Yenilikçi yatırımcılar likiditeye çok dikkat etmelidir. Teknoloji trendleri aniden değişebilir ve bugünün en iyi girişimleri yarın ivmelerini sürdüremeyebilir.
Orijinal başlık: "Liquid Venture Investing in Crypto"
Yazan: Arthur0x, DeFiance Capital
Derleyici: Qianwen
Hiçbir sınır piyasası, son yıllarda kripto para piyasasından daha fazla yatırımcı ilgisi yaratmadı.
Kripto varlıklar hala erken aşamalarında ve şu anda yatırımcıların başvurabileceği genel kabul görmüş bir değerleme çerçevesi yok. Kripto piyasası fiyat spekülasyonları ve abartılı şeylerle doludur ve temel hususlara çok az önem verir; sıfır faydaya sahip bir mem para kısa sürede piyasa değerinden milyarlarca dolar kazanabilir. Geleneksel pazarlardan farklı olarak, erken aşamadaki projeler/protokoller, henüz başlangıç aşamasında veya A turu aşamasında olan ve açık piyasada koinleri listeleme eğiliminde olan start-up'lara benzer. Aynı zamanda, yeni oluşturulan kripto para birimleri için merkezi olmayan borsalara likidite enjekte etme kolaylığı, kripto para piyasasını günümüzün en dinamik ama zorlu yatırım pazarlarından biri haline getirmek için bir araya geldi.
Piyasa yapısı bozukluğuna yol açan dengesiz sermaye akışı
Şu anda kripto para piyasası katılımcılarının dört ana kategorisi vardır: perakende yatırımcılar, kripto para ticaret şirketleri/hedge fonları, büyük şirketler (Tesla, Tether, Microstrategy, vb.) ve risk sermayesi (VC).
Pek çok bireysel yatırımcı, kripto para birimi yatırımlarını düşünürken ciddi araştırma ve analizler yapmaz; bu, memecoinlerin ve henüz teslim edilmeyen birçok kripto para biriminin, piyasa değerine göre ticarette neden ilk 10 arasında olduğunu açıklar.
Kripto para hedge fonları/ticaret firmaları genellikle kısa vadeli piyasa hareketlerine dayalı ticaret yapma eğilimindedir. Ve büyük şirketler henüz Bitcoin'in dışına adım atmadı ve Bitcoin ile bile büyük şirketler yalnızca ara sıra uğraştı.
Risk sermayesi, son yıllarda çoğu kurumsal sermayenin kripto para birimi alanına yatırım yapma şeklidir. Kripto para birimine özgü risk sermayesi ve geleneksel risk sermayesi, örnek olarak büyük finansman aldı. 2021 ve 2022'de risk sermayesi şirketleri, kripto para birimi girişimlerine 37,7 milyar dolardan ve 31 milyar dolardan fazla yatırım yaparak önceki tüm yıllardaki toplam yatırımı önemli ölçüde aştı.
Kaynak: The Block Research
Buna karşılık, likit piyasalarda, uzun vadeli kurumsal sermaye büyük bir pay alan risk sermayesine aktığı için kripto para birimlerinin az sayıda yapısal alıcısı vardır. Bu sorun kripto para piyasasına özgü değildir. Diğer piyasa katılımcısı kategorilerinin uzun vadeli katılımı da piyasa koşullarına göre değişmektedir. Bazı girişim sermayesi firmaları esnek bir şekilde faaliyet gösterebilseler ve doğrudan likit kripto para birimlerine yatırım yapsalar da, mesleki bilgileri ve girişim fonlarının yapısı ile sınırlıdırlar.Genellikle birincil piyasada riskli işlemlere odaklanırlar.Likit kripto para birimlerine yatırım yapsalar bile, genellikle İşlem işleme, nadiren en son temellere dayalı olarak aktif olarak yönetilir. Ayrıca, fiyat satın aldıkları zamandan daha düşük olsa ve ürünün pazara uygunluğu daha fazla kanıtlansa bile proje yatırımına nadiren fazla ağırlık verirler.
Dengesiz Piyasa Yapısı Büyük Fırsatlar Getiriyor
Likit kripto para piyasasında nasıl gezineceğini anlayan ve istekli olan yatırımcılar için, piyasa yapısının bu yanlış hizalanması, riske göre ayarlanmış cazip getiriler elde etmek için mükemmel bir fırsattır. Kavram, 6 yıl önce Multicoin Capital'den Kyle ve Tushar tarafından kısa ve öz bir şekilde açıklanmış olsa da, bugün hala geçerlidir. Günümüzde çoğu kripto para birimi temelde likit risk sermayesidir (Bitcoin hariç) ve alan henüz erken aşamalarında olduğu için, çoğu kripto para birimi genç, beş yaşından küçük, yüksek potansiyel getiri ile, şişman kuyruklu bir dağılım sergiliyor.
Sınırlı sermayeye sahip çoğu yatırımcı için, likit risk sermayesi yaklaşımıyla kripto para birimlerine yatırım yapmak, alanın dinamikleri göz önüne alındığında riske göre ayarlanmış en iyi getirileri sağlayacaktır. Bu yaklaşım, yatırımcıların yatırımı kamu piyasası likiditesine sahip bir varlık olarak yönetirken risk sermayesi benzeri getiriler elde etmelerini sağlar. Bu kripto para birimleri için getirilerin çoğunun, bir Token Üretim Etkinliği'ni (TGE) takiben likit piyasalardan geldiği birçok durum vardır. Bu önemlidir çünkü kripto para ağları, bugün ABD borsa kapitalizasyonunda büyük teknoloji şirketlerinin hakimiyetinin de gösterdiği gibi, piyasa liderlerinin liderliği ve hakimiyeti koruyabileceği bir güç yasası sergiliyor.
Kaynak: 27 Mart 2023 itibarıyla CoinGecko, ICODrops
Likidite riski kripto para birimi yatırımcıları, temellerdeki değişikliklere dayalı olarak pozisyon büyüklüğünü ayarlayabildikleri ve yatırım riskini gerçek zamanlı olarak yönetebildikleri için, yatırımlarını 50 ila 100 kat getiri ile dengelemek için yüzlerce projede geniş bir ağ oluşturmaları gerekmez. Portföydeki düşük performans gösteren hisse senetleri arasında yatırımlarınızı, riske göre ayarlanmış sağlam getiri sağlayan 10-20 daha yüksek getirili projeye odaklayabilirsiniz.
Aynı zamanda, bu strateji yatırımcıların yatırım risklerini daha iyi yönetmelerini sağlar çünkü ilgili kripto para birimi protokollerinin/ürünlerinin daha fazla piyasa doğrulaması almasını bekleyebilir ve ardından ek yatırımlar yapabilirler. yatırımı azaltın.
Sparkline Capital'den Kai Wu'nun belirttiği gibi:
"Erken aşamadaki inovasyon projelerine yatırım yapmak çok yüksek zımni oynaklığa sahiptir. Güç yasalarının varlığı nedeniyle, girişimler çok geniş bir yelpazede sonuçlar sunar. Kripto belirteçleri, genellikle yıllıklaştırılan bu oynaklığı doğrudan gözlemlememize olanak tanır. 100'e kadar %.
Bu nedenle yenilikçi yatırımcılar likiditeye çok dikkat etmelidir. Teknoloji trendleri aniden değişebilir ve bugünün en iyi girişimleri yarın ivmelerini sürdüremeyebilir. Likidite, yatırımcıların hızla gelişen bir ortamda herhangi bir zamanda yön değiştirmelerine olanak tanır. "
Temel yatırımcılar, etkili bir kripto para piyasası geliştirmenin anahtarıdır
Genel olarak konuşursak, kripto para birimi ekosistemi için likidite girişim yatırımcıları, token ekonomisi ve yönetişimin ürün kullanıcılarının, yeni başlayanların ve Yatırımcı teşviklerinin tutarlı kalmasını sağladığı Web3'te güçlü bir ortak sahiplik kültürü oluşturmada önemli bir rol oynayabilir. Örneğin, yatırımcılardan alınan sermaye ve likidite desteği, DeFi protokollerinin soğuk başlangıç sorununu çözmeye ve protokollerin benimsenmesini teşvik etmeye yardımcı olabilir. Bu yatırımcılar ayrıca, yönetişime aktif olarak katılmak ve protokolün/ürünün stratejik yönü hakkında girdi sağlamak gibi protokolün geliştirilmesinde pratik bir rol oynayabilir.
Son olarak, piyasadaki temellere odaklanan daha fazla likit girişim yatırımcısının ortaya çıkması, halka açık kripto para piyasasının piyasa verimliliğini artırmaya, kripto para birimlerinin gerçeğe uygun değerlerine ulaşmasına yardımcı olacak ve aşırı sayıda özel yerleşimli VC yatırımcısını dengelemeye yardımcı olacaktır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Likit risk sermayesi mi yoksa daha verimli bir şifreleme pazarını mı şekillendirecek?
Orijinal başlık: "Liquid Venture Investing in Crypto"
Yazan: Arthur0x, DeFiance Capital
Derleyici: Qianwen
Hiçbir sınır piyasası, son yıllarda kripto para piyasasından daha fazla yatırımcı ilgisi yaratmadı.
Kripto varlıklar hala erken aşamalarında ve şu anda yatırımcıların başvurabileceği genel kabul görmüş bir değerleme çerçevesi yok. Kripto piyasası fiyat spekülasyonları ve abartılı şeylerle doludur ve temel hususlara çok az önem verir; sıfır faydaya sahip bir mem para kısa sürede piyasa değerinden milyarlarca dolar kazanabilir. Geleneksel pazarlardan farklı olarak, erken aşamadaki projeler/protokoller, henüz başlangıç aşamasında veya A turu aşamasında olan ve açık piyasada koinleri listeleme eğiliminde olan start-up'lara benzer. Aynı zamanda, yeni oluşturulan kripto para birimleri için merkezi olmayan borsalara likidite enjekte etme kolaylığı, kripto para piyasasını günümüzün en dinamik ama zorlu yatırım pazarlarından biri haline getirmek için bir araya geldi.
Piyasa yapısı bozukluğuna yol açan dengesiz sermaye akışı
Şu anda kripto para piyasası katılımcılarının dört ana kategorisi vardır: perakende yatırımcılar, kripto para ticaret şirketleri/hedge fonları, büyük şirketler (Tesla, Tether, Microstrategy, vb.) ve risk sermayesi (VC).
Pek çok bireysel yatırımcı, kripto para birimi yatırımlarını düşünürken ciddi araştırma ve analizler yapmaz; bu, memecoinlerin ve henüz teslim edilmeyen birçok kripto para biriminin, piyasa değerine göre ticarette neden ilk 10 arasında olduğunu açıklar.
Kripto para hedge fonları/ticaret firmaları genellikle kısa vadeli piyasa hareketlerine dayalı ticaret yapma eğilimindedir. Ve büyük şirketler henüz Bitcoin'in dışına adım atmadı ve Bitcoin ile bile büyük şirketler yalnızca ara sıra uğraştı.
Risk sermayesi, son yıllarda çoğu kurumsal sermayenin kripto para birimi alanına yatırım yapma şeklidir. Kripto para birimine özgü risk sermayesi ve geleneksel risk sermayesi, örnek olarak büyük finansman aldı. 2021 ve 2022'de risk sermayesi şirketleri, kripto para birimi girişimlerine 37,7 milyar dolardan ve 31 milyar dolardan fazla yatırım yaparak önceki tüm yıllardaki toplam yatırımı önemli ölçüde aştı.
Kaynak: The Block Research
Buna karşılık, likit piyasalarda, uzun vadeli kurumsal sermaye büyük bir pay alan risk sermayesine aktığı için kripto para birimlerinin az sayıda yapısal alıcısı vardır. Bu sorun kripto para piyasasına özgü değildir. Diğer piyasa katılımcısı kategorilerinin uzun vadeli katılımı da piyasa koşullarına göre değişmektedir. Bazı girişim sermayesi firmaları esnek bir şekilde faaliyet gösterebilseler ve doğrudan likit kripto para birimlerine yatırım yapsalar da, mesleki bilgileri ve girişim fonlarının yapısı ile sınırlıdırlar.Genellikle birincil piyasada riskli işlemlere odaklanırlar.Likit kripto para birimlerine yatırım yapsalar bile, genellikle İşlem işleme, nadiren en son temellere dayalı olarak aktif olarak yönetilir. Ayrıca, fiyat satın aldıkları zamandan daha düşük olsa ve ürünün pazara uygunluğu daha fazla kanıtlansa bile proje yatırımına nadiren fazla ağırlık verirler.
Dengesiz Piyasa Yapısı Büyük Fırsatlar Getiriyor
Likit kripto para piyasasında nasıl gezineceğini anlayan ve istekli olan yatırımcılar için, piyasa yapısının bu yanlış hizalanması, riske göre ayarlanmış cazip getiriler elde etmek için mükemmel bir fırsattır. Kavram, 6 yıl önce Multicoin Capital'den Kyle ve Tushar tarafından kısa ve öz bir şekilde açıklanmış olsa da, bugün hala geçerlidir. Günümüzde çoğu kripto para birimi temelde likit risk sermayesidir (Bitcoin hariç) ve alan henüz erken aşamalarında olduğu için, çoğu kripto para birimi genç, beş yaşından küçük, yüksek potansiyel getiri ile, şişman kuyruklu bir dağılım sergiliyor.
Sınırlı sermayeye sahip çoğu yatırımcı için, likit risk sermayesi yaklaşımıyla kripto para birimlerine yatırım yapmak, alanın dinamikleri göz önüne alındığında riske göre ayarlanmış en iyi getirileri sağlayacaktır. Bu yaklaşım, yatırımcıların yatırımı kamu piyasası likiditesine sahip bir varlık olarak yönetirken risk sermayesi benzeri getiriler elde etmelerini sağlar. Bu kripto para birimleri için getirilerin çoğunun, bir Token Üretim Etkinliği'ni (TGE) takiben likit piyasalardan geldiği birçok durum vardır. Bu önemlidir çünkü kripto para ağları, bugün ABD borsa kapitalizasyonunda büyük teknoloji şirketlerinin hakimiyetinin de gösterdiği gibi, piyasa liderlerinin liderliği ve hakimiyeti koruyabileceği bir güç yasası sergiliyor.
Kaynak: 27 Mart 2023 itibarıyla CoinGecko, ICODrops
Likidite riski kripto para birimi yatırımcıları, temellerdeki değişikliklere dayalı olarak pozisyon büyüklüğünü ayarlayabildikleri ve yatırım riskini gerçek zamanlı olarak yönetebildikleri için, yatırımlarını 50 ila 100 kat getiri ile dengelemek için yüzlerce projede geniş bir ağ oluşturmaları gerekmez. Portföydeki düşük performans gösteren hisse senetleri arasında yatırımlarınızı, riske göre ayarlanmış sağlam getiri sağlayan 10-20 daha yüksek getirili projeye odaklayabilirsiniz.
Aynı zamanda, bu strateji yatırımcıların yatırım risklerini daha iyi yönetmelerini sağlar çünkü ilgili kripto para birimi protokollerinin/ürünlerinin daha fazla piyasa doğrulaması almasını bekleyebilir ve ardından ek yatırımlar yapabilirler. yatırımı azaltın.
Sparkline Capital'den Kai Wu'nun belirttiği gibi:
Temel yatırımcılar, etkili bir kripto para piyasası geliştirmenin anahtarıdır
Genel olarak konuşursak, kripto para birimi ekosistemi için likidite girişim yatırımcıları, token ekonomisi ve yönetişimin ürün kullanıcılarının, yeni başlayanların ve Yatırımcı teşviklerinin tutarlı kalmasını sağladığı Web3'te güçlü bir ortak sahiplik kültürü oluşturmada önemli bir rol oynayabilir. Örneğin, yatırımcılardan alınan sermaye ve likidite desteği, DeFi protokollerinin soğuk başlangıç sorununu çözmeye ve protokollerin benimsenmesini teşvik etmeye yardımcı olabilir. Bu yatırımcılar ayrıca, yönetişime aktif olarak katılmak ve protokolün/ürünün stratejik yönü hakkında girdi sağlamak gibi protokolün geliştirilmesinde pratik bir rol oynayabilir.
Son olarak, piyasadaki temellere odaklanan daha fazla likit girişim yatırımcısının ortaya çıkması, halka açık kripto para piyasasının piyasa verimliliğini artırmaya, kripto para birimlerinin gerçeğe uygun değerlerine ulaşmasına yardımcı olacak ve aşırı sayıda özel yerleşimli VC yatırımcısını dengelemeye yardımcı olacaktır.