“Avrupa Parlamentosu ve Konseyi'nin Kriptolu Varlık Piyasasına İlişkin Yönetmelikleri ve Değişiklikleri”, kriptolu işlemler, para basımı, katılım, düzenleyicilerin sorumlulukları ve yükümlülükleri dahil olmak üzere nihai hale getirildi ve 133 ihlal kuralı listelendi. Hong Kong düzenlemeleri ile karşılaştırıldığında, AB daha muhafazakardır.
Yazan: Mori Goro
Avrupa Birliği tarafından geçtiğimiz hafta yayınlanan "Avrupa Parlamentosu ve Konseyinin Şifreli Varlık Piyasasına İlişkin Düzenlemeleri ve Değişiklikleri"nin (bundan böyle "Yönetmelikler" olarak anılacaktır) tam metni yayınlandı. 525 sayfalık bu belge, şifreleme endüstrisindeki tüm anahtar kelimeler. , şifreleme endüstrisinde yer alan tüm tarafların ve katılımcıların hak ve yükümlülüklerine açıklık getirildi ve ayrıca düzenleyici kurumların sorumluluklarını ayrıntılı olarak tanıttı.
ChainDD size bu düzenleyici düzenlemenin derinlemesine bir yorumunu ve ayrıntılı sökümünü sunar.Bu makale, alıntıları yoğunlaştırmak ve okuyucular için analiz öne sürmek ve referans sağlamak için ChainDD tarafından düzenlenmiş, DeepL tarafından çevrilmiştir. Bu düzenlemenin değerlendirilmesi için lütfen ChainDD'nin bir önceki makalesine bakın: [ChainDD Exclusive] Avrupa Konseyi şifreleme düzenleme çerçevesi MiCA'yı geçti, ancak artık çok mu geç?
Yönetmelikler 9 bölüme ayrılmıştır ve her bölüm şifreleme ile ilgili tüm alanları sıralar (parantez içindeki sayfa numaraları orijinal PDF sayfa numaralarıdır, AB dışı belgelerdeki sayfa numaralarıdır ve aralarında 2 sayfalık bir fark vardır). AB işaretli sayfa numarası ve PDF sayfa numarası):
Bölüm I (s.76-91): konu, kapsam ve tanımlar; esas olarak bu yönetmelikte bahsedilen tüm kavramlara açıklık getirmek içindir.
2-4. Bölümler, bu düzenlemede şart koşulduğu üzere Avrupa Birliği tarafından tanınan üç tür şifrelenmiş varlığı tanıtmaktadır.
Bölüm II (pp92-121): Varlık referans belirteçleri veya elektronik para birimi belirteçleri dışındaki kripto varlıklar
Üçüncü bölüm (pp122-223): Varlıklar, belirteçleri ifade eder. İçerik açısından, bu tür şifrelenmiş varlıklar, Avrupa Birliği tarafından kesin olarak tanımlanmıştır. Bu bölüm, borsaları ve para birimini ihraç etme yükümlülüklerini ve sorumluluklarını daha ayrıntılı olarak tartışır. kurumlar Yönetmeliği.
Bölüm IV (pp224-246): Elektronik para belirteçleri.
Bölüm V (pp247-327): Şifreli varlık hizmeti sağlayıcılarının yetkilendirilmesi ve çalışma koşulları Bu yönetmeliğin temel kısmıdır ve uygulayıcıların ve ilgili kişilerin en çok endişe duyduğu kısım da bu olmalıdır. Bu kısım Madde'den alınmıştır. 59'dan 87'ye kadar Beyaz sayfa ile tanıtım ve dağıtım sürecinin son derece ayrıntılı bölümleri de dahil olmak üzere dikkatle okunması gereken altı bölüme ayrılan toplam 28 yönetmelik bulunmaktadır.
Bölüm VI (pp328-339): Şifrelenmiş varlıkları içeren piyasa kötüye kullanımının önlenmesi ve yasaklanması 86 ila 92. maddeler, terörle mücadele ve kara para aklamayla mücadele gibi yasa dışı eylemleri tanımlar.
Bölüm VII (pp340-446): Düzenleyici kurumları tanımlamak için 93'ten 138'e kadar Yetkili Makam, Ekonomik Büro ve Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA).
Yalnızca bir bölüm 139, Bölüm VIII'dir (s.447-448): Vekaletname Yasası.
140'tan 149'a kadar olan Maddelerden Kısım IX (s.449-469): Geçici ve Son Hükümler.
Aksesuar parçası şunları içerir:
Ek 1: Varlık referans belirteçleri veya elektronik para birimi belirteçleri dışındaki şifrelenmiş varlıkların tanıtım yazısının açıklama öğeleri;
Ek 3: Elektronik para birimi belirteçlerinin şifrelenmiş varlık tanıtım belgesinin açıklama öğeleri;
Ek 4: Şifreli varlık hizmeti sağlayıcıları için minimum sermaye gereksinimleri;
*Ek 5: Bölüm 3 ve 6'da bahsedilen önemli varlık referans belirteci düzenleyicilerine yönelik ihlallerin listesi, toplam 87 ihlal listelenmiştir.
*Ek VI: Bölüm 4 ve 3'te belirtilen düzenleme ihlallerinin listesi, toplam 46 ihlalin listelendiği önemli elektronik para belirteçlerini ihraç edenler tarafından.
**Hangi şifrelenmiş varlıklar AB tarafından tanınır? **
Yönetmelik, şifreli varlıkları birbirinden ayırt edilmesi gereken ve oluşturdukları risklere göre farklı gerekliliklere tabi olan üç kategoriye ayırmaktadır. Sınıflandırma, bir kripto varlığının değerini diğer varlıklara göre dengelemeye çalışıp çalışmadığına bağlıdır. Üç kategori şunlardır:
İlk tip, yalnızca bir resmi para birimini referans alarak değerlerini dengelemeyi amaçlayan kripto varlıklarını içerir. Bu kripto varlığın işlevi, Direktif 2009/110/EC'de tanımlanan elektronik paranınkine çok benzer. E-para gibi, bu kripto varlık madeni para ve banknotların elektronik bir alternatifidir ve ödemeler için kullanılabilir. Bu şifrelenmiş varlıklar, bu Yönetmeliğin amaçları doğrultusunda "elektronik para belirteçleri" olarak tanımlanacaktır.
Kripto varlıklarının ikinci kategorisi, amacı bir veya daha fazla resmi para birimi dahil olmak üzere başka bir değere veya hakka veya bunların bir kombinasyonuna atıfta bulunarak değerlerini dengelemek olan "varlık referans belirteçleri" ile ilgilidir. İkinci tür, atlatmayı önlemek ve düzenlemeyi geleceğe dönük hale getirmek için değeri varlıklar tarafından desteklenen e-para belirteçleri dışındaki diğer tüm kripto varlıklarını içerir.
Üçüncü kategori, varlık referans belirteçleri ve e-para belirteçleri dışındaki kripto varlıkları içerir ve yardımcı program belirteçleri dahil olmak üzere çeşitli kripto varlıkları kapsar.
NFT ve devredilemez kripto varlıklar için
Bu Yönetmelik, benzersiz olan ve dijital sanat eserleri ve koleksiyon ürünleri dahil olmak üzere diğer kriptografik varlıklarla değiştirilemeyen kriptografik varlıklar için geçerli olmayacaktır. Bu eşsiz, takas edilemez kripto varlığının değeri, her bir kripto varlığının benzersiz özelliklerinden ve token sahiplerine getirdiği faydadan kaynaklanmaktadır. Yönetmelik, hizmetleri veya ürün garantileri veya gayrimenkul gibi fiziksel varlıkları temsil eden kriptografik varlıklar için de geçerli olmamalıdır.
Başka sahiplere devredilemeyen dijital varlıklar, şifreli varlık tanımına girmez. Bu nedenle, yalnızca ihraççı veya teklif veren tarafından kabul edilen ve teknik olarak doğrudan diğer hak sahiplerine devredilmesi mümkün olmayan dijital varlıklar bu Yönetmelik kapsamı dışında tutulmalıdır.
Düzenlenmemiş Şifreleme Alanı Katılımcıları
Belirli grup içi işlemleri ve Uluslararası Para Fonu ve Uluslararası Ödemeler Bankası gibi bazı kamu kurumlarını hariç tutun. Aynı zamanda, dijital formdaki merkez bankası para birimi dahil olmak üzere, para otoritesi sıfatıyla hareket eden merkez bankaları tarafından ihraç edilen dijital varlıklar veya merkezi, bölgesel ve yerel yönetimler dahil diğer kamu otoriteleri tarafından ihraç edilen kriptolu varlıklar, Birliğin şifreli varlık piyasası çerçevesi. Para otoritesi sıfatıyla hareket ederken bu merkez bankaları veya diğer kamu otoriteleri tarafından sağlanan ilgili hizmetler de Birlik çerçevesine tabi olmamalıdır.
Şifrelenmiş Varlık Hizmet Sağlayıcının Yükümlülükleri
Bu Yönetmelik, kripto varlık ihraç edenlerin, arz edenlerin, kripto varlık işlemlerine girmek isteyen kişilerin ve kripto varlık hizmet sağlayıcılarının hak ve yükümlülüklerini kapsar. Bir İşlemi kabul etmek isteyen tüm Teklif Verenler veya kişiler tüzel kişiler olacaktır.
Bir kripto varlığının ihraççısı, bir kripto varlığının oluşturulması üzerinde kontrole sahip olan bir varlıktır. (Kripto varlıklarla ilgili hizmet sağlayan kuruluşlar için belirli kurallar oluşturmak gerekir. Birinci hizmet kategorisi, kripto varlık alım satım platformlarının işleyişini sağlamayı, kripto varlıkları fonlar veya diğer kripto varlıklarla takas etmeyi, saklama ve yönetimi sağlamayı içerir. Müşteriler adına kripto varlıkların transferi ve müşteriler adına şifrelenmiş varlıkların transfer hizmetlerinin sağlanması Hizmetlerin ikinci kategorisi, şifrelenmiş varlıkların yerleştirilmesini, müşteriler adına şifrelenmiş varlıklar için emirlerin alınmasını veya iletilmesini, adına şifrelenmiş varlıklar için emirlerin yürütülmesini içerir. şifrelenmiş varlıklar hakkında tavsiye sağlamak ve şifrelenmiş varlıkların yatırım portföylerini sağlamak Yönetim Bu Yönetmelik kapsamında kripto varlık hizmetlerini profesyonel olarak sağlayan herhangi bir kişi, bir "kripto varlık hizmet sağlayıcısı" olarak kabul edilecektir.
Bu Yönetmelik, gerçek ve tüzel kişiler ile diğer bazı işletmeler ve bunların doğrudan veya dolaylı olarak dahil olduğu, sağladığı veya kontrol ettiği kripto varlık hizmet ve faaliyetlerine, bu tür faaliyet veya hizmetlerin bazılarının merkezi olmayan bir şekilde yürütüldüğü durumlar da dahil olmak üzere uygulanacaktır. Kripto varlık hizmetleri, herhangi bir aracı olmadan tamamen merkezi olmayan bir şekilde sunuluyorsa, bu düzenlemenin kapsamına girmemelidir.
"Merkezi olmayan" ve "dünya çapında ofisi olmayan" olduğunu iddia eden borsalar ve madeni para basan kurumlar, Avrupa Birliği tarafından tanınmamalıdır, çünkü Avrupa Birliği, bir tüzel kişinin en az bir yöneticisinin yerleşik olması gerektiğini şart koşmaktadır. Avrupa Birliği. Etkili denetim sağlamak ve denetimden kaçma veya denetimden kaçma olasılığını ortadan kaldırmak için, kripto varlık hizmetleri yalnızca, kripto para sağlanması da dahil olmak üzere önemli ticari faaliyetler yürüttükleri Üye Devlette kayıtlı bir ofise sahip olan tüzel kişiler tarafından sağlanabilir. varlık hizmetleri. İş ortakları gibi tüzel kişiliği olmayan işletmelerin de belirli koşullar altında kripto varlık hizmetleri sunmasına izin verilmelidir. Bir şifrelenmiş varlık hizmeti sağlayıcısının etkin yönetim yeri AB'de olmalıdır ve en az bir yönetici AB'de ikamet etmelidir.
Döviz ihraç edenlerin ve borsaların teknik incelemeler yayınlama yükümlülükleri
AB'de, varlık referans belirteçleri veya elektronik para birimi belirteçleri dışındaki şifrelenmiş varlıkların halka arzında bulunurken veya bu tür şifrelenmiş varlıkların ticaretini yapmak için izin ararken, teklif sahibi veya ticaret izni isteyen kişi formüle edecek ve amirine bildirecektir. Departman ve zorunlu açıklamaları içeren bir bilgilendirme belgesi ("Kripto Varlık Tanıtım Belgesi") yayınlar.
Yönetmelik ayrıca, bir kripto varlık tanıtım belgesinin aşağıdaki bilgilerin tümünü içermesini sağlar: (a) teklif veren veya işleme kabul edilmek isteyen kişi hakkında bilgiler; (b) teklif veren veya kabul edilmek isteyen kişiden farklıysa, ihraççı hakkında bilgiler işlem;(c) operatörün bir kripto varlık teknik incelemesi geliştirmiş olması durumunda, ticaret platformu operatörü hakkında bilgi; (d) kripto varlık projeleri hakkında bilgi; (e) kripto varlıklarının kamuya açık hale getirilmesi veya bunların kullanılmasına izin verilmesi hakkında bilgi (f) kripto varlıklar hakkında bilgi; (g) kripto varlıkların hak ve yükümlülükleri hakkında bilgi; (h) altta yatan teknoloji hakkında bilgi; (i) riskler hakkında bilgi; (j) iklim etkisi hakkında bilgi kripto varlıkları ihraç etmek için kullanılan mutabakat mekanizmaları; Temel olumsuz etkiler ve çevre ile ilgili diğer olumsuz etkiler hakkında bilgi. Şifreli varlık tanıtım belgesi birinci madde (a), (b) ve (c)'de belirtilen kişi tarafından hazırlanmadıysa, şifreli varlık tanıtım belgesi ayrıca şifreli varlık tanıtım belgesini hazırlayan kişinin kimliğini de içermelidir ve söz konusu kişinin taslak hazırlamasının nedeni.
Yönetmelikler, teknik incelemenin taslağı ve içeriği hakkında kapsamlı ve ayrıntılı bir açıklama sağlar ve birçok ayrıntılı düzenleme vardır. Örneğin, başlık sayfasının "bu şifreli varlık teknik incelemesi tarafından onaylanmamıştır" ifadesiyle işaretlenmesi gerekir. Avrupa Birliği'ne üye herhangi bir ülkenin yetkili makamı, web sitesinin içeriğinden tamamen sorumlu olacaktır” ve tanıtım belgesinin yayınlanmasından önce dağıtım ve pazarlama yapmayacaktır. Detaylar için lütfen Avrupa Birliği'nin resmi internet sitesinde yayınlanan içeriğe bakınız: "Avrupa Parlamentosu ve Konseyinin Şifreli Varlık Piyasasına İlişkin Düzenlemeleri ve Değişiklikleri" tam metin PDF: chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/
Özeti ve şifreli varlık ticareti platformunun çalışma kuralları dahil olmak üzere şifreli varlık tanıtım belgesi, ana ülkenin ve herhangi bir ev sahibi üye devletin resmi dillerinden en az birinde veya burada yaygın olarak kullanılan bir dilde hazırlanacaktır. uluslararası finans alanı. Bu Tüzüğün kabul edildiği tarihte, İngilizce uluslararası finans arenasında yaygın olarak kullanılan dildi, ancak bu gelecekte değişebilir.
Küçük ve orta ölçekli işletmelere fazla yük bindirmemek için, aşağıdaki durumlar şifrelenmiş varlıklarla ilgili teknik inceleme taslağı hazırlama yükümlülüğünden muaf tutulabilir, ancak bunu gönüllü olarak sağlamayı seçebilirler:
(a) kendi adına hareket eden üye devlet başına 150'den az gerçek veya tüzel kişiye teklif;
(b) teklifin başlangıcından itibaren 12 ay içinde, Birlik içinde kripto varlıkların halka sunulmasına ilişkin toplam bedel 1.000.000 Euro'yu veya diğer resmi para birimlerinde veya kripto varlıklarda eşdeğer bir tutarı aşmaz;
*(c) Bir kripto varlığın yalnızca akredite yatırımcılara teklif edilmesi ve kripto varlığın yalnızca bu tür akredite yatırımcılar tarafından tutulabilmesi. *
Ayrıca, belirli bir şifrelenmiş varlık AB'deki ticaret platformu tarafından zaten onaylanmışsa, teknik incelemeyi tekrar göndermeye gerek yoktur.
Döviz ihraççısı için bir diğer önemli husus da yeterli varlık rezervine sahip olmaktır. Düzenlemeler, elektronik para belirteçlerini ihraç edenlerin, ihraççı yükümlülüklerini yerine getirmediğinde elektronik para belirteç sahiplerinin haklarının korunmasını sağlamak için bir geri alma ve itfa planına (Yönetmeliklerin VI. Bölümü bir itfa planıdır) sahip olmalarını şart koşmaktadır. Ancak düzenlemelerde rezervlerin düşük riskli ve yüksek likiditeye sahip finansal yatırımlar için kullanılabileceği de belirtilmiştir.
Yönetmeliklerin 5. Bölümü, varlık referans belirteçleriyle ilgili şifreli varlık hizmetleri sunarken faiz vermemek ve sağlayıcıların değerlendirilmesi vb. dahil olmak üzere şifreli varlık hizmeti sağlayıcılarının yükümlülüklerinin ayrıntılı bir açıklamasıdır.
Değişimler için daha katı gereksinimler
Bir kripto varlık hizmet sağlayıcısının yönetim organına üyelik, özellikle kara para aklama veya terörizmin finansmanı ile ilgili herhangi bir suçtan veya iyi itibarını etkileyecek başka herhangi bir suçtan hüküm giymemiş olmak için uygun olmalıdır. Ayrıca, hissedarların ve üyelerin daha önce yasa dışı faaliyetlerde bulunup bulunmadığını veya üçüncü bir ülke hükümeti tarafından kontrol edilip edilmediğini de dikkate almak gerekir. Şifreli varlık hizmeti sağlayıcıları, yeterli bilgi, beceri ve uzmanlığa sahip yönetim ve personel istihdam etmelidir.
Şifreli varlık ticaret platformlarını işleten şifreli varlık hizmeti sağlayıcıları için daha fazla gereksinim vardır: İşlem şeffaflığını sürdürmenin yanı sıra, ticaret platformunda gerçekleştirilen işlemlerin zincir içi ve zincir dışı mutabakatını sağlamalı ve zamanında mutabakat sağlamalıdırlar. Alım satımların sonuçlandırılması, alım satım platformunda alım satımın gerçekleştirilmesinden sonraki 24 saat içinde başlatılacaktır.
Avrupa Birliği'nin savunma amaçlı muhafazakar düzenleyici çerçevesi
Belgenin içeriği son derece ayrıntılı ve ChainDD, yalnızca bir hafta sonra Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (SFC) "Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu Tarafından Lisanslanan Sanal Para Birimi Ticaret Platformlarının Operatörlerine Yönelik Teklif" "Danışma Özeti" yayınladığını öğrendi. Düzenleme Düzenlemeleri", ChainDD ayrıca onu ayrıntılı olarak ortadan kaldırdı. Ayrıntılar için lütfen ChainDD'nin önceki makalesine bakın: [ChainDD Exclusive] Bu makale, Hong Kong'un şifreleme işlemi denetleme düzenlemelerinin 324 sayfalık yeni düzenlemesini yorumlamaktadır: bir para birimi, bir durum tespiti, Stablecoin'ler takas edilemez.
Hong Kong ile karşılaştırıldığında, AB, ağırlıklı olarak şifreli varlık düzenleyicileri, ihraç ve ticaret gibi hizmet sağlayıcıların yükümlülüklerini düzenler, ancak Hong Kong'un "uyumlu yatırımcılarından" çok farklı olarak, yatırımcılar için ayrıntılı düzenlemeler sağlamaz. iki düzenlemenin doğasındaki fark.
Hong Kong'un düzenleyici çerçevesi genellikle şifreleme teknolojisinin gelişimini teşvik eder ve yeniliği teşvik eder, ancak önerilerde bulunan çeşitli katılımcılarla sınırlıdır (yatırım kurumlarından ve borsalardan daha fazla öneri almıştır) ve içerik daha taraflıdır. Avrupa Birliği daha kapsamlı ama ChainDD'nin daha önce de belirttiği gibi AB'nin düzenlemesinin dosyalamadan onaya geçmesi üç yıl sürdü.Aslında bu düzenleyici yönetmelik de sürekli revizyonlar içeriyor ama genel olarak yine de bir nevi son derece An. muhafazakar savunma düzenleyici çerçeve, bu nedenle AB düzenleyici çerçevesi "açıklanmadan önce, zaten geride kaldı" şeklinde alay konusu oldu.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
525 sayfalık AB düzenleyici düzenlemelerinin analizi: Yalnızca 3 tür şifrelenmiş varlık onaylanmıştır
Yazan: Mori Goro
Avrupa Birliği tarafından geçtiğimiz hafta yayınlanan "Avrupa Parlamentosu ve Konseyinin Şifreli Varlık Piyasasına İlişkin Düzenlemeleri ve Değişiklikleri"nin (bundan böyle "Yönetmelikler" olarak anılacaktır) tam metni yayınlandı. 525 sayfalık bu belge, şifreleme endüstrisindeki tüm anahtar kelimeler. , şifreleme endüstrisinde yer alan tüm tarafların ve katılımcıların hak ve yükümlülüklerine açıklık getirildi ve ayrıca düzenleyici kurumların sorumluluklarını ayrıntılı olarak tanıttı.
ChainDD size bu düzenleyici düzenlemenin derinlemesine bir yorumunu ve ayrıntılı sökümünü sunar.Bu makale, alıntıları yoğunlaştırmak ve okuyucular için analiz öne sürmek ve referans sağlamak için ChainDD tarafından düzenlenmiş, DeepL tarafından çevrilmiştir. Bu düzenlemenin değerlendirilmesi için lütfen ChainDD'nin bir önceki makalesine bakın: [ChainDD Exclusive] Avrupa Konseyi şifreleme düzenleme çerçevesi MiCA'yı geçti, ancak artık çok mu geç?
Yönetmelikler 9 bölüme ayrılmıştır ve her bölüm şifreleme ile ilgili tüm alanları sıralar (parantez içindeki sayfa numaraları orijinal PDF sayfa numaralarıdır, AB dışı belgelerdeki sayfa numaralarıdır ve aralarında 2 sayfalık bir fark vardır). AB işaretli sayfa numarası ve PDF sayfa numarası):
Aksesuar parçası şunları içerir:
**Hangi şifrelenmiş varlıklar AB tarafından tanınır? **
Yönetmelik, şifreli varlıkları birbirinden ayırt edilmesi gereken ve oluşturdukları risklere göre farklı gerekliliklere tabi olan üç kategoriye ayırmaktadır. Sınıflandırma, bir kripto varlığının değerini diğer varlıklara göre dengelemeye çalışıp çalışmadığına bağlıdır. Üç kategori şunlardır:
İlk tip, yalnızca bir resmi para birimini referans alarak değerlerini dengelemeyi amaçlayan kripto varlıklarını içerir. Bu kripto varlığın işlevi, Direktif 2009/110/EC'de tanımlanan elektronik paranınkine çok benzer. E-para gibi, bu kripto varlık madeni para ve banknotların elektronik bir alternatifidir ve ödemeler için kullanılabilir. Bu şifrelenmiş varlıklar, bu Yönetmeliğin amaçları doğrultusunda "elektronik para belirteçleri" olarak tanımlanacaktır.
Kripto varlıklarının ikinci kategorisi, amacı bir veya daha fazla resmi para birimi dahil olmak üzere başka bir değere veya hakka veya bunların bir kombinasyonuna atıfta bulunarak değerlerini dengelemek olan "varlık referans belirteçleri" ile ilgilidir. İkinci tür, atlatmayı önlemek ve düzenlemeyi geleceğe dönük hale getirmek için değeri varlıklar tarafından desteklenen e-para belirteçleri dışındaki diğer tüm kripto varlıklarını içerir.
Üçüncü kategori, varlık referans belirteçleri ve e-para belirteçleri dışındaki kripto varlıkları içerir ve yardımcı program belirteçleri dahil olmak üzere çeşitli kripto varlıkları kapsar.
NFT ve devredilemez kripto varlıklar için
Bu Yönetmelik, benzersiz olan ve dijital sanat eserleri ve koleksiyon ürünleri dahil olmak üzere diğer kriptografik varlıklarla değiştirilemeyen kriptografik varlıklar için geçerli olmayacaktır. Bu eşsiz, takas edilemez kripto varlığının değeri, her bir kripto varlığının benzersiz özelliklerinden ve token sahiplerine getirdiği faydadan kaynaklanmaktadır. Yönetmelik, hizmetleri veya ürün garantileri veya gayrimenkul gibi fiziksel varlıkları temsil eden kriptografik varlıklar için de geçerli olmamalıdır.
Başka sahiplere devredilemeyen dijital varlıklar, şifreli varlık tanımına girmez. Bu nedenle, yalnızca ihraççı veya teklif veren tarafından kabul edilen ve teknik olarak doğrudan diğer hak sahiplerine devredilmesi mümkün olmayan dijital varlıklar bu Yönetmelik kapsamı dışında tutulmalıdır.
Düzenlenmemiş Şifreleme Alanı Katılımcıları
Belirli grup içi işlemleri ve Uluslararası Para Fonu ve Uluslararası Ödemeler Bankası gibi bazı kamu kurumlarını hariç tutun. Aynı zamanda, dijital formdaki merkez bankası para birimi dahil olmak üzere, para otoritesi sıfatıyla hareket eden merkez bankaları tarafından ihraç edilen dijital varlıklar veya merkezi, bölgesel ve yerel yönetimler dahil diğer kamu otoriteleri tarafından ihraç edilen kriptolu varlıklar, Birliğin şifreli varlık piyasası çerçevesi. Para otoritesi sıfatıyla hareket ederken bu merkez bankaları veya diğer kamu otoriteleri tarafından sağlanan ilgili hizmetler de Birlik çerçevesine tabi olmamalıdır.
Şifrelenmiş Varlık Hizmet Sağlayıcının Yükümlülükleri
Bu Yönetmelik, kripto varlık ihraç edenlerin, arz edenlerin, kripto varlık işlemlerine girmek isteyen kişilerin ve kripto varlık hizmet sağlayıcılarının hak ve yükümlülüklerini kapsar. Bir İşlemi kabul etmek isteyen tüm Teklif Verenler veya kişiler tüzel kişiler olacaktır.
Bir kripto varlığının ihraççısı, bir kripto varlığının oluşturulması üzerinde kontrole sahip olan bir varlıktır. (Kripto varlıklarla ilgili hizmet sağlayan kuruluşlar için belirli kurallar oluşturmak gerekir. Birinci hizmet kategorisi, kripto varlık alım satım platformlarının işleyişini sağlamayı, kripto varlıkları fonlar veya diğer kripto varlıklarla takas etmeyi, saklama ve yönetimi sağlamayı içerir. Müşteriler adına kripto varlıkların transferi ve müşteriler adına şifrelenmiş varlıkların transfer hizmetlerinin sağlanması Hizmetlerin ikinci kategorisi, şifrelenmiş varlıkların yerleştirilmesini, müşteriler adına şifrelenmiş varlıklar için emirlerin alınmasını veya iletilmesini, adına şifrelenmiş varlıklar için emirlerin yürütülmesini içerir. şifrelenmiş varlıklar hakkında tavsiye sağlamak ve şifrelenmiş varlıkların yatırım portföylerini sağlamak Yönetim Bu Yönetmelik kapsamında kripto varlık hizmetlerini profesyonel olarak sağlayan herhangi bir kişi, bir "kripto varlık hizmet sağlayıcısı" olarak kabul edilecektir.
Bu Yönetmelik, gerçek ve tüzel kişiler ile diğer bazı işletmeler ve bunların doğrudan veya dolaylı olarak dahil olduğu, sağladığı veya kontrol ettiği kripto varlık hizmet ve faaliyetlerine, bu tür faaliyet veya hizmetlerin bazılarının merkezi olmayan bir şekilde yürütüldüğü durumlar da dahil olmak üzere uygulanacaktır. Kripto varlık hizmetleri, herhangi bir aracı olmadan tamamen merkezi olmayan bir şekilde sunuluyorsa, bu düzenlemenin kapsamına girmemelidir.
"Merkezi olmayan" ve "dünya çapında ofisi olmayan" olduğunu iddia eden borsalar ve madeni para basan kurumlar, Avrupa Birliği tarafından tanınmamalıdır, çünkü Avrupa Birliği, bir tüzel kişinin en az bir yöneticisinin yerleşik olması gerektiğini şart koşmaktadır. Avrupa Birliği. Etkili denetim sağlamak ve denetimden kaçma veya denetimden kaçma olasılığını ortadan kaldırmak için, kripto varlık hizmetleri yalnızca, kripto para sağlanması da dahil olmak üzere önemli ticari faaliyetler yürüttükleri Üye Devlette kayıtlı bir ofise sahip olan tüzel kişiler tarafından sağlanabilir. varlık hizmetleri. İş ortakları gibi tüzel kişiliği olmayan işletmelerin de belirli koşullar altında kripto varlık hizmetleri sunmasına izin verilmelidir. Bir şifrelenmiş varlık hizmeti sağlayıcısının etkin yönetim yeri AB'de olmalıdır ve en az bir yönetici AB'de ikamet etmelidir.
Döviz ihraç edenlerin ve borsaların teknik incelemeler yayınlama yükümlülükleri
AB'de, varlık referans belirteçleri veya elektronik para birimi belirteçleri dışındaki şifrelenmiş varlıkların halka arzında bulunurken veya bu tür şifrelenmiş varlıkların ticaretini yapmak için izin ararken, teklif sahibi veya ticaret izni isteyen kişi formüle edecek ve amirine bildirecektir. Departman ve zorunlu açıklamaları içeren bir bilgilendirme belgesi ("Kripto Varlık Tanıtım Belgesi") yayınlar.
Yönetmelik ayrıca, bir kripto varlık tanıtım belgesinin aşağıdaki bilgilerin tümünü içermesini sağlar: (a) teklif veren veya işleme kabul edilmek isteyen kişi hakkında bilgiler; (b) teklif veren veya kabul edilmek isteyen kişiden farklıysa, ihraççı hakkında bilgiler işlem;(c) operatörün bir kripto varlık teknik incelemesi geliştirmiş olması durumunda, ticaret platformu operatörü hakkında bilgi; (d) kripto varlık projeleri hakkında bilgi; (e) kripto varlıklarının kamuya açık hale getirilmesi veya bunların kullanılmasına izin verilmesi hakkında bilgi (f) kripto varlıklar hakkında bilgi; (g) kripto varlıkların hak ve yükümlülükleri hakkında bilgi; (h) altta yatan teknoloji hakkında bilgi; (i) riskler hakkında bilgi; (j) iklim etkisi hakkında bilgi kripto varlıkları ihraç etmek için kullanılan mutabakat mekanizmaları; Temel olumsuz etkiler ve çevre ile ilgili diğer olumsuz etkiler hakkında bilgi. Şifreli varlık tanıtım belgesi birinci madde (a), (b) ve (c)'de belirtilen kişi tarafından hazırlanmadıysa, şifreli varlık tanıtım belgesi ayrıca şifreli varlık tanıtım belgesini hazırlayan kişinin kimliğini de içermelidir ve söz konusu kişinin taslak hazırlamasının nedeni.
Yönetmelikler, teknik incelemenin taslağı ve içeriği hakkında kapsamlı ve ayrıntılı bir açıklama sağlar ve birçok ayrıntılı düzenleme vardır. Örneğin, başlık sayfasının "bu şifreli varlık teknik incelemesi tarafından onaylanmamıştır" ifadesiyle işaretlenmesi gerekir. Avrupa Birliği'ne üye herhangi bir ülkenin yetkili makamı, web sitesinin içeriğinden tamamen sorumlu olacaktır” ve tanıtım belgesinin yayınlanmasından önce dağıtım ve pazarlama yapmayacaktır. Detaylar için lütfen Avrupa Birliği'nin resmi internet sitesinde yayınlanan içeriğe bakınız: "Avrupa Parlamentosu ve Konseyinin Şifreli Varlık Piyasasına İlişkin Düzenlemeleri ve Değişiklikleri" tam metin PDF: chrome-extension://efaidnbmnnnibpcajpcglclefindmkaj/
Özeti ve şifreli varlık ticareti platformunun çalışma kuralları dahil olmak üzere şifreli varlık tanıtım belgesi, ana ülkenin ve herhangi bir ev sahibi üye devletin resmi dillerinden en az birinde veya burada yaygın olarak kullanılan bir dilde hazırlanacaktır. uluslararası finans alanı. Bu Tüzüğün kabul edildiği tarihte, İngilizce uluslararası finans arenasında yaygın olarak kullanılan dildi, ancak bu gelecekte değişebilir.
Küçük ve orta ölçekli işletmelere fazla yük bindirmemek için, aşağıdaki durumlar şifrelenmiş varlıklarla ilgili teknik inceleme taslağı hazırlama yükümlülüğünden muaf tutulabilir, ancak bunu gönüllü olarak sağlamayı seçebilirler:
(a) kendi adına hareket eden üye devlet başına 150'den az gerçek veya tüzel kişiye teklif;
(b) teklifin başlangıcından itibaren 12 ay içinde, Birlik içinde kripto varlıkların halka sunulmasına ilişkin toplam bedel 1.000.000 Euro'yu veya diğer resmi para birimlerinde veya kripto varlıklarda eşdeğer bir tutarı aşmaz;
*(c) Bir kripto varlığın yalnızca akredite yatırımcılara teklif edilmesi ve kripto varlığın yalnızca bu tür akredite yatırımcılar tarafından tutulabilmesi. *
Ayrıca, belirli bir şifrelenmiş varlık AB'deki ticaret platformu tarafından zaten onaylanmışsa, teknik incelemeyi tekrar göndermeye gerek yoktur.
Döviz ihraççısı için bir diğer önemli husus da yeterli varlık rezervine sahip olmaktır. Düzenlemeler, elektronik para belirteçlerini ihraç edenlerin, ihraççı yükümlülüklerini yerine getirmediğinde elektronik para belirteç sahiplerinin haklarının korunmasını sağlamak için bir geri alma ve itfa planına (Yönetmeliklerin VI. Bölümü bir itfa planıdır) sahip olmalarını şart koşmaktadır. Ancak düzenlemelerde rezervlerin düşük riskli ve yüksek likiditeye sahip finansal yatırımlar için kullanılabileceği de belirtilmiştir.
Yönetmeliklerin 5. Bölümü, varlık referans belirteçleriyle ilgili şifreli varlık hizmetleri sunarken faiz vermemek ve sağlayıcıların değerlendirilmesi vb. dahil olmak üzere şifreli varlık hizmeti sağlayıcılarının yükümlülüklerinin ayrıntılı bir açıklamasıdır.
Değişimler için daha katı gereksinimler
Bir kripto varlık hizmet sağlayıcısının yönetim organına üyelik, özellikle kara para aklama veya terörizmin finansmanı ile ilgili herhangi bir suçtan veya iyi itibarını etkileyecek başka herhangi bir suçtan hüküm giymemiş olmak için uygun olmalıdır. Ayrıca, hissedarların ve üyelerin daha önce yasa dışı faaliyetlerde bulunup bulunmadığını veya üçüncü bir ülke hükümeti tarafından kontrol edilip edilmediğini de dikkate almak gerekir. Şifreli varlık hizmeti sağlayıcıları, yeterli bilgi, beceri ve uzmanlığa sahip yönetim ve personel istihdam etmelidir.
Şifreli varlık ticaret platformlarını işleten şifreli varlık hizmeti sağlayıcıları için daha fazla gereksinim vardır: İşlem şeffaflığını sürdürmenin yanı sıra, ticaret platformunda gerçekleştirilen işlemlerin zincir içi ve zincir dışı mutabakatını sağlamalı ve zamanında mutabakat sağlamalıdırlar. Alım satımların sonuçlandırılması, alım satım platformunda alım satımın gerçekleştirilmesinden sonraki 24 saat içinde başlatılacaktır.
Avrupa Birliği'nin savunma amaçlı muhafazakar düzenleyici çerçevesi
Belgenin içeriği son derece ayrıntılı ve ChainDD, yalnızca bir hafta sonra Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (SFC) "Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu Tarafından Lisanslanan Sanal Para Birimi Ticaret Platformlarının Operatörlerine Yönelik Teklif" "Danışma Özeti" yayınladığını öğrendi. Düzenleme Düzenlemeleri", ChainDD ayrıca onu ayrıntılı olarak ortadan kaldırdı. Ayrıntılar için lütfen ChainDD'nin önceki makalesine bakın: [ChainDD Exclusive] Bu makale, Hong Kong'un şifreleme işlemi denetleme düzenlemelerinin 324 sayfalık yeni düzenlemesini yorumlamaktadır: bir para birimi, bir durum tespiti, Stablecoin'ler takas edilemez.
Hong Kong ile karşılaştırıldığında, AB, ağırlıklı olarak şifreli varlık düzenleyicileri, ihraç ve ticaret gibi hizmet sağlayıcıların yükümlülüklerini düzenler, ancak Hong Kong'un "uyumlu yatırımcılarından" çok farklı olarak, yatırımcılar için ayrıntılı düzenlemeler sağlamaz. iki düzenlemenin doğasındaki fark.
Hong Kong'un düzenleyici çerçevesi genellikle şifreleme teknolojisinin gelişimini teşvik eder ve yeniliği teşvik eder, ancak önerilerde bulunan çeşitli katılımcılarla sınırlıdır (yatırım kurumlarından ve borsalardan daha fazla öneri almıştır) ve içerik daha taraflıdır. Avrupa Birliği daha kapsamlı ama ChainDD'nin daha önce de belirttiği gibi AB'nin düzenlemesinin dosyalamadan onaya geçmesi üç yıl sürdü.Aslında bu düzenleyici yönetmelik de sürekli revizyonlar içeriyor ama genel olarak yine de bir nevi son derece An. muhafazakar savunma düzenleyici çerçeve, bu nedenle AB düzenleyici çerçevesi "açıklanmadan önce, zaten geride kaldı" şeklinde alay konusu oldu.