Hong Kong hükümeti, sanal varlık ticaret platformu uygulayıcılarını desteklemek ile sanal varlık yatırımcılarının çıkarlarını korumak arasında dinamik bir denge kurmaya çalışıyor.
Yazan: Sister Sa Team
23 Mayıs 2023, Pekin saatiyle öğleden sonra, Hong Kong Özel İdari Bölgesi Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (bundan böyle Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu olarak anılacaktır) "Sanal Varlık İşlemleri Hakkında Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Uygulama Komisyonu Tarafından Geçerli ve Lisanslı İşlem Platformları". "Yazarlar Tarafından Önerilen Düzenleyici Mevzuatların Danışma Özeti" (bundan böyle "Sanal Varlıkların Danışma Özeti" olarak anılacaktır), **Hong Kong Özel İdari Bölgesi'nin açık tutumunu gösterir ve sanal varlık işlemlerine yönelik düzenleyici düşünce ve halk tarafından yapılan önerilere tam bir yanıt veriyor.Süreç şeffaf ve net, bu da etkileyici. **
Dosya dizini, çok etkileyici
Stil açısından, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun sanal varlık danışma özeti dört bölüme ayrılmıştır: özet, Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan gelen yorumlar ve yanıtlar, uygulama takvimi ve ek (ek, gözden geçirilmiş bir notla son sürümü içerir) .
Özet, ilk bakışta akademik bir makaledeki "özet" gibi görünür.Amacı, bu alana aşina olmayan veya acelesi olan okuyucuların, problem ve çözüm bekleyen fikirleri hızlıca kavramasını sağlamaktır. döküman. Yoğunlaştırılmış bir metin olan akademik bir makalenin özetinden farklı olarak, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yazılan özet 7 puandır. görüş almak için nüsha sayısı; üçüncü nokta Yorumlara cevap verme; dördüncü nokta ABC ekine yönlendirir; beşinci nokta halka teşekkür etme; altıncı nokta doğrudan yürürlük tarihini bildirir; yedinci nokta web sitesinin danışma belgesi ve yanıt mektubu**. Mantık bir bakışta açık ve net.
Toplanan görüşlerle ilgili olarak, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, doğrudan ve olumlu yanıt vermek için soru-cevap formatını benimsemiş ve farklı görüşleri, tarza göre sınıflandırmış ve kamuoyundan soyutlamıştır. En büyük izlenim, mantıksal düzeyin çok net olduğudur, Bölüm 1: Lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının operatörleri için geçerli önerilen yasal gerekliliklere ilişkin A Değişikliği, perakende yatırımcıların lisanslı sanal varlık ticaret platformlarına başvurmasına izin verir:
Soru 1 {Lisanslı platform operatörlerinin, önerilen uygun yatırımcı önlemlerine tabi olarak perakende yatırımcılara hizmet sağlamasına izin verilmesi gerektiğini kabul ediyor musunuz? Lütfen fikrinizi belirtin}. Nokta nokta tartışma -- Perakende yatırımcıların lisanslı sanal varlık alım satım platformlarını kullanmalarına izin verilmesi (genel yorumlar + SFC yanıtı) -- Müşterilerle iş ilişkileri kurmak için gereklilikler (genel yorumlar + SFC yanıtı) -- Yönetmelik (genel yorumlar + SFC yanıtı) ) SFC Yanıtı) -- Açıklama Yükümlülükleri (Kamu Yorumları + SFC Yanıtı); Soru 2 Önerilen genel belirteç dahil etme kriterleri ve belirli belirteç dahil etme kriterleri hakkında herhangi bir yorumunuz var mı? ...(Bunların arasında, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, makul bir şekilde tespit edilmesi zor olan dolandırıcılık riskini azaltmak için neden menkul kıymet olmayan tokenlerin 12 aylık sicilinin gerekli olduğunu özellikle açıkladı) vb.
Özetlemek gerekirse, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, kamuoyu önerilerini istemeden önce, kamuoyu görüşü ve önerileri gerektiren temel sorunları özel olarak listeler ve ardından son tarih dolduğunda herkesin görüşlerini listeler.Fark nerede, temel nedenler neler ve son olarak Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu kendi açıklamasını ve kapsamlı, dengeli bir sonucu verecektir.
Uygulama takvimi açık ve net: 1 Haziran 2023'te yürürlüğe girecek, ancak mevcut şirketlere dönüşüm veya lisans almaları için zaman ve fırsat tanımak için bir geçiş dönemi düzenlemesi verildi.
Ek, yönergelerin tam metnidir.En değerli şey, orijinal yorumların korunmuş olmasıdır**, tıpkı genellikle word belgelerinin inceleme işlevini kullandığımız gibi, kırmızı yazı tipi nerede ve nasıl değiştirileceğini, neyin değiştirileceğini sorar. orijinal metni ve hatta dipnotları ve biçimlendirme değişikliklerini içerir. Uzmanlar, bu revizyon izlerinden, düzenleyici otoritelerin düşünce ve değer yönelimlerini anlayabilir ve piyasa oyuncuları, bazı davranışların kırmızı çizgilerle işaretlendiğini ve bazı davranışların kırmızı çizginin dışında olduğunu açıkça bilebilir.
Sister Sa'nın ekibi, sanal varlık ticaret platformu operatörleri ve anakara yatırımcıları için sanal varlık danışmanlığı özetindeki en önemli konuları sıraladı ve burada okuyucular için kısa bir özet yaptı.
Lisanslı sanal varlık platformlarının bireysel yatırımcılara hizmet sunmasına izin verin
Hong Kong'daki mevcut sistemde, Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Yönetmeliği gerekliliklerine göre, lisanslı sanal varlık alım satım platformları yalnızca profesyonel yatırımcılara hizmet verebilmektedir Son yıllarda, Hong Kong içinden ve dışından sesler bu kısıtlamayı kırmak için çalışmaktadır. Önceki "İstişare Belgesi", bu konuda kamuoyuna özellikle sorulmuştur, *yani, "uygun yatırımcı koruma önlemlerinin alınması öncülünde, lisanslı platform operatörlerinin yatırımcılara ilgili hizmetleri sağlamasına izin verilmeli mi?" *
Bu "Sanal Varlık Danışma Özeti"nde, SFC yanıtları sıraladı ve yanıt verenlerin çoğu şuna inandı: lisanslı sanal varlık ticaret platformu yatırımcılara ilgili bilgi eğitimi, risk sermayesi, bilgi ifşası ve öncül kapsamında diğer koruma önlemleri sağlıyorsa, perakende yatırımcıların ("perakende yatırımcılar" olarak anılır) lisanslı sanal varlık ticaret platformlarını kullanmalarına izin verilebilir.
Buna göre, SFC yanıt verdi: ** lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının bireysel yatırımcılara hizmet sağlamasına izin verecek teklifi uygulayacak. Bununla birlikte, lisanslı sanal varlık alım satım platformları, bireysel yatırımcıların çıkarlarını korumak için bir dizi korumaya uymalıdır. Bu önlemlerin öne çıkanları şunları içerir:**
1. Risk tolerans değerlendirmesi gibi iyi bir KYC işi yapın
Bireysel yatırımcılara hizmet verilmeden önce ilgili bilgi ve risk değerlendirmesi ile yatırımcı eğitimi yapılmalı ve risk limiti oluşturulmalıdır. SFC, bazı durumlarda perakendecilerle ilişkiyi gevşetme teklifini değerlendirdiğini belirtti, ancak sonunda SFC, perakende yatırımcıların genellikle sanal varlıkların şartlarını, özelliklerini ve risklerini ve sanal varlık alım satımını anlama ihtimalinin düşük olduğunu belirledi. alım satım platformları otomatik olarak gerçekleştirilir.Belirli bir işlem uygunsuz olsa bile sanal varlık alım satım platformunun müdahale etme yeteneği yoktur.Bu nedenle sanal varlık alım satım platformunun perakende müşterilerle iş bağlantıları kurduğunda uygunluğun sağlanması son derece önemlidir. Yukarıda bahsedilen KYC düzenlemelerini tam olarak uygulayarak perakende yatırımcıların çıkarlarını koruma amacına ulaşabilir miyiz?** Bu nedenle, perakende müşteriler sanal varlıklar hakkında bilgi sahibi olsa bile, sanal varlık ticaret platformları artık risk toleransı değerlendirmesinden muaf değildir. Benzer şekilde, SFC, müşterilerle iş ilişkileri kurmak için gerekliliklerin uygunluk ruhuyla tasarlanması koşuluyla, bireysel profesyonel yatırımcıların perakende yatırımcılarla karşılaştırılabilir korumalardan yararlanmaları gerektiğini belirlemiştir. **
2. Bilgi açıklama sorumluluğunu yerine getirin
"Danışma Belgesinde" yanıt verenlerin çoğu, sanal varlık alım satım platformlarında yer alan çeşitli sanal varlıklara ifşa yükümlülükleri getirmenin yatırımcıların çıkarlarını korumak için gerekli olduğuna inanmaktadır. SFC de buna yanıt vermiştir. Varlık Danışmanlığının Özetinde SFC, Geleneksel menkul kıymetlerden farklı olarak sanal varlıkların kendine özgü doğası gereği, sanal varlıkların regülasyonu ürün düzeyinde yapılmamakta ve aynı anda birden fazla platformda işlem görmektedir ve bilgilerin doğrulanması zor olabilir, * *Bununla birlikte, sanal varlık alım satım platformları, satışa sunmadan önce her bir sanal varlık üzerinde durum tespiti yapmalı ve platform operatörleri, her bir sanal varlık hakkında (doğrudan veya dolaylı olsun) bilgi toplamalı ve platform operatörlerinin bunu sağlamak için tüm makul adımları atmasını şart koşmalıdır. belirli bir ürün hakkında açıklanan bilgilerin yanlış, taraflı, yanıltıcı veya aldatıcı olmadığı. **
Sanal varlık ticaret platformunun, müşteri fonlarının saklanması için sigorta veya tazminat düzenlemeleri olmalıdır
Bu soruna cevaben SFC, "Danışma Belgesi"nde halktan geniş çapta görüş talep etti, yani lisanslı sanal varlık alım satım platformlarının müşteri varlıklarının gözetimi ile ilgili riskler için sigorta veya tazminat düzenlemeleri olmalı mı? Yatırımcıların fonlarının güvenliğini sağlama düşüncesi dışında, ankete katılanların çoğu bu konuda olumlu görüşe sahiptir. Bununla birlikte, bazı katılımcılar, sigorta ve tazminat düzenlemeleri için fon tahsis etmenin, sanal varlık ticaret platformları için yüksek sermaye maliyetlerine yol açabileceğini ve sanal varlık ticaret platformlarının rekabet gücünü etkileyebileceğini de belirtti. **Yukarıdaki hususlara dayalı olarak, bazı uzlaşmacı görüşler, çevrimdışı depolamada tutulan müşteri sanal varlıklarına ilişkin risklerin nispeten düşük olduğuna ve kapsamlı koruma elde etmenin gerekli olmadığına, yalnızca çevrimiçi depolamanın korunması gerektiğine inanmaktadır.
Yukarıdaki tartışmalarla ilgili olarak SFC, bu "Sanal Varlık Danışma Özeti"nde aşağıdaki düzenlemeleri yapmıştır:
1. Çevrimiçi ve çevrimdışı depolama yöntemleri için farklı koruma eşikleri olacaktır
Kısacası, müşteri sanal varlıklarını çevrimdışı depolamada tutmak için koruma eşiğini düşürmek için yer vardır.SFC, müşteri sanal varlıklarını çevrimdışı depolamada tutma riskinin, müşteri varlıklarının geleneksel finansal piyasalarda (örneğin, zimmete para geçirme ve çalışanlar tarafından dolandırıcılık), dolayısıyla müşteriyle ilgili sanal varlıkları çevrimdışı depolamada tutmak için koruma eşiğini düşürmek için yer vardır. Müşteri sanal varlıklarını çevrimiçi ve başka bir depoda tutmayla ilişkili riskler, müşteri varlıklarının geleneksel finansal piyasalardaki gözetimi ile tipik olarak ilişkili riskler olmadığından**, SFC, çevrimiçi ve diğer depolamada tutulan müşteri sanal varlıklarının tamamen güvenceye alınması gerektiğine karar verdi. markalı sanal varlık ticaret platformları için düzenlemeler. **
2. Sanal varlık ticaret platformu, garanti formunu esnek bir şekilde benimseyebilir
Sanal varlık ticaret platformları tarafından ne tür bir korumanın benimsenmesi gerektiği konusuyla ilgili olarak SFC, "Sanal Varlık Danışmanlık Özeti"nde **lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının bireysel veya ortaklaşa bir fon havuzu şeklinde bir fon havuzu oluşturabileceğini de belirlemiştir. sigortacının müşteri varlıklarının kaybına karşı koruma sağlaması. "Sanal Varlık Alım Satım Platformu Yönergeleri" yukarıdaki esnekliği sağlamıştır. **
Kara Para Aklamanın Önlenmesi / Terörün Finansmanı Önemlidir
Ankete katılanların çoğu, AML Yönergelerinde yer alan AML/CFT gerekliliklerini desteklemekte ve sanal varlıklarla ilişkili ML/CFT risklerini azaltabilecekleri konusunda hemfikirdir. Sanal varlıkların transferi, iadesi ve sınır ötesi acenteliği hakkındaki şüphelere yanıt olarak SFC, İstişare Belgesinde daha fazla açıklama yaptı.
1Aktarım ilkesini uygulayın
"Kara Para Aklamayla Mücadele Rehberi"nde belirtilen para transferi ilkelerine göre, lisanslı bir sanal varlık alım satım platformu (i) bir havale kurumu olarak hareket ederken, ilgili havaleyi almalı, tutmalı ve derhal ve güvenli bir şekilde yararlanıcı kurum ve (ii) bir tahsilat acentesi olarak hareket ederken, tahsilat acentesinden gerekli bilgileri almak ve tutmak. Bu, SFC'ye yaptırım taraması ve işlem izlemesi yapması için bilgi sağlayacak ve suçlulara ve belirlenmiş kişilere sanal varlık transferlerinin önlenmesine ve tespit edilmesine yardımcı olacaktır.
Diğer önemli yargı bölgelerinin uygulama durumunu göz önünde bulundurduktan sonra, yanıt verenlerin mevcut teknolojinin aktarım kurallarına sıkı sıkıya uymalarını sağlamak için yeterli olmadığına dair şüpheleri ile ilgili olarak, SFC, gerekli bilgilerin tahsilat kurumuna hemen gönderilememesi durumunda, lisanslı sanal varlıklar Ticaret platformları, gerekli malzemeleri mümkün olduğu ölçüde 1 Ocak 2024'e kadar sunmak için geçici önlemler almalıdır. Belirli yasal gereklilikler sonraki SSS'lerde listelenecektir. **
2Gözetim dışı cüzdanlardan transferler
SFC, müşterilerden gerekli bilgilerin alınması ve yaptırım taraması yapılması gibi risklere dayalı olarak lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının makul önlemler almasını zorunlu kılarak gözetim dışı cüzdanların transferleri üzerinde daha sıkı kontrole sahiptir. Buna ek olarak, lisanslı sanal varlık alım satım platformları, yalnızca sanal varlık işlemleri ve ilgili cüzdan adreslerine ilişkin tarama sonuçlarının yanı sıra saklamaya tabi olmayan cüzdanların mülkiyeti veya kontrolüne ilişkin değerlendirme sonuçlarını dikkate aldıktan sonra güvenilir saklama dışı cüzdanları kabul etmeli ve değerlendirmelidir. sanal varlıkların transferleri.
3Sanal varlıkların iadesi
Gerekli belgeler olmadan içeriye sanal varlık transferlerinde yer alan kara para aklama/terörün finansmanı risklerini azaltmak için SFC, **lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının yalnızca uygun koşullarda ve kara para aklama/terör finansmanı faaliyetleri olmadan dahil edilmesi gerektiğine karar vermiştir. şüphe ve sanal varlık transferi karşı tarafının durum tespiti ve sanal varlık işleminin ve ilişkili cüzdan adresinin taranmasının sonuçları değerlendirildikten sonra, sanal varlık iade edilir. **Ayrıca sanal varlıklar havale edenin hesabına değil, havale kuruluşunun hesabına iade edilmelidir.
4Sınır ötesi temsilci
Lisanslı bir sanal varlık alım satım platformu, Kara Para Aklamayı Önleme ve Terörün Finansmanını Önleme Yönetmeliğinin 53ZR bölümünde tanımlandığı şekilde sanal varlık hizmetleri sağlama (yani bir sanal varlık borsası işletme) sırasında, Hong Kong dışında bulunan ilgili müşteriler adına hareket ettiğinde Bir sanal varlık hizmet sağlayıcısı veya finans kuruluşu hizmet sağladığında, platform için sınır ötesi acente ilişkisine ilişkin düzenlemeler geçerlidir. Bu, lisanslı sanal varlık alım satım platformlarının bu kurumlar için sanal varlık alım satım işlemleri gerçekleştirdiği durumları içerir, ancak bu kurumlarla sanal varlık transferlerinin gerçekleştirildiği durumları içermez. Buna ek olarak, SFC, sanal varlıkların kaynağını ve hedefini ve yasa dışı veya şüpheli faaliyetlere herhangi bir katılımı veya müteakip katılımı daha zamanında ve doğru bir şekilde belirlemek için sanal varlık işlemlerini ve ilgili cüzdan adreslerini sürekli olarak izlemek için lisanslı sanal varlık ticaret platformları gerektirir/ Cüzdan adresi kaynak veya belirlenen kişi ile ilişkili.
DISPLİN CEZALARI
SFC Disiplin Cezası Yönergeleri uyarınca, SFC, hangisi daha yüksekse, 10 milyon HK$'ı veya kazanılan veya kaçınılan kâr miktarının üç katını aşmayan bir para cezası verebilir, Para cezaları ile kâr miktarı arasında otomatik bir bağlantı yoktur. elde edilir veya kayıplardan kaçınılır. Davalıların para cezalarının ve bedellerinin kesin miktarına ilişkin endişelerine gelince, SFC Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Yönetmeliği ile uyumlu para cezası yönergelerini benimseyecektir. **SFC, para cezası miktarını elde edilen kâr veya kaçınılan kayıp miktarına otomatik olarak bağlamaz. Bunun yerine, SFC, para cezalarının belirlenmesinde, suiistimalin birden fazla kusurlu eyleminin veya kusurlu ihmalinin doğası, karakteri ve potansiyeli gibi ilgili faktörleri belirleyerek piyasadaki değişikliklere esnek bir şekilde yanıt verecektir. **SFC, bir kişiye ve/veya şirkete karşı disiplin cezası verilip verilmeyeceğini belirlerken, şirketin ve bireyin davranışını ve şirketin yönetiminde yer alan bir kişi söz konusu olduğunda, davranışın ilgili olup olmadığını dikkate alacaktır. o kişinin rızası, göz yumması veya ihmali ve işin denetiminde veya yönetiminde başarısız olması.
Sonuna yaz
Bu "Sanal Varlık Danışma Özeti", Hong Kong hükümetinin sanal varlık ticaret platformu uygulayıcılarını desteklemek ile sanal varlık yatırımcılarının çıkarlarını korumak arasında dinamik bir denge kurmaya çalıştığını göstermektedir. Sanal para ticareti platformlarının uygulayıcılarının yerine getirmesi gereken yükümlülükleri tasarlamak ve bu temelde, "bireysel yatırımcılar" gibi bireysel yatırımcıların çıkarlarını korumayı ve finansal piyasanın uzun vadeli istikrarlı gelişimini desteklemeyi tamamen düşünün. Bu mekanizmanın kurulması, Hong Kong dışındaki yatırımcıların Hong Kong'un sanal para birimi piyasasına yatırım yapmaları için bir güvenlik duygusu da sağlıyor.**Sa Jie'nin ekibi hala önceki bakış açısına bağlı kalıyor, yani Hong Kong ve Çin anakarası "tamamlayıcı" sunuyor. ” sanal varlık geliştirme alanındaki özellikler, bu tamamlayıcı özellik gelecekte daha önemli hale gelebilir. **SFC tarafından denetlenen lisanslı sanal platformların halkın hakimiyetine geçme hamlesine SFC'nin sağduyulu tepkisi, oyuna giren bireysel yatırımcıların fizibilitesi ve güvenliğin sürdürülebilirliği de SFC'nin bir dizi şeffaf ve yüksek düzeyde A oluşturmaya çalıştığını gösterir. çalışabilir mekanizma, Büyük Çin'in Web3.0 çağına girmesine yardımcı olacak büyük bir adımdır. Bu sadece dijital ekonominin gelişimini desteklemekle kalmayacak, aynı zamanda Büyük Çin pazarının canlılığını ve rekabet gücünü de büyük ölçüde artıracaktır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Hong Kong'un "Sanal Varlık Danışmanlık Özeti"nin yorumlanması, anakara perakende yatırımcıları piyasaya girebilir mi?
Yazan: Sister Sa Team
23 Mayıs 2023, Pekin saatiyle öğleden sonra, Hong Kong Özel İdari Bölgesi Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (bundan böyle Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu olarak anılacaktır) "Sanal Varlık İşlemleri Hakkında Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Uygulama Komisyonu Tarafından Geçerli ve Lisanslı İşlem Platformları". "Yazarlar Tarafından Önerilen Düzenleyici Mevzuatların Danışma Özeti" (bundan böyle "Sanal Varlıkların Danışma Özeti" olarak anılacaktır), **Hong Kong Özel İdari Bölgesi'nin açık tutumunu gösterir ve sanal varlık işlemlerine yönelik düzenleyici düşünce ve halk tarafından yapılan önerilere tam bir yanıt veriyor.Süreç şeffaf ve net, bu da etkileyici. **
Dosya dizini, çok etkileyici
Stil açısından, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun sanal varlık danışma özeti dört bölüme ayrılmıştır: özet, Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan gelen yorumlar ve yanıtlar, uygulama takvimi ve ek (ek, gözden geçirilmiş bir notla son sürümü içerir) .
Özet, ilk bakışta akademik bir makaledeki "özet" gibi görünür.Amacı, bu alana aşina olmayan veya acelesi olan okuyucuların, problem ve çözüm bekleyen fikirleri hızlıca kavramasını sağlamaktır. döküman. Yoğunlaştırılmış bir metin olan akademik bir makalenin özetinden farklı olarak, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yazılan özet 7 puandır. görüş almak için nüsha sayısı; üçüncü nokta Yorumlara cevap verme; dördüncü nokta ABC ekine yönlendirir; beşinci nokta halka teşekkür etme; altıncı nokta doğrudan yürürlük tarihini bildirir; yedinci nokta web sitesinin danışma belgesi ve yanıt mektubu**. Mantık bir bakışta açık ve net.
Toplanan görüşlerle ilgili olarak, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, doğrudan ve olumlu yanıt vermek için soru-cevap formatını benimsemiş ve farklı görüşleri, tarza göre sınıflandırmış ve kamuoyundan soyutlamıştır. En büyük izlenim, mantıksal düzeyin çok net olduğudur, Bölüm 1: Lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının operatörleri için geçerli önerilen yasal gerekliliklere ilişkin A Değişikliği, perakende yatırımcıların lisanslı sanal varlık ticaret platformlarına başvurmasına izin verir:
Soru 1 {Lisanslı platform operatörlerinin, önerilen uygun yatırımcı önlemlerine tabi olarak perakende yatırımcılara hizmet sağlamasına izin verilmesi gerektiğini kabul ediyor musunuz? Lütfen fikrinizi belirtin}. Nokta nokta tartışma -- Perakende yatırımcıların lisanslı sanal varlık alım satım platformlarını kullanmalarına izin verilmesi (genel yorumlar + SFC yanıtı) -- Müşterilerle iş ilişkileri kurmak için gereklilikler (genel yorumlar + SFC yanıtı) -- Yönetmelik (genel yorumlar + SFC yanıtı) ) SFC Yanıtı) -- Açıklama Yükümlülükleri (Kamu Yorumları + SFC Yanıtı); Soru 2 Önerilen genel belirteç dahil etme kriterleri ve belirli belirteç dahil etme kriterleri hakkında herhangi bir yorumunuz var mı? ...(Bunların arasında, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, makul bir şekilde tespit edilmesi zor olan dolandırıcılık riskini azaltmak için neden menkul kıymet olmayan tokenlerin 12 aylık sicilinin gerekli olduğunu özellikle açıkladı) vb.
Özetlemek gerekirse, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, kamuoyu önerilerini istemeden önce, kamuoyu görüşü ve önerileri gerektiren temel sorunları özel olarak listeler ve ardından son tarih dolduğunda herkesin görüşlerini listeler.Fark nerede, temel nedenler neler ve son olarak Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu kendi açıklamasını ve kapsamlı, dengeli bir sonucu verecektir.
Uygulama takvimi açık ve net: 1 Haziran 2023'te yürürlüğe girecek, ancak mevcut şirketlere dönüşüm veya lisans almaları için zaman ve fırsat tanımak için bir geçiş dönemi düzenlemesi verildi.
Ek, yönergelerin tam metnidir.En değerli şey, orijinal yorumların korunmuş olmasıdır**, tıpkı genellikle word belgelerinin inceleme işlevini kullandığımız gibi, kırmızı yazı tipi nerede ve nasıl değiştirileceğini, neyin değiştirileceğini sorar. orijinal metni ve hatta dipnotları ve biçimlendirme değişikliklerini içerir. Uzmanlar, bu revizyon izlerinden, düzenleyici otoritelerin düşünce ve değer yönelimlerini anlayabilir ve piyasa oyuncuları, bazı davranışların kırmızı çizgilerle işaretlendiğini ve bazı davranışların kırmızı çizginin dışında olduğunu açıkça bilebilir.
Sister Sa'nın ekibi, sanal varlık ticaret platformu operatörleri ve anakara yatırımcıları için sanal varlık danışmanlığı özetindeki en önemli konuları sıraladı ve burada okuyucular için kısa bir özet yaptı.
Lisanslı sanal varlık platformlarının bireysel yatırımcılara hizmet sunmasına izin verin
Hong Kong'daki mevcut sistemde, Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Yönetmeliği gerekliliklerine göre, lisanslı sanal varlık alım satım platformları yalnızca profesyonel yatırımcılara hizmet verebilmektedir Son yıllarda, Hong Kong içinden ve dışından sesler bu kısıtlamayı kırmak için çalışmaktadır. Önceki "İstişare Belgesi", bu konuda kamuoyuna özellikle sorulmuştur, *yani, "uygun yatırımcı koruma önlemlerinin alınması öncülünde, lisanslı platform operatörlerinin yatırımcılara ilgili hizmetleri sağlamasına izin verilmeli mi?" *
Bu "Sanal Varlık Danışma Özeti"nde, SFC yanıtları sıraladı ve yanıt verenlerin çoğu şuna inandı: lisanslı sanal varlık ticaret platformu yatırımcılara ilgili bilgi eğitimi, risk sermayesi, bilgi ifşası ve öncül kapsamında diğer koruma önlemleri sağlıyorsa, perakende yatırımcıların ("perakende yatırımcılar" olarak anılır) lisanslı sanal varlık ticaret platformlarını kullanmalarına izin verilebilir.
Buna göre, SFC yanıt verdi: ** lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının bireysel yatırımcılara hizmet sağlamasına izin verecek teklifi uygulayacak. Bununla birlikte, lisanslı sanal varlık alım satım platformları, bireysel yatırımcıların çıkarlarını korumak için bir dizi korumaya uymalıdır. Bu önlemlerin öne çıkanları şunları içerir:**
1. Risk tolerans değerlendirmesi gibi iyi bir KYC işi yapın
Bireysel yatırımcılara hizmet verilmeden önce ilgili bilgi ve risk değerlendirmesi ile yatırımcı eğitimi yapılmalı ve risk limiti oluşturulmalıdır. SFC, bazı durumlarda perakendecilerle ilişkiyi gevşetme teklifini değerlendirdiğini belirtti, ancak sonunda SFC, perakende yatırımcıların genellikle sanal varlıkların şartlarını, özelliklerini ve risklerini ve sanal varlık alım satımını anlama ihtimalinin düşük olduğunu belirledi. alım satım platformları otomatik olarak gerçekleştirilir.Belirli bir işlem uygunsuz olsa bile sanal varlık alım satım platformunun müdahale etme yeteneği yoktur.Bu nedenle sanal varlık alım satım platformunun perakende müşterilerle iş bağlantıları kurduğunda uygunluğun sağlanması son derece önemlidir. Yukarıda bahsedilen KYC düzenlemelerini tam olarak uygulayarak perakende yatırımcıların çıkarlarını koruma amacına ulaşabilir miyiz?** Bu nedenle, perakende müşteriler sanal varlıklar hakkında bilgi sahibi olsa bile, sanal varlık ticaret platformları artık risk toleransı değerlendirmesinden muaf değildir. Benzer şekilde, SFC, müşterilerle iş ilişkileri kurmak için gerekliliklerin uygunluk ruhuyla tasarlanması koşuluyla, bireysel profesyonel yatırımcıların perakende yatırımcılarla karşılaştırılabilir korumalardan yararlanmaları gerektiğini belirlemiştir. **
2. Bilgi açıklama sorumluluğunu yerine getirin
"Danışma Belgesinde" yanıt verenlerin çoğu, sanal varlık alım satım platformlarında yer alan çeşitli sanal varlıklara ifşa yükümlülükleri getirmenin yatırımcıların çıkarlarını korumak için gerekli olduğuna inanmaktadır. SFC de buna yanıt vermiştir. Varlık Danışmanlığının Özetinde SFC, Geleneksel menkul kıymetlerden farklı olarak sanal varlıkların kendine özgü doğası gereği, sanal varlıkların regülasyonu ürün düzeyinde yapılmamakta ve aynı anda birden fazla platformda işlem görmektedir ve bilgilerin doğrulanması zor olabilir, * *Bununla birlikte, sanal varlık alım satım platformları, satışa sunmadan önce her bir sanal varlık üzerinde durum tespiti yapmalı ve platform operatörleri, her bir sanal varlık hakkında (doğrudan veya dolaylı olsun) bilgi toplamalı ve platform operatörlerinin bunu sağlamak için tüm makul adımları atmasını şart koşmalıdır. belirli bir ürün hakkında açıklanan bilgilerin yanlış, taraflı, yanıltıcı veya aldatıcı olmadığı. **
Sanal varlık ticaret platformunun, müşteri fonlarının saklanması için sigorta veya tazminat düzenlemeleri olmalıdır
Bu soruna cevaben SFC, "Danışma Belgesi"nde halktan geniş çapta görüş talep etti, yani lisanslı sanal varlık alım satım platformlarının müşteri varlıklarının gözetimi ile ilgili riskler için sigorta veya tazminat düzenlemeleri olmalı mı? Yatırımcıların fonlarının güvenliğini sağlama düşüncesi dışında, ankete katılanların çoğu bu konuda olumlu görüşe sahiptir. Bununla birlikte, bazı katılımcılar, sigorta ve tazminat düzenlemeleri için fon tahsis etmenin, sanal varlık ticaret platformları için yüksek sermaye maliyetlerine yol açabileceğini ve sanal varlık ticaret platformlarının rekabet gücünü etkileyebileceğini de belirtti. **Yukarıdaki hususlara dayalı olarak, bazı uzlaşmacı görüşler, çevrimdışı depolamada tutulan müşteri sanal varlıklarına ilişkin risklerin nispeten düşük olduğuna ve kapsamlı koruma elde etmenin gerekli olmadığına, yalnızca çevrimiçi depolamanın korunması gerektiğine inanmaktadır.
Yukarıdaki tartışmalarla ilgili olarak SFC, bu "Sanal Varlık Danışma Özeti"nde aşağıdaki düzenlemeleri yapmıştır:
1. Çevrimiçi ve çevrimdışı depolama yöntemleri için farklı koruma eşikleri olacaktır
Kısacası, müşteri sanal varlıklarını çevrimdışı depolamada tutmak için koruma eşiğini düşürmek için yer vardır.SFC, müşteri sanal varlıklarını çevrimdışı depolamada tutma riskinin, müşteri varlıklarının geleneksel finansal piyasalarda (örneğin, zimmete para geçirme ve çalışanlar tarafından dolandırıcılık), dolayısıyla müşteriyle ilgili sanal varlıkları çevrimdışı depolamada tutmak için koruma eşiğini düşürmek için yer vardır. Müşteri sanal varlıklarını çevrimiçi ve başka bir depoda tutmayla ilişkili riskler, müşteri varlıklarının geleneksel finansal piyasalardaki gözetimi ile tipik olarak ilişkili riskler olmadığından**, SFC, çevrimiçi ve diğer depolamada tutulan müşteri sanal varlıklarının tamamen güvenceye alınması gerektiğine karar verdi. markalı sanal varlık ticaret platformları için düzenlemeler. **
2. Sanal varlık ticaret platformu, garanti formunu esnek bir şekilde benimseyebilir
Sanal varlık ticaret platformları tarafından ne tür bir korumanın benimsenmesi gerektiği konusuyla ilgili olarak SFC, "Sanal Varlık Danışmanlık Özeti"nde **lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının bireysel veya ortaklaşa bir fon havuzu şeklinde bir fon havuzu oluşturabileceğini de belirlemiştir. sigortacının müşteri varlıklarının kaybına karşı koruma sağlaması. "Sanal Varlık Alım Satım Platformu Yönergeleri" yukarıdaki esnekliği sağlamıştır. **
Kara Para Aklamanın Önlenmesi / Terörün Finansmanı Önemlidir
Ankete katılanların çoğu, AML Yönergelerinde yer alan AML/CFT gerekliliklerini desteklemekte ve sanal varlıklarla ilişkili ML/CFT risklerini azaltabilecekleri konusunda hemfikirdir. Sanal varlıkların transferi, iadesi ve sınır ötesi acenteliği hakkındaki şüphelere yanıt olarak SFC, İstişare Belgesinde daha fazla açıklama yaptı.
1Aktarım ilkesini uygulayın
"Kara Para Aklamayla Mücadele Rehberi"nde belirtilen para transferi ilkelerine göre, lisanslı bir sanal varlık alım satım platformu (i) bir havale kurumu olarak hareket ederken, ilgili havaleyi almalı, tutmalı ve derhal ve güvenli bir şekilde yararlanıcı kurum ve (ii) bir tahsilat acentesi olarak hareket ederken, tahsilat acentesinden gerekli bilgileri almak ve tutmak. Bu, SFC'ye yaptırım taraması ve işlem izlemesi yapması için bilgi sağlayacak ve suçlulara ve belirlenmiş kişilere sanal varlık transferlerinin önlenmesine ve tespit edilmesine yardımcı olacaktır.
Diğer önemli yargı bölgelerinin uygulama durumunu göz önünde bulundurduktan sonra, yanıt verenlerin mevcut teknolojinin aktarım kurallarına sıkı sıkıya uymalarını sağlamak için yeterli olmadığına dair şüpheleri ile ilgili olarak, SFC, gerekli bilgilerin tahsilat kurumuna hemen gönderilememesi durumunda, lisanslı sanal varlıklar Ticaret platformları, gerekli malzemeleri mümkün olduğu ölçüde 1 Ocak 2024'e kadar sunmak için geçici önlemler almalıdır. Belirli yasal gereklilikler sonraki SSS'lerde listelenecektir. **
2Gözetim dışı cüzdanlardan transferler
SFC, müşterilerden gerekli bilgilerin alınması ve yaptırım taraması yapılması gibi risklere dayalı olarak lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının makul önlemler almasını zorunlu kılarak gözetim dışı cüzdanların transferleri üzerinde daha sıkı kontrole sahiptir. Buna ek olarak, lisanslı sanal varlık alım satım platformları, yalnızca sanal varlık işlemleri ve ilgili cüzdan adreslerine ilişkin tarama sonuçlarının yanı sıra saklamaya tabi olmayan cüzdanların mülkiyeti veya kontrolüne ilişkin değerlendirme sonuçlarını dikkate aldıktan sonra güvenilir saklama dışı cüzdanları kabul etmeli ve değerlendirmelidir. sanal varlıkların transferleri.
3Sanal varlıkların iadesi
Gerekli belgeler olmadan içeriye sanal varlık transferlerinde yer alan kara para aklama/terörün finansmanı risklerini azaltmak için SFC, **lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının yalnızca uygun koşullarda ve kara para aklama/terör finansmanı faaliyetleri olmadan dahil edilmesi gerektiğine karar vermiştir. şüphe ve sanal varlık transferi karşı tarafının durum tespiti ve sanal varlık işleminin ve ilişkili cüzdan adresinin taranmasının sonuçları değerlendirildikten sonra, sanal varlık iade edilir. **Ayrıca sanal varlıklar havale edenin hesabına değil, havale kuruluşunun hesabına iade edilmelidir.
4Sınır ötesi temsilci
Lisanslı bir sanal varlık alım satım platformu, Kara Para Aklamayı Önleme ve Terörün Finansmanını Önleme Yönetmeliğinin 53ZR bölümünde tanımlandığı şekilde sanal varlık hizmetleri sağlama (yani bir sanal varlık borsası işletme) sırasında, Hong Kong dışında bulunan ilgili müşteriler adına hareket ettiğinde Bir sanal varlık hizmet sağlayıcısı veya finans kuruluşu hizmet sağladığında, platform için sınır ötesi acente ilişkisine ilişkin düzenlemeler geçerlidir. Bu, lisanslı sanal varlık alım satım platformlarının bu kurumlar için sanal varlık alım satım işlemleri gerçekleştirdiği durumları içerir, ancak bu kurumlarla sanal varlık transferlerinin gerçekleştirildiği durumları içermez. Buna ek olarak, SFC, sanal varlıkların kaynağını ve hedefini ve yasa dışı veya şüpheli faaliyetlere herhangi bir katılımı veya müteakip katılımı daha zamanında ve doğru bir şekilde belirlemek için sanal varlık işlemlerini ve ilgili cüzdan adreslerini sürekli olarak izlemek için lisanslı sanal varlık ticaret platformları gerektirir/ Cüzdan adresi kaynak veya belirlenen kişi ile ilişkili.
DISPLİN CEZALARI
SFC Disiplin Cezası Yönergeleri uyarınca, SFC, hangisi daha yüksekse, 10 milyon HK$'ı veya kazanılan veya kaçınılan kâr miktarının üç katını aşmayan bir para cezası verebilir, Para cezaları ile kâr miktarı arasında otomatik bir bağlantı yoktur. elde edilir veya kayıplardan kaçınılır. Davalıların para cezalarının ve bedellerinin kesin miktarına ilişkin endişelerine gelince, SFC Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Yönetmeliği ile uyumlu para cezası yönergelerini benimseyecektir. **SFC, para cezası miktarını elde edilen kâr veya kaçınılan kayıp miktarına otomatik olarak bağlamaz. Bunun yerine, SFC, para cezalarının belirlenmesinde, suiistimalin birden fazla kusurlu eyleminin veya kusurlu ihmalinin doğası, karakteri ve potansiyeli gibi ilgili faktörleri belirleyerek piyasadaki değişikliklere esnek bir şekilde yanıt verecektir. **SFC, bir kişiye ve/veya şirkete karşı disiplin cezası verilip verilmeyeceğini belirlerken, şirketin ve bireyin davranışını ve şirketin yönetiminde yer alan bir kişi söz konusu olduğunda, davranışın ilgili olup olmadığını dikkate alacaktır. o kişinin rızası, göz yumması veya ihmali ve işin denetiminde veya yönetiminde başarısız olması.
Sonuna yaz
Bu "Sanal Varlık Danışma Özeti", Hong Kong hükümetinin sanal varlık ticaret platformu uygulayıcılarını desteklemek ile sanal varlık yatırımcılarının çıkarlarını korumak arasında dinamik bir denge kurmaya çalıştığını göstermektedir. Sanal para ticareti platformlarının uygulayıcılarının yerine getirmesi gereken yükümlülükleri tasarlamak ve bu temelde, "bireysel yatırımcılar" gibi bireysel yatırımcıların çıkarlarını korumayı ve finansal piyasanın uzun vadeli istikrarlı gelişimini desteklemeyi tamamen düşünün. Bu mekanizmanın kurulması, Hong Kong dışındaki yatırımcıların Hong Kong'un sanal para birimi piyasasına yatırım yapmaları için bir güvenlik duygusu da sağlıyor.**Sa Jie'nin ekibi hala önceki bakış açısına bağlı kalıyor, yani Hong Kong ve Çin anakarası "tamamlayıcı" sunuyor. ” sanal varlık geliştirme alanındaki özellikler, bu tamamlayıcı özellik gelecekte daha önemli hale gelebilir. **SFC tarafından denetlenen lisanslı sanal platformların halkın hakimiyetine geçme hamlesine SFC'nin sağduyulu tepkisi, oyuna giren bireysel yatırımcıların fizibilitesi ve güvenliğin sürdürülebilirliği de SFC'nin bir dizi şeffaf ve yüksek düzeyde A oluşturmaya çalıştığını gösterir. çalışabilir mekanizma, Büyük Çin'in Web3.0 çağına girmesine yardımcı olacak büyük bir adımdır. Bu sadece dijital ekonominin gelişimini desteklemekle kalmayacak, aynı zamanda Büyük Çin pazarının canlılığını ve rekabet gücünü de büyük ölçüde artıracaktır.