ตลาดสเตเบิ้ลคอยน์ ชนะเกณฑ์สูงใหม่

จากข้อมูลของ DefiLlama เมื่อวันที่ 20 มีนาคม ตลาด Stablecoin ทั่วโลกได้บรรลุเป้าหมายครั้งประวัติศาสตร์ โดยมีมูลค่าตลาดรวมเกิน 230 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมาตลาดเติบโตขึ้น 2.3 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเพิ่มขึ้น 56% เมื่อเทียบเป็นรายปี Tether (USDT) ยังคงครองตลาด Stablecoin โดยมีมูลค่าตลาดเกือบ 144 พันล้านดอลลาร์คิดเป็น 62.6% ของส่วนแบ่งการตลาดทั้งหมด Circle (USDC) ตามมาเป็นอันดับสองด้วยมูลค่าตลาด 59 พันล้านดอลลาร์

ตลาดสเตเบิลคอยน์เคยยอดสูงที่ 190 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2022 แต่มีการสึกหลังจากนั้นเนื่องจากการล่มสลายของระบบ Terra-Luna และการล้มละลายของสถาบันคริปโตชั้นนำ เช่น FTX, Celsius, และ BlockFi ตลาดยังคงลดลงไปจนถึงช่วงกลางปี 2023 แต่ตอนนี้ได้แสดงเครื่องหมายของการฟื้นตัว แสดงถึงความต้องการใหม่สำหรับสเตเบิลคอยน์

หนึ่งในแรงผลักดันสําคัญที่อยู่เบื้องหลังการฟื้นตัวนี้คือการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนสถาบัน บริษัทเทคโนโลยีทางการเงินรายใหญ่ รวมถึง PayPal ได้เปิดตัว stablecoins ของตนเอง เพื่อส่งเสริมการใช้งานในการชําระเงินข้ามพรมแดนและธุรกรรมแบบ on-chain การยอมรับสถาบันนี้ได้ให้โมเมนตัมใหม่สําหรับตลาด stablecoin โดยเน้นย้ําถึงคุณค่าของมันในฐานะทั้งสื่อการชําระเงินและเครื่องมือสภาพคล่อง

การพัฒนานโยบายยังเสริมความมั่นใจในตลาดอีกด้วย ประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกา ดอนัลด์ทรัมป์ ได้ระบุให้อุปทานต่อสกุลเงินคงที่ที่ผูกต่อดอลลาร์ โดยเน้นทัศนคติของตัวเองในการรักษาการเป็นที่ยอมรับของดอลลาร์สหรัฐในเวทีโลก ตั้งแต่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่งในวันที่ 20 มกราคม 2025 ตลาดสกุลเงินคงที่ได้ขยายตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 20 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าเงื่อนไขนโยบายที่เป็นที่โปรดอาจนำไปสู่การนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในการชำระเงินของบริษัทและการชำระเงินข้ามชาติ ซึ่งจะเสริมอำนาจสกุลเงินคงที่ในระบบการเงินโลกอีกต่อไป

ยอดรวมของทุนตลาดของตลาด stablecoin ล่าสุด (ภาพที่มา: https://defillama.com/stablecoins）

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลประสบการแก้ไขทั่วไป

ข้อมูลจาก SoSoValue แสดงให้เห็นว่าในวันที่ 20 มีนาคม ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้รับการแก้ไขทั่วไป อีเธอเรียม (ETH) ลดลง 2.02% ใน 24 ชั่วโมง ลดลงต่ำกว่าเครื่องหมาย $2,000 อย่างไรก็ตาม ภาคสังคมไฟและภาค CeFi ยังคงมีความทนทานอยู่ ภาคสังคมไฟเพิ่มขึ้น 1.44% โดย Toncoin (TON) และ Galxe (GAL) ได้รับการเพิ่มขึ้นตามลำดับ 2.14% และ 3.10% ตามลำดับ ภาค CeFi ก็เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างเล็กน้อย 0.67%

อย่างไรก็ดี ภาคส่วนอื่นๆ เผชิญการปรับตัวลดลง ภาค Layer1 ลดลง 1.08% ในขณะที่ภาค Meme ลดลง 1.12% อย่างไรก็ตามเหรียญมีมบางตัวเช่น Pepe, Bonk และ dogwifhat มีกําไร 4.90%, 2.85% และ 3.39% ตามลําดับ ภาค PayFi, DeFi, Layer2 และ RWA ก็ลดลงเช่นกัน โดย Plume ซึ่งเป็นบริษัทที่มีประสิทธิภาพสูงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ลดลง 14.88%

ดัชนีเซ็กเตอร์สกุลเงินดิจิทัลล่าสุด (Image Source: ดัชนีค่า SoSoValue (SSI)）

โดยรวมแล้วการปรับฐานระยะสั้นของตลาดสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ระมัดระวัง อย่างไรก็ตามความยืดหยุ่นของภาค SocialFi และ CeFi ชี้ให้เห็นว่าโครงการที่มีกรณีการใช้งานที่แข็งแกร่งและการสนับสนุนทางการเงินยังคงดึงดูดความสนใจของนักลงทุน การเพิ่มขึ้นของเหรียญมีมบางเหรียญยังบ่งชี้ว่ากองทุนสถาบันยังคงแสวงหาโอกาสในการเก็งกําไรระยะสั้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมของตลาดที่ความเชื่อมั่นลดลง

อุปทานเอเทอเรียมลดลงต่ำสุดใน 10 ปี

ในวันที่ 20 มีนาคม Santiment รายงานว่า มีจำนวนสินค้า Ethereum ที่มีอยู่บนตลาดลดลงเหลือเพียง 8.97 ล้าน ETH ระดับต่ำสุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2015 แนวโน้มนี้ถูกขับเคลื่อนโดยความนิยมของโปรโตคอล DeFi และการนำ Ethereum staking มาใช้มากขึ้นเนื่องจากนักลงทุนมากขึ้นย้าย ETH ของพวกเขาออกจากตลาดเพื่อรับผลตอบแทนที่สูงขึ้นผ่าน staking หรือการเข้าร่วมใน DeFi

ในช่วงเวลาเจ็ดสัปดาห์ที่ผ่านมา ปริมาณ ETH บนตลาดซึ่งลดลง 16.4% แนวโน้มนี้อาจลดความกดดันในการขายและให้การสนับสนุนราคาสำหรับ Ethereum ต่อไป เนื่องจากระบบ Ethereum ยังคงพัฒนาต่อไปและ Layer2 solutions กำลังเจริญเติบโต โครงสร้างการหมุนเวียนของ ETH คาดว่าจะดีขึ้นอีกมาก การลดลงต่อเนื่องของสินค้าสำรองตลาดจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับผู้สังเกตการณ์ตลาด

ETH พร้อมใช้งานลดลงอย่างมากในการแลกเปลี่ยนคริปโต (แหล่งที่มา:https://x.com/santimentfeed/status/1902851984182669545）

คำเตือนความเสี่ยงในตลาด DeFi

แม้ว่า DeFi จะเน้นการกระจายอํานาจ แต่แพลตฟอร์มจํานวนมากยังคงรวมองค์ประกอบแบบรวมศูนย์ไว้ในโครงสร้างการกํากับดูแลหรือหน้าที่หลัก วิธีการแบบไฮบริดนี้เพิ่มความเสี่ยงของความล้มเหลวเพียงจุดเดียว เนื่องจากการควบคุมแบบรวมศูนย์ในพื้นที่สําคัญจะบ่อนทําลายการกระจายอํานาจโดยรวมของแพลตฟอร์ม ในตลาดปัจจุบันโครงการ DeFi จํานวนมากยังคงอยู่ในสถานะของ "การกระจายอํานาจเล็กน้อย" โดยอาศัยรูปแบบการกํากับดูแลแบบรวมศูนย์หรือสถาปัตยกรรม

เพื่อลดความเสี่ยงเหล่านี้ที่ Gate.io ผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมต้องผลักดันสู่การกระจายอำนวยความสามารถที่ลึกซึ้งของโปรโตคอล DeFi ซึ่งจะเสริมความปลอดภัย ความโปร่งใส และความต้านทานต่อการเซ็นเซอร์ชั่น โดยสร้างระบบนิเวศการเงินที่แข็งแรงและน่าเชื่อถือมากยิ่งขึ้น นักลงทุนควรประเมินระดับการกระจายอำนวยความสามารถของโครงการ DeFi อย่างรอบคอบโดยให้ความสนใจกับกลไกการปกครอง วิธีการเก็บรักษาเงิน และความโปร่งใสของสมาร์ทคอนแทรค การทำให้แน่ใจว่าแพลตฟอร์มมีการปกครองแบบกระจายและควบคุมการเข้าถึงโดยไม่จำกัดสิทธิ์ เป็นสิ่งสำคัญในการลดความเสี่ยง

สรุป

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่ แต่คาดว่าการนำรับสถาบันของstablecoins ที่เพิ่มมากขึ้นจะเสริมบทบาทของมันในระบบชำระเงินระดับโลก ในขณะเดียวกัน การลดลงของสินหนังสือสกุลเงินดิจิทัลสำคัญ เช่น Ethereum บนตลาดซื้อขายสามารถบรรเทาความกดดันจากการขาย และให้การสนับสนุนราคาในระยะยาว ซึ่งเมื่อภาคธุรกิจ DeFi ยังคงพัฒนาต่อไป การให้ความสำคัญกับการปกครองแบบกระจายและการปฏิบัติตามกฎหมายจะเป็นสิ่งสำคัญ นักลงทุนควรระมัดระวังและจับโอกาสการเติบโตในระยะยาวในระบบ DeFi