บทความนี้จะทบทวนมาตรการการเก็บภาษีที่เพิ่มขึ้นของทรัมป์ในระหว่างดำรงตำแหน่ง และสำรวจผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการเข้ารหัสตลาดคริปโตและกลยุทธ์การตอบสนองที่เป็นไปได้.
เขียนโดย: FinTax
บทนำ
หนึ่งในกลยุทธ์เศรษฐกิจหลักของรัฐบาลทรัมป์คือ นโยบายการค้าที่ยากต่อการสู้หน้า ในช่วงวาระแรกของเขา สงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาที่มีภาษีเป็นศูนย์กลางได้ดึงดูดความสนใจจากทั่วโลก ขณะนี้ทรัมป์กลับสู่ทำเนียบขาว และจุดยืนในเรื่องการคุ้มครองการค้าแข็งกร้าวมากขึ้น การเพิ่มภาษีอีกครั้งกลายเป็นจุดสนใจ ซึ่งแน่นอนว่าจะก่อให้เกิดความตึงเครียดในการค้าระหว่างประเทศอีกครั้ง ส่งผลให้เกิดปฏิกิริยาทางเศรษฐกิจหลายประการ ทำให้เกิดความผันผวนทางเศรษฐกิจและแม้กระทั่งความขัดแย้งร้อนในระดับภูมิภาค และความไม่แน่นอนนี้จะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อ ตลาดคริปโต บทความนี้จะทบทวนมาตรการการเพิ่มภาษีของทรัมป์ในระหว่างที่เขาดำรงตำแหน่ง และสำรวจผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อ ตลาดคริปโต และกลยุทธ์ในการรับมือที่เป็นไปได้.
1. ภาพรวมของนโยบายการเก็บภาษีของทรัมป์
1.1 ปี 2018 ทรัมป์เพิ่มภาษี 1.0
เมื่อวันที่ 23 มีนาคม พ.ศ. 2561 ทรัมป์ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจเกี่ยวกับการค้ากับจีนโดยประกาศว่าเขาจะเรียกเก็บภาษีสินค้ามูลค่า 60 พันล้านดอลลาร์ที่นําเข้าจากจีนและ จํากัด บริษัท จีนจากการลงทุนและรวมเข้ากับสหรัฐอเมริกา ตั้งแต่นั้นมาสหรัฐอเมริกาได้ขยายขอบเขตของภาษีอย่างต่อเนื่องเพื่อรวมทั้งสินค้าที่ผลิตระดับไฮเอนด์และสินค้าอุปโภคบริโภคที่เกี่ยวข้องกับการบินและอวกาศเครื่องจักรและอุปกรณ์อุตสาหกรรมและชิ้นส่วนยานยนต์รถยนต์และชิ้นส่วนผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ ฯลฯ รวมถึงเสื้อผ้าของตกแต่งบ้านเช่นกระเป๋าเฟอร์นิเจอร์โคมไฟและสินค้าอุปโภคบริโภคอื่น ๆ ในหมู่พวกเขาภาษีสําหรับผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์จะเป็นภัยคุกคามต่อผู้ผลิตเครื่องจักรขุด ตัวอย่างเช่น Bitmain ซึ่งครั้งหนึ่งเคยคิดเป็น 90% ของตลาดเครื่องขุด Bitcoin ได้รับผลกระทบอย่างมากจากภาษีของทรัมป์ในปี 2018 โดยย้ายสายการผลิตบางส่วนจากจีนไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ นอกจากจีนแล้วสหรัฐอเมริกายังได้ดําเนินการทางภาษีกับหลายประเทศและภูมิภาคทั่วโลกเป้าหมายหลักคือการลดการขาดดุลการค้าและปกป้องอุตสาหกรรมภายในประเทศผ่านภาษีศุลกากรซึ่งทําให้เกิดมาตรการตอบโต้ทางภาษีโดยประเทศอื่น ๆ
1.2 2025 ปีทรัมป์เพิ่มภาษี 2.0
ในวันที่ 20 มกราคม 2025 โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ลงนามในบันทึกนโยบายการค้าฉบับแรกของสหรัฐอเมริกา โดยเน้นความสำคัญของการปกป้องเศรษฐกิจของสหรัฐและความมั่นคงของประเทศ รวมถึงการปรับปรุงการขาดดุลการค้า การสอบสวนการกระทำการค้าที่ยุติธรรม การเสริมสร้างความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกับจีน การประเมินมาตรการควบคุมการส่งออก และการรับประกันผลประโยชน์ของคนงานและผู้ผลิตในสหรัฐอเมริกา เป็นต้น.
ตั้งแต่นั้นมาสหรัฐฯได้กําหนดอัตราภาษีใหม่ให้กับหลายประเทศ ภาษี 10% สําหรับสินค้านําเข้าทั้งหมดจากจีน ตามด้วยการประกาศขึ้นภาษีสินค้าจีนอีก 10% มีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 4 มีนาคม อัตราภาษีของสหรัฐฯ ต่อจีนได้เพิ่มขึ้นเป็น 20% สะสม และเมื่อรวมกับอัตราภาษี 25% ก่อนหน้านี้ตามมาตรา 301 อัตราภาษีที่ครอบคลุมสําหรับอุปกรณ์เทคโนโลยีหลักบางอย่าง (เช่น เซิร์ฟเวอร์ อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล และเซมิคอนดักเตอร์) อาจสูงถึง 45%-70% ซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมคริปโตมากขึ้น และภาษีเพิ่มเติม 25% สําหรับสินค้าแคนาดาและเม็กซิกัน ในขณะเดียวกัน Bessant รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ กล่าวว่าคู่ค้าแต่ละรายจะได้รับการกําหนดอัตราภาษีซึ่งกันและกันที่เฉพาะเจาะจง นอกเหนือจากภาษีเฉพาะประเทศแล้วทรัมป์ยังมีแผนที่จะเรียกเก็บภาษีกับผลิตภัณฑ์เฉพาะเช่นสินค้าเกษตรไม้เหล็กและอลูมิเนียมรถยนต์ทองแดงเซมิคอนดักเตอร์และยา
ทรัมป์ได้กล่าวในระหว่างการเลือกตั้งว่าเขาหวังว่าบิตคอยน์จะถูก "ขุด, หล่อ และ ผลิต" ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งมาตรการภาษีของเขาย่อมเกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ตัวอย่างเช่น ในเดือนมกราคม กระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกาได้อัปเดตการควบคุมการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์การคำนวณขั้นสูง ขณะเดียวกันก็ได้ระบุชื่อเอนทิตี้บางรายในจีนและสิงคโปร์ในรายชื่อเอนทิตี้ สิ่งเหล่านี้มีเป้าหมายที่ชิปที่ใช้กระบวนการ "16nm/14nm node" และต่ำกว่า และยังได้เสริมสร้างการตรวจสอบความเหมาะสมของโรงงานผลิต ซึ่งจะมีผลกระทบต่อผู้ผลิตเครื่องขุด
เมื่อวันที่ 3 เมษายน ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศมาตรการเก็บภาษีตอบโต้เฉพาะเจาะจงต่อหลายประเทศ รวมถึงการเก็บภาษี 49% ต่อกัมพูชา 46% ต่อเวียดนาม 37% ต่อบังกลาเทศ 36% ต่อไทย 34% ต่อจีน 32% ต่อไต้หวันและอินโดนีเซีย 32% 31% ต่อสวิตเซอร์แลนด์ 30% ต่อแอฟริกาใต้ 26% ต่ออินเดีย 25% ต่อเกาหลีใต้ 24% ต่อญี่ปุ่นและมาเลเซีย 24% 20% ต่อสหภาพยุโรป 17% ต่ออิสราเอล และการเก็บภาษี 10% ต่ออังกฤษ บราซิล และสิงคโปร์.
ภาษีตอบแทนจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 9 เมษายน เวลา 00:01 น. เจ้าหน้าที่ระดับสูงของทำเนียบขาวระบุว่ารัฐบาลมีแผนที่จะเก็บภาษีอุตสาหกรรมเพิ่มเติมเกี่ยวกับเซมิคอนดักเตอร์ ผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ และแร่ธาตุสำคัญที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งจะไม่รวมอยู่ในระบบภาษีใหม่ในครั้งนี้ สหรัฐฯ จะยังคงปลอดภาษีสำหรับสินค้าจากแคนาดาและเม็กซิโกตามข้อตกลง USMCA.
ตามรายงานของ Eamon Javers ผู้สื่อข่าวระดับสูงจาก CNBC ในช่วงกิจกรรม ได้มีการยืนยันผ่านข้อความสั้นกับ Karoline Leavitt โฆษกทำเนียบขาว ว่าภาษีตอบโต้ 34% ที่จะเรียกเก็บจากจีนคือการเพิ่มขึ้นจากภาษี 20% ที่มีอยู่ก่อนหน้านี้ ซึ่งหมายความว่าหลังจากที่ภาษีใหม่มีผลบังคับใช้ สินค้าจากจีนจะต้องเผชิญกับอัตราภาษีรวม 54%.
2. ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการขึ้นภาษีของทรัมป์ต่อการเข้ารหัสตลาดคริปโต
2.1 ผลกระทบต่อ整个ตลาดคริปโต
ในระยะสั้นภาษีของทรัมป์มีผลกระทบเชิงลบต่อตลาด crypto แล้ว ในเดือนมกราคมทรัมป์ลงนามในคําสั่งผู้บริหารเพื่อจัดตั้งคณะทํางานเฉพาะกิจเพื่อสนับสนุนการพัฒนา crypto ภายในหกเดือนโดยการพัฒนากฎที่ชัดเจนสําหรับ บริษัท crypto ของสหรัฐฯและศึกษาการสร้างทุนสํารอง crypto ที่มีศักยภาพ มูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 3.65 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมกราคม เพิ่มขึ้น 9.14% อย่างไรก็ตามในเดือนกุมภาพันธ์การประกาศภาษีของทรัมป์จะชดเชยผลกระทบเชิงบวกของคําสั่งของผู้บริหารอย่างรวดเร็วทําให้เกิดผลกระทบเชิงลบในตลาด crypto โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์หลังจากที่ทรัมป์ประกาศเก็บภาษีนําเข้าระยะยาวในแคนาดาเม็กซิโกและจีนตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีแนวโน้มลดลงควบคู่กับตลาดหุ้นโดย Bitcoin ลดลง 8% ภายใน 24 ชั่วโมง Ethereum ลดลงมากกว่า 10% และจํานวนการชําระบัญชีบนเครือข่ายทั้งหมดเกิน 900 ล้านดอลลาร์และนักลงทุน 310,000 คนถูกบังคับให้ปิดตําแหน่ง เบื้องหลังความผันผวนของตลาดนี้คือความกลัวของนักลงทุนเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของแรงเสียดทานทางการค้าและความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจโลก
จากมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาคแรงเสียดทานทางการค้าจะนําไปสู่ความผันผวนของตลาดโลกในขณะที่ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะเพิ่มขึ้นอีกและเงินทุนจะไหลกลับไปยังสหรัฐอเมริกาเพิ่มความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐทําให้ความผันผวนของตลาดทุนโลกรุนแรงขึ้นความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของนักลงทุนสําหรับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงจะลดลงและสกุลเงินดิจิทัลจะถูกขายออกไปในปริมาณมาก กองทุนขนาดใหญ่และ บริษัท ร่วมทุนยังสามารถนําไปสู่ความผันผวนของตลาด หากสถานะตราสารทุนของพวกเขาลดลงพวกเขาอาจชําระบัญชีตําแหน่ง crypto เพื่อจัดการความเสี่ยง ในขณะเดียวกันภาษีศุลกากรอาจกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อทําให้กําลังซื้อของผู้บริโภคอ่อนแอลงและทําให้การเติบโตทางเศรษฐกิจลดลง โดยทั่วไปนักลงทุนจะย้ายไปยังประเภทสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าและสกุลเงินดิจิทัลซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงจะกลายเป็นเป้าหมายของการเทขายก่อนหน้านี้ซึ่งจะนําไปสู่การลดลงของราคาอย่างมีนัยสําคัญและความเชื่อมั่นของตลาด crypto ที่ลดลงตามมา
!
อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว นโยบายการเก็บภาษีเพิ่มเติมของทรัมป์อาจมีผลดีต่อการเข้ารหัสตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านต่อไปนี้:
ประการแรกภาษีของสหรัฐฯมีแนวโน้มที่จะเพิ่มสภาพคล่องของตลาด นโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์จะมาพร้อมกับนโยบายการคลังที่ขยายตัวที่บ้านเช่นการลดภาษีจํานวนมากและการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่ขยายตัว นโยบายเหล่านี้อาจกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระยะสั้น แต่จะทําให้การขาดดุลการคลังรุนแรงขึ้น และเพื่อเติมเต็มช่องว่างการระดมทุน รัฐบาลอาจเพิ่มสภาพคล่องของตลาดผ่านการออกพันธบัตรหรือการผ่อนคลายทางการเงิน ซึ่งจะเป็นสภาพแวดล้อมที่เอื้ออํานวยต่อตลาดคริปโต ตัวอย่างเช่นในปี 2020 เฟดขยายงบดุลมากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ในขณะที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า 300% ในช่วงเวลาเดียวกัน
ประการที่สองภาษีผลักดันราคาของสินค้านําเข้าในขณะที่ค่าเสื่อมราคาของดอลลาร์สามารถผลักดันกระแสเงินทุนไปยังตลาด crypto ยูจีน เอปสไตน์ หัวหน้าฝ่ายการค้าและผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างของ Moneycorp กล่าวว่า หากอัตราเงินเฟ้ออ่อนค่าลงเนื่องจากสงครามการค้า บิทคอยน์ อาจได้รับประโยชน์แทน เนื่องจากในระยะยาวภายใต้แนวโน้มการอ่อนค่าของดอลลาร์นักลงทุนทั่วโลกอาจแสวงหาสินทรัพย์อื่น ๆ เพื่อป้องกันความเสี่ยงของการอ่อนค่าของดอลลาร์และนักลงทุนอาจหันไปลงทุนในสินทรัพย์ต่อต้านเงินเฟ้อคงที่เช่น bitcoin เพื่อป้องกันความเสี่ยงของการอ่อนค่าของสกุลเงินเฟียต นอกจากนี้บางประเทศอาจเลือกใช้ค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินเพื่อรับมือกับแรงกระแทกทางภาษี ณ จุดนั้น cryptocurrencies อาจกลายเป็นท่อร้อยสายสําหรับการไหลออกของเงินทุน
สุดท้ายแล้ว ความขัดแย้งทางการค้าอาจทำให้แนวโน้มการลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มมากขึ้น สงครามการค้าภาษีทำให้เกิดช่องว่างความเชื่อมั่นระหว่างประเทศมากขึ้น ส่งผลให้แต่ละประเทศลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ ตัวอย่างเช่น รัสเซียและจีนได้เริ่มลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ ในการค้าระหว่างประเทศ ขณะที่ประเทศในภูมิภาคตะวันออกกลางก็เริ่มทดลองใช้หยวนจีนหรือสกุลเงินอื่นในการตั้งถิ่นฐานพลังงาน ในปี 2022 อิหร่านได้ใช้การขุดบิตคอยน์เพื่อหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรการส่งออกน้ำมัน แนวโน้มการลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ นี้จะผลักดันความต้องการของทุนทั่วโลกต่อสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้น ทำให้ตลาดคริปโตมีโอกาสพัฒนาใหม่ๆ ขึ้นมา
2.2 ผลกระทบต่อผู้ลงทุน
ในด้านหนึ่ง นักลงทุนต้องปรับปรุงพอร์ตการลงทุน สกุลเงินดิจิทัลยังคงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง / มีความผันผวนสูง ในบริบทที่นโยบายภาษีที่นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดทางการค้า นักลงทุนอาจต้องพิจารณาใหม่เกี่ยวกับพอร์ตการลงทุนของตนเพื่อลดการเปิดรับสินทรัพย์ที่มีความผันผวน และลดสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่นการเข้ารหัส เพื่อรับประกันว่าสัดส่วนของเงินสด พันธบัตรรัฐบาล หรือสินทรัพย์ลงทุนที่ปลอดภัยอื่นๆ จะเหมาะสม
ในทางกลับกันการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้งในนโยบายภาษีของทรัมป์ส่งผลกระทบต่อความคาดหวังที่มั่นคงของนักลงทุนและส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในการลงทุนของนักลงทุน ทรัมป์ประกาศตัวเป็น "ประธานาธิบดีด้านนวัตกรรมและบิตคอยน์" ระหว่างการรณรงค์หาเสียงเลือกตั้งประธานาธิบดี โดยประกาศนโยบายสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัล ก่อนที่เขาจะเข้ารับตําแหน่งประธานาธิบดีของสหรัฐอเมริกาเป็นครั้งที่สองเขาได้ออกเหรียญมีมส่วนตัวของเขาต่อสาธารณะ "Trump Coin ($Trump)" หลังจากเข้ารับตําแหน่งเขายังส่งสัญญาณสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลรวมถึงการจัดตั้งคณะทํางานเพื่อศึกษากรอบการกํากับดูแลและแผนสํารองสินทรัพย์คริปโต อย่างไรก็ตามความเสี่ยงมหภาคที่เกิดจากนโยบายภาษีชดเชยความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายเชิงบวกและตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ทรัมป์ได้แนะนําภาษีที่ครอบคลุมต่อจีนแคนาดาและเม็กซิโกและการรุกรานทางภาษีเกือบจะบ้าคลั่งนโยบายที่เกี่ยวข้องเป็นไปตามอําเภอใจและการประกาศอย่างเร่งรีบได้นําความโกลาหลมาสู่เศรษฐกิจและตลาดการเงินและความไม่แน่นอนนี้ได้สร้างความท้าทายให้กับทุกฝ่ายที่พยายามตัดสินใจทําให้เกิดความกลัวในตลาดว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจถูกทําลายและนักลงทุนจะต้องเลือกที่จะขายสกุลเงินดิจิทัลหรือลดการลงทุนใหม่
2.3 ผลกระทบต่อบริษัทที่เกี่ยวข้อง
นโยบายภาษีของทรัมป์มีผลกระทบต่อธุรกิจการเข้ารหัส โดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อธุรกิจที่เกี่ยวกับการขุดทั้งต้นน้ำและปลายน้ำในหลายด้าน ประการแรก ภาษีจะมีผลกระทบต่อการนำเข้าฮาร์ดแวร์ ผู้ผลิตเครื่องขุดจะต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้นในการจัดหาองค์ประกอบสำคัญ ต้นทุนการผลิตเครื่องขุดจะสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร และการวิจัยและพัฒนาก็จะได้รับผลกระทบในระดับหนึ่ง ประการที่สอง ในระยะสั้นอาจมีการขาดแคลนเครื่องขุด ราคาอาจสูงขึ้น ต้นทุนในการอัปเกรดอุปกรณ์ของผู้ดำเนินการพูลและธุรกิจการขุดจะสูงขึ้น ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันในการดำเนินธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญ ประการสุดท้าย ในระยะยาว นโยบายภาษีอาจทำให้บริษัทเครื่องขุดและบริษัทการขุดย้ายไปยังพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบน้อยกว่าจากสงครามการค้า เปลี่ยนแปลงการกระจายทางภูมิศาสตร์ของธุรกิจการเข้ารหัสในระดับโลก.
ประการที่สองภาษีอาจมีผลกระทบต่อการแลกเปลี่ยน ประการแรกภาษีศุลกากรอาจนําไปสู่ความตึงเครียดทางการค้าทั่วโลกความผันผวนของตลาดหุ้นหรือความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น ในบริบทนี้นักลงทุนบางคนอาจมองว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นดึงดูดผู้ค้าระยะสั้นให้เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นและปริมาณการซื้อขายและรายได้ค่าธรรมเนียมของการแลกเปลี่ยนอาจเพิ่มขึ้นในระยะสั้น ประการที่สองภาษีอาจก่อให้เกิดการควบคุมเงินทุนหรือข้อ จํากัด การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและสกุลเงินดิจิทัลอาจกลายเป็นช่องทางทางเลือกสําหรับกระแสเงินทุนข้ามพรมแดนผลักดันความต้องการที่เพิ่มขึ้นสําหรับการฝากและถอนเงินในการแลกเปลี่ยน ในที่สุดฝ่ายบริหารของทรัมป์อาจปรับกรอบการกํากับดูแลทางการเงินพร้อมกับนโยบายภาษีและเสริมสร้างการตรวจสอบข้อเท็จจริงของสกุลเงินดิจิทัลเช่นการต่อต้านการฟอกเงินการปฏิบัติตามภาษีเป็นต้นและค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานและแรงกดดันในการปฏิบัติตามกฎระเบียบในการแลกเปลี่ยนอาจเพิ่มขึ้น
ในที่สุดภาษีศุลกากรยังสามารถส่งผลกระทบต่อตลาด stablecoin เพื่อรักษาผลกําไร บริษัท ต่างๆจะแสวงหาทางเลือกอื่นเพื่อหลีกเลี่ยงอุปสรรคทางภาษีอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้และ stablecoins อาจเป็นหนึ่งในตัวเลือก ในภูมิภาคที่มีการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวดเช่นเอเชียและละตินอเมริกา USDT เป็นเครื่องมือหลักในการหลีกเลี่ยงข้อ จํากัด การแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐ หากภาษีนําไปสู่การอ่อนค่าของสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ (เช่น RMB เป็นต้น) ผู้ใช้ในท้องถิ่นอาจเพิ่มการถือครอง USDT เพื่อป้องกันความเสี่ยงซึ่งจะช่วยผลักดันความต้องการ USDT แต่ถ้าการคว่ําบาตรของสหรัฐฯ เกี่ยวข้องกับหน่วยงานที่ใช้ USDT พวกเขาอาจคุกคามสภาพคล่องของพวกเขา ในทางกลับกัน USDC นั้นใช้สําหรับเงินฝากสถาบันแบบดั้งเดิมและโปรโตคอล DeFi ที่เป็นไปตามข้อกําหนดเนื่องจากการปฏิบัติตามข้อกําหนดสูง หากธุรกิจในสหรัฐฯ หันไปใช้การชําระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลเนื่องจากต้นทุนภาษีที่เพิ่มขึ้น USDC อาจกลายเป็นเครื่องมือการชําระเงินที่ต้องการ นักลงทุนสถาบันอาจมองว่า USDC เป็น "stablecoin ที่ปลอดภัย" หากความเกลียดชังความเสี่ยงยังคงร้อนแรงขึ้นบีบหุ้นของ USDT
3. กลยุทธ์การตอบสนองของแต่ละฝ่าย
3.1 ตลาดคริปโต整体层面
การคุกคามของภาษีศุลกากรอาจทําให้เกิดความตื่นตระหนกของสงครามการค้าและก่อให้เกิดความเกลียดชังความเสี่ยงแบบค่อยเป็นค่อยไป แต่ความตื่นตระหนกนี้มักมีอายุสั้น ประสบการณ์ทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าตัวอย่างเช่นในช่วงสงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯในปี 2018 การตอบสนองต่อความเครียดของตลาดต่อนโยบายภาษีอย่างฉับพลันมักจะผ่านวิวัฒนาการสามขั้นตอนของ "panic-digest-repair" ซึ่งในตอนแรกตกอยู่ในความตื่นตระหนก แต่เมื่อเวลาผ่านไปตลาดมักจะสามารถค่อยๆปรับตัวและกลับสู่เสถียรภาพ ตลาดมักจะมีความสามารถที่แข็งแกร่งในการควบคุมตนเองและอาศัยประสบการณ์ในอดีตและกฎนโยบายเพื่อสร้างความคาดหวังที่มั่นคง แม้ว่านโยบายภาษีจะทําให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นในตลาด แต่ในระยะยาวดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นจะไม่เปลี่ยนตลาดโดยพื้นฐาน ตลาด crypto จะยังคงดึงดูดนักลงทุนที่มีศักยภาพในการเติบโตและนักลงทุนเหล่านี้จะซื้อลดลงเมื่อราคาตลาดลดลงโดยให้การสนับสนุนที่มั่นคงแก่ตลาด
3.2 ระดับองค์กร
ประการแรกสําหรับ บริษัท crypto ที่มีการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจจะได้รับผลกระทบจากภาษีพวกเขาสามารถพิจารณาขยายซัพพลายเออร์ในภูมิภาคอื่น ๆ ที่ไม่ได้รับผลกระทบจากภาษีเช่นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เพื่อหลีกเลี่ยงการพึ่งพาสหรัฐอเมริกาหรือห่วงโซ่อุปทานของจีนเพียงอย่างเดียวและภายใต้แรงกดดันของภาษีพวกเขาสามารถพิจารณาตั้งฐานการผลิตในสหรัฐอเมริการัสเซียและสถานที่อื่น ๆ เพื่อลดผลกระทบของภาษีนําเข้า ประการที่สองผู้ค้าระหว่างประเทศและ บริษัท crypto สามารถใช้ stablecoins สําหรับการตั้งถิ่นฐานได้อย่างยืดหยุ่นลดผลกระทบของนโยบายการค้าต่อการชําระเงินข้ามพรมแดนและแม้แต่ใช้โปรโตคอล DeFi เพื่อลดข้อ จํากัด ทางการเงินแบบดั้งเดิมที่เกิดจากอุปสรรคทางการค้า ประการที่สาม บริษัท crypto สามารถหลีกเลี่ยงภาษีที่ไม่แน่นอนและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบโดยการจัดตั้ง บริษัท ย่อยในต่างประเทศและใช้วิธีการจัดหาเงินทุนนอกชายฝั่ง (เช่นสิงคโปร์ดูไบ) ในที่สุด บริษัท crypto ควรให้ความสนใจกับการสร้างการปฏิบัติตามกฎระเบียบให้ความสนใจกับการสื่อสารกับหน่วยงานของรัฐและใช้ความคิดริเริ่มในการปกป้องและต่อสู้เพื่อสิทธิและผลประโยชน์ของตนเอง
3.3 ระดับนักลงทุนส่วนบุคคล
ประการแรกนักลงทุนสามารถกระจายการถือครองและใส่ใจกับการบริหารความเสี่ยง นอกเหนือจากการลงทุนใน cryptocurrencies แล้วคุณยังสามารถลงทุนในสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเช่นหุ้นพันธบัตรและทองคําเพราะเมื่อตลาด cryptocurrency ผันผวนอย่างมากสินทรัพย์อื่น ๆ สามารถป้องกันความเสี่ยงในการลงทุนของ cryptocurrencies และปรับปรุงความสมบูรณ์ของการจัดสรรสินทรัพย์ ประการที่สองนักลงทุนสามารถสร้างปรัชญาการลงทุนระยะยาว ("HODL") และไม่สุ่มสี่สุ่มห้าไล่ล่าและขายลง แต่สามารถอดทนรอให้ตลาดปรับตัวขึ้นและเวลาที่เหมาะสมในการเข้าสู่ตลาด ประการที่สามโดยให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมและแนวโน้มนโยบายและการทําความเข้าใจข้อมูลที่เกี่ยวข้องนักลงทุนจะตัดสินใจเลือกการลงทุนอย่างมีข้อมูลมากขึ้น ประการที่สี่แม้ว่านักลงทุนรายย่อยจะประสบกับการสูญเสียการลงทุนอย่างน่าเสียดายเขาหรือเธอสามารถลดการสูญเสียผ่านการหักขาดทุนก่อนหักภาษี ตัวอย่างเช่นภายใต้กฎหมายภาษีของสหรัฐอเมริกาการสูญเสียเงินทุนที่รับรู้สามารถใช้เพื่อชดเชยกําไรจากการลงทุนหรือรายได้ปกติประเภทเดียวกันซึ่งสามารถช่วยให้นักลงทุนประหยัดค่าภาษีจํานวนมากในตลาด crypto ที่ผันผวน อย่างไรก็ตามควรสังเกตว่าการคํานวณภาษีประเภทนี้มักจะยุ่งยากและมีความเชี่ยวชาญสูง
4. สรุปและมองอนาคต
นโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์เป็นการแสดงออกโดยตรงของลัทธิปกป้องการค้า ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงหรือโดยอ้อมต่อการเข้ารหัสตลาด จากมุมมองระยะสั้น การเก็บภาษีที่เพิ่มขึ้นจะทำให้สภาพคล่องตึงตัว ซึ่งจะทำให้การเข้ารหัสตลาดลดลงในเวลาเดียวกัน; แต่ถ้านโยบายภาษีดำเนินต่อไป ในระยะยาวอาจเร่งการเปลี่ยนแปลงไปสู่การกระจายอำนาจในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ส่งเสริมให้สเตเบิลคอยน์กลายเป็นสื่อกลางในการค้า跨境ใหม่ และสร้างผลดี และก่อให้เกิดผลิตภัณฑ์การเงินการเข้ารหัสที่มีการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากขึ้น ในบริบทปัจจุบัน บริษัทและบุคคลสามารถกำหนดยุทธศาสตร์ได้อย่างยืดหยุ่นเพื่อตอบสนองต่อผลกระทบจากภาษี โดยการจับโอกาสเชิงโครงสร้างจากผลกระทบเชิงลบ ปรับความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงในช่วงเศรษฐกิจที่ผันผวน เพื่อให้บรรลุผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับตนเอง.
ตามที่ธนาคารกลางและหน่วยงานอื่น ๆ ได้เผยแพร่ "เกี่ยวกับการป้องกันและจัดการความเสี่ยงจากการเก็งกำไรในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล" เนื้อหาของบทความนี้ใช้เพื่อการแชร์ข้อมูลเท่านั้น ไม่สนับสนุนหรือรับรองการดำเนินการทางธุรกิจและการลงทุนใด ๆ กรุณาปฏิบัติตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับของพื้นที่ที่ท่านอยู่ และไม่เข้าร่วมกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย ไม่ให้บริการทางการค้า การแนะนำ หรือการชี้ทางในการออกและการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลหรือสินทรัพย์ดิจิทัลใด ๆ เนื้อหาจาก Wu กล่าวห้ามทำการเผยแพร่ซ้ำหรือคัดลอกโดยไม่ได้รับอนุญาต ผู้ฝ่าฝืนจะต้องรับผิดชอบตามกฎหมาย.
208k โพสต์
160k โพสต์
131k โพสต์
78k โพสต์
65k โพสต์
60k โพสต์
55k โพสต์
52k โพสต์
51k โพสต์
สงครามภาษีของทรัมป์: การเข้ารหัสบริษัทและนักลงทุนการเข้ารหัสจะรับมืออย่างไร?
เขียนโดย: FinTax
บทนำ
หนึ่งในกลยุทธ์เศรษฐกิจหลักของรัฐบาลทรัมป์คือ นโยบายการค้าที่ยากต่อการสู้หน้า ในช่วงวาระแรกของเขา สงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกาที่มีภาษีเป็นศูนย์กลางได้ดึงดูดความสนใจจากทั่วโลก ขณะนี้ทรัมป์กลับสู่ทำเนียบขาว และจุดยืนในเรื่องการคุ้มครองการค้าแข็งกร้าวมากขึ้น การเพิ่มภาษีอีกครั้งกลายเป็นจุดสนใจ ซึ่งแน่นอนว่าจะก่อให้เกิดความตึงเครียดในการค้าระหว่างประเทศอีกครั้ง ส่งผลให้เกิดปฏิกิริยาทางเศรษฐกิจหลายประการ ทำให้เกิดความผันผวนทางเศรษฐกิจและแม้กระทั่งความขัดแย้งร้อนในระดับภูมิภาค และความไม่แน่นอนนี้จะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อ ตลาดคริปโต บทความนี้จะทบทวนมาตรการการเพิ่มภาษีของทรัมป์ในระหว่างที่เขาดำรงตำแหน่ง และสำรวจผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อ ตลาดคริปโต และกลยุทธ์ในการรับมือที่เป็นไปได้.
1. ภาพรวมของนโยบายการเก็บภาษีของทรัมป์
1.1 ปี 2018 ทรัมป์เพิ่มภาษี 1.0
เมื่อวันที่ 23 มีนาคม พ.ศ. 2561 ทรัมป์ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจเกี่ยวกับการค้ากับจีนโดยประกาศว่าเขาจะเรียกเก็บภาษีสินค้ามูลค่า 60 พันล้านดอลลาร์ที่นําเข้าจากจีนและ จํากัด บริษัท จีนจากการลงทุนและรวมเข้ากับสหรัฐอเมริกา ตั้งแต่นั้นมาสหรัฐอเมริกาได้ขยายขอบเขตของภาษีอย่างต่อเนื่องเพื่อรวมทั้งสินค้าที่ผลิตระดับไฮเอนด์และสินค้าอุปโภคบริโภคที่เกี่ยวข้องกับการบินและอวกาศเครื่องจักรและอุปกรณ์อุตสาหกรรมและชิ้นส่วนยานยนต์รถยนต์และชิ้นส่วนผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ ฯลฯ รวมถึงเสื้อผ้าของตกแต่งบ้านเช่นกระเป๋าเฟอร์นิเจอร์โคมไฟและสินค้าอุปโภคบริโภคอื่น ๆ ในหมู่พวกเขาภาษีสําหรับผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์จะเป็นภัยคุกคามต่อผู้ผลิตเครื่องจักรขุด ตัวอย่างเช่น Bitmain ซึ่งครั้งหนึ่งเคยคิดเป็น 90% ของตลาดเครื่องขุด Bitcoin ได้รับผลกระทบอย่างมากจากภาษีของทรัมป์ในปี 2018 โดยย้ายสายการผลิตบางส่วนจากจีนไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ นอกจากจีนแล้วสหรัฐอเมริกายังได้ดําเนินการทางภาษีกับหลายประเทศและภูมิภาคทั่วโลกเป้าหมายหลักคือการลดการขาดดุลการค้าและปกป้องอุตสาหกรรมภายในประเทศผ่านภาษีศุลกากรซึ่งทําให้เกิดมาตรการตอบโต้ทางภาษีโดยประเทศอื่น ๆ
1.2 2025 ปีทรัมป์เพิ่มภาษี 2.0
ในวันที่ 20 มกราคม 2025 โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ลงนามในบันทึกนโยบายการค้าฉบับแรกของสหรัฐอเมริกา โดยเน้นความสำคัญของการปกป้องเศรษฐกิจของสหรัฐและความมั่นคงของประเทศ รวมถึงการปรับปรุงการขาดดุลการค้า การสอบสวนการกระทำการค้าที่ยุติธรรม การเสริมสร้างความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกับจีน การประเมินมาตรการควบคุมการส่งออก และการรับประกันผลประโยชน์ของคนงานและผู้ผลิตในสหรัฐอเมริกา เป็นต้น.
ตั้งแต่นั้นมาสหรัฐฯได้กําหนดอัตราภาษีใหม่ให้กับหลายประเทศ ภาษี 10% สําหรับสินค้านําเข้าทั้งหมดจากจีน ตามด้วยการประกาศขึ้นภาษีสินค้าจีนอีก 10% มีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 4 มีนาคม อัตราภาษีของสหรัฐฯ ต่อจีนได้เพิ่มขึ้นเป็น 20% สะสม และเมื่อรวมกับอัตราภาษี 25% ก่อนหน้านี้ตามมาตรา 301 อัตราภาษีที่ครอบคลุมสําหรับอุปกรณ์เทคโนโลยีหลักบางอย่าง (เช่น เซิร์ฟเวอร์ อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล และเซมิคอนดักเตอร์) อาจสูงถึง 45%-70% ซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมคริปโตมากขึ้น และภาษีเพิ่มเติม 25% สําหรับสินค้าแคนาดาและเม็กซิกัน ในขณะเดียวกัน Bessant รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ กล่าวว่าคู่ค้าแต่ละรายจะได้รับการกําหนดอัตราภาษีซึ่งกันและกันที่เฉพาะเจาะจง นอกเหนือจากภาษีเฉพาะประเทศแล้วทรัมป์ยังมีแผนที่จะเรียกเก็บภาษีกับผลิตภัณฑ์เฉพาะเช่นสินค้าเกษตรไม้เหล็กและอลูมิเนียมรถยนต์ทองแดงเซมิคอนดักเตอร์และยา
ทรัมป์ได้กล่าวในระหว่างการเลือกตั้งว่าเขาหวังว่าบิตคอยน์จะถูก "ขุด, หล่อ และ ผลิต" ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งมาตรการภาษีของเขาย่อมเกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ตัวอย่างเช่น ในเดือนมกราคม กระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกาได้อัปเดตการควบคุมการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์การคำนวณขั้นสูง ขณะเดียวกันก็ได้ระบุชื่อเอนทิตี้บางรายในจีนและสิงคโปร์ในรายชื่อเอนทิตี้ สิ่งเหล่านี้มีเป้าหมายที่ชิปที่ใช้กระบวนการ "16nm/14nm node" และต่ำกว่า และยังได้เสริมสร้างการตรวจสอบความเหมาะสมของโรงงานผลิต ซึ่งจะมีผลกระทบต่อผู้ผลิตเครื่องขุด
เมื่อวันที่ 3 เมษายน ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศมาตรการเก็บภาษีตอบโต้เฉพาะเจาะจงต่อหลายประเทศ รวมถึงการเก็บภาษี 49% ต่อกัมพูชา 46% ต่อเวียดนาม 37% ต่อบังกลาเทศ 36% ต่อไทย 34% ต่อจีน 32% ต่อไต้หวันและอินโดนีเซีย 32% 31% ต่อสวิตเซอร์แลนด์ 30% ต่อแอฟริกาใต้ 26% ต่ออินเดีย 25% ต่อเกาหลีใต้ 24% ต่อญี่ปุ่นและมาเลเซีย 24% 20% ต่อสหภาพยุโรป 17% ต่ออิสราเอล และการเก็บภาษี 10% ต่ออังกฤษ บราซิล และสิงคโปร์.
ภาษีตอบแทนจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 9 เมษายน เวลา 00:01 น. เจ้าหน้าที่ระดับสูงของทำเนียบขาวระบุว่ารัฐบาลมีแผนที่จะเก็บภาษีอุตสาหกรรมเพิ่มเติมเกี่ยวกับเซมิคอนดักเตอร์ ผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ และแร่ธาตุสำคัญที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งจะไม่รวมอยู่ในระบบภาษีใหม่ในครั้งนี้ สหรัฐฯ จะยังคงปลอดภาษีสำหรับสินค้าจากแคนาดาและเม็กซิโกตามข้อตกลง USMCA.
ตามรายงานของ Eamon Javers ผู้สื่อข่าวระดับสูงจาก CNBC ในช่วงกิจกรรม ได้มีการยืนยันผ่านข้อความสั้นกับ Karoline Leavitt โฆษกทำเนียบขาว ว่าภาษีตอบโต้ 34% ที่จะเรียกเก็บจากจีนคือการเพิ่มขึ้นจากภาษี 20% ที่มีอยู่ก่อนหน้านี้ ซึ่งหมายความว่าหลังจากที่ภาษีใหม่มีผลบังคับใช้ สินค้าจากจีนจะต้องเผชิญกับอัตราภาษีรวม 54%.
2. ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการขึ้นภาษีของทรัมป์ต่อการเข้ารหัสตลาดคริปโต
2.1 ผลกระทบต่อ整个ตลาดคริปโต
ในระยะสั้นภาษีของทรัมป์มีผลกระทบเชิงลบต่อตลาด crypto แล้ว ในเดือนมกราคมทรัมป์ลงนามในคําสั่งผู้บริหารเพื่อจัดตั้งคณะทํางานเฉพาะกิจเพื่อสนับสนุนการพัฒนา crypto ภายในหกเดือนโดยการพัฒนากฎที่ชัดเจนสําหรับ บริษัท crypto ของสหรัฐฯและศึกษาการสร้างทุนสํารอง crypto ที่มีศักยภาพ มูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 3.65 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมกราคม เพิ่มขึ้น 9.14% อย่างไรก็ตามในเดือนกุมภาพันธ์การประกาศภาษีของทรัมป์จะชดเชยผลกระทบเชิงบวกของคําสั่งของผู้บริหารอย่างรวดเร็วทําให้เกิดผลกระทบเชิงลบในตลาด crypto โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์หลังจากที่ทรัมป์ประกาศเก็บภาษีนําเข้าระยะยาวในแคนาดาเม็กซิโกและจีนตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีแนวโน้มลดลงควบคู่กับตลาดหุ้นโดย Bitcoin ลดลง 8% ภายใน 24 ชั่วโมง Ethereum ลดลงมากกว่า 10% และจํานวนการชําระบัญชีบนเครือข่ายทั้งหมดเกิน 900 ล้านดอลลาร์และนักลงทุน 310,000 คนถูกบังคับให้ปิดตําแหน่ง เบื้องหลังความผันผวนของตลาดนี้คือความกลัวของนักลงทุนเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของแรงเสียดทานทางการค้าและความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจโลก
จากมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาคแรงเสียดทานทางการค้าจะนําไปสู่ความผันผวนของตลาดโลกในขณะที่ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะเพิ่มขึ้นอีกและเงินทุนจะไหลกลับไปยังสหรัฐอเมริกาเพิ่มความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐทําให้ความผันผวนของตลาดทุนโลกรุนแรงขึ้นความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของนักลงทุนสําหรับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงจะลดลงและสกุลเงินดิจิทัลจะถูกขายออกไปในปริมาณมาก กองทุนขนาดใหญ่และ บริษัท ร่วมทุนยังสามารถนําไปสู่ความผันผวนของตลาด หากสถานะตราสารทุนของพวกเขาลดลงพวกเขาอาจชําระบัญชีตําแหน่ง crypto เพื่อจัดการความเสี่ยง ในขณะเดียวกันภาษีศุลกากรอาจกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อทําให้กําลังซื้อของผู้บริโภคอ่อนแอลงและทําให้การเติบโตทางเศรษฐกิจลดลง โดยทั่วไปนักลงทุนจะย้ายไปยังประเภทสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าและสกุลเงินดิจิทัลซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงจะกลายเป็นเป้าหมายของการเทขายก่อนหน้านี้ซึ่งจะนําไปสู่การลดลงของราคาอย่างมีนัยสําคัญและความเชื่อมั่นของตลาด crypto ที่ลดลงตามมา
!
อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว นโยบายการเก็บภาษีเพิ่มเติมของทรัมป์อาจมีผลดีต่อการเข้ารหัสตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านต่อไปนี้:
ประการแรกภาษีของสหรัฐฯมีแนวโน้มที่จะเพิ่มสภาพคล่องของตลาด นโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์จะมาพร้อมกับนโยบายการคลังที่ขยายตัวที่บ้านเช่นการลดภาษีจํานวนมากและการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่ขยายตัว นโยบายเหล่านี้อาจกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระยะสั้น แต่จะทําให้การขาดดุลการคลังรุนแรงขึ้น และเพื่อเติมเต็มช่องว่างการระดมทุน รัฐบาลอาจเพิ่มสภาพคล่องของตลาดผ่านการออกพันธบัตรหรือการผ่อนคลายทางการเงิน ซึ่งจะเป็นสภาพแวดล้อมที่เอื้ออํานวยต่อตลาดคริปโต ตัวอย่างเช่นในปี 2020 เฟดขยายงบดุลมากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ในขณะที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า 300% ในช่วงเวลาเดียวกัน
ประการที่สองภาษีผลักดันราคาของสินค้านําเข้าในขณะที่ค่าเสื่อมราคาของดอลลาร์สามารถผลักดันกระแสเงินทุนไปยังตลาด crypto ยูจีน เอปสไตน์ หัวหน้าฝ่ายการค้าและผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างของ Moneycorp กล่าวว่า หากอัตราเงินเฟ้ออ่อนค่าลงเนื่องจากสงครามการค้า บิทคอยน์ อาจได้รับประโยชน์แทน เนื่องจากในระยะยาวภายใต้แนวโน้มการอ่อนค่าของดอลลาร์นักลงทุนทั่วโลกอาจแสวงหาสินทรัพย์อื่น ๆ เพื่อป้องกันความเสี่ยงของการอ่อนค่าของดอลลาร์และนักลงทุนอาจหันไปลงทุนในสินทรัพย์ต่อต้านเงินเฟ้อคงที่เช่น bitcoin เพื่อป้องกันความเสี่ยงของการอ่อนค่าของสกุลเงินเฟียต นอกจากนี้บางประเทศอาจเลือกใช้ค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินเพื่อรับมือกับแรงกระแทกทางภาษี ณ จุดนั้น cryptocurrencies อาจกลายเป็นท่อร้อยสายสําหรับการไหลออกของเงินทุน
สุดท้ายแล้ว ความขัดแย้งทางการค้าอาจทำให้แนวโน้มการลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มมากขึ้น สงครามการค้าภาษีทำให้เกิดช่องว่างความเชื่อมั่นระหว่างประเทศมากขึ้น ส่งผลให้แต่ละประเทศลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ ตัวอย่างเช่น รัสเซียและจีนได้เริ่มลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ ในการค้าระหว่างประเทศ ขณะที่ประเทศในภูมิภาคตะวันออกกลางก็เริ่มทดลองใช้หยวนจีนหรือสกุลเงินอื่นในการตั้งถิ่นฐานพลังงาน ในปี 2022 อิหร่านได้ใช้การขุดบิตคอยน์เพื่อหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรการส่งออกน้ำมัน แนวโน้มการลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ นี้จะผลักดันความต้องการของทุนทั่วโลกต่อสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้น ทำให้ตลาดคริปโตมีโอกาสพัฒนาใหม่ๆ ขึ้นมา
2.2 ผลกระทบต่อผู้ลงทุน
ในด้านหนึ่ง นักลงทุนต้องปรับปรุงพอร์ตการลงทุน สกุลเงินดิจิทัลยังคงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง / มีความผันผวนสูง ในบริบทที่นโยบายภาษีที่นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดทางการค้า นักลงทุนอาจต้องพิจารณาใหม่เกี่ยวกับพอร์ตการลงทุนของตนเพื่อลดการเปิดรับสินทรัพย์ที่มีความผันผวน และลดสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่นการเข้ารหัส เพื่อรับประกันว่าสัดส่วนของเงินสด พันธบัตรรัฐบาล หรือสินทรัพย์ลงทุนที่ปลอดภัยอื่นๆ จะเหมาะสม
ในทางกลับกันการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้งในนโยบายภาษีของทรัมป์ส่งผลกระทบต่อความคาดหวังที่มั่นคงของนักลงทุนและส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในการลงทุนของนักลงทุน ทรัมป์ประกาศตัวเป็น "ประธานาธิบดีด้านนวัตกรรมและบิตคอยน์" ระหว่างการรณรงค์หาเสียงเลือกตั้งประธานาธิบดี โดยประกาศนโยบายสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัล ก่อนที่เขาจะเข้ารับตําแหน่งประธานาธิบดีของสหรัฐอเมริกาเป็นครั้งที่สองเขาได้ออกเหรียญมีมส่วนตัวของเขาต่อสาธารณะ "Trump Coin ($Trump)" หลังจากเข้ารับตําแหน่งเขายังส่งสัญญาณสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลรวมถึงการจัดตั้งคณะทํางานเพื่อศึกษากรอบการกํากับดูแลและแผนสํารองสินทรัพย์คริปโต อย่างไรก็ตามความเสี่ยงมหภาคที่เกิดจากนโยบายภาษีชดเชยความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายเชิงบวกและตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ทรัมป์ได้แนะนําภาษีที่ครอบคลุมต่อจีนแคนาดาและเม็กซิโกและการรุกรานทางภาษีเกือบจะบ้าคลั่งนโยบายที่เกี่ยวข้องเป็นไปตามอําเภอใจและการประกาศอย่างเร่งรีบได้นําความโกลาหลมาสู่เศรษฐกิจและตลาดการเงินและความไม่แน่นอนนี้ได้สร้างความท้าทายให้กับทุกฝ่ายที่พยายามตัดสินใจทําให้เกิดความกลัวในตลาดว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจถูกทําลายและนักลงทุนจะต้องเลือกที่จะขายสกุลเงินดิจิทัลหรือลดการลงทุนใหม่
2.3 ผลกระทบต่อบริษัทที่เกี่ยวข้อง
นโยบายภาษีของทรัมป์มีผลกระทบต่อธุรกิจการเข้ารหัส โดยเฉพาะอย่างยิ่งต่อธุรกิจที่เกี่ยวกับการขุดทั้งต้นน้ำและปลายน้ำในหลายด้าน ประการแรก ภาษีจะมีผลกระทบต่อการนำเข้าฮาร์ดแวร์ ผู้ผลิตเครื่องขุดจะต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้นในการจัดหาองค์ประกอบสำคัญ ต้นทุนการผลิตเครื่องขุดจะสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร และการวิจัยและพัฒนาก็จะได้รับผลกระทบในระดับหนึ่ง ประการที่สอง ในระยะสั้นอาจมีการขาดแคลนเครื่องขุด ราคาอาจสูงขึ้น ต้นทุนในการอัปเกรดอุปกรณ์ของผู้ดำเนินการพูลและธุรกิจการขุดจะสูงขึ้น ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันในการดำเนินธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญ ประการสุดท้าย ในระยะยาว นโยบายภาษีอาจทำให้บริษัทเครื่องขุดและบริษัทการขุดย้ายไปยังพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบน้อยกว่าจากสงครามการค้า เปลี่ยนแปลงการกระจายทางภูมิศาสตร์ของธุรกิจการเข้ารหัสในระดับโลก.
ประการที่สองภาษีอาจมีผลกระทบต่อการแลกเปลี่ยน ประการแรกภาษีศุลกากรอาจนําไปสู่ความตึงเครียดทางการค้าทั่วโลกความผันผวนของตลาดหุ้นหรือความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น ในบริบทนี้นักลงทุนบางคนอาจมองว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นดึงดูดผู้ค้าระยะสั้นให้เข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นและปริมาณการซื้อขายและรายได้ค่าธรรมเนียมของการแลกเปลี่ยนอาจเพิ่มขึ้นในระยะสั้น ประการที่สองภาษีอาจก่อให้เกิดการควบคุมเงินทุนหรือข้อ จํากัด การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและสกุลเงินดิจิทัลอาจกลายเป็นช่องทางทางเลือกสําหรับกระแสเงินทุนข้ามพรมแดนผลักดันความต้องการที่เพิ่มขึ้นสําหรับการฝากและถอนเงินในการแลกเปลี่ยน ในที่สุดฝ่ายบริหารของทรัมป์อาจปรับกรอบการกํากับดูแลทางการเงินพร้อมกับนโยบายภาษีและเสริมสร้างการตรวจสอบข้อเท็จจริงของสกุลเงินดิจิทัลเช่นการต่อต้านการฟอกเงินการปฏิบัติตามภาษีเป็นต้นและค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานและแรงกดดันในการปฏิบัติตามกฎระเบียบในการแลกเปลี่ยนอาจเพิ่มขึ้น
ในที่สุดภาษีศุลกากรยังสามารถส่งผลกระทบต่อตลาด stablecoin เพื่อรักษาผลกําไร บริษัท ต่างๆจะแสวงหาทางเลือกอื่นเพื่อหลีกเลี่ยงอุปสรรคทางภาษีอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้และ stablecoins อาจเป็นหนึ่งในตัวเลือก ในภูมิภาคที่มีการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวดเช่นเอเชียและละตินอเมริกา USDT เป็นเครื่องมือหลักในการหลีกเลี่ยงข้อ จํากัด การแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐ หากภาษีนําไปสู่การอ่อนค่าของสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ (เช่น RMB เป็นต้น) ผู้ใช้ในท้องถิ่นอาจเพิ่มการถือครอง USDT เพื่อป้องกันความเสี่ยงซึ่งจะช่วยผลักดันความต้องการ USDT แต่ถ้าการคว่ําบาตรของสหรัฐฯ เกี่ยวข้องกับหน่วยงานที่ใช้ USDT พวกเขาอาจคุกคามสภาพคล่องของพวกเขา ในทางกลับกัน USDC นั้นใช้สําหรับเงินฝากสถาบันแบบดั้งเดิมและโปรโตคอล DeFi ที่เป็นไปตามข้อกําหนดเนื่องจากการปฏิบัติตามข้อกําหนดสูง หากธุรกิจในสหรัฐฯ หันไปใช้การชําระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลเนื่องจากต้นทุนภาษีที่เพิ่มขึ้น USDC อาจกลายเป็นเครื่องมือการชําระเงินที่ต้องการ นักลงทุนสถาบันอาจมองว่า USDC เป็น "stablecoin ที่ปลอดภัย" หากความเกลียดชังความเสี่ยงยังคงร้อนแรงขึ้นบีบหุ้นของ USDT
3. กลยุทธ์การตอบสนองของแต่ละฝ่าย
3.1 ตลาดคริปโต整体层面
การคุกคามของภาษีศุลกากรอาจทําให้เกิดความตื่นตระหนกของสงครามการค้าและก่อให้เกิดความเกลียดชังความเสี่ยงแบบค่อยเป็นค่อยไป แต่ความตื่นตระหนกนี้มักมีอายุสั้น ประสบการณ์ทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าตัวอย่างเช่นในช่วงสงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯในปี 2018 การตอบสนองต่อความเครียดของตลาดต่อนโยบายภาษีอย่างฉับพลันมักจะผ่านวิวัฒนาการสามขั้นตอนของ "panic-digest-repair" ซึ่งในตอนแรกตกอยู่ในความตื่นตระหนก แต่เมื่อเวลาผ่านไปตลาดมักจะสามารถค่อยๆปรับตัวและกลับสู่เสถียรภาพ ตลาดมักจะมีความสามารถที่แข็งแกร่งในการควบคุมตนเองและอาศัยประสบการณ์ในอดีตและกฎนโยบายเพื่อสร้างความคาดหวังที่มั่นคง แม้ว่านโยบายภาษีจะทําให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นในตลาด แต่ในระยะยาวดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นจะไม่เปลี่ยนตลาดโดยพื้นฐาน ตลาด crypto จะยังคงดึงดูดนักลงทุนที่มีศักยภาพในการเติบโตและนักลงทุนเหล่านี้จะซื้อลดลงเมื่อราคาตลาดลดลงโดยให้การสนับสนุนที่มั่นคงแก่ตลาด
3.2 ระดับองค์กร
ประการแรกสําหรับ บริษัท crypto ที่มีการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจจะได้รับผลกระทบจากภาษีพวกเขาสามารถพิจารณาขยายซัพพลายเออร์ในภูมิภาคอื่น ๆ ที่ไม่ได้รับผลกระทบจากภาษีเช่นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เพื่อหลีกเลี่ยงการพึ่งพาสหรัฐอเมริกาหรือห่วงโซ่อุปทานของจีนเพียงอย่างเดียวและภายใต้แรงกดดันของภาษีพวกเขาสามารถพิจารณาตั้งฐานการผลิตในสหรัฐอเมริการัสเซียและสถานที่อื่น ๆ เพื่อลดผลกระทบของภาษีนําเข้า ประการที่สองผู้ค้าระหว่างประเทศและ บริษัท crypto สามารถใช้ stablecoins สําหรับการตั้งถิ่นฐานได้อย่างยืดหยุ่นลดผลกระทบของนโยบายการค้าต่อการชําระเงินข้ามพรมแดนและแม้แต่ใช้โปรโตคอล DeFi เพื่อลดข้อ จํากัด ทางการเงินแบบดั้งเดิมที่เกิดจากอุปสรรคทางการค้า ประการที่สาม บริษัท crypto สามารถหลีกเลี่ยงภาษีที่ไม่แน่นอนและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบโดยการจัดตั้ง บริษัท ย่อยในต่างประเทศและใช้วิธีการจัดหาเงินทุนนอกชายฝั่ง (เช่นสิงคโปร์ดูไบ) ในที่สุด บริษัท crypto ควรให้ความสนใจกับการสร้างการปฏิบัติตามกฎระเบียบให้ความสนใจกับการสื่อสารกับหน่วยงานของรัฐและใช้ความคิดริเริ่มในการปกป้องและต่อสู้เพื่อสิทธิและผลประโยชน์ของตนเอง
3.3 ระดับนักลงทุนส่วนบุคคล
ประการแรกนักลงทุนสามารถกระจายการถือครองและใส่ใจกับการบริหารความเสี่ยง นอกเหนือจากการลงทุนใน cryptocurrencies แล้วคุณยังสามารถลงทุนในสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเช่นหุ้นพันธบัตรและทองคําเพราะเมื่อตลาด cryptocurrency ผันผวนอย่างมากสินทรัพย์อื่น ๆ สามารถป้องกันความเสี่ยงในการลงทุนของ cryptocurrencies และปรับปรุงความสมบูรณ์ของการจัดสรรสินทรัพย์ ประการที่สองนักลงทุนสามารถสร้างปรัชญาการลงทุนระยะยาว ("HODL") และไม่สุ่มสี่สุ่มห้าไล่ล่าและขายลง แต่สามารถอดทนรอให้ตลาดปรับตัวขึ้นและเวลาที่เหมาะสมในการเข้าสู่ตลาด ประการที่สามโดยให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรมและแนวโน้มนโยบายและการทําความเข้าใจข้อมูลที่เกี่ยวข้องนักลงทุนจะตัดสินใจเลือกการลงทุนอย่างมีข้อมูลมากขึ้น ประการที่สี่แม้ว่านักลงทุนรายย่อยจะประสบกับการสูญเสียการลงทุนอย่างน่าเสียดายเขาหรือเธอสามารถลดการสูญเสียผ่านการหักขาดทุนก่อนหักภาษี ตัวอย่างเช่นภายใต้กฎหมายภาษีของสหรัฐอเมริกาการสูญเสียเงินทุนที่รับรู้สามารถใช้เพื่อชดเชยกําไรจากการลงทุนหรือรายได้ปกติประเภทเดียวกันซึ่งสามารถช่วยให้นักลงทุนประหยัดค่าภาษีจํานวนมากในตลาด crypto ที่ผันผวน อย่างไรก็ตามควรสังเกตว่าการคํานวณภาษีประเภทนี้มักจะยุ่งยากและมีความเชี่ยวชาญสูง
4. สรุปและมองอนาคต
นโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์เป็นการแสดงออกโดยตรงของลัทธิปกป้องการค้า ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงหรือโดยอ้อมต่อการเข้ารหัสตลาด จากมุมมองระยะสั้น การเก็บภาษีที่เพิ่มขึ้นจะทำให้สภาพคล่องตึงตัว ซึ่งจะทำให้การเข้ารหัสตลาดลดลงในเวลาเดียวกัน; แต่ถ้านโยบายภาษีดำเนินต่อไป ในระยะยาวอาจเร่งการเปลี่ยนแปลงไปสู่การกระจายอำนาจในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ส่งเสริมให้สเตเบิลคอยน์กลายเป็นสื่อกลางในการค้า跨境ใหม่ และสร้างผลดี และก่อให้เกิดผลิตภัณฑ์การเงินการเข้ารหัสที่มีการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากขึ้น ในบริบทปัจจุบัน บริษัทและบุคคลสามารถกำหนดยุทธศาสตร์ได้อย่างยืดหยุ่นเพื่อตอบสนองต่อผลกระทบจากภาษี โดยการจับโอกาสเชิงโครงสร้างจากผลกระทบเชิงลบ ปรับความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงในช่วงเศรษฐกิจที่ผันผวน เพื่อให้บรรลุผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับตนเอง.
ตามที่ธนาคารกลางและหน่วยงานอื่น ๆ ได้เผยแพร่ "เกี่ยวกับการป้องกันและจัดการความเสี่ยงจากการเก็งกำไรในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล" เนื้อหาของบทความนี้ใช้เพื่อการแชร์ข้อมูลเท่านั้น ไม่สนับสนุนหรือรับรองการดำเนินการทางธุรกิจและการลงทุนใด ๆ กรุณาปฏิบัติตามกฎหมายและระเบียบข้อบังคับของพื้นที่ที่ท่านอยู่ และไม่เข้าร่วมกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย ไม่ให้บริการทางการค้า การแนะนำ หรือการชี้ทางในการออกและการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลหรือสินทรัพย์ดิจิทัลใด ๆ เนื้อหาจาก Wu กล่าวห้ามทำการเผยแพร่ซ้ำหรือคัดลอกโดยไม่ได้รับอนุญาต ผู้ฝ่าฝืนจะต้องรับผิดชอบตามกฎหมาย.