! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
Geçen hafta, Galaxy Research'ün araştırma başkanı Alex Thorn (@intangiblecoins, BTC spot fiyatı yükseldikçe, Bitcoin opsiyon piyasası yapıcılarının giderek daha fazla gama açığa sattığını, bu nedenle kısa vadede Bitcoin fiyatının yükselmeye eğilimli olduğunu ve (gama sıkışması) nedeniyle keskin bir şekilde düşmesinin zor olduğunu belirtti.
BlockBeats Notu: Gama, opsiyon ticaretinde bir opsiyon fiyatının dayanak varlığın fiyatındaki değişikliklere ne kadar duyarlı olduğunu ve riskten korunma pozisyonunun ne kadar hızlı ayarlanması gerektiğini gösteren bir göstergedir. Gama sıkıştırması, piyasa yapıcıların veya opsiyon sahiplerinin, opsiyon ticaretinde gama riskinin birikmesi nedeniyle dayanak varlığı sürekli olarak satın almaları veya satmaları gerektiği ve bunun da dayanak varlığın fiyatını yukarı ittiği olgusunu ifade eder.
Bazı analistler, "gama sıkışmasının" bu hafta tekrar olabileceğine inanıyor. Kripto yatırımcısı ve piyasa yapıcı AlphaLab Capital'de risk analisti olan Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy) görüşlerini paylaşıyor. BlockBeats aşağıdaki gibi derlenir:
Fiyatlandırma, riskten korunma, alım satım ve kripto opsiyonları alanına girmek için biraz zaman harcadıktan sonra, ortaya çıkan "gama sıkıştırması" fenomeninin bir kısmını çözmeyi öğrenmek için bir fırsat olarak birkaç soru sormanın iyi bir zaman olacağını düşündüm.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
Ön bilgi: @Amberdata tarafından perakende opsiyon akışlarından "bayi gama"sını tanımlamak için kullanılan metodolojinin yeterince titiz olduğuna inanıyorum. Yıllardır grafiklerini kullanıyorum. Not: Bayi Gama maruziyeti, yalnızca BAYİ'nin işaretlendiğini güvenle varsayabiliyorsanız anlamlıdır.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
Bu çok önemlidir, çünkü tüccarların potansiyel risklerini korudukları varsayılır ve bu nedenle potansiyel akışları fiyat hareketleri için katalizör olarak görülebilir. Delta riskinden korunma ve gama maruziyetinin nasıl yönetileceği hakkında dikkate alınması gereken birkaç şey vardır.
Pasif ve aktif sıralama
Yürütme, yani kısa vadeli TWAP/VWAP
Başka bir karşı taraf/bayi ile OTC/ikili işlemler
Spot/vadeli işlemler/sürekli sözleşmeler için fonlama oranını belirleyin
Dayanak riskten korunma yüzdesi veya son riskten korunmadan bu yana geçen süre gibi belirli riskten korunma parametreleri
Piyasa oynaklığı/görüşleri
Hiç kimse her saniye artışlarını sürekli olarak korumayacak.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
Bu grafik, bir tüccarın her %1'lik artış için satın alması gereken delta miktarının oldukça şaşırtıcı olduğunu açıklıyor. Korunması gereken risk için görsel bir sayı sağlamanın iyi bir yoludur ve ayrıca gama riskindeki artışı görselleştirmeye yardımcı olur.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
Bu sadece tek bir varlık değil, aynı zamanda işaretli gama maruziyetlerinin toplamıdır, bu da farklı seviyelere rağmen $X riskten korunmanın gerçekleşebileceği anlamına gelir; Ancak her ticari işletme, riskten korunmanın zamanlaması ve yürütülmesi ile belirli faktörlere verdikleri ağırlıklar açısından farklıdır.
"Hey millet, herkes delta hedge'imizi 32$'a almaya hazır" diyen bir grup tüccar olmayacak. Bu şeffaf akışın kademelendirilmesi ve riskten korunma parametrelerindeki farklılık, bir miktar riskten korunma akışının gerçekleşeceğini bilmemize rağmen, bunun nasıl ve ne zaman olacağını bilmediğimiz anlamına gelir.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
Geçen haftaki büyük kargaşanın çoğunlukla tek bir günde gerçekleştiği göz önüne alındığında, tavukların yumurtadan önce gelip gelmediğini tartışmak işe yaramaz. Bu hareketi yönlendiren faktörler çeşitlidir ve bayi gama risklerinin riskten korunması kesinlikle bir rol oynar.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
Ancak "gama sıkışmasının" bu hafta tekrar yaşanabileceği tartışmalıdır. Trader'ın gama riskleri yükseldi ve spottaki sonraki hareketler tekrar bazı zorunlu riskten korunma akışları getirebilir.
Ancak geçen hafta birkaç faktörün başka etkileri oldu. Trader'ların geçen haftaki gama maruziyeti, bir barut fıçısını harekete geçiren kıvılcım olabilirdi - bir barut fıçısı tasfiyesi, kaldıraçlı uzun talep ve spot kovalamacalar.
Sürekli vadeli işlem piyasasındaki pozisyonların (tasfiye), doğal spot talebin ve olası olayların (geçen haftaki DTCC'nin konusu) bir günde %10'luk bir hareket gibi bir patlama görmek için de var olması gerektiğini kabul etmek önemlidir.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
Grafik için @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo ve @glxyresearch teşekkür ederiz.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin 30.004 $ gibi yüksek bir seviyede dalgalanıyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?
Orijinal Yazar: Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy)
Derleme: Joyce, BlockBeats
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
Geçen hafta, Galaxy Research'ün araştırma başkanı Alex Thorn (@intangiblecoins, BTC spot fiyatı yükseldikçe, Bitcoin opsiyon piyasası yapıcılarının giderek daha fazla gama açığa sattığını, bu nedenle kısa vadede Bitcoin fiyatının yükselmeye eğilimli olduğunu ve (gama sıkışması) nedeniyle keskin bir şekilde düşmesinin zor olduğunu belirtti.
BlockBeats Notu: Gama, opsiyon ticaretinde bir opsiyon fiyatının dayanak varlığın fiyatındaki değişikliklere ne kadar duyarlı olduğunu ve riskten korunma pozisyonunun ne kadar hızlı ayarlanması gerektiğini gösteren bir göstergedir. Gama sıkıştırması, piyasa yapıcıların veya opsiyon sahiplerinin, opsiyon ticaretinde gama riskinin birikmesi nedeniyle dayanak varlığı sürekli olarak satın almaları veya satmaları gerektiği ve bunun da dayanak varlığın fiyatını yukarı ittiği olgusunu ifade eder.
Bazı analistler, "gama sıkışmasının" bu hafta tekrar olabileceğine inanıyor. Kripto yatırımcısı ve piyasa yapıcı AlphaLab Capital'de risk analisti olan Chris Newhouse (@CryptoDeFiGuy) görüşlerini paylaşıyor. BlockBeats aşağıdaki gibi derlenir:
Fiyatlandırma, riskten korunma, alım satım ve kripto opsiyonları alanına girmek için biraz zaman harcadıktan sonra, ortaya çıkan "gama sıkıştırması" fenomeninin bir kısmını çözmeyi öğrenmek için bir fırsat olarak birkaç soru sormanın iyi bir zaman olacağını düşündüm.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
Ön bilgi: @Amberdata tarafından perakende opsiyon akışlarından "bayi gama"sını tanımlamak için kullanılan metodolojinin yeterince titiz olduğuna inanıyorum. Yıllardır grafiklerini kullanıyorum. Not: Bayi Gama maruziyeti, yalnızca BAYİ'nin işaretlendiğini güvenle varsayabiliyorsanız anlamlıdır.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
Bu çok önemlidir, çünkü tüccarların potansiyel risklerini korudukları varsayılır ve bu nedenle potansiyel akışları fiyat hareketleri için katalizör olarak görülebilir. Delta riskinden korunma ve gama maruziyetinin nasıl yönetileceği hakkında dikkate alınması gereken birkaç şey vardır.
Pasif ve aktif sıralama
Yürütme, yani kısa vadeli TWAP/VWAP
Başka bir karşı taraf/bayi ile OTC/ikili işlemler
Spot/vadeli işlemler/sürekli sözleşmeler için fonlama oranını belirleyin
Dayanak riskten korunma yüzdesi veya son riskten korunmadan bu yana geçen süre gibi belirli riskten korunma parametreleri
Piyasa oynaklığı/görüşleri
Hiç kimse her saniye artışlarını sürekli olarak korumayacak.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
Bu grafik, bir tüccarın her %1'lik artış için satın alması gereken delta miktarının oldukça şaşırtıcı olduğunu açıklıyor. Korunması gereken risk için görsel bir sayı sağlamanın iyi bir yoludur ve ayrıca gama riskindeki artışı görselleştirmeye yardımcı olur.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
Bu sadece tek bir varlık değil, aynı zamanda işaretli gama maruziyetlerinin toplamıdır, bu da farklı seviyelere rağmen $X riskten korunmanın gerçekleşebileceği anlamına gelir; Ancak her ticari işletme, riskten korunmanın zamanlaması ve yürütülmesi ile belirli faktörlere verdikleri ağırlıklar açısından farklıdır.
"Hey millet, herkes delta hedge'imizi 32$'a almaya hazır" diyen bir grup tüccar olmayacak. Bu şeffaf akışın kademelendirilmesi ve riskten korunma parametrelerindeki farklılık, bir miktar riskten korunma akışının gerçekleşeceğini bilmemize rağmen, bunun nasıl ve ne zaman olacağını bilmediğimiz anlamına gelir.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
Geçen haftaki büyük kargaşanın çoğunlukla tek bir günde gerçekleştiği göz önüne alındığında, tavukların yumurtadan önce gelip gelmediğini tartışmak işe yaramaz. Bu hareketi yönlendiren faktörler çeşitlidir ve bayi gama risklerinin riskten korunması kesinlikle bir rol oynar.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
Ancak "gama sıkışmasının" bu hafta tekrar yaşanabileceği tartışmalıdır. Trader'ın gama riskleri yükseldi ve spottaki sonraki hareketler tekrar bazı zorunlu riskten korunma akışları getirebilir.
Ancak geçen hafta birkaç faktörün başka etkileri oldu. Trader'ların geçen haftaki gama maruziyeti, bir barut fıçısını harekete geçiren kıvılcım olabilirdi - bir barut fıçısı tasfiyesi, kaldıraçlı uzun talep ve spot kovalamacalar.
Sürekli vadeli işlem piyasasındaki pozisyonların (tasfiye), doğal spot talebin ve olası olayların (geçen haftaki DTCC'nin konusu) bir günde %10'luk bir hareket gibi bir patlama görmek için de var olması gerektiğini kabul etmek önemlidir.
! [Bitcoin 30.004 $ 'da seyrediyor, piyasada hala madalyonun fiyatını artırmak için yakıt var mı?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
Grafik için @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo ve @glxyresearch teşekkür ederiz.