1783CLUB

Открытые модели пожирают корпоративный рынок
Coinbase перевела свои модели ИИ по умолчанию на открытые модели, такие как Zhipu GLM 5.2 и Kimi 2.7.
Причина проста: затраты напрямую снизились на 50%.
Производительность близка к закрытым моделям, а разница в цене — на порядок. Для компаний, которым нужны массовые вызовы ИИ, расчет очевиден.
Китайские большие модели уже показали свои преимущества на пути соотношения цена/качество.

Упал до онемения～
Coinbase упал на 69% от исторического максимума, Circle упал на 72%.
Биткоин упал на 54% от максимума, Эфириум тоже упал на 69%.

Корейские розничные инвесторы слишком легко теряют голову.
Общее население Кореи составляет более 50 миллионов человек, а количество фондовых счетов — 108,77 миллиона.
То есть в среднем более двух фондовых счетов на человека, у многих людей на самом деле больше счетов.

Экспонированы спецификации DRAM для моделей Apple A20
1H27 модели низкого уровня (процессор A20): DRAM увеличен с 8 ГБ до 9 ГБ (1,5 ГБ × 6 кристаллов)
2H26 три модели высокого уровня (процессор A20 Pro, включая складной и две Pro): сохранены 12 ГБ (1,5 ГБ × 8 кристаллов)
Модели низкого уровня A20 имеют на 1 ГБ больше, чем A19, а A20 Pro остались на уровне предыдущего поколения.
iOS 27 углубит интеграцию Apple Intelligence, обновление DRAM в основном для обеспечения плавности работы при нагрузках ИИ.

Вице-президент Apple по аппаратному обеспечению Vision Pro и смарт-очков Пол Мид уходит на следующей неделе. Следующая остановка: отдел аппаратного обеспечения OpenAI, отвечающий за разработку будущей серии AI-устройств. Руководитель XR-аппаратного обеспечения Apple напрямую перешел в OpenAI для создания AI-железа. Поток талантов иногда говорит больше, чем показатели производительности и финансовые отчеты.

ETF на память DRAM, торгуемый на американских акциях, включил GigaDevice (兆易创新).
Вес в портфеле последнего обновления составляет 2,91%.
Значимость GigaDevice заключается в том, что это материнская компания или связанная сущность китайского производителя DRAM – Changxin Memory (CXMT).
Надо понимать, что этот ETF DRAM ранее был практически полностью занят Samsung, Micron и SK Hynix, а теперь начинает включать китайские объекты хранения данных.

OpenAI выпустила ChatGPT-5.6
Согласно требованиям США, пока доступен только для предварительного просмотра «доверенным партнерам». Обычным людям пока не доступен.
В этот раз использованы названия: Sol (Солнце) — флагман, специализирующийся на самых сложных задачах рассуждения, программирования и научных исследований; Terra (Земля) — сбалансированная модель, производительность близка к флагману предыдущего поколения, цена вдвое ниже; Luna (Луна) — легкая версия, ориентированная на скорость и низкую стоимость, подходит для больших объемов задач, таких как классификация и реферирование.

Безумная Корея, безумный Samsung
Samsung только что объявил о плане ядерного уровня: инвестиции в передовые отрасли на сумму 650 миллиардов долларов.
Что это за концепция? Это эквивалентно половине ВВП Кореи.
Куда направлены?
Полупроводники, центры обработки данных ИИ, вторичные батареи, дисплеи.
Эти направления — все ключевые трассы на ближайшие десять лет. Samsung намерен поставить на кон всё будущее всей группы.
Объем половины ВВП Кореи, Samsung несет один.

Упорно удерживая оценку в $1 трлн
План IPO OpenAI перенесён с третьего или четвёртого квартала 2026 года на 2027 год.

Индекс доллара (DXY) достиг 13-месячного максимума, золото продолжает оставаться под давлением
Доллар укрепляется, медвежий тренд по золоту еще не завершен.
Вероятность снижения: золото > серебро > медь
Логика очень ясна:
Золото: ожидания повышения ставки ФРС подавляют, является самой прямой жертвой
Серебро: поддерживается дефицитом предложения, падение кажется медленнее, чем у золота
Медь: зависит от глобального экономического роста, в краткосрочной перспективе тянется за макроэкономическими факторами
Если доллар не ослабнет, сырьевые товары не смогут восстановиться.

Храните следующий основной сценарий
После закрытия торгов 24 июня — отчет компании Micron. Если не возникнет серьезных проблем, продолжит расти.
В августе, перед выходом на биржу SK Hynix, сектор хранения данных еще имеет хороший потенциал для спекуляций.
В сентябре ожидается повышение процентных ставок, рынок может немного остыть. Но после ребалансировки ставок и переоценки, вероятно, продолжит расти.

Цикл процветания чипов памяти, по крайней мере, продлится до 2027 года!
Цены на традиционную DRAM выросли примерно в 4,5 раза с третьего квартала 2025 года, HBM из-за годовых контрактов с фиксированной ценой пока не успели подняться.
В результате, доход на единицу и валовая прибыль от традиционной DRAM оказались даже выше, чем у HBM.
Производители не могут больше терпеть, они ведут повторные переговоры с клиентами GPU/XPU о ценах на HBM в 2027 году, ожидается возможный рост на 2-2,5 раза.
Samsung, SK Hynix, Micron продолжают получать выгоду.

香港上市的2倍做多SK海力士 ETF(HK:07709)不到8个月
资产管理规模冲到130亿美元
过去2个月就翻了3倍多
创历史新高。
香港一共约250只ETF，它已经是规模第2大，占了整个香港ETF市场总资产的13%。
放到全球看，也是亚洲ETF规模增长最快的纪录，位列全球第4。

Южно-Восточный Английский фонд, управляющий корейским ETF (код: 03121), будет торговаться на Гонконгской бирже с 18 июня, ежегодная комиссия составляет 0,99%, став первым в Азиатско-Тихоокеанском регионе ETF, напрямую отслеживающим главный корейский индекс KOSPI 200, использующим пассивную стратегию без рычага в один раз.
В структуре портфеля доля SK Hynix и Samsung Electronics составляет примерно 62%, что значительно выше соответствующих долей в ETF, связанных с американскими акциями, и в корейском индексе EWY.

Минмакс — еще хуже
Пока что еще не вошли в Гонконгский фондовый рынок, ждущие покупатели еще не пришли.
Более серьезная проблема наступит 9 июля:
Освобождение ключевых инвесторов
Массовое освобождение старых акционеров, таких как венчурные фонды и частные инвестиционные компании перед выходом на биржу
Общий объем акций, подлежащих освобождению, составляет почти 50% от общего капитала.
Сейчас обращающийся в оборот объем составляет всего 5,44%, после освобождения он сразу увеличится более чем до 50%.
Объем предложения увеличится почти в 10 раз.
Если новые деньги не поступят, старые акции начнут