นักลงทุนนวัตกรรมควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับสภาพคล่อง แนวโน้มของเทคโนโลยีสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างฉับพลัน และสตาร์ทอัพที่ดีที่สุดในปัจจุบันอาจรักษาโมเมนตัมไว้ไม่ได้ในวันพรุ่งนี้
ชื่อเดิม: "Liquid Venture Investing in Crypto"
เขียนโดย: Arthur0x, DeFiance Capital
ผู้เรียบเรียง: Qianwen
ไม่มีตลาดชายแดนใดที่สร้างความสนใจให้กับนักลงทุนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามากไปกว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัล
Cryptoassets ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและขณะนี้ยังไม่มีกรอบการประเมินมูลค่าที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปสำหรับนักลงทุนในการอ้างถึง ตลาด crypto เต็มไปด้วยการเก็งกำไรด้านราคาและการโฆษณาเกินจริง และให้ความสนใจเพียงเล็กน้อยกับปัจจัยพื้นฐาน—เหรียญ meme ที่ไม่มียูทิลิตี้เป็นศูนย์สามารถรับมูลค่าตลาดหลายพันล้านในระยะเวลาอันสั้น แตกต่างจากตลาดแบบดั้งเดิม โครงการ/โปรโตคอลในระยะเริ่มต้นนั้นคล้ายกับการเริ่มต้นที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นหรือรอบ A และมีแนวโน้มที่จะแสดงรายการเหรียญในตลาดเปิด ในขณะเดียวกัน ความง่ายในการอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์สำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่สร้างขึ้นใหม่ได้รวมกันเพื่อทำให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเป็นหนึ่งในตลาดการลงทุนที่มีพลวัตและท้าทายที่สุดในปัจจุบัน
ปัจจุบันมีผู้เข้าร่วมตลาดสกุลเงินดิจิทัลหลักสี่ประเภท ได้แก่ นักลงทุนรายย่อย บริษัทซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล/กองทุนเฮดจ์ฟันด์ บริษัทขนาดใหญ่ (Tesla, Tether, Microstrategy ฯลฯ) และเงินร่วมลงทุน (VC)
นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากไม่ได้ทำการวิจัยและการวิเคราะห์อย่างจริงจังเมื่อพิจารณาการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไม memecoins และสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากที่ยังไม่ส่งมอบจึงติดอยู่ใน 10 อันดับแรกสำหรับการซื้อขายตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด
กองทุนเฮดจ์ฟันด์ Cryptocurrency / บริษัทการค้าโดยทั่วไปมักจะซื้อขายตามการเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้น และบริษัทขนาดใหญ่ก็ยังไม่ได้ก้าวออกจาก Bitcoin และแม้แต่กับ Bitcoin บริษัทใหญ่ ๆ ก็ขลุกอยู่เป็นระยะ ๆ เท่านั้น
เงินร่วมลงทุนเป็นวิธีที่สถาบันทุนส่วนใหญ่ลงทุนในสาขาสกุลเงินดิจิทัลในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เช่น เงินร่วมลงทุนที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลและเงินร่วมลงทุนแบบดั้งเดิมได้รับเงินทุนก้อนโตเป็นตัวอย่าง ในปี 2021 และ 2022 บริษัทร่วมทุนได้ลงทุนมากกว่า 37.7 พันล้านดอลลาร์และ 31 พันล้านดอลลาร์ในการเริ่มต้นระบบ cryptocurrency ซึ่งมากกว่าการลงทุนทั้งหมดในปีก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ
ที่มา: The Block Research
ในทางตรงกันข้าม ในตลาดที่มีสภาพคล่อง มีผู้ซื้อ cryptocurrencies ที่มีโครงสร้างเพียงไม่กี่ราย เนื่องจากเงินทุนสถาบันระยะยาวจะไหลไปสู่การร่วมทุน ซึ่งใช้ส่วนแบ่งจำนวนมาก ปัญหานี้ไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะกับตลาดสกุลเงินดิจิตอล การมีส่วนร่วมระยะยาวของผู้เข้าร่วมตลาดประเภทอื่น ๆ ยังแตกต่างกันไปตามสภาวะตลาด แม้ว่าบริษัทร่วมทุนบางแห่งสามารถดำเนินการได้อย่างยืดหยุ่นและลงทุนโดยตรงในสกุลเงินดิจิตอลเหลว แต่พวกเขาถูกจำกัดด้วยความรู้ทางวิชาชีพและโครงสร้างของกองทุนร่วม พวกเขามักจะเน้นการทำธุรกรรมที่มีความเสี่ยงในตลาดหลัก แม้ว่าพวกเขาจะลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลเหลว พวกเขา โดยปกติจะเป็นการประมวลผลธุรกรรม ซึ่งไม่ค่อยมีการจัดการตามปัจจัยพื้นฐานล่าสุด พวกเขายังไม่ค่อยให้น้ำหนักเกินการลงทุนในโครงการ แม้ว่าราคาอาจต่ำกว่าตอนที่ซื้อมาและความเหมาะสมทางการตลาดของผลิตภัณฑ์จะได้รับการพิสูจน์เพิ่มเติม
สำหรับนักลงทุนที่เต็มใจและเข้าใจวิธีสำรวจตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีสภาพคล่อง การปรับโครงสร้างตลาดที่ไม่สอดคล้องกันนี้เป็นโอกาสที่ยอดเยี่ยมในการสร้างผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงที่น่าดึงดูดใจ แม้ว่าแนวคิดนี้ได้รับการอธิบายอย่างรวบรัดโดย Kyle และ Tushar จาก Multicoin Capital เมื่อ 6 ปีที่แล้ว แต่ก็ยังคงใช้อยู่ในปัจจุบัน cryptocurrencies ส่วนใหญ่ในปัจจุบันเป็นเงินทุนที่มีสภาพคล่อง (ยกเว้น Bitcoin) และเนื่องจากฟิลด์นี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น cryptocurrencies ส่วนใหญ่มีอายุน้อยกว่า 5 ปีและมีผลตอบแทนสูง
สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ที่มีเงินทุนจำกัด การลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลผ่านวิธีการร่วมทุนที่มีสภาพคล่องจะให้ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงได้ดีที่สุดโดยพิจารณาจากพลวัตของพื้นที่ วิธีการนี้ช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนเหมือนการลงทุนในขณะที่สามารถจัดการการลงทุนในฐานะสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องในตลาดสาธารณะ มีหลายกรณีที่ผลตอบแทนส่วนใหญ่สำหรับสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้มาจากตลาดที่มีสภาพคล่องหลังจาก Token Generation Event (TGE) นี่เป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากเครือข่าย cryptocurrency ยังแสดงกฎหมายอำนาจที่ผู้นำตลาดสามารถรักษาความเป็นผู้นำและการครอบงำได้ ดังที่เห็นได้จากการครอบงำของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในมูลค่าหลักทรัพย์ตามตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาในปัจจุบัน
ที่มา: CoinGecko, ICODrops ณ วันที่ 27 มีนาคม 2023
เนื่องจากนักลงทุนคริปโตเคอเรนซีที่มีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องสามารถปรับขนาดตำแหน่งและจัดการความเสี่ยงในการลงทุนแบบเรียลไทม์ตามการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐาน พวกเขาไม่จำเป็นต้องใช้เครือข่ายที่กว้างขวางในโครงการหลายร้อยโครงการเพื่อชดเชยการลงทุนของพวกเขาด้วยผลตอบแทน 50x ถึง 100x แทนที่จะเป็นส่วนที่เหลือ จากหุ้นที่มีผลประกอบการต่ำกว่าเกณฑ์ในพอร์ต คุณสามารถเน้นการลงทุนในโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 10-20 โครงการที่สร้างผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงได้อย่างมั่นคง
ในขณะเดียวกันกลยุทธ์นี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถจัดการความเสี่ยงในการลงทุนได้ดีขึ้นเพราะพวกเขาสามารถรอโปรโตคอล/ผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้องเพื่อรับการตรวจสอบตลาดเพิ่มเติมแล้วจึงทำการลงทุนเพิ่มเติม ในทางกลับกัน หากสกุลเงินดิจิทัลไม่เป็นไปตามความคาดหวังเริ่มต้น ลดการลงทุน
ดังที่ Kai Wu จาก Sparkline Capital กล่าวไว้ว่า:
“การลงทุนในโครงการนวัตกรรมระยะเริ่มต้นมีความผันผวนโดยนัยสูงมาก เนื่องจากการมีอยู่ของกฎหมายอำนาจ การเริ่มต้นนำเสนอผลลัพธ์ที่หลากหลายมาก โทเค็น Crypto ช่วยให้เราสามารถสังเกตความผันผวนนี้ได้โดยตรง ซึ่งโดยปกติจะเป็นรายปี มากถึง 100 %
ดังนั้น นักลงทุนแนวใหม่ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับสภาพคล่อง แนวโน้มของเทคโนโลยีสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างฉับพลัน และสตาร์ทอัพที่ดีที่สุดในปัจจุบันอาจรักษาโมเมนตัมไว้ไม่ได้ในวันพรุ่งนี้ สภาพคล่องช่วยให้นักลงทุนเปลี่ยนทิศทางได้ตลอดเวลาในสภาพแวดล้อมที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว "
กล่าวอย่างกว้างๆ สำหรับระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุนด้านสภาพคล่องสามารถมีบทบาทสำคัญในการสร้างวัฒนธรรมการเป็นเจ้าของร่วมที่แข็งแกร่งใน Web3 ซึ่งเศรษฐศาสตร์โทเค็นและการกำกับดูแลช่วยให้ผู้ใช้ผลิตภัณฑ์ สตาร์ทอัพ และแรงจูงใจของนักลงทุนยังคงสอดคล้องกัน ตัวอย่างเช่น การสนับสนุนเงินทุนและสภาพคล่องจากนักลงทุนสามารถช่วยแก้ปัญหาการเริ่มเย็นของโปรโตคอล DeFi และส่งเสริมการนำโปรโตคอลไปใช้ นักลงทุนเหล่านี้ยังสามารถมีบทบาทที่เป็นประโยชน์ในการพัฒนาโปรโตคอล เช่น การมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการกำกับดูแลและการให้ข้อมูลเกี่ยวกับทิศทางเชิงกลยุทธ์ของโปรโตคอล/ผลิตภัณฑ์
ในที่สุด การเกิดขึ้นของนักลงทุนร่วมทุนที่มีสภาพคล่องมากขึ้นเรื่อย ๆ ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐานในตลาดจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพตลาดของตลาดสาธารณะของสกุลเงินดิจิทัล และช่วยให้สกุลเงินดิจิทัลบรรลุมูลค่ายุติธรรม สร้างสมดุลให้กับนักลงทุน VC หุ้นเอกชนที่มากเกินไป
221k โพสต์
185k โพสต์
140k โพสต์
79k โพสต์
66k โพสต์
62k โพสต์
60k โพสต์
57k โพสต์
52k โพสต์
51k โพสต์
การร่วมทุนที่มีสภาพคล่องหรือจะสร้างตลาดการเข้ารหัสที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น?
ชื่อเดิม: "Liquid Venture Investing in Crypto"
เขียนโดย: Arthur0x, DeFiance Capital
ผู้เรียบเรียง: Qianwen
ไม่มีตลาดชายแดนใดที่สร้างความสนใจให้กับนักลงทุนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามากไปกว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัล
Cryptoassets ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและขณะนี้ยังไม่มีกรอบการประเมินมูลค่าที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปสำหรับนักลงทุนในการอ้างถึง ตลาด crypto เต็มไปด้วยการเก็งกำไรด้านราคาและการโฆษณาเกินจริง และให้ความสนใจเพียงเล็กน้อยกับปัจจัยพื้นฐาน—เหรียญ meme ที่ไม่มียูทิลิตี้เป็นศูนย์สามารถรับมูลค่าตลาดหลายพันล้านในระยะเวลาอันสั้น แตกต่างจากตลาดแบบดั้งเดิม โครงการ/โปรโตคอลในระยะเริ่มต้นนั้นคล้ายกับการเริ่มต้นที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นหรือรอบ A และมีแนวโน้มที่จะแสดงรายการเหรียญในตลาดเปิด ในขณะเดียวกัน ความง่ายในการอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์สำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่สร้างขึ้นใหม่ได้รวมกันเพื่อทำให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเป็นหนึ่งในตลาดการลงทุนที่มีพลวัตและท้าทายที่สุดในปัจจุบัน
การไหลเวียนของเงินทุนที่ไม่สมดุล นำไปสู่ความผิดปกติของโครงสร้างตลาด
ปัจจุบันมีผู้เข้าร่วมตลาดสกุลเงินดิจิทัลหลักสี่ประเภท ได้แก่ นักลงทุนรายย่อย บริษัทซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล/กองทุนเฮดจ์ฟันด์ บริษัทขนาดใหญ่ (Tesla, Tether, Microstrategy ฯลฯ) และเงินร่วมลงทุน (VC)
นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากไม่ได้ทำการวิจัยและการวิเคราะห์อย่างจริงจังเมื่อพิจารณาการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไม memecoins และสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมากที่ยังไม่ส่งมอบจึงติดอยู่ใน 10 อันดับแรกสำหรับการซื้อขายตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด
กองทุนเฮดจ์ฟันด์ Cryptocurrency / บริษัทการค้าโดยทั่วไปมักจะซื้อขายตามการเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้น และบริษัทขนาดใหญ่ก็ยังไม่ได้ก้าวออกจาก Bitcoin และแม้แต่กับ Bitcoin บริษัทใหญ่ ๆ ก็ขลุกอยู่เป็นระยะ ๆ เท่านั้น
เงินร่วมลงทุนเป็นวิธีที่สถาบันทุนส่วนใหญ่ลงทุนในสาขาสกุลเงินดิจิทัลในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เช่น เงินร่วมลงทุนที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลและเงินร่วมลงทุนแบบดั้งเดิมได้รับเงินทุนก้อนโตเป็นตัวอย่าง ในปี 2021 และ 2022 บริษัทร่วมทุนได้ลงทุนมากกว่า 37.7 พันล้านดอลลาร์และ 31 พันล้านดอลลาร์ในการเริ่มต้นระบบ cryptocurrency ซึ่งมากกว่าการลงทุนทั้งหมดในปีก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ
ที่มา: The Block Research
ในทางตรงกันข้าม ในตลาดที่มีสภาพคล่อง มีผู้ซื้อ cryptocurrencies ที่มีโครงสร้างเพียงไม่กี่ราย เนื่องจากเงินทุนสถาบันระยะยาวจะไหลไปสู่การร่วมทุน ซึ่งใช้ส่วนแบ่งจำนวนมาก ปัญหานี้ไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะกับตลาดสกุลเงินดิจิตอล การมีส่วนร่วมระยะยาวของผู้เข้าร่วมตลาดประเภทอื่น ๆ ยังแตกต่างกันไปตามสภาวะตลาด แม้ว่าบริษัทร่วมทุนบางแห่งสามารถดำเนินการได้อย่างยืดหยุ่นและลงทุนโดยตรงในสกุลเงินดิจิตอลเหลว แต่พวกเขาถูกจำกัดด้วยความรู้ทางวิชาชีพและโครงสร้างของกองทุนร่วม พวกเขามักจะเน้นการทำธุรกรรมที่มีความเสี่ยงในตลาดหลัก แม้ว่าพวกเขาจะลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลเหลว พวกเขา โดยปกติจะเป็นการประมวลผลธุรกรรม ซึ่งไม่ค่อยมีการจัดการตามปัจจัยพื้นฐานล่าสุด พวกเขายังไม่ค่อยให้น้ำหนักเกินการลงทุนในโครงการ แม้ว่าราคาอาจต่ำกว่าตอนที่ซื้อมาและความเหมาะสมทางการตลาดของผลิตภัณฑ์จะได้รับการพิสูจน์เพิ่มเติม
โครงสร้างตลาดที่ไม่สมดุลนำมาซึ่งโอกาสอันยิ่งใหญ่
สำหรับนักลงทุนที่เต็มใจและเข้าใจวิธีสำรวจตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีสภาพคล่อง การปรับโครงสร้างตลาดที่ไม่สอดคล้องกันนี้เป็นโอกาสที่ยอดเยี่ยมในการสร้างผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงที่น่าดึงดูดใจ แม้ว่าแนวคิดนี้ได้รับการอธิบายอย่างรวบรัดโดย Kyle และ Tushar จาก Multicoin Capital เมื่อ 6 ปีที่แล้ว แต่ก็ยังคงใช้อยู่ในปัจจุบัน cryptocurrencies ส่วนใหญ่ในปัจจุบันเป็นเงินทุนที่มีสภาพคล่อง (ยกเว้น Bitcoin) และเนื่องจากฟิลด์นี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น cryptocurrencies ส่วนใหญ่มีอายุน้อยกว่า 5 ปีและมีผลตอบแทนสูง
สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ที่มีเงินทุนจำกัด การลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลผ่านวิธีการร่วมทุนที่มีสภาพคล่องจะให้ผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงได้ดีที่สุดโดยพิจารณาจากพลวัตของพื้นที่ วิธีการนี้ช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนเหมือนการลงทุนในขณะที่สามารถจัดการการลงทุนในฐานะสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องในตลาดสาธารณะ มีหลายกรณีที่ผลตอบแทนส่วนใหญ่สำหรับสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้มาจากตลาดที่มีสภาพคล่องหลังจาก Token Generation Event (TGE) นี่เป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากเครือข่าย cryptocurrency ยังแสดงกฎหมายอำนาจที่ผู้นำตลาดสามารถรักษาความเป็นผู้นำและการครอบงำได้ ดังที่เห็นได้จากการครอบงำของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในมูลค่าหลักทรัพย์ตามตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาในปัจจุบัน
ที่มา: CoinGecko, ICODrops ณ วันที่ 27 มีนาคม 2023
เนื่องจากนักลงทุนคริปโตเคอเรนซีที่มีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องสามารถปรับขนาดตำแหน่งและจัดการความเสี่ยงในการลงทุนแบบเรียลไทม์ตามการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐาน พวกเขาไม่จำเป็นต้องใช้เครือข่ายที่กว้างขวางในโครงการหลายร้อยโครงการเพื่อชดเชยการลงทุนของพวกเขาด้วยผลตอบแทน 50x ถึง 100x แทนที่จะเป็นส่วนที่เหลือ จากหุ้นที่มีผลประกอบการต่ำกว่าเกณฑ์ในพอร์ต คุณสามารถเน้นการลงทุนในโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 10-20 โครงการที่สร้างผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงได้อย่างมั่นคง
ในขณะเดียวกันกลยุทธ์นี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถจัดการความเสี่ยงในการลงทุนได้ดีขึ้นเพราะพวกเขาสามารถรอโปรโตคอล/ผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัลที่เกี่ยวข้องเพื่อรับการตรวจสอบตลาดเพิ่มเติมแล้วจึงทำการลงทุนเพิ่มเติม ในทางกลับกัน หากสกุลเงินดิจิทัลไม่เป็นไปตามความคาดหวังเริ่มต้น ลดการลงทุน
ดังที่ Kai Wu จาก Sparkline Capital กล่าวไว้ว่า:
นักลงทุนพื้นฐานคือกุญแจสำคัญในการพัฒนาตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีประสิทธิภาพ
กล่าวอย่างกว้างๆ สำหรับระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุนด้านสภาพคล่องสามารถมีบทบาทสำคัญในการสร้างวัฒนธรรมการเป็นเจ้าของร่วมที่แข็งแกร่งใน Web3 ซึ่งเศรษฐศาสตร์โทเค็นและการกำกับดูแลช่วยให้ผู้ใช้ผลิตภัณฑ์ สตาร์ทอัพ และแรงจูงใจของนักลงทุนยังคงสอดคล้องกัน ตัวอย่างเช่น การสนับสนุนเงินทุนและสภาพคล่องจากนักลงทุนสามารถช่วยแก้ปัญหาการเริ่มเย็นของโปรโตคอล DeFi และส่งเสริมการนำโปรโตคอลไปใช้ นักลงทุนเหล่านี้ยังสามารถมีบทบาทที่เป็นประโยชน์ในการพัฒนาโปรโตคอล เช่น การมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการกำกับดูแลและการให้ข้อมูลเกี่ยวกับทิศทางเชิงกลยุทธ์ของโปรโตคอล/ผลิตภัณฑ์
ในที่สุด การเกิดขึ้นของนักลงทุนร่วมทุนที่มีสภาพคล่องมากขึ้นเรื่อย ๆ ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐานในตลาดจะช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพตลาดของตลาดสาธารณะของสกุลเงินดิจิทัล และช่วยให้สกุลเงินดิจิทัลบรรลุมูลค่ายุติธรรม สร้างสมดุลให้กับนักลงทุน VC หุ้นเอกชนที่มากเกินไป