Bir "sahte haber" BTC'nin hızla yükselmesine neden oldu ve grayscale, Ripple ve diğer SEC davalarının zaferiyle birlikte kaybolması gereken iyimserlik, bu "iyi haberler" piyasa duyarlılığını harekete geçirmeye devam ediyor. Peki bir Bitcoin ETF'sinin geçme olasılığı ne zaman daha yüksektir? Altın destekli ETF'lerin geçtiklerindeki piyasa performansına atıfta bulunarak, yatırımcılar bundan ne öğrenebilir? Bitcoin kısa vadede kimi yönlendiriyor? Uzun vadede FTX, Celsius, Bitcoin madencileri, ABD hükümeti satışları ve potansiyel MT'den ne emecek? Gox dampingi ne olacak?
"Roller coaster piyasası", kripto piyasası neden çalkantılı?
BTC son zamanlarda bir "roller coaster" piyasası gösterdi ve büyük oynaklığı piyasada birçok spekülasyonu tetikledi ve bunun arkasındaki nedenler de şiddetli bir uzun-kısa savaşı oluşturdu.
Bitcoin açıkça riskli bir varlık sunduğundan ve piyasa coğrafi gergin bir ortamda genellikle karamsar olduğundan, ayılar yeni yeni galip gelmeye başlıyor. 7 Ekim'de Filistin-İsrail çatışmasından etkilenen altın keskin bir yükselişle açıldı, 1810'dan 1855 dolara yükseldi, WIT ham petrol vadeli işlemleri %5 yükseldi ve dolar endeksi hızla yükseldi. Genel olarak, kısa vadede güvenli liman varlıklarına para aktı. Bitcoin ise düşmeye devam etti ve "dijital altın"ın performansı hayal kırıklığı yarattı. MSCI Dünya Endeksi tarafından ölçüldüğü üzere, Bitcoin'in riskli varlıklarla korelasyonu Ağustos ayından bu yana önemli ölçüde arttı. Bu spekülasyon altında, piyasa gelecekteki piyasası hakkında çoğunlukla karamsardır.
Bununla birlikte, bir "sahte haberin" ortaya çıkmasıyla birlikte, piyasa aniden bitcoin'in "bitcoin spot ETF"sine giderek yaklaştığını fark etti ve iyimserlik aniden arttı. Bitcoin, altın, ham petrol ve ABD dolarından çok daha zayıf bir güvenli liman konsensüsüne sahip olsa da; Ancak buna karşılık, Bitcoin'in fırsatları da harika, çünkü Bitcoin bu güvenli liman varlıklarına kıyasla hala genç ve büyüme için çok fazla alana sahip, bunlardan biri de spot ETF'lerin onaylanması. 16 Ekim'de Cointelegraph, "BlackRock'un ETF başvurusunun onaylandığına" dair sahte bir haber, Bitcoin'i bir anda 30.000 doların üzerine çıkardı ve piyasa duyarlılığı tamamen harekete geçti.
İlginç bir şekilde, sahte haberler doğrulandıktan sonra Bitcoin 30.000 dolardan 27.000 dolara düşmedi ve sonraki Cointelegraph açıklamalarına bakılırsa, bazı insanlar bunun belki de "birdenbire" olmadığını, belki de yakında geleceğini, pek çok insanın hala beklediğini düşünüyor gibi görünüyor.
Bitcoin ETF'lerinin geçme olasılığı daha yüksektir.
Neden bir Bitcoin ETF'sinin geçişinin gerçeğe dönüşmek üzere olduğuna dair artan bir inanç var? Bu, esas olarak kripto endüstrisindeki son birkaç davayla ilgili olabilir.
13 Temmuz'da SEC ve Ripple Labs davasının farklı olduğuna karar verildi. Yargıç Torres, Ripple'ın borsalara halka açık XRP satışının yasa dışı olmadığına karar verirken, XRP'nin kurumlara satışının yasa dışı kabul edildiğine karar verdi. 3 Ekim'de Torres, SEC'in temyiz talebini reddetti. 19 Ekim'de SEC, Ripple CEO'su Brad Garlinghouse ve kurucu ortak Chris Larsen aleyhindeki tüm suçlamaları düşürdü ve gelecek yıl için planlanan duruşmayı iptal etti. SEC ve Ripple, bu davada kalan konular hakkında bir araya gelecek – Ripple'ın Bölüm 5 XRP ajans satışlarını ihlal etmesi – ve 9 Kasım 2023'e kadar mahkemeye sunmak ve tarafların anlaşamaması durumunda mahkemeden bir brifing programı istemek amacıyla olası bir brifing programı üzerinde anlaşacaklar.
Ağustos 2023'te mahkeme belgeleri, Washington'daki üç yargıçlı bir temyiz panelinin SEC'in Grayscale ETF'yi engelleme kararını bozduğunu gösteriyor. Mahkeme, "Grayscale'in teklifinin reddedilmesinin keyfi ve kaprisli olduğunu, çünkü SEC'in benzer ürünlere farklı muameleyi açıklayamadığını" söyledi. Daha sonra Grayscale, SEC'in temyiz başvurusunda bulunmama kararına karşı bir açıklama yaptı ve şunları söyledi: "Grayscale ekibi, SEC onayı alındıktan sonra GBTC'yi ETF'lere dönüştürmeye hazır." 19 Ekim'de Grayscale, X platformunda şunları yazdı: "GBTC'yi ETF'ye dönüştürme çabalarımızın bir parçası olarak Form S-3'ü gönderdik. GBTC yatırımcıları için meseleleri hızlandırmak için SEC ile yakın bir şekilde çalışmaya kararlıyız." Coinglass verileri, Grayscale Bitcoin Trust'ın (GBTC) mevcut negatif prim oranının yüzde 12,56'ya düştüğünü gösteriyor. Veri açısından bakıldığında, piyasa GBTC'nin BTC spot ETF'ye dönüştürülmesi konusunda genel olarak iyimser.
Bir dizi olumlu haberle teşvik edilen piyasanın iyimserliği açıkça teşvik edildi. Kripto yatırımcısı @scottmelker tweet attı: JPMorgan analistleri, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) önümüzdeki aylarda, muhtemelen 10 Ocak'taki Ark 21Shares başvuruları için son tarihten önce birden fazla spot bitcoin ETF'sini onaylayabileceğini tahmin ediyor. SEC'in son karara itiraz etmeme kararı, Grayscale dünyanın en büyük kripto para fonunu yönettiği için Grayscale davasındaki iyimserliği artırıyor. ETF'lerin ticareti gerçek kripto para birimlerinden daha ucuzdur ve kripto piyasasına bir ana akım yatırım dalgası çekebilir. JPMorgan ayrıca SEC'in rekabeti teşvik etmek ve potansiyel olarak ETF ücretlerini azaltmak için aynı anda birden fazla başvuruyu onaylayabileceğini öne sürdü. Bu aynı zamanda Grayscale gibi mevcut fonlar üzerinde ücretleri düşürme baskısı oluşturacaktır.
Ancak, her şey değişkensiz değildir. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, X platformundaki bir gönderide, mahkemelerin çoğunlukla yalnızca daha önce söylediklerini tekrarlayacağını ve mahkemelerin SEC'in bir mahkemenin yetkisi olmayan GBTC'yi dönüştürmesini gerektirmeyeceğini söyledi. Bu nedenle, gri tonlamalı GBTC kazansa bile, SEC kaderini bir dereceye kadar kontrol eder.
Bitcoin ETF geçtikten sonra ne olacak?
Mahkemenin çeşitli olumlu kararlarına göre, SEC'in Bitcoin ETF'yi geçme zamanı giderek yaklaşıyor. Peki SEC, Bitcoin ETF'yi geçerse, kripto piyasası nasıl davranacak? Aşağıdaki makale, altın ETF'si geçtiğinde altının fiyat performansını analiz ederek bazı yararlı referanslar sağlamayı umuyor.
Mart 2003'te Avustralya, dünyanın ilk altın destekli ETF'sini açtı ve Ekim 2004'te SEC, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk altın destekli ETF olan GLD'yi onayladı; Kasım 2004'te ABD altın ETF'si GLD resmen yürürlüğe girdi ve işlem görmeye başladı. O zamanlar, Federal Rezerv'in para politikası nispeten gevşekti ve ABD ETF'si işlem görmeye başlayana kadar devam eden ilk altın ETF'si geçtikten sonra altın keskin bir şekilde yükseldi, ABD altın ETF'si GLD, SEC onayından sonra biraz koşmaya devam etti ve ABD altın ETF'si, işlem görmeye başladıktan sonraki iki ay içinde yaklaşık %9 düşerek ETF'nin kabul edildiği andaki fiyatın altına düştü. Ancak altın destekli ETF'lerin metallerin saklanması ve saklanması ihtiyacını ortadan kaldırmasıyla, daha fazla tüccar ETF'ler aracılığıyla kolayca yatırım yapabilir ve sonraki yıllarda piyasaya daha fazla para girdi ve 2008 mali krizi altını 1.000 dolara itti.
Kısa vadede, "sahte haberler" olayı, Bitcoin spot ETF'sinin geçişine yönelik iyimser beklentileri doğruladı ve bu güven, Bitcoin'in büyümesini yönlendiren ana güç haline gelecek olan ABD mahkemelerinin bir dizi olumlu kararıyla güçlenmeye devam edecek. Bu olumlu teşvikin, şu anda sıkı deflasyon bağlamında olan (Bitcoin vadeli işlemler ETF'sinin geçişi sırasındaki kazançlardan en azından önemli ölçüde daha zayıf olacak) altının geçişi sırasındaki uyumlu ortama kıyasla bir miktar azalması bekleniyor. Bitcoin spot ETF'si açıkça onaylandıktan sonra, piyasanın resmi olarak piyasaya sürülmeden önce yukarı yönlü ivmeye devam etmesi bekleniyor; Altın ETF'lerinin trendine atıfta bulunarak, Bitcoin spot ETF'nin resmi lansmanından sonra da bir dereceye kadar düşmesi bekleniyor çünkü şu anda büyük bir satış isteği var. Ancak uzun vadede, Bitcoin spot ETF'lerinin Bitcoin'i bir sonraki boğa koşusuna doğru ilerletmek için önemli bir motor olması bekleniyor.
Kısa süreli duygusal uyarım veya makro temeller daha iyi hale gelir
Haberlerin teşvikiyle, piyasanın kısa vadeli duyarlılığı iyileşti. Peki, bu "roller coaster" pazarı tarafından esas olarak kim yönlendiriliyor?
Hedge fonlardan uzun para gelebilir. VisionTrack şu anda 1832'si kriptoya özgü olarak sınıflandırılan 2401 yatırımcı kuruluşunu izliyor (832 risk sermayesi şirketi, 712 hedge fonu ve 227 platform). Kriptografi-özel varlıklardan 1609'u aktiftir. VisionTrack'in Q2 2023 Kurumsal Kripto Hedge Fonları ve Risk Raporu'nda toplanan veriler, kripto hedge fon stratejilerinin haziran ayı sonuna kadar düzleştiğini gösteriyor.
Kripto hedge fonları 10,07 milyar dolarlık fon değerine, 7,34 milyar dolarlık temel yatırıma, 890 milyon dolarlık kantitatif yatırıma ve 1,85 milyar dolarlık piyasadan bağımsız yatırıma sahiptir. Temel strateji fonları, medyan AUM'da yıldan yıla en büyük düşüşü gördü ve 94,9 milyon dolardan 39,2 milyon dolara (-%58,9) geriledi. Piyasadan bağımsız stratejiler için medyan fon değeri tahmini, geçen yılın aynı dönemine göre %25,6 düşüşle 11,7 milyon dolara geriledi. Tüm kripto hedge fon stratejileri için medyan fon büyüklüğü, 2022'nin ikinci çeyreğinin sonunda tahmini 42,2 milyon dolardan 2023'ün ikinci çeyreğinin sonunda 24 milyon dolara düşerek %43,2 azaldı. @Arthur_0x tweet attı: Akranlarımızın çoğuyla yaptığımız görüşmelere göre, çoğu fon yaklaşık %50 veya daha az uzun, bu da kısa bir süre içinde kripto alanına en az 5 milyar dolarlık likidite dağıtılabileceği anlamına geliyor ve bu da son rallinin nedeni olabilir.
Kısa vadeli boğa yükselişinin nedenleri nispeten basittir, ancak uzun vadeli yükselişin itici gücü nedir? @Arthur_0x şunları söyledi: Piyasanın orta vadede FTX, Celsius iflas mülkü, Bitcoin madencileri, ABD hükümeti satışları ve potansiyel MT'den gelen verileri nasıl özümseyeceğini görmek ilginç olacak. Gox tarafından dağıtılan 5 milyar dolardan fazla yapılandırılmış satış akışı. Verilere bakıldığında, çeşitli maliyetler arttıkça madenci satışları gerçekten de arttı. 13 Ekim'de @intotheblock, Bitcoin madencilerinin bu hafta Nisan ayından bu yana en yüksek miktar olan 20.000'den fazla BTC sattığını tweetledi. Bu, madencilerin işletme maliyetlerini dengelemek için artan bitcoin fiyatlarından yararlandığını ve alışılmadık bir durum olmasa da piyasada önemli bir satış baskısı oluşturabileceğini gösteriyor. Ayrıca, Federal Rezerv tarafından yayınlanan son para politikası toplantısının tutanaklarına göre: gelecekte başka bir faiz artırımı uygun olabilir; Bununla birlikte, jeopolitik durumdaki ani değişiklikle birlikte, Fed'in politikası çok fazla belirsizliğe yol açacak gibi görünüyor. Genel olarak, Bitcoin'in uzun vadeli rallisi hala biraz yetersiz.
Özet
Bir dizi olumlu kripto haberiyle, piyasa duyarlılığı gerçekten de bir miktar iyileşti ve Bitcoin spot ETF'lerinin geçiş zamanının giderek yaklaştığına inanılıyor, bu da gri tonlamalı GBTC'nin prim oranından kolayca görülebiliyor. Kısa vadede, piyasanın rallisine hedge fonlar hakim. Uzun vadede, Bitcoin spot ETF'si, daha fazla insanın Bitcoin'e erişmesini kolaylaştıracak önemli bir teşvik olacak; Bununla birlikte, uzun vadeli daha dinamik sürücüler hala blok zinciri teknolojisinin büyük ölçekli uygulamasına ihtiyaç duyuyor ve yalnızca patlayıcı uygulamaları doğurarak ve yeterli kullanıcıyı çekerek kendi değeri güçlü bir destek oluşturabilir; Sadece yutturmaca veya olumlu bir teşvik ise, sürdürülebilirlik yine de bir sorun olacaktır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Şiddet yılın yeni zirvesini kırdı, son BTC rallisinin önemli bir itici gücü kim?
Asher Zhang tarafından yazıldı
Bir "sahte haber" BTC'nin hızla yükselmesine neden oldu ve grayscale, Ripple ve diğer SEC davalarının zaferiyle birlikte kaybolması gereken iyimserlik, bu "iyi haberler" piyasa duyarlılığını harekete geçirmeye devam ediyor. Peki bir Bitcoin ETF'sinin geçme olasılığı ne zaman daha yüksektir? Altın destekli ETF'lerin geçtiklerindeki piyasa performansına atıfta bulunarak, yatırımcılar bundan ne öğrenebilir? Bitcoin kısa vadede kimi yönlendiriyor? Uzun vadede FTX, Celsius, Bitcoin madencileri, ABD hükümeti satışları ve potansiyel MT'den ne emecek? Gox dampingi ne olacak?
"Roller coaster piyasası", kripto piyasası neden çalkantılı?
BTC son zamanlarda bir "roller coaster" piyasası gösterdi ve büyük oynaklığı piyasada birçok spekülasyonu tetikledi ve bunun arkasındaki nedenler de şiddetli bir uzun-kısa savaşı oluşturdu.
Bitcoin açıkça riskli bir varlık sunduğundan ve piyasa coğrafi gergin bir ortamda genellikle karamsar olduğundan, ayılar yeni yeni galip gelmeye başlıyor. 7 Ekim'de Filistin-İsrail çatışmasından etkilenen altın keskin bir yükselişle açıldı, 1810'dan 1855 dolara yükseldi, WIT ham petrol vadeli işlemleri %5 yükseldi ve dolar endeksi hızla yükseldi. Genel olarak, kısa vadede güvenli liman varlıklarına para aktı. Bitcoin ise düşmeye devam etti ve "dijital altın"ın performansı hayal kırıklığı yarattı. MSCI Dünya Endeksi tarafından ölçüldüğü üzere, Bitcoin'in riskli varlıklarla korelasyonu Ağustos ayından bu yana önemli ölçüde arttı. Bu spekülasyon altında, piyasa gelecekteki piyasası hakkında çoğunlukla karamsardır.
Bununla birlikte, bir "sahte haberin" ortaya çıkmasıyla birlikte, piyasa aniden bitcoin'in "bitcoin spot ETF"sine giderek yaklaştığını fark etti ve iyimserlik aniden arttı. Bitcoin, altın, ham petrol ve ABD dolarından çok daha zayıf bir güvenli liman konsensüsüne sahip olsa da; Ancak buna karşılık, Bitcoin'in fırsatları da harika, çünkü Bitcoin bu güvenli liman varlıklarına kıyasla hala genç ve büyüme için çok fazla alana sahip, bunlardan biri de spot ETF'lerin onaylanması. 16 Ekim'de Cointelegraph, "BlackRock'un ETF başvurusunun onaylandığına" dair sahte bir haber, Bitcoin'i bir anda 30.000 doların üzerine çıkardı ve piyasa duyarlılığı tamamen harekete geçti.
İlginç bir şekilde, sahte haberler doğrulandıktan sonra Bitcoin 30.000 dolardan 27.000 dolara düşmedi ve sonraki Cointelegraph açıklamalarına bakılırsa, bazı insanlar bunun belki de "birdenbire" olmadığını, belki de yakında geleceğini, pek çok insanın hala beklediğini düşünüyor gibi görünüyor.
Bitcoin ETF'lerinin geçme olasılığı daha yüksektir.
Neden bir Bitcoin ETF'sinin geçişinin gerçeğe dönüşmek üzere olduğuna dair artan bir inanç var? Bu, esas olarak kripto endüstrisindeki son birkaç davayla ilgili olabilir.
13 Temmuz'da SEC ve Ripple Labs davasının farklı olduğuna karar verildi. Yargıç Torres, Ripple'ın borsalara halka açık XRP satışının yasa dışı olmadığına karar verirken, XRP'nin kurumlara satışının yasa dışı kabul edildiğine karar verdi. 3 Ekim'de Torres, SEC'in temyiz talebini reddetti. 19 Ekim'de SEC, Ripple CEO'su Brad Garlinghouse ve kurucu ortak Chris Larsen aleyhindeki tüm suçlamaları düşürdü ve gelecek yıl için planlanan duruşmayı iptal etti. SEC ve Ripple, bu davada kalan konular hakkında bir araya gelecek – Ripple'ın Bölüm 5 XRP ajans satışlarını ihlal etmesi – ve 9 Kasım 2023'e kadar mahkemeye sunmak ve tarafların anlaşamaması durumunda mahkemeden bir brifing programı istemek amacıyla olası bir brifing programı üzerinde anlaşacaklar.
Ağustos 2023'te mahkeme belgeleri, Washington'daki üç yargıçlı bir temyiz panelinin SEC'in Grayscale ETF'yi engelleme kararını bozduğunu gösteriyor. Mahkeme, "Grayscale'in teklifinin reddedilmesinin keyfi ve kaprisli olduğunu, çünkü SEC'in benzer ürünlere farklı muameleyi açıklayamadığını" söyledi. Daha sonra Grayscale, SEC'in temyiz başvurusunda bulunmama kararına karşı bir açıklama yaptı ve şunları söyledi: "Grayscale ekibi, SEC onayı alındıktan sonra GBTC'yi ETF'lere dönüştürmeye hazır." 19 Ekim'de Grayscale, X platformunda şunları yazdı: "GBTC'yi ETF'ye dönüştürme çabalarımızın bir parçası olarak Form S-3'ü gönderdik. GBTC yatırımcıları için meseleleri hızlandırmak için SEC ile yakın bir şekilde çalışmaya kararlıyız." Coinglass verileri, Grayscale Bitcoin Trust'ın (GBTC) mevcut negatif prim oranının yüzde 12,56'ya düştüğünü gösteriyor. Veri açısından bakıldığında, piyasa GBTC'nin BTC spot ETF'ye dönüştürülmesi konusunda genel olarak iyimser.
Bir dizi olumlu haberle teşvik edilen piyasanın iyimserliği açıkça teşvik edildi. Kripto yatırımcısı @scottmelker tweet attı: JPMorgan analistleri, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) önümüzdeki aylarda, muhtemelen 10 Ocak'taki Ark 21Shares başvuruları için son tarihten önce birden fazla spot bitcoin ETF'sini onaylayabileceğini tahmin ediyor. SEC'in son karara itiraz etmeme kararı, Grayscale dünyanın en büyük kripto para fonunu yönettiği için Grayscale davasındaki iyimserliği artırıyor. ETF'lerin ticareti gerçek kripto para birimlerinden daha ucuzdur ve kripto piyasasına bir ana akım yatırım dalgası çekebilir. JPMorgan ayrıca SEC'in rekabeti teşvik etmek ve potansiyel olarak ETF ücretlerini azaltmak için aynı anda birden fazla başvuruyu onaylayabileceğini öne sürdü. Bu aynı zamanda Grayscale gibi mevcut fonlar üzerinde ücretleri düşürme baskısı oluşturacaktır.
Ancak, her şey değişkensiz değildir. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, X platformundaki bir gönderide, mahkemelerin çoğunlukla yalnızca daha önce söylediklerini tekrarlayacağını ve mahkemelerin SEC'in bir mahkemenin yetkisi olmayan GBTC'yi dönüştürmesini gerektirmeyeceğini söyledi. Bu nedenle, gri tonlamalı GBTC kazansa bile, SEC kaderini bir dereceye kadar kontrol eder.
Bitcoin ETF geçtikten sonra ne olacak?
Mahkemenin çeşitli olumlu kararlarına göre, SEC'in Bitcoin ETF'yi geçme zamanı giderek yaklaşıyor. Peki SEC, Bitcoin ETF'yi geçerse, kripto piyasası nasıl davranacak? Aşağıdaki makale, altın ETF'si geçtiğinde altının fiyat performansını analiz ederek bazı yararlı referanslar sağlamayı umuyor.
Mart 2003'te Avustralya, dünyanın ilk altın destekli ETF'sini açtı ve Ekim 2004'te SEC, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk altın destekli ETF olan GLD'yi onayladı; Kasım 2004'te ABD altın ETF'si GLD resmen yürürlüğe girdi ve işlem görmeye başladı. O zamanlar, Federal Rezerv'in para politikası nispeten gevşekti ve ABD ETF'si işlem görmeye başlayana kadar devam eden ilk altın ETF'si geçtikten sonra altın keskin bir şekilde yükseldi, ABD altın ETF'si GLD, SEC onayından sonra biraz koşmaya devam etti ve ABD altın ETF'si, işlem görmeye başladıktan sonraki iki ay içinde yaklaşık %9 düşerek ETF'nin kabul edildiği andaki fiyatın altına düştü. Ancak altın destekli ETF'lerin metallerin saklanması ve saklanması ihtiyacını ortadan kaldırmasıyla, daha fazla tüccar ETF'ler aracılığıyla kolayca yatırım yapabilir ve sonraki yıllarda piyasaya daha fazla para girdi ve 2008 mali krizi altını 1.000 dolara itti.
Kısa vadede, "sahte haberler" olayı, Bitcoin spot ETF'sinin geçişine yönelik iyimser beklentileri doğruladı ve bu güven, Bitcoin'in büyümesini yönlendiren ana güç haline gelecek olan ABD mahkemelerinin bir dizi olumlu kararıyla güçlenmeye devam edecek. Bu olumlu teşvikin, şu anda sıkı deflasyon bağlamında olan (Bitcoin vadeli işlemler ETF'sinin geçişi sırasındaki kazançlardan en azından önemli ölçüde daha zayıf olacak) altının geçişi sırasındaki uyumlu ortama kıyasla bir miktar azalması bekleniyor. Bitcoin spot ETF'si açıkça onaylandıktan sonra, piyasanın resmi olarak piyasaya sürülmeden önce yukarı yönlü ivmeye devam etmesi bekleniyor; Altın ETF'lerinin trendine atıfta bulunarak, Bitcoin spot ETF'nin resmi lansmanından sonra da bir dereceye kadar düşmesi bekleniyor çünkü şu anda büyük bir satış isteği var. Ancak uzun vadede, Bitcoin spot ETF'lerinin Bitcoin'i bir sonraki boğa koşusuna doğru ilerletmek için önemli bir motor olması bekleniyor.
Kısa süreli duygusal uyarım veya makro temeller daha iyi hale gelir
Haberlerin teşvikiyle, piyasanın kısa vadeli duyarlılığı iyileşti. Peki, bu "roller coaster" pazarı tarafından esas olarak kim yönlendiriliyor?
Hedge fonlardan uzun para gelebilir. VisionTrack şu anda 1832'si kriptoya özgü olarak sınıflandırılan 2401 yatırımcı kuruluşunu izliyor (832 risk sermayesi şirketi, 712 hedge fonu ve 227 platform). Kriptografi-özel varlıklardan 1609'u aktiftir. VisionTrack'in Q2 2023 Kurumsal Kripto Hedge Fonları ve Risk Raporu'nda toplanan veriler, kripto hedge fon stratejilerinin haziran ayı sonuna kadar düzleştiğini gösteriyor.
Kripto hedge fonları 10,07 milyar dolarlık fon değerine, 7,34 milyar dolarlık temel yatırıma, 890 milyon dolarlık kantitatif yatırıma ve 1,85 milyar dolarlık piyasadan bağımsız yatırıma sahiptir. Temel strateji fonları, medyan AUM'da yıldan yıla en büyük düşüşü gördü ve 94,9 milyon dolardan 39,2 milyon dolara (-%58,9) geriledi. Piyasadan bağımsız stratejiler için medyan fon değeri tahmini, geçen yılın aynı dönemine göre %25,6 düşüşle 11,7 milyon dolara geriledi. Tüm kripto hedge fon stratejileri için medyan fon büyüklüğü, 2022'nin ikinci çeyreğinin sonunda tahmini 42,2 milyon dolardan 2023'ün ikinci çeyreğinin sonunda 24 milyon dolara düşerek %43,2 azaldı. @Arthur_0x tweet attı: Akranlarımızın çoğuyla yaptığımız görüşmelere göre, çoğu fon yaklaşık %50 veya daha az uzun, bu da kısa bir süre içinde kripto alanına en az 5 milyar dolarlık likidite dağıtılabileceği anlamına geliyor ve bu da son rallinin nedeni olabilir.
Kısa vadeli boğa yükselişinin nedenleri nispeten basittir, ancak uzun vadeli yükselişin itici gücü nedir? @Arthur_0x şunları söyledi: Piyasanın orta vadede FTX, Celsius iflas mülkü, Bitcoin madencileri, ABD hükümeti satışları ve potansiyel MT'den gelen verileri nasıl özümseyeceğini görmek ilginç olacak. Gox tarafından dağıtılan 5 milyar dolardan fazla yapılandırılmış satış akışı. Verilere bakıldığında, çeşitli maliyetler arttıkça madenci satışları gerçekten de arttı. 13 Ekim'de @intotheblock, Bitcoin madencilerinin bu hafta Nisan ayından bu yana en yüksek miktar olan 20.000'den fazla BTC sattığını tweetledi. Bu, madencilerin işletme maliyetlerini dengelemek için artan bitcoin fiyatlarından yararlandığını ve alışılmadık bir durum olmasa da piyasada önemli bir satış baskısı oluşturabileceğini gösteriyor. Ayrıca, Federal Rezerv tarafından yayınlanan son para politikası toplantısının tutanaklarına göre: gelecekte başka bir faiz artırımı uygun olabilir; Bununla birlikte, jeopolitik durumdaki ani değişiklikle birlikte, Fed'in politikası çok fazla belirsizliğe yol açacak gibi görünüyor. Genel olarak, Bitcoin'in uzun vadeli rallisi hala biraz yetersiz.
Özet
Bir dizi olumlu kripto haberiyle, piyasa duyarlılığı gerçekten de bir miktar iyileşti ve Bitcoin spot ETF'lerinin geçiş zamanının giderek yaklaştığına inanılıyor, bu da gri tonlamalı GBTC'nin prim oranından kolayca görülebiliyor. Kısa vadede, piyasanın rallisine hedge fonlar hakim. Uzun vadede, Bitcoin spot ETF'si, daha fazla insanın Bitcoin'e erişmesini kolaylaştıracak önemli bir teşvik olacak; Bununla birlikte, uzun vadeli daha dinamik sürücüler hala blok zinciri teknolojisinin büyük ölçekli uygulamasına ihtiyaç duyuyor ve yalnızca patlayıcı uygulamaları doğurarak ve yeterli kullanıcıyı çekerek kendi değeri güçlü bir destek oluşturabilir; Sadece yutturmaca veya olumlu bir teşvik ise, sürdürülebilirlik yine de bir sorun olacaktır.