Frax Finance'in kurucusu Sam Kazemian'ın "FXS ilk beş veya ilk on kripto varlığına yükselecek" canlı konuşmasından bu yana geçen iki ay içinde Frax, V3'ü piyasaya sürdü ve sFRAX ürünlerini RWA devresine soktu.
sFRAX, ABD Hazine tahvilleri gibi gerçek dünya, kısa vadeli, risksiz varlık ürünlerini satın almak ve Fed faiz oranlarını yakalamak ve izlemek için kullanılabilen ABD Hazine tahvillerinin getirisini yakalamak için kullanılabilecek bir rehin kasasıdır. 26 Ekim itibariyle, sFRAX rehin havuzu yaklaşık 39,5 milyon varlığa ve %6,5'lik bir getiriye sahipti.
Bununla birlikte, RWA'nın Frax V3'te konuşlandırılması yalnızca 3. çeyrekteki ilk eylemdir ve yeni eylemler iki aydan kısa bir süre içinde yayınlanacak ve bu da topluluk kullanıcıları için iyi bir haber olarak kabul edilmektedir. Bunlar arasında Frax, LSD yükseltilmiş frxETH V2 sürümünü Kasım ayında ve Fraxchain test ağını Aralık ayında yayınlayacak.
O zaman Frax, "stablecoin, DeFi üç parçalı, LSD, RWA ve FraxChain" gibi birden fazla ürün grubunu entegre eden bir uygulama haline gelecek. Mevcut ürün düzeninden "FXS'in piyasa değerine göre ilk beş kripto varlığına terfi" nin hala umut verici olabileceğine dair birçok görüş var.
sFRAX'ın RWA'ya piyasaya sürülmesiyle, Frax V3 TVL veri büyümesi getirmedi
Frax V3 versiyonunun özü, RWA işinin tanıtımıdır ve algoritmik stabilcoin FRAX'ı birden fazla varlık tarafından teminatlandırılmış merkezi olmayan bir stablecoin'e dönüştürmek için orijinal AMO otomatik piyasa operasyon stratejisi mekanizmasını kullanacaktır.
RWA düzeninde Frax, iki ürün rehin yatırma kitaplığı sFRAX ve tahvil ürünü FXB'yi piyasaya sürdü.
İlki, sFRAX, Federal Rezerv'in IORB oranını izlemek için tasarlanmış bir rehin kasası veya fon havuzudur, zincir üstü kullanıcıların FRAX sabit paraları aracılığıyla ABD Hazine getirilerinden yararlanmasını sağlayan, risksiz bir orandır.
Spesifik çalışma mekanizması, kullanıcıların havuzda sFRAX rehin sertifikaları almak için stablecoin FRAX'ı stake edebilmeleri ve bu kasadaki fonların, ABD Hazine tahvilleri gibi RWA stratejileri için Frax'ın kooperatif saklama kuruluşu FinresPBC tarafından işletilmesidir.
Şu anda, ana RWA yatırım varlık stratejileri şunları içerir: kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri, Federal Rezerv Gecelik Ters Geri Alım Anlaşması, ABD Federal Rezerv Bankası'na yatırılan ABD doları ve döviz fonu ve diğer dört ürün.
İkinci FXB (FraxBonds) menkul kıymetleştirilmiş bir token ürünüdür, tahvil sahibi vadeden sonra otomatik olarak FRAX tokenlerine dönüşecektir, mekanizma finansal piyasalarda yaygın olarak görülen iskonto tahvillerine benzer. Basitçe söylemek gerekirse, Frax, kullanıcıların indirimli olarak satın alabilecekleri farklı vadelerde bazı tahvil ürünleri, FXB ihraç edecek ve FXB, vade sonunda otomatik olarak FRAX tokenlerine dönüştürülecek.
Örneğin, Frax, nominal değeri 100FRAX olan FXB tahvillerinin ihraç edildiğini varsayarsak, 1 yıllık, 2 yıllık veya 3 yıllık Hazine bonosu FXB ihracını destekleyebilir, süre ne kadar uzun olursa, iskonto o kadar büyük olur, o zaman 1 yıllık Hazine bonosu alımının yalnızca 88FRAX'a (%12 indirim), 2 yıl için yaklaşık 70FRAX'a (%20 indirim) ve 3 yıl için yalnızca 60FRAX'a (%40 indirim) ihtiyacı vardır. Şu anda, kullanıcılar FXB tahvillerini risk toleranslarına ve getiri arayışlarına göre tahsis edebilirler ve FXB olgunlaştığında, başlangıçta ne kadar FRAX ödenirse ödensin, sonunda 100FRAX alacaklardır.
Hem sFRAX hem de FXB aslında faiz getiren tokenlerdir, sahipler yalnızca RWA ile ilgili avantajlar elde etmekle kalmaz, aynı zamanda zincir üstü kazançları elde etmek veya Curve platformunda FXB veya sFRAX için likidite sağlamak veya diğer tokenler için değişimi desteklemek gibi ikincil piyasada ticaret yapmak için zincir üstü DeFi ürünlerinin etkileşimine de katılabilir.
Ancak, FXB ile ilgili ürünler henüz resmi olarak piyasaya sürülmedi. sFRAX staking havuzu 10 Ekim'de %10'luk bir başlangıç getirisi ile başlatıldı ve kullanıcılar ilgili avantajları elde etmek için FRAX'ı sFRAX'a stake edebilirler. sFRAX havuzundaki getirinin, yatırılan FRAX miktarıyla birlikte düşeceğini ve sonunda Fed'in IORB oranıyla (yaklaşık %5,4) eşit olacağını, çoğunlukla IORB'nin üzerinde olacağını unutmamak önemlidir. Şu anda, rehin mevduat havuzundaki toplam sFRAX sayısı 3950'dir ve yıllık getiri %6,5'tir.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/301d88de7727b244881ec57bef82d23c.jpg)
**Frax V3, RWA işini dağıtmanın yanı sıra, algoritmik stablecoin FRAX'ın para basma teminatını da yükseltti ve teminat olarak frxETH, sFRAX ve FXB gibi varlıklar için destek ekleyerek onu daha çeşitlendirilmiş bir stablecoin haline getirecek. **
Hepimizin bildiği gibi, FRAX başlangıçta teminat olarak FXS ve USDC ile hibrit bir stablecoin olarak biliniyordu, öyleyse neden şimdi stratejisini değiştirelim? Bu, FRAX stablecoin'in yükseltilmiş yinelemesinden çıkarılabilir.
Aslında, V1 versiyonunda FRAX, FXS teminatının teminat oranını kademeli olarak düşürdü; V2 versiyonunda, teminat olarak USDC'li bir stabilcoin kullanıldı ve kasadaki USDC teminatının fonlarına göre otomatik olarak FRAX ihraç edebilen ve daha sonra bunu zincir üzerinde borç almak veya kar elde etmek için likidite sağlamak için kullanabilen AMO otomatik yürütme stratejisi başlatıldı ve elde edilen karlar FRAX kasasına yerleştirilecek ve ardından sırayla döngüye girecek, fonların kullanım oranını sürekli iyileştirecek ve FRAX'ın ölçeğini artıracaktır.
Bununla birlikte, bu yılın Mart ayında, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Silikon Vadisi Bankası'nın iflası nedeniyle USDC ciddi şekilde demirden çıktı ve tamamen USDC teminatıyla basılan merkezi olmayan bir stablecoin olan FRAX, %100 teminat oranı kullansa bile, söz konusu demirlemenin etkisinden kaçamadı. Daha sonra, FRAX'ın basılan teminatı, FRAX'ın aşırı piyasalar karşısında bile 1 dolarda demirlemesini koruyabileceğini umarak "USDC'den arındırmaya" başladı. O sırada kurucu Sam, FRAX'ın yalnızca 1 RWA'ya sahip olması gerektiğini söyledi: ABD dolarını Federal Rezerv Ana Hesabına (FMA) yatırın, yani Frax'ın teminat ikilemine nihai çözümü bir FMA açmak ve ABD dolarını Fed Ana Hesabına yatırmaktır. Daha sonra toplulukla konuştu ve FRAX'ın yakında ABD Hazine tahvillerinin satın alınmasını destekleyeceğini söyledi.
**Frax V3, stabilcoin FRAX'ı kademeli olarak harici varlıklar tarafından tamamen teminatlandırılan ve zincir içi ve zincir dışı varlıkları yakalayabilen çok merkeziyetsiz bir stablecoin'e dönüştürmeye çalışır. Basitçe söylemek gerekirse, FRAX stablecoin teminat varlıkları daha çeşitlendirilecek, sFRAX, FXB, FRXETH, vb. teminat olarak kullanılacak, bunların arasında sFRAX ve FXB'nin arkasındaki varlıklar, daha güvenli ve güvenilir olan hazine bonoları gibi gerçek dünya RWA ürünlerini temsil ediyor. AMO otomatik yürütme stratejileri aracılığıyla Frax, FRAX'ın basılmış hazinesinin varlık-teminat oranını (CR) artırmak için sFRAX veya FXB aracılığıyla daha fazla kar elde edebilir. **
Örneğin, AMO stratejisi, Federal Rezerv Mevduat Oranı (IORB) verilerini vb. izleyebilir, IORB faiz oranı arttığında, Frax'taki AMO stratejisi, Hazine bonolarını, ters geri satın alma sözleşmelerini, IORB faiz oranını ödeyen Federal Rezerv Bankası'na yatırılan ABD dolarlarını ve RWA varlıklarının satın alınması için daha fazla FRAX basmak için teminat olarak diğer varlıkları kullanacaktır. IORB faiz oranı düştüğünde, AMO stratejisi merkezi olmayan varlıkları teminat olarak kullanabilir, FRAX teminatının teminatlandırma oranını dengeleyebilir, vb.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/008c7c380de1ce3da09d6c6e4198d8e8.jpg)! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/2362fc6af588689b165d8a199c9ce4d1.jpg)
Bununla birlikte, stabilcoin FRAX ölçeğinde önemli bir büyüme sağlamayan Frax v3 tarafından RWA'nın piyasaya sürülmesinden bu yana yarım ay geçti ve stablecoin modülünün TVL kilitli konumu dijital bir aralıkta sabit kaldı. DeFiLlama'ya göre, stablecoin FRAX protokolünde kilitlenen varlıkların değeri yaklaşık 700 milyon dolarda sabit kaldı ve Frax'ın yerel yönetişim tokeni FXS, son 14 günde yalnızca yaklaşık %8,6 arttı.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/a9feb48f578c68f7f1a157c45693fa2d.jpg)
Protokol verileri ve varlık fiyatı değişiklikleri açısından bakıldığında, kullanıcılar Frax'ın V3'ü piyasaya sürmesine ve sFRAX düzeni RWA'yı piyasaya sürmesine vasat bir yanıt veriyor ve bunlar gerçek fonlar tarafından desteklenmiyor ve performans beklendiği gibi değil.
Bu bağlamda, bazı kullanıcılar endişelenmeye gerek olmadığını, sFRAX'ın hala erken bir ürün olduğunu, ancak RWA'daki düzenin uzun vadede Frax için iyi olduğunu söyledi.
frxETH V2'yi yükseltin, FraxChain çok yakında, Frax virajlarda geçebilir mi?
**RWA hizmetlerinin dağıtımına ek olarak, Frax'ın bu yıl dört gözle beklemeye değer iki büyük eylemi var, biri LSD ürünü frxETH'nin yükseltilmesi, diğeri ise uygulama zinciri Fraxchain'in piyasaya sürülmesi. **Kurucu Sam'in canlı yayındaki konuşmasına göre, eski frxETH Kasım ayında bir V2 sürümü yayınlayacak ve uygulama zinciri Fraxchain'in bu yılın sonundan önce test ağında piyasaya sürülmesi bekleniyor ve ana ağ Ocak 2024'te tamamen piyasaya sürülecek.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/ffb0673492ecf7055da7773023f7cfd9.jpg)
Bunlar arasında, frxETH'nin V2 sürümü merkezileşme sorununu çözmeyi amaçlamaktadır ve geçmiş frxETH V1 sürümündeki en yaygın şikayet, Ethereum düğümlerinin hepsinin ekipleri tarafından işletilmesi ve merkezileşme derecesinin çok yüksek olmasıdır.
frxETH V2'de, herkes bir düğüm doğrulayıcıyı izinsiz bir şekilde, düğüm operatörleri için beyaz liste, KYC ve itibar gereksinimleri olmadan çalıştırabilir ve frxETH düğümlerinin merkezi olmayan bir şekilde en yüksek performanslı operatörler haline gelmesini sağlar.
Bu tam olarak nasıl başarılır? Frax'ın kurucusu, tüm LSD platformlarının esasen eşler arası bir borç verme piyasası olduğuna, yani kullanıcıların LSD platformuna borç vermeye eşdeğer havuza ETH yatırdığına ve ardından LSD platformunun kullanıcıya borçlanma için bir makbuz vereceğine inanıyor (Lido'nun stETH'si gibi likit stake sertifikası LST) ve ardından borçlu bu yatırılan ETH'yi kiralar ve borçluya faiz öder.
Örneğin, Lido'nun Stake Ether'i, borç verme platformu Aave'de ETH ödünç vermeye ve aETH elde etmeye benzer şekilde, stETH almak için ETH ödünç vermeye eşdeğerdir, ancak Lido'da Ethereum doğrulayıcıları çalıştıran borçluların izin alması gerekir; Rocket Pool'daki LSD ürünü, kullanıcıların rETH elde etmek için ETH stake etmelerine, yani makbuz tokeni rETH elde etmek için ETH ödünç vermelerine olanak tanır; Düğümü çalıştırırken, 8 ETH hazırlamanız ve ardından 32ETH oluşturmak için stake havuzundan 24 ETH ödünç almanız ve borçluya faiz ödemeniz gerekir.
Diğer LSD protokollerinden farklı olarak, frxETH'nin ürün mantığı stabilcoin fikriyle tasarlanmıştır, bu nedenle frxETH ve sfrxETH çift token modelini benimser, frxETH, ETH'ye bağlı bir stablecoin'dir ve yalnızca frxETH'yi yeniden stake ederek faiz getiren token sfrxETH alabilirsiniz, yani sfrxETH borçlanma kimlik bilgilerini elde etmek için frxETH ödünç verebilirsiniz.
LSD protokolü noktadan havuza bir borç verme sözleşmesi olarak kabul edilebildiğinden, doğrulayıcıyı ödünç almak isteyen düğüm operatörünün, borçlanma koşullarında kredi tutarı ve teminat değerinin oranını, yani bir doğrulayıcıda ne kadar ETH ödünç alındığını ifade eden kredi değeri oranı LTV'yi (kredi/değer) takip etmesi gerekir, örneğin, Lido'nun düğüm operatörü 32 ETH ödünç alınır, ardından LTV %100'dür; Rocket Pool, %75 olan sadece 24 eth ödünç aldı. Borçlanma oranı, yani kullanıcının stake geliri, fonların kullanım oranına, yani LTV miktarına bağlıdır, bu nedenle Lido'nun getirisi Rocket Pool'dan daha yüksektir.
** frxETH V2'de, bazı küçük ETH'ler sağlayan kullanıcılar, Rocket Pool'a benzer şekilde doğrulayıcıları ödünç almak için teminat (veya gelecekte veFXS sahipleri tarafından onaylanan diğer teminatlar) olarak kabul edilebilir, kurucu Sam canlı yayında 4ETH kullanmayı planladığını söyledi, o zaman bir düğüm operatörü olmak istiyorsanız, 28ETH ödünç alacaksınız ve PoS geliri üzerinden faiz ödeyeceksiniz ve düğüm operatörünün belirli nihai geliri, düğüm operatörünün gücüne ve stratejisine bağlı olacaktır. **
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/2478320dad586cdaf949099d31948e82.jpg)
**Özetle, frxETH V2, düğüm operatörlerinin katılma eşiğini düşürerek ademi merkeziyetçiliği sağlar, böylece sıradan insanlar da düğüm operatörü olabilir. **
Buna ek olarak, sfrxETH kazançları açısından Frax, likidite ve kazançlar için doğrulayıcıda olmayan atıl ETH'yi Curve AMO'ya (Otomatik Piyasa İşlemleri) gönderme olasılığı gibi fonların kullanımını iyileştirmek için çeşitli stratejiler geliştirmiştir.
**Bu açıdan bakıldığında, frxETH V2'nin temel amacı, düğüm operatörlerinin katılım eşiğini düşürmek, daha çeşitli hale getirmek ve aynı zamanda LSD'nin getirisini çeşitli stratejilerle artırarak normal PoS staking getirisinden daha yüksek hale getirmektir. **
Buna ek olarak, bu yılın sonunda piyasaya sürülen Fraxchain, frxETH'yi zincir üstü GAS ücretleri için bir ödeme aracı olarak kullanacak, böylece frxETH arzı azalacak, böylece sfrxETH'nin geliri artacak ve LSD pazar payını daha da genişletecek.
Fraxchain'in Layer2 kullanan hibrit toplama (İyimser ve zk hibrit toplama) şeması, kurucu, ağ tarafından üretilen ücret gelirinin, holding kullanıcılarına yakmak veya dağıtmak için kullanılacak olan FXS tokenlerine akacağını söyledi.
Şimdiye kadar, Frax protokolü FRAX ve FPI iki stablecoin'i entegre etti, Fraxlend'i ödünç verdi, Fraxswap ticareti ve zincirler arası vurma Fraxferry "DeFi üç parçalı", LSD ürünleri frxETH, RWA ürünleri sFRAX ve FXB, uygulama zinciri Fraxchain ve diğer ürün serileri.
Ürün düzeni açısından bakıldığında, Frax yavaş yavaş stabilcoinlerden başlayarak birçok uygulamaya sahip bir platform haline geldi. Farklı ürün tedarik biçimlerine göre, aslında, bir bütün olarak Frax platformu, bir varlık ihraççısı ve varlık yönetimi için bir platform olarak kabul edilebilir, FRAX, FRXETH, SFRAX ve diğer varlıkları sabit paralar ihraç eder ve koordineli geliştirme için bu varlıklar için borç verme, DEX, zincirler arası köprüler ve zincirler gibi gerçek uygulama senaryoları oluşturur.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/75be0d16d93e55cf9270145247cdac54.jpg)
Stabilcoinlerden "DeFi üçlüsüne", LSD, RWA ve gelecekteki uygulama zincirlerine kadar, Frax'ın mevcut ürün yelpazesi aslında MakerDAO tarafından önerilen "Oyun Sonu Planı"nı planlanandan önce uyguluyor. **MakerDAO'dan farklı olarak, Frax'ın bu bileşenleri resmi olarak dağıtılır ve resmi tarafından yönetilir ve desteklenir. MakerDAO'nun nihai ürün bileşenleri, Phoenix Labs tarafından başlatılan bir borç verme anlaşması olan Spark Protokolü gibi SubDAO'nun dış kaynak kullanımıyla uygulanır.
Sonuç olarak, Frax üründen ürüne iletişim ve etkileşim açısından daha ipeksi olacak ve DeFi benzeri Lego ürünleri oluşturmak daha kolay olacak ve bu bileşenlere dayalı olarak daha yinelemeli yeni ürünler ortaya çıkabilecek, bu nedenle Frax kullanıcılar tarafından her zaman en yenilikçi ürünlerden biri olarak kabul edildi. Bununla birlikte, potansiyel sorunlar da vardır, sabit paraları, ticaret sistemlerini, borç verme sistemlerini, zincirler arası sistemleri, LSD'yi ve muhtemelen gelecekte çevrimiçi olan bir Fraxchain, böylesine büyük bir sistemin yönetişim için çok yüksek gereksinimleri vardır, çok verimli ve sağlam bir yönetişim modülü gerektirir ve genel sistem felcine yol açan sistemik risklerden kaçınmak için farklı modüller arasındaki risklerin nasıl izole edileceği ve diğer sorunlar da özellikle önemlidir.
Şu anda FRAX, 675 milyon dolarlık ihraca sahip ve stablecoin piyasasında yedinci ve merkezi olmayan stablecoin yolunda DAI'nin (3,77 milyar dolar) ardından ikinci sırada yer alıyor.
FXS'in piyasa değerine göre ilk beşe yükselmesine ne kadar kaldı?
Frax'ın kurucusu Sam'in kamuoyuna yaptığı açıklamalara bakılırsa, FXS piyasa değerine göre ilk beş kripto varlığı olmayı hedefliyor. Frax'ın temsili ürünlerinin pazar büyüklüğünden ve verilerinden bir sonuç çıkarabiliriz.
Şu anda, Frax ürün bileşenlerinde, stablecoin FRAX protokolü TVL 670 milyon ABD doları, LSD ürünü frxETH kilitli varlık değeri 510 milyon ABD doları, Fraxswap kilitli varlık değeri 150 milyon ABD doları, kredi FraxLend uygulaması TVL yaklaşık 240 milyon ABD doları ve anti-token stabilcoin FPI 93 milyon ABD doları değerindedir.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/c74ae6f9066eb8b86651c0f471502a24.jpg)
Sonuç olarak, Frax'ın tüm ürün sisteminde kilitlenen varlıkların büyüklüğü 1,7 milyar dolara yakın veya yaklaşık 16,6 dolar.
TVL bir göstergeden yalnızca tek taraflı olarak ölçülürse, Frax ve Curve (TVL 1,8 milyar $) platformu varlık ölçeğini yakın yönetir, ancak 420 milyon ABD doları olan mevcut CRV token dolaşım piyasa değeri 93. sırada, 1,58 milyar tamamen seyreltilmiş piyasa değeri iken, 440 milyon ABD doları olan FXS token dolaşım piyasa değeri 91. sırada, 590 milyon tamamen seyreltilmiş piyasa değeri.
İkisinin seyreltilmiş piyasa değerinin aynı olduğunu varsayarsak, FXS hala yaklaşık 3 kat artışa sahip, ancak ikisinin ücretleri yakalama yeteneği aynı değil, DeFiLlama platformuna göre, Curve platformu son 30 gün içinde $3,78 milyon ele geçirirken, stabilcoin Frax sadece $1,23 milyon ele geçirdi.
**Buna ek olarak, Frax'ın stablecoin pazar payı ve LSD pazar payı olmak üzere iki temel performans göstergesi vardır. FRAX, ikinci en büyük merkezi olmayan stablecoin olmasına rağmen, stablecoin pazar payının yalnızca %0,56'sına sahipken, DAI 6 kat farkla yaklaşık %3,1'lik bir paya sahip. **
Buna ek olarak, stabilcoinlerin ölçeği açısından, FRAX, MakerDAO'nun bir süre önce, özellikle bu yılın Ağustos ayında, MakerDAO'daki DAI'nin mevduat oranı (DSR) bir zamanlar %8'e yükseldi ve bazı piyasa katılımcıları faiz için DAI stablecoin'lerini tutmaya yöneldi ve DAI'nin DSR'si %5'e düşürüldü. Bununla birlikte, kurucu Sam, Frax'ın RWA ortağı FinresPBC'nin işletme maliyetlerinin rakip MakerDAO'nunkinden çok daha düşük olduğunu, bu nedenle uzun vadede Frax RWA işinin uzun süre rekabetçi olabileceğini ve FRAX stablecoin'lerin pazar boyutunu genişletmeye yardımcı olabileceğini söyledi.
**LSD yolunda, frxETH tarafından kilitlenen toplam ETH miktarı şu anda yaklaşık 280.000'dir ve 500 milyon ABD doları değerindedir ve LSD pazar payının %2,47'sini oluşturmaktadır. **
Ürün pazar büyüklüğünün oranı açısından bakıldığında, Frax'ın piyasa değerine göre ilk beş kripto projesine terfi etmek istiyorsa daha kat etmesi gereken uzun bir yol var ve bunu kısa vadede gerçekleştirme olasılığı nispeten zayıf. Bununla birlikte, Frax her zaman yenilik yapmakta ısrar etti ve bunun için DeFi uygulamalarının gelecekteki gelişimi için bir ölçüt haline gelen bir ürün hendeği inşa etti.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara art arda giren Frax Finance, "piyasa değerine göre ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?
Greyfurt, ChainCatcher tarafından yazıldı.
Frax Finance'in kurucusu Sam Kazemian'ın "FXS ilk beş veya ilk on kripto varlığına yükselecek" canlı konuşmasından bu yana geçen iki ay içinde Frax, V3'ü piyasaya sürdü ve sFRAX ürünlerini RWA devresine soktu.
sFRAX, ABD Hazine tahvilleri gibi gerçek dünya, kısa vadeli, risksiz varlık ürünlerini satın almak ve Fed faiz oranlarını yakalamak ve izlemek için kullanılabilen ABD Hazine tahvillerinin getirisini yakalamak için kullanılabilecek bir rehin kasasıdır. 26 Ekim itibariyle, sFRAX rehin havuzu yaklaşık 39,5 milyon varlığa ve %6,5'lik bir getiriye sahipti.
Bununla birlikte, RWA'nın Frax V3'te konuşlandırılması yalnızca 3. çeyrekteki ilk eylemdir ve yeni eylemler iki aydan kısa bir süre içinde yayınlanacak ve bu da topluluk kullanıcıları için iyi bir haber olarak kabul edilmektedir. Bunlar arasında Frax, LSD yükseltilmiş frxETH V2 sürümünü Kasım ayında ve Fraxchain test ağını Aralık ayında yayınlayacak.
O zaman Frax, "stablecoin, DeFi üç parçalı, LSD, RWA ve FraxChain" gibi birden fazla ürün grubunu entegre eden bir uygulama haline gelecek. Mevcut ürün düzeninden "FXS'in piyasa değerine göre ilk beş kripto varlığına terfi" nin hala umut verici olabileceğine dair birçok görüş var.
sFRAX'ın RWA'ya piyasaya sürülmesiyle, Frax V3 TVL veri büyümesi getirmedi
Frax V3 versiyonunun özü, RWA işinin tanıtımıdır ve algoritmik stabilcoin FRAX'ı birden fazla varlık tarafından teminatlandırılmış merkezi olmayan bir stablecoin'e dönüştürmek için orijinal AMO otomatik piyasa operasyon stratejisi mekanizmasını kullanacaktır.
RWA düzeninde Frax, iki ürün rehin yatırma kitaplığı sFRAX ve tahvil ürünü FXB'yi piyasaya sürdü.
İlki, sFRAX, Federal Rezerv'in IORB oranını izlemek için tasarlanmış bir rehin kasası veya fon havuzudur, zincir üstü kullanıcıların FRAX sabit paraları aracılığıyla ABD Hazine getirilerinden yararlanmasını sağlayan, risksiz bir orandır.
Spesifik çalışma mekanizması, kullanıcıların havuzda sFRAX rehin sertifikaları almak için stablecoin FRAX'ı stake edebilmeleri ve bu kasadaki fonların, ABD Hazine tahvilleri gibi RWA stratejileri için Frax'ın kooperatif saklama kuruluşu FinresPBC tarafından işletilmesidir.
Şu anda, ana RWA yatırım varlık stratejileri şunları içerir: kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri, Federal Rezerv Gecelik Ters Geri Alım Anlaşması, ABD Federal Rezerv Bankası'na yatırılan ABD doları ve döviz fonu ve diğer dört ürün.
İkinci FXB (FraxBonds) menkul kıymetleştirilmiş bir token ürünüdür, tahvil sahibi vadeden sonra otomatik olarak FRAX tokenlerine dönüşecektir, mekanizma finansal piyasalarda yaygın olarak görülen iskonto tahvillerine benzer. Basitçe söylemek gerekirse, Frax, kullanıcıların indirimli olarak satın alabilecekleri farklı vadelerde bazı tahvil ürünleri, FXB ihraç edecek ve FXB, vade sonunda otomatik olarak FRAX tokenlerine dönüştürülecek.
Örneğin, Frax, nominal değeri 100FRAX olan FXB tahvillerinin ihraç edildiğini varsayarsak, 1 yıllık, 2 yıllık veya 3 yıllık Hazine bonosu FXB ihracını destekleyebilir, süre ne kadar uzun olursa, iskonto o kadar büyük olur, o zaman 1 yıllık Hazine bonosu alımının yalnızca 88FRAX'a (%12 indirim), 2 yıl için yaklaşık 70FRAX'a (%20 indirim) ve 3 yıl için yalnızca 60FRAX'a (%40 indirim) ihtiyacı vardır. Şu anda, kullanıcılar FXB tahvillerini risk toleranslarına ve getiri arayışlarına göre tahsis edebilirler ve FXB olgunlaştığında, başlangıçta ne kadar FRAX ödenirse ödensin, sonunda 100FRAX alacaklardır.
Hem sFRAX hem de FXB aslında faiz getiren tokenlerdir, sahipler yalnızca RWA ile ilgili avantajlar elde etmekle kalmaz, aynı zamanda zincir üstü kazançları elde etmek veya Curve platformunda FXB veya sFRAX için likidite sağlamak veya diğer tokenler için değişimi desteklemek gibi ikincil piyasada ticaret yapmak için zincir üstü DeFi ürünlerinin etkileşimine de katılabilir.
Ancak, FXB ile ilgili ürünler henüz resmi olarak piyasaya sürülmedi. sFRAX staking havuzu 10 Ekim'de %10'luk bir başlangıç getirisi ile başlatıldı ve kullanıcılar ilgili avantajları elde etmek için FRAX'ı sFRAX'a stake edebilirler. sFRAX havuzundaki getirinin, yatırılan FRAX miktarıyla birlikte düşeceğini ve sonunda Fed'in IORB oranıyla (yaklaşık %5,4) eşit olacağını, çoğunlukla IORB'nin üzerinde olacağını unutmamak önemlidir. Şu anda, rehin mevduat havuzundaki toplam sFRAX sayısı 3950'dir ve yıllık getiri %6,5'tir.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/301d88de7727b244881ec57bef82d23c.jpg)
**Frax V3, RWA işini dağıtmanın yanı sıra, algoritmik stablecoin FRAX'ın para basma teminatını da yükseltti ve teminat olarak frxETH, sFRAX ve FXB gibi varlıklar için destek ekleyerek onu daha çeşitlendirilmiş bir stablecoin haline getirecek. **
Hepimizin bildiği gibi, FRAX başlangıçta teminat olarak FXS ve USDC ile hibrit bir stablecoin olarak biliniyordu, öyleyse neden şimdi stratejisini değiştirelim? Bu, FRAX stablecoin'in yükseltilmiş yinelemesinden çıkarılabilir.
Aslında, V1 versiyonunda FRAX, FXS teminatının teminat oranını kademeli olarak düşürdü; V2 versiyonunda, teminat olarak USDC'li bir stabilcoin kullanıldı ve kasadaki USDC teminatının fonlarına göre otomatik olarak FRAX ihraç edebilen ve daha sonra bunu zincir üzerinde borç almak veya kar elde etmek için likidite sağlamak için kullanabilen AMO otomatik yürütme stratejisi başlatıldı ve elde edilen karlar FRAX kasasına yerleştirilecek ve ardından sırayla döngüye girecek, fonların kullanım oranını sürekli iyileştirecek ve FRAX'ın ölçeğini artıracaktır.
Bununla birlikte, bu yılın Mart ayında, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Silikon Vadisi Bankası'nın iflası nedeniyle USDC ciddi şekilde demirden çıktı ve tamamen USDC teminatıyla basılan merkezi olmayan bir stablecoin olan FRAX, %100 teminat oranı kullansa bile, söz konusu demirlemenin etkisinden kaçamadı. Daha sonra, FRAX'ın basılan teminatı, FRAX'ın aşırı piyasalar karşısında bile 1 dolarda demirlemesini koruyabileceğini umarak "USDC'den arındırmaya" başladı. O sırada kurucu Sam, FRAX'ın yalnızca 1 RWA'ya sahip olması gerektiğini söyledi: ABD dolarını Federal Rezerv Ana Hesabına (FMA) yatırın, yani Frax'ın teminat ikilemine nihai çözümü bir FMA açmak ve ABD dolarını Fed Ana Hesabına yatırmaktır. Daha sonra toplulukla konuştu ve FRAX'ın yakında ABD Hazine tahvillerinin satın alınmasını destekleyeceğini söyledi.
**Frax V3, stabilcoin FRAX'ı kademeli olarak harici varlıklar tarafından tamamen teminatlandırılan ve zincir içi ve zincir dışı varlıkları yakalayabilen çok merkeziyetsiz bir stablecoin'e dönüştürmeye çalışır. Basitçe söylemek gerekirse, FRAX stablecoin teminat varlıkları daha çeşitlendirilecek, sFRAX, FXB, FRXETH, vb. teminat olarak kullanılacak, bunların arasında sFRAX ve FXB'nin arkasındaki varlıklar, daha güvenli ve güvenilir olan hazine bonoları gibi gerçek dünya RWA ürünlerini temsil ediyor. AMO otomatik yürütme stratejileri aracılığıyla Frax, FRAX'ın basılmış hazinesinin varlık-teminat oranını (CR) artırmak için sFRAX veya FXB aracılığıyla daha fazla kar elde edebilir. **
Örneğin, AMO stratejisi, Federal Rezerv Mevduat Oranı (IORB) verilerini vb. izleyebilir, IORB faiz oranı arttığında, Frax'taki AMO stratejisi, Hazine bonolarını, ters geri satın alma sözleşmelerini, IORB faiz oranını ödeyen Federal Rezerv Bankası'na yatırılan ABD dolarlarını ve RWA varlıklarının satın alınması için daha fazla FRAX basmak için teminat olarak diğer varlıkları kullanacaktır. IORB faiz oranı düştüğünde, AMO stratejisi merkezi olmayan varlıkları teminat olarak kullanabilir, FRAX teminatının teminatlandırma oranını dengeleyebilir, vb.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/008c7c380de1ce3da09d6c6e4198d8e8.jpg)! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/2362fc6af588689b165d8a199c9ce4d1.jpg)
Bununla birlikte, stabilcoin FRAX ölçeğinde önemli bir büyüme sağlamayan Frax v3 tarafından RWA'nın piyasaya sürülmesinden bu yana yarım ay geçti ve stablecoin modülünün TVL kilitli konumu dijital bir aralıkta sabit kaldı. DeFiLlama'ya göre, stablecoin FRAX protokolünde kilitlenen varlıkların değeri yaklaşık 700 milyon dolarda sabit kaldı ve Frax'ın yerel yönetişim tokeni FXS, son 14 günde yalnızca yaklaşık %8,6 arttı.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/a9feb48f578c68f7f1a157c45693fa2d.jpg)
Protokol verileri ve varlık fiyatı değişiklikleri açısından bakıldığında, kullanıcılar Frax'ın V3'ü piyasaya sürmesine ve sFRAX düzeni RWA'yı piyasaya sürmesine vasat bir yanıt veriyor ve bunlar gerçek fonlar tarafından desteklenmiyor ve performans beklendiği gibi değil.
Bu bağlamda, bazı kullanıcılar endişelenmeye gerek olmadığını, sFRAX'ın hala erken bir ürün olduğunu, ancak RWA'daki düzenin uzun vadede Frax için iyi olduğunu söyledi.
frxETH V2'yi yükseltin, FraxChain çok yakında, Frax virajlarda geçebilir mi?
**RWA hizmetlerinin dağıtımına ek olarak, Frax'ın bu yıl dört gözle beklemeye değer iki büyük eylemi var, biri LSD ürünü frxETH'nin yükseltilmesi, diğeri ise uygulama zinciri Fraxchain'in piyasaya sürülmesi. **Kurucu Sam'in canlı yayındaki konuşmasına göre, eski frxETH Kasım ayında bir V2 sürümü yayınlayacak ve uygulama zinciri Fraxchain'in bu yılın sonundan önce test ağında piyasaya sürülmesi bekleniyor ve ana ağ Ocak 2024'te tamamen piyasaya sürülecek.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/ffb0673492ecf7055da7773023f7cfd9.jpg)
Bunlar arasında, frxETH'nin V2 sürümü merkezileşme sorununu çözmeyi amaçlamaktadır ve geçmiş frxETH V1 sürümündeki en yaygın şikayet, Ethereum düğümlerinin hepsinin ekipleri tarafından işletilmesi ve merkezileşme derecesinin çok yüksek olmasıdır.
frxETH V2'de, herkes bir düğüm doğrulayıcıyı izinsiz bir şekilde, düğüm operatörleri için beyaz liste, KYC ve itibar gereksinimleri olmadan çalıştırabilir ve frxETH düğümlerinin merkezi olmayan bir şekilde en yüksek performanslı operatörler haline gelmesini sağlar.
Bu tam olarak nasıl başarılır? Frax'ın kurucusu, tüm LSD platformlarının esasen eşler arası bir borç verme piyasası olduğuna, yani kullanıcıların LSD platformuna borç vermeye eşdeğer havuza ETH yatırdığına ve ardından LSD platformunun kullanıcıya borçlanma için bir makbuz vereceğine inanıyor (Lido'nun stETH'si gibi likit stake sertifikası LST) ve ardından borçlu bu yatırılan ETH'yi kiralar ve borçluya faiz öder.
Örneğin, Lido'nun Stake Ether'i, borç verme platformu Aave'de ETH ödünç vermeye ve aETH elde etmeye benzer şekilde, stETH almak için ETH ödünç vermeye eşdeğerdir, ancak Lido'da Ethereum doğrulayıcıları çalıştıran borçluların izin alması gerekir; Rocket Pool'daki LSD ürünü, kullanıcıların rETH elde etmek için ETH stake etmelerine, yani makbuz tokeni rETH elde etmek için ETH ödünç vermelerine olanak tanır; Düğümü çalıştırırken, 8 ETH hazırlamanız ve ardından 32ETH oluşturmak için stake havuzundan 24 ETH ödünç almanız ve borçluya faiz ödemeniz gerekir.
Diğer LSD protokollerinden farklı olarak, frxETH'nin ürün mantığı stabilcoin fikriyle tasarlanmıştır, bu nedenle frxETH ve sfrxETH çift token modelini benimser, frxETH, ETH'ye bağlı bir stablecoin'dir ve yalnızca frxETH'yi yeniden stake ederek faiz getiren token sfrxETH alabilirsiniz, yani sfrxETH borçlanma kimlik bilgilerini elde etmek için frxETH ödünç verebilirsiniz.
LSD protokolü noktadan havuza bir borç verme sözleşmesi olarak kabul edilebildiğinden, doğrulayıcıyı ödünç almak isteyen düğüm operatörünün, borçlanma koşullarında kredi tutarı ve teminat değerinin oranını, yani bir doğrulayıcıda ne kadar ETH ödünç alındığını ifade eden kredi değeri oranı LTV'yi (kredi/değer) takip etmesi gerekir, örneğin, Lido'nun düğüm operatörü 32 ETH ödünç alınır, ardından LTV %100'dür; Rocket Pool, %75 olan sadece 24 eth ödünç aldı. Borçlanma oranı, yani kullanıcının stake geliri, fonların kullanım oranına, yani LTV miktarına bağlıdır, bu nedenle Lido'nun getirisi Rocket Pool'dan daha yüksektir.
** frxETH V2'de, bazı küçük ETH'ler sağlayan kullanıcılar, Rocket Pool'a benzer şekilde doğrulayıcıları ödünç almak için teminat (veya gelecekte veFXS sahipleri tarafından onaylanan diğer teminatlar) olarak kabul edilebilir, kurucu Sam canlı yayında 4ETH kullanmayı planladığını söyledi, o zaman bir düğüm operatörü olmak istiyorsanız, 28ETH ödünç alacaksınız ve PoS geliri üzerinden faiz ödeyeceksiniz ve düğüm operatörünün belirli nihai geliri, düğüm operatörünün gücüne ve stratejisine bağlı olacaktır. **
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/2478320dad586cdaf949099d31948e82.jpg)
**Özetle, frxETH V2, düğüm operatörlerinin katılma eşiğini düşürerek ademi merkeziyetçiliği sağlar, böylece sıradan insanlar da düğüm operatörü olabilir. **
Buna ek olarak, sfrxETH kazançları açısından Frax, likidite ve kazançlar için doğrulayıcıda olmayan atıl ETH'yi Curve AMO'ya (Otomatik Piyasa İşlemleri) gönderme olasılığı gibi fonların kullanımını iyileştirmek için çeşitli stratejiler geliştirmiştir.
**Bu açıdan bakıldığında, frxETH V2'nin temel amacı, düğüm operatörlerinin katılım eşiğini düşürmek, daha çeşitli hale getirmek ve aynı zamanda LSD'nin getirisini çeşitli stratejilerle artırarak normal PoS staking getirisinden daha yüksek hale getirmektir. **
Buna ek olarak, bu yılın sonunda piyasaya sürülen Fraxchain, frxETH'yi zincir üstü GAS ücretleri için bir ödeme aracı olarak kullanacak, böylece frxETH arzı azalacak, böylece sfrxETH'nin geliri artacak ve LSD pazar payını daha da genişletecek.
Fraxchain'in Layer2 kullanan hibrit toplama (İyimser ve zk hibrit toplama) şeması, kurucu, ağ tarafından üretilen ücret gelirinin, holding kullanıcılarına yakmak veya dağıtmak için kullanılacak olan FXS tokenlerine akacağını söyledi.
Şimdiye kadar, Frax protokolü FRAX ve FPI iki stablecoin'i entegre etti, Fraxlend'i ödünç verdi, Fraxswap ticareti ve zincirler arası vurma Fraxferry "DeFi üç parçalı", LSD ürünleri frxETH, RWA ürünleri sFRAX ve FXB, uygulama zinciri Fraxchain ve diğer ürün serileri.
Ürün düzeni açısından bakıldığında, Frax yavaş yavaş stabilcoinlerden başlayarak birçok uygulamaya sahip bir platform haline geldi. Farklı ürün tedarik biçimlerine göre, aslında, bir bütün olarak Frax platformu, bir varlık ihraççısı ve varlık yönetimi için bir platform olarak kabul edilebilir, FRAX, FRXETH, SFRAX ve diğer varlıkları sabit paralar ihraç eder ve koordineli geliştirme için bu varlıklar için borç verme, DEX, zincirler arası köprüler ve zincirler gibi gerçek uygulama senaryoları oluşturur.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/75be0d16d93e55cf9270145247cdac54.jpg)
Stabilcoinlerden "DeFi üçlüsüne", LSD, RWA ve gelecekteki uygulama zincirlerine kadar, Frax'ın mevcut ürün yelpazesi aslında MakerDAO tarafından önerilen "Oyun Sonu Planı"nı planlanandan önce uyguluyor. **MakerDAO'dan farklı olarak, Frax'ın bu bileşenleri resmi olarak dağıtılır ve resmi tarafından yönetilir ve desteklenir. MakerDAO'nun nihai ürün bileşenleri, Phoenix Labs tarafından başlatılan bir borç verme anlaşması olan Spark Protokolü gibi SubDAO'nun dış kaynak kullanımıyla uygulanır.
Sonuç olarak, Frax üründen ürüne iletişim ve etkileşim açısından daha ipeksi olacak ve DeFi benzeri Lego ürünleri oluşturmak daha kolay olacak ve bu bileşenlere dayalı olarak daha yinelemeli yeni ürünler ortaya çıkabilecek, bu nedenle Frax kullanıcılar tarafından her zaman en yenilikçi ürünlerden biri olarak kabul edildi. Bununla birlikte, potansiyel sorunlar da vardır, sabit paraları, ticaret sistemlerini, borç verme sistemlerini, zincirler arası sistemleri, LSD'yi ve muhtemelen gelecekte çevrimiçi olan bir Fraxchain, böylesine büyük bir sistemin yönetişim için çok yüksek gereksinimleri vardır, çok verimli ve sağlam bir yönetişim modülü gerektirir ve genel sistem felcine yol açan sistemik risklerden kaçınmak için farklı modüller arasındaki risklerin nasıl izole edileceği ve diğer sorunlar da özellikle önemlidir.
Şu anda FRAX, 675 milyon dolarlık ihraca sahip ve stablecoin piyasasında yedinci ve merkezi olmayan stablecoin yolunda DAI'nin (3,77 milyar dolar) ardından ikinci sırada yer alıyor.
FXS'in piyasa değerine göre ilk beşe yükselmesine ne kadar kaldı?
Frax'ın kurucusu Sam'in kamuoyuna yaptığı açıklamalara bakılırsa, FXS piyasa değerine göre ilk beş kripto varlığı olmayı hedefliyor. Frax'ın temsili ürünlerinin pazar büyüklüğünden ve verilerinden bir sonuç çıkarabiliriz.
Şu anda, Frax ürün bileşenlerinde, stablecoin FRAX protokolü TVL 670 milyon ABD doları, LSD ürünü frxETH kilitli varlık değeri 510 milyon ABD doları, Fraxswap kilitli varlık değeri 150 milyon ABD doları, kredi FraxLend uygulaması TVL yaklaşık 240 milyon ABD doları ve anti-token stabilcoin FPI 93 milyon ABD doları değerindedir.
! [RWA, LSD ve Layer2 gibi popüler parçalara girerken, Frax Finance "ilk beşe terfi etmekten" ne kadar uzakta?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/26/images/c74ae6f9066eb8b86651c0f471502a24.jpg)
Sonuç olarak, Frax'ın tüm ürün sisteminde kilitlenen varlıkların büyüklüğü 1,7 milyar dolara yakın veya yaklaşık 16,6 dolar.
TVL bir göstergeden yalnızca tek taraflı olarak ölçülürse, Frax ve Curve (TVL 1,8 milyar $) platformu varlık ölçeğini yakın yönetir, ancak 420 milyon ABD doları olan mevcut CRV token dolaşım piyasa değeri 93. sırada, 1,58 milyar tamamen seyreltilmiş piyasa değeri iken, 440 milyon ABD doları olan FXS token dolaşım piyasa değeri 91. sırada, 590 milyon tamamen seyreltilmiş piyasa değeri.
İkisinin seyreltilmiş piyasa değerinin aynı olduğunu varsayarsak, FXS hala yaklaşık 3 kat artışa sahip, ancak ikisinin ücretleri yakalama yeteneği aynı değil, DeFiLlama platformuna göre, Curve platformu son 30 gün içinde $3,78 milyon ele geçirirken, stabilcoin Frax sadece $1,23 milyon ele geçirdi.
**Buna ek olarak, Frax'ın stablecoin pazar payı ve LSD pazar payı olmak üzere iki temel performans göstergesi vardır. FRAX, ikinci en büyük merkezi olmayan stablecoin olmasına rağmen, stablecoin pazar payının yalnızca %0,56'sına sahipken, DAI 6 kat farkla yaklaşık %3,1'lik bir paya sahip. **
Buna ek olarak, stabilcoinlerin ölçeği açısından, FRAX, MakerDAO'nun bir süre önce, özellikle bu yılın Ağustos ayında, MakerDAO'daki DAI'nin mevduat oranı (DSR) bir zamanlar %8'e yükseldi ve bazı piyasa katılımcıları faiz için DAI stablecoin'lerini tutmaya yöneldi ve DAI'nin DSR'si %5'e düşürüldü. Bununla birlikte, kurucu Sam, Frax'ın RWA ortağı FinresPBC'nin işletme maliyetlerinin rakip MakerDAO'nunkinden çok daha düşük olduğunu, bu nedenle uzun vadede Frax RWA işinin uzun süre rekabetçi olabileceğini ve FRAX stablecoin'lerin pazar boyutunu genişletmeye yardımcı olabileceğini söyledi.
**LSD yolunda, frxETH tarafından kilitlenen toplam ETH miktarı şu anda yaklaşık 280.000'dir ve 500 milyon ABD doları değerindedir ve LSD pazar payının %2,47'sini oluşturmaktadır. **
Ürün pazar büyüklüğünün oranı açısından bakıldığında, Frax'ın piyasa değerine göre ilk beş kripto projesine terfi etmek istiyorsa daha kat etmesi gereken uzun bir yol var ve bunu kısa vadede gerçekleştirme olasılığı nispeten zayıf. Bununla birlikte, Frax her zaman yenilik yapmakta ısrar etti ve bunun için DeFi uygulamalarının gelecekteki gelişimi için bir ölçüt haline gelen bir ürün hendeği inşa etti.