如何在สเตเบิลคอยน์爆炸性增长中获利？

เมื่อผู้เล่นหลักในระบบการเงินดั้งเดิม (TradFi) เข้าสู่พื้นที่สเตเบิลคอยน์ หลายคนยังไม่แน่ใจว่าจะจับโอกาสนี้ได้อย่างไร.

เขียนโดย：Abdul

คอมไพเลอร์: บล็อกยูนิคอร์น

ในปีที่ผ่านมา ปริมาณการออกสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้น 1000 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะเติบโตขึ้น 10 เท่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ขณะที่ผู้เล่นหลักใน TradFi เข้ามาในพื้นที่นี้ หลายคนยังไม่แน่ใจว่าจะใช้โอกาสนี้อย่างไร.

เมื่อความต้องการเพิ่มขึ้น Stablecoin ทุกประเภทจะขยายตัวไม่ว่าจะเป็นผู้ออกแบบรวมศูนย์เช่น Tether และ Circle หรือโปรโตคอลแบบกระจายอํานาจเช่น Ethena และ MakerDAO

ในประวัติศาสตร์ Tether เป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุด โดยครองสัดส่วน 60% ของการออกสเตเบิลคอยน์ทั้งหมด (ผ่าน USDT) เพียงในปี 2024 มันทำกำไรได้ 13,000 ล้านดอลลาร์ แต่เนื่องจาก Tether เป็นบริษัทเอกชน จึงไม่มีช่องทางการลงทุนโดยตรง โชคดีที่ผู้ออกเหรียญรายอื่นๆ มีโทเค็นที่สามารถซื้อขายได้

ในขณะเดียวกัน สถาบันการเงินและรัฐบาลที่ใหญ่ที่สุดในโลกบางแห่งก็เดิมพันกับสเตเบิลคอยน์ กลยุทธ์สเตเบิลคอยน์ของทรัมป์อาจให้การสนับสนุนที่สำคัญต่ออุตสาหกรรมในปีนี้ หากแรงผลักดันนี้ยังคงดำเนินต่อไป ปี 2025 อาจกลายเป็นปีที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ของสเตเบิลคอยน์.

!

แม้แต่ CEO ของ Tether (Paolo) ก็รอคอยสงครามสเตเบิลคอยน์ในปี 2025 ตอนนี้ถึงเวลาแล้วที่จะต้องวางตำแหน่งที่เหมาะสม.

เพิ่มความสนใจในการเติบโตของสเตเบิลคอยน์

คุณสามารถรับการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ได้โดยตรงจากผู้ออกเหรียญที่มีโทเค็นที่สามารถซื้อขายได้ หรือสามารถได้รับการเติบโตทางอ้อมจากโปรโตคอลที่ได้รับประโยชน์จากการนำสเตเบิลคอยน์มาใช้.

การสัมผัสโดยตรง

วิธีที่ชัดเจนที่สุดในการสัมผัสการเติบโตของสเตเบิลคอยน์คือผ่านผู้发行ที่มีเหรียญที่ใช้งานอยู่บางคน ด้านล่างนี้ ฉันจะทบทวนผู้มีส่วนร่วมที่สำคัญบางคน

เอเธน่า

Ethena ได้ออก USDe ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่มีรายได้สังเคราะห์ที่ใหญ่ที่สุด มันถูกสร้างขึ้นโดยการสร้างตำแหน่งที่เป็นกลาง delta บนสินทรัพย์เช่น Bitcoin และ Ethereum เพื่อหลอม USDe โดยสร้างรายได้จากรางวัลการสเตคและอัตราดอกเบี้ยถาวร.

USDe มีปริมาณการหมุนเวียนประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 350% เมื่อเทียบเป็นรายปี Ethena ได้กลายเป็นผู้เล่นที่สำคัญในด้านสเตเบิลคอยน์ โทเค็นพื้นเมืองของมัน $ENA ในระบบนิเวศนั้น既เป็นโทเค็นที่ใช้งานได้และยังเป็นโทเค็นเพื่อการกำกับดูแล

Sky (ก่อนหน้านี้คือ Maker)

Sky (เดิมคือ Maker) เป็นหนึ่งในโปรโตคอลที่เก่าแก่ที่สุดใน DeFi และเป็นผู้发行 USDS (เดิมคือ DAI) ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดที่ใช้ CDP แม้ว่าอุปทานของ DAI จะกำลังย้ายไปยัง USDS แต่ปริมาณการออกปัจจุบันของโปรโตคอลอยู่ที่ 8.5 พันล้านดอลลาร์ โทเค็นการ治理 $MKR ถูกใช้ในการบริหารโปรโตคอล.

ออนโด

Ondo Finance เป็นแพลตฟอร์มการทำโทเค็นสินทรัพย์ในโลกแห่งความจริง (RWA) ชั้นนำ ที่มุ่งเน้นการนำสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมเข้าสู่ระบบบล็อกเชน ผลิตภัณฑ์สเตเบิลคอยน์ของพวกเขา USDY เป็นตัวแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐในรูปแบบโทเค็น มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ดอลลาร์ดิจิทัลที่มีผลตอบแทนและได้รับการสนับสนุนเต็มที่.

USDY เติบโตอย่างรวดเร็ว ปริมาณการหมุนเวียนประมาณ 6 ร้อยล้านดอลลาร์ และเติบโตขึ้น 1000% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว Ondo ตั้งอยู่ที่จุดตัดระหว่าง TradFi และ DeFi ทำให้มันเป็นหนึ่งในผู้เล่นสำคัญในด้าน RWA.

โทเค็นดั้งเดิมของ Ondo $ONDO มีบทบาทในการกำกับดูแลและการกระตุ้นโปรโตคอล ทำให้ผู้ถือโทเค็นสอดคล้องกับการเติบโตระยะยาวของแพลตฟอร์ม.

FRAX

Frax Finance เป็นผู้发行สเตเบิลคอยน์ FRAX ซึ่งสเตเบิลคอยน์นี้ในตอนแรกเป็นแบบอัลกอริธึมบางส่วน แต่ต่อมาได้เปลี่ยนเป็นการรับประกันโดย RWA และสินทรัพย์คริปโต

สัญญานี้ได้ขยายผลิตภัณฑ์สเตเบิลคอยน์ของตนผ่าน sFRAX ซึ่งเป็นเวอร์ชัน FRAX ที่มีผลตอบแทนซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยพันธบัตรรัฐบาล ทำให้มันเป็นผู้เล่นที่สำคัญในพื้นที่ RWA บนบล็อกเชน Frax มีการออกเหรียญมากกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์ และยังคงเป็นหนึ่งในผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่มีนวัตกรรมมากที่สุดในแบบไร้ศูนย์กลาง.

โทเค็นการ治理 $FXS สะสมมูลค่าผ่านรายได้จากโปรโตคอลและสิทธิการบริหาร ทำให้ผู้ถือมีความสอดคล้องกับการเติบโตระยะยาวของ Frax.

การสัมผัสทางอ้อม

随着ปีนี้ในภายหลังความขัดแย้งของสเตเบิลคอยน์ที่เข้มข้นขึ้น การแข่งขันในการสร้างสภาพคล่องพื้นฐานจะผลักดันให้กิจกรรมมากขึ้นไปยังกรณีการใช้เหรียญสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดใน DeFi นี่คือบางโครงการที่ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ชัดเจนมากนัก.

AAVE

Aave เป็นโปรโตคอลการกู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดใน DeFi โดยจะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการเพิ่มขึ้นของการใช้สเตเบิลคอยน์ เนื่องจากสเตเบิลคอยน์เป็นเสาหลักของตลาดการกู้ยืม การเพิ่มปริมาณการออกสเตเบิลคอยน์หมายถึงสภาพคล่องที่ไหลเข้าสู่พูลของ Aave มากขึ้น ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนการกู้ยืม เพิ่มผลตอบแทนจากการฝากเงิน และเพิ่มรายได้ของโปรโตคอลผ่านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย.

นอกจากนี้ เมื่อการแข่งขันระหว่างผู้发行สเตเบิลคอยน์เข้มข้นขึ้น ผู้发行จำนวนมากจะเสนอแรงจูงใจเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ซึ่งจะช่วยผลักดันอัตราการใช้งาน Aave ต่อไป ด้วยการมีอยู่ในหลายเชนและสถานะผู้นำใน DeFi การกู้ยืม Aave มีความสามารถในการจับกิจกรรมการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยการขยายตัวของสเตเบิลคอยน์.

$AAVE เป็นเหรียญการกำกับดูแลพื้นฐานของโปรโตคอล Aave.

สวัสดิการเพิ่มเติม: Aave ยังได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการสเตเบิลคอยน์ผ่านสเตเบิลคอยน์ GHO โดย GHO มีการออกเหรียญจำนวน 2 ร้อยล้านดอลลาร์ และเติบโตขึ้น 50% ตั้งแต่ต้นปี.

เส้นโค้ง

Curve เป็นผู้เล่นสำคัญใน DeFi ซึ่งความสำเร็จของมันเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการเกิดขึ้นของสเตเบิลคอยน์ ในฐานะที่เป็นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ที่ได้รับความนิยมสำหรับการแลกเปลี่ยนสเตเบิลคอยน์ Curve จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการเพิ่มขึ้นของการนำสเตเบิลคอยน์มาใช้ เนื่องจากสเตเบิลคอยน์มีสัดส่วนที่ใหญ่ของพูลสภาพคล่อง การเพิ่มปริมาณจะส่งผลโดยตรงต่อการเพิ่มขึ้นของ TVL (มูลค่ารวมที่ล็อคไว้) ของ Curve ในขณะเดียวกันก็จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของแพลตฟอร์มและลดการลื่นไถลในการทำธุรกรรม สิ่งนี้จะนำไปสู่ปริมาณการซื้อขายที่มากขึ้น ค่าธรรมเนียมที่มากขึ้น และเพิ่มรายได้ให้กับโปรโตคอล

$CRV คือโทเค็นการบริหารจัดการพื้นฐานของ Curve ซึ่งมูลค่าของมันจะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของการใช้งานแพลตฟอร์ม.

สิทธิประโยชน์เพิ่มเติม: Curve ยังได้เปิดตัวสเตเบิลคอยน์ดั้งเดิมของตน crvUSD ซึ่งให้การเปิดเผยเพิ่มเติมสำหรับความต้องการสเตเบิลคอยน์ที่เพิ่มขึ้น พร้อมทั้งมอบแรงจูงใจเพิ่มเติมให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง.

PENDLE

Pendle เป็นโปรโตคอล DeFi ที่ใช้การโทเคนเพื่อสร้างสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้แยกเงินต้นและผลตอบแทนเพื่อให้การซื้อขายมีประสิทธิภาพมากขึ้นและเพิ่มประสิทธิภาพ เมื่อการนำสเตเบิลคอยน์ไปใช้เพิ่มขึ้น Pendle จะได้รับประโยชน์จากการปลดล็อกสภาพคล่องเพิ่มเติมสำหรับสเตเบิลคอยน์ ซึ่งส่งผลให้มีกระแสการซื้อขายมากขึ้นและรายได้ของโปรโตคอลสูงขึ้น.

เมื่อความต้องการ stablecoins เพิ่มขึ้นโมเดลของ Pendle จะจับส่วนแบ่งตลาด DeFi ที่มากขึ้นทําให้ผู้ใช้สามารถเพิ่มผลตอบแทนของ stablecoin ได้สูงสุด $PENDLE เป็นโทเค็นการกํากับดูแลดั้งเดิมและได้รับประโยชน์จากส่วนขยายนี้

มอร์โฟ

Morpho เป็นโปรโตคอลที่เสริมการกู้ยืมแบบกระจายอำนาจโดยการปรับแต่งอัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่อง เมื่อการนำสเตเบิลคอยน์มาใช้เพิ่มขึ้น Morpho จะได้รับประโยชน์จากความต้องการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น โดยสเตเบิลคอยน์จะนำสภาพคล่องเข้ามาในพูลของมัน เพื่อมอบอัตราดอกเบี้ยที่ดีกว่าให้กับผู้กู้และผู้ให้กู้.

เมื่อมีสเตเบิลคอยน์ไหลเข้ามาในพื้นที่ DeFi มากขึ้น รูปแบบเฉพาะของ Morpho จะมีความน่าสนใจมากยิ่งขึ้น $MORPHO เป็นโทเค็นการกำกับดูแลของ Morpho.

ฟลูอิด

Fluid (เดิมชื่อ Instadapp) เป็นแพลตฟอร์ม DeFi ที่รวมฟังก์ชันการให้ยืมและการซื้อขาย เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุน ฟังก์ชัน "สินทรัพย์ค้ำประกันอัจฉริยะ" และ "หนี้อัจฉริยะ" ที่เป็นนวัตกรรมของมันช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกันในการกู้ยืมและสภาพคล่องในการซื้อขายได้ในเวลาเดียวกัน โดยสามารถสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมการให้ยืมและการซื้อขายได้ด้วย

Fluid ดึงดูดสเตเบิลคอยน์ที่มีสภาพคล่องมากขึ้นผ่านการให้การรวมกันอย่างไร้รอยต่อระหว่างการให้ยืมและการซื้อขาย ซึ่งช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมและเพิ่มผลตอบแทนให้กับผู้ใช้ โปรโตคอล Fluid ดำเนินการโดยเหรียญดั้งเดิม $FLUID

หมายเหตุพิเศษ: Tron

หากไม่พูดถึง Tron ($TRX) ก็ไม่สามารถปิดท้ายส่วนนี้ได้ Tron บล็อกเชนถือครอง 50% ของปริมาณการออก USDT เมื่อเดือนที่แล้ว Tron ได้สร้างค่าธรรมเนียมมากกว่า 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากกิจกรรมการโอนสเตเบิลคอยน์.

!

Stablecoins ถือเป็นกรณีการใช้งานฆาตกรสําหรับ cryptocurrencies แต่เนื่องจากผู้ออก stablecoin ที่ใหญ่ที่สุด (Tether) เป็น บริษัท เอกชนคนส่วนใหญ่จึงไม่มีส่วนเกี่ยวข้องในพื้นที่ หวังว่าบทความนี้จะให้แนวคิดบางอย่างเกี่ยวกับวิธีการวางตําแหน่งตัวเองในอนาคตสําหรับการเติบโตอย่างรวดเร็วของ stablecoins