Şanghay'ın yükseltilmesinden bu yana yarım yıl geçti ve LSD Savaşı kızışmaya devam ediyor. 100 milyar yuan'lık devasa piyasa değeri nedeniyle, LSD her zaman oldukça rekabetçi bir alan olmuştur. Geçmişte Lido ve Rocket Pool gibi eski oyuncular vardı ve ardından Puffer ve Stader gibi yeni oyuncular masaya katıldı. Peki LSD alanında oynamanın yeni trendleri ve yeni yolları nelerdir? LSD yolu nereye gidiyor? Ne tür bir proje rekabette daha büyük bir avantaj elde edecek? LSD devresinin son oyunu nedir?
Merkeziyetsizlik: Politik Doğruluk Bayrağı
Bu yılın Temmuz ayında Lido, sözleşmesinin sudo izinlerine sahip olduğuna ve ekibin Rokect Pool'u yeterince merkezi olmayan olmamakla suçlayarak temel parametrelerde keyfi değişiklikler yapabileceğine dikkat çekerek Rocket Pool'a bir bombardıman başlattı. Ardından, Ağustos ayında Rocket Pool, Ethereum ademi merkeziyetçiliğini korumak adına bir girişim başlatmak için StakeWise dahil olmak üzere beş Ethereum LSD protokolüyle güçlerini birleştirdi ve her LSD protokolünün stake payı, sektör lideri Lido'yu hedefleyen %22'den daha azıyla sınırlıydı, çünkü yalnızca Lido'nun stake payı %22'yi aştı.
Lido buna resmi olarak yanıt vermedi, ancak topluluk destekçileri Lido'nun tek bir varlık olarak değil, bir koordinasyon katmanı olarak görülmesi gerektiğini söyledi.
Ademi merkeziyetçilik, LSD protokolü de dahil olmak üzere tüm DeFi protokolleri için her zaman ana anlatı noktalarından biri olmuştur. Kripto alanında, "ademi merkeziyetçilik" bir politik doğruluk bayrağıdır ve rakibinden daha merkezi olmadığını kanıtlayabilen, rakibinden daha haklı olabilir. Bu "ethos" gerçekten de protokolün ademi merkeziyetçilik çabalarına katkıda bulunmuştur.
Aslında, Rocket Pool, düğüm düzeyinde izinsiz bir mekanizma uygulayan ilk protokol iken, Lido, V2 sürümünde zaten bir stake yönlendirici mekanizması ve iki katmanlı bir oylama sistemi uyguladı. Her ikisi de ademi merkeziyetçilik düzeyinde bazı başarılar elde etti ve hala üzerinde çalışıyor.
LSD protokolünün ademi merkeziyetçiliği dört katmandan oluşur
Bunlardan biri, birden fazla kişinin bir düğümü kontrol etmesine izin veren DVT/SSV gibi teknolojileri ifade eden düğüm düzeyinde ademi merkeziyetçiliktir;
İkincisi, protokol seçim düğümü seviyesinin ademi merkeziyetçiliğidir, protokol düğümlerin serbestçe girmesine izin veriyor mu? Kaç düğüm kapsanabilir? Coğrafi dağılımları ne olacak?
Üçüncüsü, protokol yönetişimi düzeyinde ademi merkeziyetçiliktir. Protokol hakkında son sözü kim söylüyor, protokol değişikliklerine ve yükseltmelerine kim karar veriyor ve düğümlerin nasıl seçileceğine kim karar veriyor? Protokol geliştiricisinin süper izinleri var mı?
Dördüncüsü, LSD protokolünün çeşitlendirilmesidir, halka açık bir zincir için, tokenlerin çoğu bir protokolde taahhüt edilmişse, bu gerçekten çok iyi bir şey değildir. Lido gerçekten sadece bir koordinasyon katmanı olarak anlaşılamaz.
Lido ve Rocket Pool arasındaki mücadelede yazar taraf tutmuyor, ancak bu tür bir rekabetin ve karşılıklı "denetimin" aslında herkesin ademi merkeziyetçilik yönünde gelişmesini teşvik ettiğini düşünüyor. Dört ademi merkeziyetçilik seviyesinin tümü faydalıdır.
DeFi Geliştirildi: Amaç Getiriyi En Üst Düzeye Çıkarmak
LSD varlıkları tarafından taşınan temel getiri oranı, temel blok zinciri tarafından tanımlanan stake ödüllerine ve LSD protokolü tarafından tanımlanan dağıtım yöntemine (doğrulayıcılar, protokoller ve kullanıcılar arasındaki dağıtım oranı) bağlıdır. Bu noktada, çoğu LSD protokolü yakındır, bazıları temel getiriyi artırmak için çeşitli şekillerde (örneğin Frax Finance) sübvanse eder, ancak kesinlikle sürdürülebilir değildir. Kullanıcı açısından, temel getiri oranından daha önemli olan "ilave getiri oranı"dır. Sözde yığılmış getiri, riski kontrol etme koşuluyla belirli DeFi portföy stratejileri aracılığıyla elde edilebilecek daha büyük bir getiridir.
En yaygın kullanılan strateji, bir borç verme protokolü aracılığıyla döner staking'dir. Örneğin, stETH almak için Lido'da ETH stake edin, ETH ödünç vermek için stETH'yi Aave veya Compound'a stake edin ve ardından stake için Lido'ya geri dönün. Bu işlem, borçlanma oranı LSD verimine eşit olana kadar birçok kez döngüye sokulabilir ve dairesel stake etme ile kümülatif getiri, baz getiriyi çok aşabilir. Esasen bu, bir kaldıraç davranışının yanı sıra bir spread arbitraj davranışıdır. Bu işlemin riski, döngü sayısı arttıkça tasfiye riskinin artmasıdır.
Bazı protokoller, LSD varlıklarının sahipleri için bir getiri maksimizasyonu stratejisi yönetim aracı (hatta döner staking'in Kaldıraç Oranı) sağlar. LSD sahipleri, staking'i manuel olarak geri dönüştürmek zorunda kalmak yerine, bu protokoller aracılığıyla bunu tek bir tıklama ile yapabilirler. Daha temsili olanlar, tümü LSD için çeşitlendirilmiş DeFi geliştirme stratejilerinin yanı sıra Kaldıraç Oranı yönetim araçları sağlayan DeFiSaver, Cian ve Flashstake'dir.
Cian Uygulaması Ekran Görüntüsü
Döner borç vermeye ek olarak, kullanıcılar LSD varlıklarını diğer faiz getiren faaliyetler için de kullanabilirler. Örneğin, likidite sağlamak için bir DEX'e konulabilir veya faiz kazanmak için bir Endeks protokolüne veya bir getiri toplama protokolüne konulabilir. Burada şu makaleye başvurabilirsiniz: "LSD "Yedi Geri Dönüşü" Gizliyor, APR-Savaşı TVL 10 Kat Büyüme ile Sona Eriyor"
Bu LSD tabanlı protokoller bazen LSDFi protokolleri olarak adlandırılır. Gelecekte, LSDFi protokolü ve LSD protokolü birbirleriyle birleşecek ve iç içe geçecektir. Bazı LSD protokolleri, kullanıcılara kendi arayüzlerinde portföy geliri stratejileri sağlamak için kendi LSDFi'lerini başlatır veya diğer LSDFi protokolleriyle entegre olur. Buna karşılık, LSDFi protokolü de LSD protokolüyle entegre olacak ve kullanıcıların tek tıklamayla getiri stratejileri yürütmek için ETH gibi temel varlıkları almalarına olanak tanıyacak.
LSD protokolleri için, LSD Savaşı, temel verim düzeyinde bir APR Savaşı olarak görülmemelidir, ancak LSD varlıklarının daha fazla LSDFi protokolünde LIstung olmasını teşvik etmeye çalışmalıdır, böylece Verim Maksimizatörlerinin ihtiyaçlarını karşılamak için daha iyi bir yığılmış verim elde etmek için birleştirilebilirler.
Çoklu zincir: Çok zincirli dağıtımdan tam zincir mimarisine
LSD'yi tartıştığımızda, çoğu durumda, varsayılan olarak ETH LSD'yi kullanırız, çünkü Ethereum'un piyasa değeri çok büyüktür ve LSD'nin patlamasına katkıda bulunan Ethereum'un PoS dönüşümüdür, ancak aslında LSD eski bir yoldur. Daha önce PoS konsensüsünü benimseyen halka açık zincir, uzun süredir LSD'ye sahipti, ancak o zamanlar hala "staking türevleri" olarak adlandırılıyordu.
Aslında, daha önce geliştirilen LSD protokolü birden fazla zinciri destekledi ve daha sonraki LSD protokolü bile bölgesini genişletmek için sürekli olarak çoklu zincire genişliyor.
Lido artık Ethereum'a ek olarak Solona ve Polygon'u da destekliyor ve kullanıcıların Solana'da stSOL veya Polygon'da stMatic basmasına olanak tanıyor.
Stader, Ethereum, Polygon, Hedera, BNB Chain, Fantom, Near, Terra 2.0 dahil olmak üzere 7 zinciri destekler
Ankr, Ethereum, Polygon, BNB Chain, Fantom, Avalanche, Polkadot, Gnosis Chain dahil olmak üzere 7 zinciri destekler.
Cosmos ekosisteminden kaynaklanan bir LSD protokolü olan StaFi, 9 zinciri destekler: Ethereum, Polygon, BNB Chain, Solana, Atom, HUAHUA, IRIS, Polkadot ve Kusama.
Polkadot ekosisteminden kaynaklanan bir LSD protokolü olan Bifrost, Ethereum, Polkadot, Kusama, Filecoin, Moonbeam ve Moonriver olmak üzere 6 zinciri destekler.
Burada, Bifrost'un çoklu zincir stratejisi biraz tuhaf ve diğer LSD protokollerinden farklı. Bifrost protokolünü birden fazla zincire tekrar tekrar dağıtmak yerine, Bifrost tamamen yeni bir mimari benimsemiştir.
Bifrost'un, Polkadot'un bir parachain'i olan Bifrost Parachain adlı kendi zinciri vardır. Bifrost, yalnızca ana protokolü Bifrost Parachain'e dağıtır ve ardından diğer zincirlere uzaktan erişimi destekleyen hafif bir modül dağıtır. Kullanıcılar diğer zincirlerde vToken bastıklarında, uzak modüller aracılığıyla zincirler arasında Bifrost Parachain'in ana protokolüne erişecekler ve ana protokol vToken'leri bastıktan sonra, zincirler arasında kullanıcının zincirine geri gönderilecekler.
Kullanıcıların hissettiği şey, LSD'nin yerel olarak basıldığı ve arkasındaki sürecin zincirler arası transferleri içerdiğidir. Bifrost'un "Bifrost'u Örnek Almak, Tam Zincir Uygulamalarının Yeni Paradigmasını Analiz Etmek" başlıklı makalesine göre, Bifrost'un tasarlanmasının nedeni temel olarak aşağıdaki iki faktöre dayanmaktadır:
(1) Tüm zincirler için basılan vToken'ların küresel durumu, farklı zincirlere bölünmemiş Bifrost Parachain'dedir. Verilerin birleştirilmesi, daha iyi zincirler arası entegrasyona yol açar. Herhangi bir zincirdeki dApp'ler, farklı zincirlerin vToken'larını tek tek entegre etmek yerine, ilgili uzak modüllerle arayüz oluşturarak tüm zincirlerin vToken'larına entegre edilebilir, kullanıcılar ayrıca Ethereum'da vDOT basmak gibi herhangi bir zincirde herhangi bir vToken basabilir;
(2) Tüm vToken'ların likiditesi Bifrost Parachain üzerindedir, böylece Bifrost'un likiditeyi farklı zincirlere kanalize etmesine gerek kalmaz. vToken alışverişi yapmak isteyen diğer zincirlerdeki kullanıcılar, bunu Bifrost Parachain'deki likidite havuzuna uzaktan erişerek yaparlar. Bu sayede likidite parçalanmasının neden olduğu yetersiz derinlik sorununun önüne geçilmiş olur. Diğer zincirlerin borç veren dApp'leri vToken'ları entegre ederse, Bifrost Parachain'deki birleşik likidite havuzuna uzaktan erişerek tasfiyeyi de tamamlayabilirler ve likidite dağılmadığı için tasfiye sırasındaki iskonto oranı daha küçük olacaktır.
Bifrost bu mimariyi "tam zincir mimarisi" olarak adlandırıyor. Bu mimaride, dApp çoklu zincir üzerinde değil, yalnızca bir zincir üzerinde dağıtılır ve diğer zincirlerdeki kullanıcılar ve uygulamalar dApp'i uzaktan erişim yoluyla kullanır, ancak deneyim, yerel zincir uygulamasını kullanmakla aynıdır. Bifrost, bu mimarinin daha iyi zincirler arası birleştirilebilirliğe sahip olduğuna ve birleşik likidite avantajına sahip olduğuna inanıyor.
Yazar, Bifrost'un "tam zincir mimarisinin" şüphesiz çok zincirli uygulamalar için doğru çözüm olduğuna ve gelecekte daha genel bir başvuru formu olabileceğine inanıyor. Bu mimari, yeni bir tür uygulama oluşturma düşüncesini, yani çok zincirli birlikte çalışabilirliği bir öncül olarak almayı ve dApp'lerin parçalarını tek zincirli uygulamaları çok zincirli uygulamalara kopyalamak yerine bir bütün olarak farklı zincirlerde tasarlamayı içerir.
"Tam zincir mimarisinin" mükemmel zincirler arası birleştirilebilirliği ile Bifrost, vToken'ler için birden fazla zinciri kapsayan daha karmaşık DeFi getiri stratejileri uygulayabilir. Konu açılmışken, okuyucular hiç "Niyet Merkezli" kokusu alıyor mu?
Bununla birlikte, bu mimarinin zincirler arası köprü altyapısı için yüksek gereksinimleri vardır ve yüksek frekanslı zincirler arası birlikte çalışabilirliği desteklemek için yeterince güvenli ve yüksek performanslı bir zincirler arası protokol katmanına sahip olmalıdır.
Kısa özet
Kripto dünyasının "ademi merkeziyetçilik" kültürü tarafından yönlendirilen LSD protokolü, anlatı noktaları ve izlenim noktaları elde etmek için ademi merkeziyetçilik yönünde gelişmeye devam edecek;
Kullanıcılar, LSD protokolünü yalnızca temel stake ödülleri elde etmek için kullanmakla kalmayacak, aynı zamanda daha yüksek getiri elde etmek için döner borç verme gibi çeşitli yollarla DeFi portföy stratejilerini formüle edecekler.
Şu anda, LSD protokolleri arasındaki rekabet de birleştirilebilirlik ve yığılmış verim rekabetine kaymıştır. İş kapsamını genişletmek için, LSD protokolü birden fazla zincirde konuşlandırılma eğilimindedir, ancak aynı zamanda daha iyi zincirler arası birleştirilebilirliğe ve birleşik likiditenin avantajlarına sahip olan ve gelecekteki çok zincirli uygulama paradigmasını temsil eden "tek zincirli dağıtım ve çok zincirli erişim" sağlayabilen bir "tam zincir mimarisi" de vardır.
Şu anda, ilk 5 LSD protokolü LSD pazarının %80'inden fazlasını oluştursa da ve Lido tek başına ETH LSD payının %70'inden fazlasını oluştursa da, ki bu sarsılmaz gibi görünüyor, rüzgar Qingping'in sonunda başlıyor ve kullanıcıların ademi merkeziyetçiliğe olan inancı, üst üste binen getiriler arayışı ve parçalanmadan birliğe çok zincirli deneyim beklentisi kesinlikle LSD modelini yeniden şekillendirecek.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
LSD projelerinin üç ana trendini değerlendirin: ademi merkeziyetçilik, DeFi geliştirme ve tam zincir
*Yazar:*0xmiddle
Şanghay'ın yükseltilmesinden bu yana yarım yıl geçti ve LSD Savaşı kızışmaya devam ediyor. 100 milyar yuan'lık devasa piyasa değeri nedeniyle, LSD her zaman oldukça rekabetçi bir alan olmuştur. Geçmişte Lido ve Rocket Pool gibi eski oyuncular vardı ve ardından Puffer ve Stader gibi yeni oyuncular masaya katıldı. Peki LSD alanında oynamanın yeni trendleri ve yeni yolları nelerdir? LSD yolu nereye gidiyor? Ne tür bir proje rekabette daha büyük bir avantaj elde edecek? LSD devresinin son oyunu nedir?
Merkeziyetsizlik: Politik Doğruluk Bayrağı
Bu yılın Temmuz ayında Lido, sözleşmesinin sudo izinlerine sahip olduğuna ve ekibin Rokect Pool'u yeterince merkezi olmayan olmamakla suçlayarak temel parametrelerde keyfi değişiklikler yapabileceğine dikkat çekerek Rocket Pool'a bir bombardıman başlattı. Ardından, Ağustos ayında Rocket Pool, Ethereum ademi merkeziyetçiliğini korumak adına bir girişim başlatmak için StakeWise dahil olmak üzere beş Ethereum LSD protokolüyle güçlerini birleştirdi ve her LSD protokolünün stake payı, sektör lideri Lido'yu hedefleyen %22'den daha azıyla sınırlıydı, çünkü yalnızca Lido'nun stake payı %22'yi aştı.
Lido buna resmi olarak yanıt vermedi, ancak topluluk destekçileri Lido'nun tek bir varlık olarak değil, bir koordinasyon katmanı olarak görülmesi gerektiğini söyledi.
Ademi merkeziyetçilik, LSD protokolü de dahil olmak üzere tüm DeFi protokolleri için her zaman ana anlatı noktalarından biri olmuştur. Kripto alanında, "ademi merkeziyetçilik" bir politik doğruluk bayrağıdır ve rakibinden daha merkezi olmadığını kanıtlayabilen, rakibinden daha haklı olabilir. Bu "ethos" gerçekten de protokolün ademi merkeziyetçilik çabalarına katkıda bulunmuştur.
Aslında, Rocket Pool, düğüm düzeyinde izinsiz bir mekanizma uygulayan ilk protokol iken, Lido, V2 sürümünde zaten bir stake yönlendirici mekanizması ve iki katmanlı bir oylama sistemi uyguladı. Her ikisi de ademi merkeziyetçilik düzeyinde bazı başarılar elde etti ve hala üzerinde çalışıyor.
LSD protokolünün ademi merkeziyetçiliği dört katmandan oluşur
Bunlardan biri, birden fazla kişinin bir düğümü kontrol etmesine izin veren DVT/SSV gibi teknolojileri ifade eden düğüm düzeyinde ademi merkeziyetçiliktir;
İkincisi, protokol seçim düğümü seviyesinin ademi merkeziyetçiliğidir, protokol düğümlerin serbestçe girmesine izin veriyor mu? Kaç düğüm kapsanabilir? Coğrafi dağılımları ne olacak?
Üçüncüsü, protokol yönetişimi düzeyinde ademi merkeziyetçiliktir. Protokol hakkında son sözü kim söylüyor, protokol değişikliklerine ve yükseltmelerine kim karar veriyor ve düğümlerin nasıl seçileceğine kim karar veriyor? Protokol geliştiricisinin süper izinleri var mı?
Dördüncüsü, LSD protokolünün çeşitlendirilmesidir, halka açık bir zincir için, tokenlerin çoğu bir protokolde taahhüt edilmişse, bu gerçekten çok iyi bir şey değildir. Lido gerçekten sadece bir koordinasyon katmanı olarak anlaşılamaz.
Lido ve Rocket Pool arasındaki mücadelede yazar taraf tutmuyor, ancak bu tür bir rekabetin ve karşılıklı "denetimin" aslında herkesin ademi merkeziyetçilik yönünde gelişmesini teşvik ettiğini düşünüyor. Dört ademi merkeziyetçilik seviyesinin tümü faydalıdır.
DeFi Geliştirildi: Amaç Getiriyi En Üst Düzeye Çıkarmak
LSD varlıkları tarafından taşınan temel getiri oranı, temel blok zinciri tarafından tanımlanan stake ödüllerine ve LSD protokolü tarafından tanımlanan dağıtım yöntemine (doğrulayıcılar, protokoller ve kullanıcılar arasındaki dağıtım oranı) bağlıdır. Bu noktada, çoğu LSD protokolü yakındır, bazıları temel getiriyi artırmak için çeşitli şekillerde (örneğin Frax Finance) sübvanse eder, ancak kesinlikle sürdürülebilir değildir. Kullanıcı açısından, temel getiri oranından daha önemli olan "ilave getiri oranı"dır. Sözde yığılmış getiri, riski kontrol etme koşuluyla belirli DeFi portföy stratejileri aracılığıyla elde edilebilecek daha büyük bir getiridir.
En yaygın kullanılan strateji, bir borç verme protokolü aracılığıyla döner staking'dir. Örneğin, stETH almak için Lido'da ETH stake edin, ETH ödünç vermek için stETH'yi Aave veya Compound'a stake edin ve ardından stake için Lido'ya geri dönün. Bu işlem, borçlanma oranı LSD verimine eşit olana kadar birçok kez döngüye sokulabilir ve dairesel stake etme ile kümülatif getiri, baz getiriyi çok aşabilir. Esasen bu, bir kaldıraç davranışının yanı sıra bir spread arbitraj davranışıdır. Bu işlemin riski, döngü sayısı arttıkça tasfiye riskinin artmasıdır.
Bazı protokoller, LSD varlıklarının sahipleri için bir getiri maksimizasyonu stratejisi yönetim aracı (hatta döner staking'in Kaldıraç Oranı) sağlar. LSD sahipleri, staking'i manuel olarak geri dönüştürmek zorunda kalmak yerine, bu protokoller aracılığıyla bunu tek bir tıklama ile yapabilirler. Daha temsili olanlar, tümü LSD için çeşitlendirilmiş DeFi geliştirme stratejilerinin yanı sıra Kaldıraç Oranı yönetim araçları sağlayan DeFiSaver, Cian ve Flashstake'dir.
Cian Uygulaması Ekran Görüntüsü
Döner borç vermeye ek olarak, kullanıcılar LSD varlıklarını diğer faiz getiren faaliyetler için de kullanabilirler. Örneğin, likidite sağlamak için bir DEX'e konulabilir veya faiz kazanmak için bir Endeks protokolüne veya bir getiri toplama protokolüne konulabilir. Burada şu makaleye başvurabilirsiniz: "LSD "Yedi Geri Dönüşü" Gizliyor, APR-Savaşı TVL 10 Kat Büyüme ile Sona Eriyor"
Bu LSD tabanlı protokoller bazen LSDFi protokolleri olarak adlandırılır. Gelecekte, LSDFi protokolü ve LSD protokolü birbirleriyle birleşecek ve iç içe geçecektir. Bazı LSD protokolleri, kullanıcılara kendi arayüzlerinde portföy geliri stratejileri sağlamak için kendi LSDFi'lerini başlatır veya diğer LSDFi protokolleriyle entegre olur. Buna karşılık, LSDFi protokolü de LSD protokolüyle entegre olacak ve kullanıcıların tek tıklamayla getiri stratejileri yürütmek için ETH gibi temel varlıkları almalarına olanak tanıyacak.
LSD protokolleri için, LSD Savaşı, temel verim düzeyinde bir APR Savaşı olarak görülmemelidir, ancak LSD varlıklarının daha fazla LSDFi protokolünde LIstung olmasını teşvik etmeye çalışmalıdır, böylece Verim Maksimizatörlerinin ihtiyaçlarını karşılamak için daha iyi bir yığılmış verim elde etmek için birleştirilebilirler.
Çoklu zincir: Çok zincirli dağıtımdan tam zincir mimarisine
LSD'yi tartıştığımızda, çoğu durumda, varsayılan olarak ETH LSD'yi kullanırız, çünkü Ethereum'un piyasa değeri çok büyüktür ve LSD'nin patlamasına katkıda bulunan Ethereum'un PoS dönüşümüdür, ancak aslında LSD eski bir yoldur. Daha önce PoS konsensüsünü benimseyen halka açık zincir, uzun süredir LSD'ye sahipti, ancak o zamanlar hala "staking türevleri" olarak adlandırılıyordu.
Aslında, daha önce geliştirilen LSD protokolü birden fazla zinciri destekledi ve daha sonraki LSD protokolü bile bölgesini genişletmek için sürekli olarak çoklu zincire genişliyor.
Lido artık Ethereum'a ek olarak Solona ve Polygon'u da destekliyor ve kullanıcıların Solana'da stSOL veya Polygon'da stMatic basmasına olanak tanıyor.
Stader, Ethereum, Polygon, Hedera, BNB Chain, Fantom, Near, Terra 2.0 dahil olmak üzere 7 zinciri destekler
Ankr, Ethereum, Polygon, BNB Chain, Fantom, Avalanche, Polkadot, Gnosis Chain dahil olmak üzere 7 zinciri destekler.
Cosmos ekosisteminden kaynaklanan bir LSD protokolü olan StaFi, 9 zinciri destekler: Ethereum, Polygon, BNB Chain, Solana, Atom, HUAHUA, IRIS, Polkadot ve Kusama.
Polkadot ekosisteminden kaynaklanan bir LSD protokolü olan Bifrost, Ethereum, Polkadot, Kusama, Filecoin, Moonbeam ve Moonriver olmak üzere 6 zinciri destekler.
Burada, Bifrost'un çoklu zincir stratejisi biraz tuhaf ve diğer LSD protokollerinden farklı. Bifrost protokolünü birden fazla zincire tekrar tekrar dağıtmak yerine, Bifrost tamamen yeni bir mimari benimsemiştir.
Bifrost'un, Polkadot'un bir parachain'i olan Bifrost Parachain adlı kendi zinciri vardır. Bifrost, yalnızca ana protokolü Bifrost Parachain'e dağıtır ve ardından diğer zincirlere uzaktan erişimi destekleyen hafif bir modül dağıtır. Kullanıcılar diğer zincirlerde vToken bastıklarında, uzak modüller aracılığıyla zincirler arasında Bifrost Parachain'in ana protokolüne erişecekler ve ana protokol vToken'leri bastıktan sonra, zincirler arasında kullanıcının zincirine geri gönderilecekler.
Kullanıcıların hissettiği şey, LSD'nin yerel olarak basıldığı ve arkasındaki sürecin zincirler arası transferleri içerdiğidir. Bifrost'un "Bifrost'u Örnek Almak, Tam Zincir Uygulamalarının Yeni Paradigmasını Analiz Etmek" başlıklı makalesine göre, Bifrost'un tasarlanmasının nedeni temel olarak aşağıdaki iki faktöre dayanmaktadır:
(1) Tüm zincirler için basılan vToken'ların küresel durumu, farklı zincirlere bölünmemiş Bifrost Parachain'dedir. Verilerin birleştirilmesi, daha iyi zincirler arası entegrasyona yol açar. Herhangi bir zincirdeki dApp'ler, farklı zincirlerin vToken'larını tek tek entegre etmek yerine, ilgili uzak modüllerle arayüz oluşturarak tüm zincirlerin vToken'larına entegre edilebilir, kullanıcılar ayrıca Ethereum'da vDOT basmak gibi herhangi bir zincirde herhangi bir vToken basabilir;
(2) Tüm vToken'ların likiditesi Bifrost Parachain üzerindedir, böylece Bifrost'un likiditeyi farklı zincirlere kanalize etmesine gerek kalmaz. vToken alışverişi yapmak isteyen diğer zincirlerdeki kullanıcılar, bunu Bifrost Parachain'deki likidite havuzuna uzaktan erişerek yaparlar. Bu sayede likidite parçalanmasının neden olduğu yetersiz derinlik sorununun önüne geçilmiş olur. Diğer zincirlerin borç veren dApp'leri vToken'ları entegre ederse, Bifrost Parachain'deki birleşik likidite havuzuna uzaktan erişerek tasfiyeyi de tamamlayabilirler ve likidite dağılmadığı için tasfiye sırasındaki iskonto oranı daha küçük olacaktır.
Bifrost bu mimariyi "tam zincir mimarisi" olarak adlandırıyor. Bu mimaride, dApp çoklu zincir üzerinde değil, yalnızca bir zincir üzerinde dağıtılır ve diğer zincirlerdeki kullanıcılar ve uygulamalar dApp'i uzaktan erişim yoluyla kullanır, ancak deneyim, yerel zincir uygulamasını kullanmakla aynıdır. Bifrost, bu mimarinin daha iyi zincirler arası birleştirilebilirliğe sahip olduğuna ve birleşik likidite avantajına sahip olduğuna inanıyor.
Yazar, Bifrost'un "tam zincir mimarisinin" şüphesiz çok zincirli uygulamalar için doğru çözüm olduğuna ve gelecekte daha genel bir başvuru formu olabileceğine inanıyor. Bu mimari, yeni bir tür uygulama oluşturma düşüncesini, yani çok zincirli birlikte çalışabilirliği bir öncül olarak almayı ve dApp'lerin parçalarını tek zincirli uygulamaları çok zincirli uygulamalara kopyalamak yerine bir bütün olarak farklı zincirlerde tasarlamayı içerir.
"Tam zincir mimarisinin" mükemmel zincirler arası birleştirilebilirliği ile Bifrost, vToken'ler için birden fazla zinciri kapsayan daha karmaşık DeFi getiri stratejileri uygulayabilir. Konu açılmışken, okuyucular hiç "Niyet Merkezli" kokusu alıyor mu?
Bununla birlikte, bu mimarinin zincirler arası köprü altyapısı için yüksek gereksinimleri vardır ve yüksek frekanslı zincirler arası birlikte çalışabilirliği desteklemek için yeterince güvenli ve yüksek performanslı bir zincirler arası protokol katmanına sahip olmalıdır.
Kısa özet
Kripto dünyasının "ademi merkeziyetçilik" kültürü tarafından yönlendirilen LSD protokolü, anlatı noktaları ve izlenim noktaları elde etmek için ademi merkeziyetçilik yönünde gelişmeye devam edecek;
Kullanıcılar, LSD protokolünü yalnızca temel stake ödülleri elde etmek için kullanmakla kalmayacak, aynı zamanda daha yüksek getiri elde etmek için döner borç verme gibi çeşitli yollarla DeFi portföy stratejilerini formüle edecekler.
Şu anda, LSD protokolleri arasındaki rekabet de birleştirilebilirlik ve yığılmış verim rekabetine kaymıştır. İş kapsamını genişletmek için, LSD protokolü birden fazla zincirde konuşlandırılma eğilimindedir, ancak aynı zamanda daha iyi zincirler arası birleştirilebilirliğe ve birleşik likiditenin avantajlarına sahip olan ve gelecekteki çok zincirli uygulama paradigmasını temsil eden "tek zincirli dağıtım ve çok zincirli erişim" sağlayabilen bir "tam zincir mimarisi" de vardır.
Şu anda, ilk 5 LSD protokolü LSD pazarının %80'inden fazlasını oluştursa da ve Lido tek başına ETH LSD payının %70'inden fazlasını oluştursa da, ki bu sarsılmaz gibi görünüyor, rüzgar Qingping'in sonunda başlıyor ve kullanıcıların ademi merkeziyetçiliğe olan inancı, üst üste binen getiriler arayışı ve parçalanmadan birliğe çok zincirli deneyim beklentisi kesinlikle LSD modelini yeniden şekillendirecek.