Tokenizasyon, küresel zenginlik kurallarını yeniden yazıyor ve Endonezya ve Malezya gibi Asya ülkeleri, küresel gerçek dünya varlık patlamasının merkezleri olarak ortaya çıkıyor. ABD onaylı kripto kurallarına bağımlı ve düzenleyici duraksama ile boğulmuş Londra gibi eski merkezlerin aksine, Asya kendi finansal geleceğini şekillendirmek için kasıtlı bir şekilde hareket ediyor.
Özet
Tokenleştirilmiş sukuklar, değerlendirilmemiş bir fırsat: Küresel sukuk ihraçlarının 1T$'dan fazla olmasına rağmen, erişim yalnızca kurumlarla sınırlı — tokenleştirme, İslami kurallara uygun, getiri sağlayan finansmanı demokratikleştirebilir.
Düzenleyici netlik ≠ hazır olma: Lisanslama artık temel bir gereklilik, ancak ikincil piyasalar ve altyapı olmadan, $25B değerindeki tokenleştirilmiş varlıkların büyük ölçüde likit kalmadığı söylenebilir.
Rekabet avantajı olarak altyapı: Başarı, sınır ötesi düzenleme, birlikte çalışabilirlik ve perakende dostu ürünleri mümkün kılan uyum-odaklı sistemlere bağlıdır.
Vizyon yerine icra: Platformlar, mimarilerini yerelleştirmeli, derin altyapı yığınlarına sahip olmalı ve İslami finans büyümesini yakalamak için güvenilir dağıtım hatları inşa etmelidir.
Ancak, sermaye ve yenilikler RWAlara akarken, bir segment merak edici bir şekilde hizmet alamamaktadır: Şeriat uyumlu, getiri sağlayan enstrümanlar. Uzun bir süre kurumlar tarafından hâkimiyet edilen sukuklar, dünya genelinde 1 trilyon doların üzerinde mevcut ihraçları temsil ediyor ve Malezya ile Endonezya, küresel sukuk pazarının neredeyse yarısını (47%) oluşturmaktadır. Bu kazançlı yatırım aracı tarihsel olarak kurumsal ve akredite yatırımcılarla sınırlı kalmıştır - ancak tokenleştirilmiş teklifler bunu değiştirmek için burada.
Regülatif onayların zorunlu hale gelmesiyle, Asyalı oyuncular, sermaye engellerini azaltmak ve İslami finans likiditesini açığa çıkarmak için bir araç olarak tokenizasyonu kullanarak küresel sukuk pazarını ele geçirmek için yarışıyorlar. Ancak, dayanıklı inşaatçıların önce uyumu operasyonel hale getirmeleri gerekiyor; bu da zincir üzerindeki ürünler, sınır ötesi eklentiler ve şeffaf likidite erişimi ile performanslı bir pazar yaratmak ve giriş engellerini azaltmak için gereklidir. Tokenizasyonun geleceği, ideoloji değil, fayda ile tanımlanacaktır.
Düzenleyici onay sadece eşitlik noktasındadır
Regülatif lisanslama, bir meşruiyet olarak bir kez verilmişken, şimdi temel bir gereklilik haline geldi. Birçok yargı bölgesinde, lisanslama, bunu uygulamak için gereken altyapıyı geride bıraktı ve dünya genelindeki 25 milyar dolarlık tokenleştirilmiş varlıkların çoğu likit olmayan veya yalnızca birincil ihraç aşamalarıyla sınırlı kaldı. Regülatif netlik, ölçeklenebilir ürünler, yatırımcı güveni ve sağlam finansal ekosistemler oluşturmak için olgun ikincil sermaye piyasaları olmadan sembolik hale gelme riski taşımaktadır.
Singapur, Hong Kong ve İsviçre gibi küresel merkezler aynı sermaye akışlarını ve yetenek havuzlarını çekmeye çalışırken, düzenleyiciler yeni katılımcıların akışını yönetmek zorundadır; her biri bölgenin finansal ekonomisinde bir pay hedeflemektedir. Bu rekabet, sağlam düzenleyici çerçevelere ve bunların içinde faaliyet gösterenlerin altyapı hazırlığına bağlı olacaktır.
Geleceği güvence altına almak için, finansal platformlar, ilk günden itibaren bu tür küresel merkezlerin değişen taleplerini karşılamak üzere tasarlanmış ürün mimarisi inşa etmelidir. Yetersiz hizmet alan pazarlara ulaşmak için birlikte çalışabilirlik ve ölçeklenebilirlik sağlanmalıdır. KYC ve sınır ötesi kimlik çözümlemesi ile RegTech entegrasyonu gibi uyumu yerel olarak entegre edenler, egemen yatırımcılar tarafından gerekli özenin gösterilmesi için daha iyi bir konumda olacaktır. Birçok platform, ödemeler ve token yerleşimi için ISO 20022 gibi küresel standartlarla uyum sağlamakta ve bu da tokenleştirilmiş finansmanın küresel normlarla beklenenden daha hızlı bir şekilde birleştiğini göstermektedir.
Sonuç olarak, altyapının yalnızca kurallara uymakla kalmayıp pratik fayda sağlaması gerekmektedir. Tasarımda uyum ilkeleri, 7/24 sınır ötesi ödeme sistemlerini, düzenlenmiş getiri sunumlarına sorunsuz erişimi ve ilk kez yatırım yapanlar için özel olarak uyarlanmış mobil yerel deneyimleri mümkün kılacak şekilde tasarlanmalıdır. Bu sistemler, gelişen uyum standartlarını öngörmeli ve yeni kullanıcılar için sezgisel kalmalıdır. Ekosistem mimarları olarak, platformlar, kapsayıcı, uyumlu ve birleştirilebilir yatırım araçları için yeni bir sınıf oluşturmak üzere zincir üstü boruları bir araya getirebilir.
Düzenleyici netliği rekabet avantajına dönüştürme
Regülasyona hazır piyasaların ortaya çıkması, tokenize finansmanın bir sonraki neslinin vizyon değil, icra ile değerlendirileceği anlamına geliyor. Yük, platformların 'işletme lisansını' kullanıcı deneyimini, sınır ötesi işlevselliği ve varlık tasarımını birleştirerek kullanılabilir ürünlere ne kadar iyi dönüştürdüklerine kaymış durumda ve icra üç alanda önde gidiyor.
İlk günden yerelleştirilmiş mimari: Yerel gerçekliklere uyum sağlamak, yalnızca Batı modellerini yeniden üreten hype oyuncularını geride bırakacaktır. Asya genelinde sistemik bir önem taşıyan İslami finans, Müslüman çoğunluk olmayan ülkelerde bile bir yer edinmektedir. Bu, başarılı platformların yerel ekonomik işlemler ve yerel ortamlar konusunda ana dil akıcılığı ile inşa edildiğini göstermektedir.
Hızlı hareket etmek için altyapıya sahip olmak: Layer-2 zincirlerinden uyum motorlarına kadar derin altyapı yığını sahipliği, daha hızlı pazar hareketleri, dayanıklılık ve yargı uyum yeteneği sağlar. Sistemleri hızlı bir şekilde güncelleyebilen ve programlanabilir kurallar setlerini destekleyen, aynı zamanda düzenleyici değişikliklere aktif olarak yanıt veren platformlar, kurumsal benimseme ve pazar genişlemesinde hakimiyet kuracaktır.
Güvenilir dağıtım hatları: Bir sonraki milyar kullanıcıya ulaşmak, insanların zaten bildiği ve güvendiği altyapıyla çalışmayı gerektirir. Bankalar, telekom şirketleri ve kamu fonları gibi geleneksel kurumlarla doğrudan entegrasyon, kitlesel benimseme için anahtardır. Kripto kartlardan, anlık USD çıkışlarına, getiri sağlayan sukuklara kadar, bir finansal süper uygulama, gerçek dünya İslami finans ihtiyaçlarını karşılayan tam yığın finansal ekosistemler için temel bir ön uçtur.
Sonuçta, düzenleyici netlik, yalnızca mümkün kıldığı altyapı kadar değerlidir. Tokenleştirilmiş finansın yeni aşamasında, yerel bağlama göre inşa edenler, bir sonraki adımı şekillendirmek için en iyi konumda olanlardır.
Düzenleyici değişim ve altyapı eksiklikleri arasında ölçeklenme
Gelişen piyasalarda, yeniliklerin geçmişin önüne geçtiği yerlerde, yüksek riskli büyüme hızdan çok dayanıklılığa bağlıdır. Bu piyasalarda, kum havuzu koşulları ve düzenleyici çerçeveler hâlâ şekilleniyor ve katılık risk haline geliyor. Operatörler, bugünün kurallarında gelişen ve yarının evrimini öngören sistemler kurmalıdır. Aksi takdirde, sabit kodlanmış altyapı politikadaki değişimleri operasyonel tatbikatlara dönüştürerek kullanıcı güvenini ve düzenleyici güveni zayıflatacaktır.
Parçalı kimlik sistemlerinden, sınırlı saklama hizmetlerine, standart üçüncü taraf denetim protokollerinin yokluğuna kadar, altyapı boşlukları RWA tokenizasyonunda kurumsal sermayeyi kısıtlamaya devam ediyor. Hong Kong gibi gelişmiş yargı bölgeleri bile sanal varlık saklayıcılarını resmi denetim altına alıyor. Bu, saklama, kimlik ve uyum altyapısının ne kadar kırılgan kaldığını ve dünya genelinde dinamik evrim noktaları olduğunu yansıtıyor. Mevcut durumunda, çeviklik ve titiz denetim, kurumsal katılımı ölçeklendirmek için gerekli kaldıraçlardır.
Tokenleştirilmiş sukuklarla yeni dünya düzenini kurma
Asya düzenlemeleri olgunlaştıkça, artık tokenizasyonun finansı yeniden şekillendirip şekillendirmeyeceği değil, nasıl ve kimin liderlik edeceği sorusu önem kazanıyor. Lisanslama sadece başlangıçtır; başarılı platformlar, sağlam uyum entegrasyonu sağlamalı, perakende beklentilerini dikkate almalı ve Şeriat uyumlu finansmana hitap etmelidir.
Tokenleştirilmiş sukuklar, İslami finans içinde erişilebilir, getiri sağlayan ürünler için cazip bir yol sunmaktadır. Bu, ölçekli kapsayıcı, etik finansmanı sağlamak için Şeriat uyumlu ürün tasarımı, birbirine uyumlu sınır ötesi altyapı ve altyapı gerektirmektedir.
Politikacılar ve düzenleyiciler, mimarilerine kapsayıcılığı, likiditeyi ve etik erişimi entegre eden mevcut platformları memnuniyetle karşılayacak ve tokenizasyonun gerçek dünya zenginlik dönüşümündeki vaadini yerine getirmesini sağlayacaktır.
Bu merkezlere giren girişimlerin, niş uzmanlıklar ve yerel içgörülerden yararlanarak önemli ölçüde daha yüksek standartları karşılaması gerekmektedir. Bu yeni finansal düzende, Asya kendi kurallarını yazıyor ve dünyayı takip etmeye davet ediyor, tokenleştirilmiş finansın bir sonraki çağına güç veriyor.
Daniel Ahmed
Daniel Ahmed Fasset'in COO'su ve kurucu ortağıdır. Daniel, hükümetler ve özel işletmeler için yüksek etkili projeleri yönetme konusunda deneyime sahip bir finans ve teknoloji profesyonelidir. Fasset'i kurmadan önce, Daniel, Birleşik Arap Emirlikleri'nde stratejik politikalar ve girişimler üzerine odaklanarak, Birleşik Arap Emirlikleri Başbakanlık Ofisi'nde çalıştı ve Yapay Zeka ile Blockchain projeleri üzerinde çalışarak BAE'nin teknolojik mükemmeliyet vizyonuna katkıda bulundu. Daniel, ayrıca 2024'te Forbes 30 under 30 listesine girdi. Bunun öncesinde Daniel, Londra ve New York'taki Deloitte'ta çalıştı ve bankacılık ve sermaye piyasaları müvekkillerine yeni teknolojilerin etkisi konusunda danışmanlık yaptı. Kariyerine enerji altyapısında lider bir özel sermaye yatırımcısı olan Bluefield Partners'ta başladı. İslami fintech'e güçlü bir odaklanmayla, Daniel İslami Finans ve Etik Derneği'ni kurdu — bu, tüm önemli UK üniversitelerini kapsayan bir düşünce kuruluşudur. Daniel, Antler Operator Network'te bir mentordür ve eski bir Dünya Ekonomik Forumu Küresel Şekillendiricisidir. Daniel, King's College London'dan ekonomi, felsefe ve siyaset alanında akademik bir geçmişe sahiptir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Asya, küresel finans altyapısını yeniden tanımlıyor | Görüş
Tokenizasyon, küresel zenginlik kurallarını yeniden yazıyor ve Endonezya ve Malezya gibi Asya ülkeleri, küresel gerçek dünya varlık patlamasının merkezleri olarak ortaya çıkıyor. ABD onaylı kripto kurallarına bağımlı ve düzenleyici duraksama ile boğulmuş Londra gibi eski merkezlerin aksine, Asya kendi finansal geleceğini şekillendirmek için kasıtlı bir şekilde hareket ediyor.
Özet
Ancak, sermaye ve yenilikler RWAlara akarken, bir segment merak edici bir şekilde hizmet alamamaktadır: Şeriat uyumlu, getiri sağlayan enstrümanlar. Uzun bir süre kurumlar tarafından hâkimiyet edilen sukuklar, dünya genelinde 1 trilyon doların üzerinde mevcut ihraçları temsil ediyor ve Malezya ile Endonezya, küresel sukuk pazarının neredeyse yarısını (47%) oluşturmaktadır. Bu kazançlı yatırım aracı tarihsel olarak kurumsal ve akredite yatırımcılarla sınırlı kalmıştır - ancak tokenleştirilmiş teklifler bunu değiştirmek için burada.
Regülatif onayların zorunlu hale gelmesiyle, Asyalı oyuncular, sermaye engellerini azaltmak ve İslami finans likiditesini açığa çıkarmak için bir araç olarak tokenizasyonu kullanarak küresel sukuk pazarını ele geçirmek için yarışıyorlar. Ancak, dayanıklı inşaatçıların önce uyumu operasyonel hale getirmeleri gerekiyor; bu da zincir üzerindeki ürünler, sınır ötesi eklentiler ve şeffaf likidite erişimi ile performanslı bir pazar yaratmak ve giriş engellerini azaltmak için gereklidir. Tokenizasyonun geleceği, ideoloji değil, fayda ile tanımlanacaktır.
Düzenleyici onay sadece eşitlik noktasındadır
Regülatif lisanslama, bir meşruiyet olarak bir kez verilmişken, şimdi temel bir gereklilik haline geldi. Birçok yargı bölgesinde, lisanslama, bunu uygulamak için gereken altyapıyı geride bıraktı ve dünya genelindeki 25 milyar dolarlık tokenleştirilmiş varlıkların çoğu likit olmayan veya yalnızca birincil ihraç aşamalarıyla sınırlı kaldı. Regülatif netlik, ölçeklenebilir ürünler, yatırımcı güveni ve sağlam finansal ekosistemler oluşturmak için olgun ikincil sermaye piyasaları olmadan sembolik hale gelme riski taşımaktadır.
Singapur, Hong Kong ve İsviçre gibi küresel merkezler aynı sermaye akışlarını ve yetenek havuzlarını çekmeye çalışırken, düzenleyiciler yeni katılımcıların akışını yönetmek zorundadır; her biri bölgenin finansal ekonomisinde bir pay hedeflemektedir. Bu rekabet, sağlam düzenleyici çerçevelere ve bunların içinde faaliyet gösterenlerin altyapı hazırlığına bağlı olacaktır.
Geleceği güvence altına almak için, finansal platformlar, ilk günden itibaren bu tür küresel merkezlerin değişen taleplerini karşılamak üzere tasarlanmış ürün mimarisi inşa etmelidir. Yetersiz hizmet alan pazarlara ulaşmak için birlikte çalışabilirlik ve ölçeklenebilirlik sağlanmalıdır. KYC ve sınır ötesi kimlik çözümlemesi ile RegTech entegrasyonu gibi uyumu yerel olarak entegre edenler, egemen yatırımcılar tarafından gerekli özenin gösterilmesi için daha iyi bir konumda olacaktır. Birçok platform, ödemeler ve token yerleşimi için ISO 20022 gibi küresel standartlarla uyum sağlamakta ve bu da tokenleştirilmiş finansmanın küresel normlarla beklenenden daha hızlı bir şekilde birleştiğini göstermektedir.
Sonuç olarak, altyapının yalnızca kurallara uymakla kalmayıp pratik fayda sağlaması gerekmektedir. Tasarımda uyum ilkeleri, 7/24 sınır ötesi ödeme sistemlerini, düzenlenmiş getiri sunumlarına sorunsuz erişimi ve ilk kez yatırım yapanlar için özel olarak uyarlanmış mobil yerel deneyimleri mümkün kılacak şekilde tasarlanmalıdır. Bu sistemler, gelişen uyum standartlarını öngörmeli ve yeni kullanıcılar için sezgisel kalmalıdır. Ekosistem mimarları olarak, platformlar, kapsayıcı, uyumlu ve birleştirilebilir yatırım araçları için yeni bir sınıf oluşturmak üzere zincir üstü boruları bir araya getirebilir.
Düzenleyici netliği rekabet avantajına dönüştürme
Regülasyona hazır piyasaların ortaya çıkması, tokenize finansmanın bir sonraki neslinin vizyon değil, icra ile değerlendirileceği anlamına geliyor. Yük, platformların 'işletme lisansını' kullanıcı deneyimini, sınır ötesi işlevselliği ve varlık tasarımını birleştirerek kullanılabilir ürünlere ne kadar iyi dönüştürdüklerine kaymış durumda ve icra üç alanda önde gidiyor.
Sonuçta, düzenleyici netlik, yalnızca mümkün kıldığı altyapı kadar değerlidir. Tokenleştirilmiş finansın yeni aşamasında, yerel bağlama göre inşa edenler, bir sonraki adımı şekillendirmek için en iyi konumda olanlardır.
Düzenleyici değişim ve altyapı eksiklikleri arasında ölçeklenme
Gelişen piyasalarda, yeniliklerin geçmişin önüne geçtiği yerlerde, yüksek riskli büyüme hızdan çok dayanıklılığa bağlıdır. Bu piyasalarda, kum havuzu koşulları ve düzenleyici çerçeveler hâlâ şekilleniyor ve katılık risk haline geliyor. Operatörler, bugünün kurallarında gelişen ve yarının evrimini öngören sistemler kurmalıdır. Aksi takdirde, sabit kodlanmış altyapı politikadaki değişimleri operasyonel tatbikatlara dönüştürerek kullanıcı güvenini ve düzenleyici güveni zayıflatacaktır.
Parçalı kimlik sistemlerinden, sınırlı saklama hizmetlerine, standart üçüncü taraf denetim protokollerinin yokluğuna kadar, altyapı boşlukları RWA tokenizasyonunda kurumsal sermayeyi kısıtlamaya devam ediyor. Hong Kong gibi gelişmiş yargı bölgeleri bile sanal varlık saklayıcılarını resmi denetim altına alıyor. Bu, saklama, kimlik ve uyum altyapısının ne kadar kırılgan kaldığını ve dünya genelinde dinamik evrim noktaları olduğunu yansıtıyor. Mevcut durumunda, çeviklik ve titiz denetim, kurumsal katılımı ölçeklendirmek için gerekli kaldıraçlardır.
Tokenleştirilmiş sukuklarla yeni dünya düzenini kurma
Asya düzenlemeleri olgunlaştıkça, artık tokenizasyonun finansı yeniden şekillendirip şekillendirmeyeceği değil, nasıl ve kimin liderlik edeceği sorusu önem kazanıyor. Lisanslama sadece başlangıçtır; başarılı platformlar, sağlam uyum entegrasyonu sağlamalı, perakende beklentilerini dikkate almalı ve Şeriat uyumlu finansmana hitap etmelidir.
Tokenleştirilmiş sukuklar, İslami finans içinde erişilebilir, getiri sağlayan ürünler için cazip bir yol sunmaktadır. Bu, ölçekli kapsayıcı, etik finansmanı sağlamak için Şeriat uyumlu ürün tasarımı, birbirine uyumlu sınır ötesi altyapı ve altyapı gerektirmektedir.
Politikacılar ve düzenleyiciler, mimarilerine kapsayıcılığı, likiditeyi ve etik erişimi entegre eden mevcut platformları memnuniyetle karşılayacak ve tokenizasyonun gerçek dünya zenginlik dönüşümündeki vaadini yerine getirmesini sağlayacaktır.
Bu merkezlere giren girişimlerin, niş uzmanlıklar ve yerel içgörülerden yararlanarak önemli ölçüde daha yüksek standartları karşılaması gerekmektedir. Bu yeni finansal düzende, Asya kendi kurallarını yazıyor ve dünyayı takip etmeye davet ediyor, tokenleştirilmiş finansın bir sonraki çağına güç veriyor.
Daniel Ahmed
Daniel Ahmed Fasset'in COO'su ve kurucu ortağıdır. Daniel, hükümetler ve özel işletmeler için yüksek etkili projeleri yönetme konusunda deneyime sahip bir finans ve teknoloji profesyonelidir. Fasset'i kurmadan önce, Daniel, Birleşik Arap Emirlikleri'nde stratejik politikalar ve girişimler üzerine odaklanarak, Birleşik Arap Emirlikleri Başbakanlık Ofisi'nde çalıştı ve Yapay Zeka ile Blockchain projeleri üzerinde çalışarak BAE'nin teknolojik mükemmeliyet vizyonuna katkıda bulundu. Daniel, ayrıca 2024'te Forbes 30 under 30 listesine girdi. Bunun öncesinde Daniel, Londra ve New York'taki Deloitte'ta çalıştı ve bankacılık ve sermaye piyasaları müvekkillerine yeni teknolojilerin etkisi konusunda danışmanlık yaptı. Kariyerine enerji altyapısında lider bir özel sermaye yatırımcısı olan Bluefield Partners'ta başladı. İslami fintech'e güçlü bir odaklanmayla, Daniel İslami Finans ve Etik Derneği'ni kurdu — bu, tüm önemli UK üniversitelerini kapsayan bir düşünce kuruluşudur. Daniel, Antler Operator Network'te bir mentordür ve eski bir Dünya Ekonomik Forumu Küresel Şekillendiricisidir. Daniel, King's College London'dan ekonomi, felsefe ve siyaset alanında akademik bir geçmişe sahiptir.