Por muito tempo, a Ethereum Foundation tem sido alvo de críticas por sua falta de transparência, desconsideração pelas vozes da comunidade e gastos excessivos. Sua estrutura de liderança e decisões de pessoal também têm sido altamente controversas. Além disso, vendas frequentes de pequenas quantidades de ETH e inação em resposta às demandas da comunidade têm alimentado um FUD contínuo, erodindo gradualmente a confiança do mercado. Recentemente, muitos membros da comunidade Ethereum e desenvolvedores migraram para Solana, colocando o ecossistema Ethereum em uma crise sem precedentes. Parece que o tempo está se esgotando para Ethereum.

No entanto, sob pressão e críticas crescentes da comunidade, a Ethereum Foundation e Vitalik Buterin parecem finalmente ter reconhecido a urgência da mudança. Em resposta, eles anunciaram recentemente duas decisões importantes: alocar 50.000 ETH (aproximadamente $150 milhões) para participar do ecossistema Ethereum DeFi e implementar uma reestruturação de liderança de quase um ano. Este artigo analisará o impacto do envolvimento da Ethereum Foundation no DeFi a partir de três aspectos: antecedentes, importância e perspectivas futuras.

Por que a Ethereum Foundation escolheu participar substancialmente do DeFi?

O Swirl da Gestão de Fundos

A abordagem da Ethereum Foundation para a gestão de fundos tem sido controversa há muito tempo. Segundo um relatório publicado em novembro de 2024 (“Resumo do Relatório da Fundação Ethereum: Tesouraria de $970M, 99.45% das Holdings Cripto em ETH”) o tesouro da fundação encolheu de $1.6 bilhão em 31 de março de 2022 para $970 milhões em 31 de outubro de 2024 - uma redução de quase 40%.

Durante este período, as despesas da fundação continuaram a aumentar, passando de $48 milhões em 2021 para $134,9 milhões em 2023. Com mais de 99,45% de seus ativos do tesouro mantidos em ETH, a queda nos fundos foi principalmente impulsionada por pequenas vendas frequentes de ETH, além de gastos e flutuações nos preços dos ativos. Essas frequentes pequenas vendas adicionais exacerbaram ainda mais as preocupações do mercado.

Muitos questionaram por que a fundação escolheu vender ETH em vez de apostá-lo (e usar DeFi para compensar déficits orçamentários). Em resposta, Vitalik afirmou que preocupações regulatórias e posições sobre hard fork foram anteriormente as principais razões, mas com o ambiente regulatório em melhoria, a fundação agora está explorando ativamente novas estratégias de gerenciamento de fundos.

A Controvérsia de 'Não Participar Verdadeiramente do DeFi'

Outra grande crítica tem sido a acusação de que a “Ethereum Foundation se recusa a usar Ethereum no nome da neutralidade.”

Em resposta, o funcionário da Ethereum Foundation, Josh Stark, afirmou: “A Ethereum Foundation sempre usou Ethereum—trocando ETH por stablecoins (geralmente via CoWSwap), pagando beneficiários e membros da equipe em stablecoins e ETH tanto na mainnet quanto em L2s, além de apoiar pagamentos on-chain e emissão de ingressos baseada em ID para eventos como Devcon e Devconnect.” No entanto, até mesmo o membro da comunidade Ethereum, Eric Conner, criticou o uso principal do ETH pela fundação como mera venda.

Insatisfação da comunidade

A estrutura de liderança da Ethereum Foundation, os gastos massivos e a lacuna de comunicação com a comunidade levaram alguns usuários e desenvolvedores a migrarem para concorrentes como Solana.

Embora Vitalik tenha declarado que supervisionará pessoalmente a seleção de uma nova equipe de liderança e esteja trabalhando em reformas para estabelecer um conselho adequado, isso não aliviou a insatisfação da comunidade. Pelo contrário, intensificou a controvérsia. Ao mesmo tempo, isso também destaca o quanto Vitalik valoriza atualmente o sentimento da comunidade e o desenvolvimento do Ethereum.

Pressão Competitiva

Em uma revista Wired de 2023 entrevistaDurante uma conversa com Aya Miyaguchi, diretora executiva da Ethereum Foundation, ela mencionou que a comunidade central da Ethereum é composta principalmente por pesquisadores e desenvolvedores que buscam sua visão com pouco interesse no lucro. Ela acredita que essa visão e mentalidade ressoaram com as pessoas e impulsionaram o rápido crescimento da comunidade. Embora não haja nada inerentemente errado em ganhar dinheiro, ela enfatizou que as narrativas blockchain muitas vezes são reduzidas a esquemas orientados pelo lucro, o que enfraquece o potencial da tecnologia. A Fundação Ethereum continua comprometida em manter os valores da comunidade, resistir às narrativas orientadas pela competição e rejeitar uma cultura centrada na "vitória".

No entanto, esse foco inabalável em ideais técnicos teve consequências não intencionais. Muitos projetos DeFi em estágio inicial no Ethereum ainda operam em um ambiente caótico e desestruturado. Em contraste, a Fundação Solana e seus canais oficiais fornecem significativamente mais apoio e promoção para projetos emergentes, oferecendo aos desenvolvedores recursos e exposição. Aliado ao alto desempenho, baixas taxas e experiência do usuário mais fluida da Solana, o Ethereum está enfrentando um cenário competitivo cada vez mais acirrado. A decisão da Fundação Ethereum de alocar 50.000 ETH para o DeFi pode ser uma resposta direta a esse desafio.

Qual é a importância da Ethereum Foundation alocar 50.000 ETH para participar do DeFi?

Apoiar o Crescimento do Ecossistema DeFi da Ethereum

A alocação de 50.000 ETH fornecerá um forte suporte para o ecossistema DeFi do Ethereum. A Fundação Ethereum planeja participar do DeFi através de uma carteira multi-assinatura 3/5 e já completou transações de teste na Aave. Essa injeção de fundos não apenas fornecerá liquidez aos projetos DeFi existentes, mas também incentivará a criação de projetos mais inovadores, solidificando ainda mais a posição de liderança do Ethereum no espaço DeFi. Além disso, ao participar do DeFi, a Fundação será capaz de entender diretamente as necessidades e desafios do ecossistema, permitindo-lhe desenvolver estratégias de suporte mais precisas.

Explorando um Novo Modelo de Gestão de Fundos

Ao se envolver em DeFi, a Ethereum Foundation está tentando um modelo de gestão de fundos mais aberto e sustentável, afastando-se da abordagem simples de "vender, vender, vender". Recompensas de staking e retornos DeFi devem cobrir parte do orçamento interno da Fundação. Essa nova abordagem não apenas ajuda a aliviar as preocupações do mercado em relação às ações de venda da Fundação, mas também injeta mais vitalidade e confiança no ecossistema.

Aumentando a Confiança da Comunidade

Esse movimento da Fundação é amplamente interpretado pela comunidade como um sinal positivo que poderia ajudar a reconstruir a confiança. Ao divulgar regularmente informações financeiras, otimizar o uso de fundos e manter uma comunicação transparente com a comunidade, é provável que a Fundação recupere o apoio. Essa transparência e participação aumentadas não apenas fortalecerão a confiança da comunidade, mas também atrairão mais desenvolvedores e usuários para construir dentro do ecossistema Ethereum, impulsionando a prosperidade a longo prazo para o Ethereum.

Desafios e Riscos

Como Vitalik enfatizou anteriormente, a Fundação não fará lobby com os reguladores ou alterará sua postura de "neutralidade confiável", mas equilibrar a pressão regulatória com a participação do ecossistema em DeFi continua sendo um desafio. Além disso, a alta volatilidade do ecossistema DeFi pode impactar os retornos esperados da Fundação. Embora se espere que as recompensas de apostas e os retornos DeFi cubram parte do orçamento da Fundação, as flutuações de mercado e os riscos do protocolo ainda precisam ser tratados com cautela. No curto e médio prazo, a Fundação Ethereum provavelmente priorizará oportunidades relativamente estáveis e de baixo risco para garantir tanto a segurança dos fundos quanto retornos previsíveis.

Conclusão

A alocação de 50.000 ETH pela Fundação Ethereum para participar do ecossistema DeFi marca uma mudança significativa em sua gestão de fundos e direção estratégica. Essa ação não só injeta nova vitalidade no ecossistema Ethereum, mas também abre novas possibilidades para o desenvolvimento futuro da Fundação.

Como afirmou o fundador da Consensys, Joseph Lubin, "A Ethereum Foundation, a Enterprise Ethereum Alliance (EEA) e a Consensys estão trabalhando em várias iniciativas que remodelarão a promoção de mercado da Ethereum a curto prazo. Em breve, uma série de planos de alto valor serão revelados, o que será deslumbrante e até avassalador."

Na minha opinião, além do DeFi, o Ethereum também deve se alinhar às tendências do setor e promover ativamente o desenvolvimento da comunidade em áreas potenciais, como agentes de IA e Ativos do Mundo Real (RWA). Além disso, a Fundação deve fornecer mais suporte e orientação para startups e, por meio da integração de recursos e colaboração no ecossistema, ajudar esses projetos a fazer a transição de um crescimento caótico para um desenvolvimento de alta qualidade. Somente assim o Ethereum poderá manter sua posição de liderança diante de uma competição acirrada.

Aviso legal:

1. Este artigo é reproduzido de [ForesightNews]. The copyright belongs to the original author [KarenZ, Foresight News]. Se você tiver alguma objeção à reprodução, entre em contato Gate Learnequipe, a equipe irá lidar com isso o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.
2. Aviso Legal: As opiniões expressas neste artigo representam apenas as opiniões pessoais do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. Outras versões do artigo são traduzidas pela equipe gate Learn. Salvo indicação em contrário, o artigo traduzido não pode ser copiado, distribuído ou plagiado.