых ETF. 16 октября Cointelegraph распространил фейковую новость о том, что «заявка BlackRock на ETF была одобрена», что одним махом подтолкнуло биткоин к более чем 30 000 долларов, и рыночные настроения были полностью мобилизованы.
Интересно, что биткоин не упал с $30 000 до примерно $27 000 после того, как фейковые новости были подтверждены, и, судя по последующим заявлениям Cointelegraph, некоторые люди, похоже, думают, что, возможно, это не «из ниоткуда», может быть, это произойдет скоро, поэтому многие люди все еще держатся.
Биткоин-ETF с большей вероятностью пройдут, когда
Почему растет уверенность в том, что принятие биткоин-ETF вот-вот станет реальностью? В основном это может быть связано с несколькими недавними судебными процессами в криптоиндустрии.
13 июля дело SEC и Ripple Labs было признано расходящимся. Судья Торрес постановил, что публичная продажа Ripple XRP биржам не была незаконной, в то время как продажа XRP учреждениям считалась незаконной. 3 октября Торрес отклонил апелляцию Комиссии по ценным бумагам и биржам. 19 октября SEC сняла все обвинения с генерального директора Ripple Брэда Гарлингхауса и соучредителя Криса Ларсена, отменив судебное разбирательство, запланированное на следующий год. SEC и Ripple встретятся по оставшимся вопросам в этом деле — нарушение Ripple агентских продаж XRP в соответствии с разделом 5 — и согласуют возможный график брифинга с целью подачи его в суд до 9 ноября 2023 года и запросят график брифинга в суде, если стороны не смогут договориться.
В августе 2023 года судебные документы показывают, что апелляционная коллегия из трех судей в Вашингтоне отменила решение SEC о блокировке ETF Grayscale. Суд заявил, что «отклонение предложения Grayscale было произвольным и капризным, потому что SEC не смогла объяснить различное отношение к аналогичным продуктам». Впоследствии Grayscale выступила с заявлением против решения SEC не подавать апелляцию, заявив: «Команда Grayscale готова конвертировать GBTC в ETF, как только будет получено одобрение SEC». 19 октября Grayscale разместила на платформе X сообщение: «Мы подали форму S-3 в рамках наших усилий по преобразованию GBTC в ETF. Мы стремимся к тесному сотрудничеству с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), чтобы ускорить процесс для инвесторов GBTC». Данные Coinglass показывают, что текущая отрицательная ставка премии Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) еще больше сократилась до 12,56%. С точки зрения данных, рынок в целом оптимистично настроен в отношении конвертации GBTC в спотовый ETF BTC.
Стимулированный серией позитивных новостей, оптимизм рынка явно стимулировался. Криптоинвестор @scottmelker написал в Твиттере: Аналитики JPMorgan прогнозируют, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) может одобрить несколько спотовых биткоин-ETF в ближайшие месяцы, возможно, до окончательного крайнего срока подачи заявок Ark 21Shares 10 января. Решение SEC не подавать апелляцию на недавнее постановление добавляет оптимизма в деле Grayscale, поскольку Grayscale управляет крупнейшим в мире криптовалютным фондом. ETF стоят дешевле, чем реальные криптовалюты, и могут привлечь волну основных инвестиций в криптовалютный рынок. JPMorgan также предположил, что SEC может одобрить несколько заявок одновременно, чтобы стимулировать конкуренцию и потенциально снизить комиссию ETF. Это также окажет давление на существующие фонды, такие как Grayscale, чтобы снизить комиссии.
Однако не все обходится без переменных. Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас заявил в сообщении на платформе X, что суды в основном будут только повторять то, что они уже сказали, и суды не будут требовать от SEC конвертировать GBTC, что не является полномочием суда. Таким образом, даже если победит GBTC в оттенках серого, SEC в какой-то степени контролирует его судьбу.
Что произойдет после того, как биткоин-ETF пройдет?
Согласно различным благоприятным решениям суда, время для SEC принять биткоин-ETF становится все ближе и ближе. Итак, если SEC примет биткоин-ETF, как поведет себя крипторынок? В следующей статье мы надеемся предоставить некоторые полезные справочные материалы, проанализировав динамику цены золота при прохождении золотого ETF.
В марте 2003 года Австралия открыла первый в мире ETF, обеспеченный золотом, а в октябре 2004 года SEC одобрила GLD, первый ETF, обеспеченный золотом в Соединенных Штатах; В ноябре 2004 года американский золотой ETF GLD официально вступил в силу и начал торговаться. В то время монетарная политика Федеральной резервной системы была относительно мягкой, и золото резко выросло после того, как был принят первый золотой ETF, который продолжался до тех пор, пока американский ETF не начал торговаться, американский золотой ETF GLD продолжил небольшой рывок после одобрения SEC, а американский золотой ETF упал примерно на 9% за два месяца после начала торгов, упав ниже цены на момент принятия ETF. Но благодаря тому, что ETF, обеспеченные золотом, устраняют необходимость в хранении металлов и хранении, все больше трейдеров могут легко инвестировать через ETF, и в последующие годы на рынок поступило больше денег, а финансовый кризис 2008 года подтолкнул золото к 1000 долларов.
В краткосрочной перспективе событие «фейковых новостей» подтвердило оптимистичные ожидания по прохождению спотового биткоин-ETF, и эта уверенность продолжит укрепляться серией благоприятных решений судов США, которые станут основной движущей силой роста биткоина. Ожидается, что этот позитивный стимул несколько ослабнет по сравнению с аккомодационной средой во время движения золота, которая в настоящее время находится в контексте жесткой дефляции (которая будет, по крайней мере, значительно слабее, чем прибыль на момент прохождения ETF на фьючерсы на биткоин). Ожидается, что после того, как спотовый биткоин-ETF будет четко одобрен, рынок продолжит восходящий импульс до его официального запуска; Обращаясь к тренду золотых ETF, ожидается, что после официального запуска спотового биткоин-ETF он также в определенной степени упадет, потому что в это время есть большое желание продавать. Но в долгосрочной перспективе ожидается, что спотовые биткоин-ETF станут важным двигателем для продвижения биткоина к следующему бычьему ралли.
Краткосрочная эмоциональная стимуляция, или макроосновы улучшаются
Подстегиваемые новостями, краткосрочные настроения рынка действительно улучшились. Итак, кто же в основном движим этим раундом рынка «американских горок»?
Длинные деньги могут поступать от хедж-фондов. В настоящее время VisionTrack отслеживает 2401 организацию-инвестора, из которых 1832 классифицируются как специфичные для криптовалют (832 венчурные фирмы, 712 хедж-фондов и 227 платформ). Из криптографических частных организаций 1609 являются активными. Данные, собранные в отчете VisionTrack об институциональных криптовалютных хедж-фондах и рисках за 2 квартал 2023 года, показывают, что стратегии криптовалютных хедж-фондов выровнялись к концу июня.
Криптовалютные хедж-фонды владеют 10,07 млрд долларов в стоимости фонда, 7,34 млрд долларов в фундаментальных инвестициях, 890 млн долларов в количественных инвестициях и 1,85 млрд долларов в рыночно-нейтральных инвестициях. Фонды базовой стратегии показали наибольшее снижение медианного AUM в годовом исчислении, с $94,9 млн до $39,2 млн (-58,9%). Медианная оценка стоимости фондов для рыночно-нейтральных стратегий упала на 25,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $11,7 млн. Медианный размер фонда для всех стратегий криптовалютных хедж-фондов снизился на 43,2% с оценочных 42,2 миллиона долларов на конец второго квартала 2022 года до 24 миллионов долларов на конец второго квартала 2023 года. @Arthur_0x написал в Твиттере: Из наших разговоров со многими коллегами большинство фондов имеют длинную длину около 50% или меньше, а это означает, что за короткий период времени в криптопространстве может быть развернуто не менее 5 миллиардов долларов ликвидности, что может быть причиной недавнего ралли.
Причины краткосрочного бычьего роста относительно просты, но каков толчок к долгосрочному росту? @Arthur_0x сказал: Будет интересно посмотреть, как рынок воспримет данные от FTX, Celsius о банкротстве, майнеров биткоина, распродаж правительства США и потенциального MT в среднесрочной перспективе. Более $5 млрд в структурированных потоках распродаж, распределенных Gox. Глядя на данные, можно увидеть, что распродажи майнеров действительно резко выросли, поскольку различные расходы выросли. 13 октября @intotheblock написал в Твиттере, что на этой неделе майнеры биткоина продали более 20 000 BTC, что является самым высоким показателем с апреля. Это говорит о том, что майнеры пользуются растущими ценами на биткоин, чтобы компенсировать операционные расходы, и, хотя это не является чем-то необычным, это может оказать значительное давление на рынок. Кроме того, согласно протоколу последнего заседания по монетарной политике, опубликованному Федеральной резервной системой: очередное повышение процентной ставки в будущем может быть уместным; Однако с внезапным изменением геополитической ситуации, похоже, что политика ФРС приведет к большой неопределенности. В целом, долгосрочное ралли биткоина все еще немного неадекватно.
Резюме
С серией позитивных новостей о криптовалютах настроения на рынке действительно несколько улучшились, и считается, что время для прохождения спотовых биткоин-ETF становится все ближе и ближе, что легко увидеть по премиальной ставке GBTC в оттенках серого. В краткосрочной перспективе на рынке доминируют хедж-фонды. В долгосрочной перспективе спотовый биткоин-ETF станет важным стимулом, который облегчит доступ к биткоину большему количеству людей; Тем не менее, долгосрочные более динамичные драйверы по-прежнему нуждаются в широкомасштабном применении технологии блокчейн, и только породив взрывные приложения и привлекая достаточное количество пользователей, ее собственная ценность может сформировать сильную поддержку; Если это просто шумиха или позитивный стимул, устойчивость все равно будет проблемой.