У міру того як конкуренція в децентралізованих фінансах зміщується з питання «Чи можете ви торгувати?» до «Чи може досвід торгівлі зрівнятися з централізованими біржами?», проблеми продуктивності базової інфраструктури перестають бути другорядними. У 2026 році з’являється нова хвиля блокчейнів першого рівня, спеціально створених для торгівлі через книгу заявок, серед яких Sei Network вирізняється завдяки оновленню V2, що поєднує паралелізований EVM із двоядерним кросчейн-рушієм Cosmos. Це оновлення має на меті фундаментально змінити модель ефективності для високочастотної торгівлі в мережі. Станом на 11 травня 2026 року, за даними ринку Gate, ціна SEI становить $0,07342, обсяг торгів за 24 години — $12,4676 млн, зростання за 7 днів — 25,08%, а за 30 днів — 30,95%. За цими коливаннями цін стоїть процес переоцінки ринком концепції «біржових блокчейнів».
Sei V2 запускає двоядерний рушій, оновлюючи інфраструктуру бірж у мережі
Ключове оновлення Sei V2 — це не просто чергове підвищення версії, а зміна парадигми в архітектурі основи. Зберігаючи високу пропускну здатність, яку забезпечують початковий Cosmos SDK і консенсус Tendermint, Sei V2 офіційно інтегрує шар сумісності з Ethereum Virtual Machine. Це дозволяє розробникам на Solidity розгортати децентралізовані застосунки в Sei без переписування коду. Одночасно впроваджується оптимістичне паралельне середовище виконання, що дає змогу обробляти кілька не конфліктних транзакцій одночасно в одному блоці. Це принципово відрізняється від традиційної послідовної моделі виконання у ланцюгах EVM.
На практиці основна мережа Sei V2 була запущена у 2025 році. На початку 2026 року Sei вже сформувала екосистему з понад 200 децентралізованих застосунків, що охоплюють ключові сценарії: книги заявок спот-ринку, безстрокові контракти, кредитування й ліквідний стейкінг. Загальна вартість заблокованих активів у DeFi-екосистемі перевищила $400 млн. Власний рушій зіставлення заявок вбудовано безпосередньо у шар консенсусу, що забезпечує маркетмейкерам і алгоритмічним трейдерам інфраструктуру, співмірну з централізованими біржами.
Від спеціалізованого ланцюга для книги заявок до сумісності з EVM: еволюція
Історія розвитку Sei демонструє чітку траєкторію від «однієї функції» до «універсальної продуктивності».
- 2022: Sei запускається як «DeFi-спеціалізований L1» із вбудованим модулем книги заявок, уникаючи тоді поширеної моделі автоматизованого маркетмейкера та отримує підтримку від таких інституцій, як Coinbase, GSR і Flow Traders.
- Серпень 2023: основна мережа Sei запускається разом із токеном SEI. Мережа побудована на Cosmos SDK і Tendermint Core, має нативний модуль центральної книги лімітних заявок.
- Середина 2024: Sei розпочинає оновлення V2, офіційно впроваджуючи паралелізований EVM у основну мережу. Зберігаються модульні переваги Cosmos SDK, забезпечується безшовна взаємодія з застосунками Ethereum.
- 2025: основна мережа V2 повністю активується, інтегрується консенсус Twin-Turbo. Того ж року токенізовані фонди BlackRock і Brevan Howard запускаються на Sei через платформу KAIO. Фонд Sei Foundation створює венчурний фонд Sapien Capital на $65 млн, орієнтований на децентралізовану науку.
- Весна 2026: Ledger Enterprise нативно інтегрує Sei Network у свою платформу для інституційного зберігання. У міру того як великі фінансові інституції прискорюють стратегії цифрової інфраструктури активів, попит на деривативи й структуровані продукти в мережі стрімко зростає, відроджуючи концепцію Sei як «ланцюга, створеного для бірж».
Ця хронологія чітко сигналізує: Sei V2 прагне подолати дві головні проблеми — ізольованість ліквідності та обмеження продуктивності — через архітектурну сумісність і паралелізацію.
Огляд пропускної здатності, ринку токенів та активності в мережі
За структурними показниками продуктивності Sei V2 входить до топового рівня ланцюгів для DeFi-торгівлі. Відповідно до публічної технічної документації Sei Foundation, оптимістичний паралельний EVM у V2 досягає близько 12 500 транзакцій на секунду у внутрішніх тестах, із середнім часом підтвердження блоку приблизно 380 мілісекунд. Це значно випереджає традиційні EVM-ланцюги й наближається до затримки централізованих рушіїв зіставлення. На початку 2025 року Sei Labs досягла пікових показників у 5,4 гігагаз на секунду й приблизно 115 000 TPS у внутрішній мережі розробки, заклавши основу для майбутніх Giga-оновлень.
Щодо ринку токенів, за даними Gate (станом на 11 травня 2026 року), загальна емісія SEI становить 10 млрд токенів. Максимум за 24 години сягнув $0,07984, мінімум — $0,06778, що свідчить про значну волатильність і високу активність торгів у період відновлення ринку. Станом на квітень 2026 року в обігу перебуває близько 6,73 млрд SEI, що становить 67% від загальної пропозиції. Розблокування токенів триватиме й після 2032 року, щомісяця випускаючи близько 1,5–2% від обігу — цей структурний тиск пропозиції є ключовим фактором для розуміння динаміки ринку SEI.
Активність у мережі також зростає. На початку 2026 року кількість щоденних активних адрес Sei перевищила 1,5 млн, подвоївшись за чотири місяці. Особливо динамічно розвивається ігровий сегмент: 11 ігор мають понад 300 000 активних користувачів на місяць.
Чи є рішення з двома рушіями проривом чи перехідною фазою?
У криптоспільноті обговорення Sei V2 зосереджене на двох протилежних точках зору.
Прихильники стверджують, що двоядерний рушій EVM і Cosmos — це точне поєднання потоків. Сумісність із EVM відкриває доступ тисячам розробників Ethereum і мільярдам активів, а кросчейн-протокол IBC Cosmos забезпечує довірчу основу для координації ліквідності між екосистемами. Таке поєднання є безпрецедентним для DeFi-торгівлі, дозволяючи Sei виступати і як «альтернатива Ethereum L2», і як «центр ліквідності Cosmos». Команди високочастотного маркетмейкінгу можуть використовувати вбудовану книгу заявок, не змінюючи своїх звичних інструментів і не розпорошуючи стратегії між ізольованими екосистемами.
Скептики наголошують, що технічна перевага не гарантує успіху екосистеми. Основний виклик Sei V2 — не пропускна здатність, а здатність залучити достатньо ліквідності для формування самопідсилюваної мережі. Деякі досвідчені розробники також висловлюють занепокоєння щодо сумісності паралельного EVM із детермінізмом контрактів і складними ончейн-стратегіями, вказуючи на потенційні непередбачені труднощі під час реального розгортання. Окрім того, постійне розблокування токенів розглядається як структурний тиск на довгострокову оцінку SEI.
Наскільки виправдана концепція «біржового блокчейна»?
Поняття «біржового блокчейна» є глибоким. Воно означає, що блокчейн із самого початку спроєктовано з урахуванням механізмів зіставлення заявок, низької затримки та високої пропускної здатності на рівні консенсусу, а не покладається на протоколи торгівлі на рівні застосунків поверх універсального ланцюга. Хоча ця концепція логічно обґрунтована, її впровадження у реальному світі стикається з низкою випробувань.
На практиці вбудований модуль книги заявок Sei V2 уже підтримує поширені типи ордерів: ринкові, лімітні й умовні, а також використовує механізми верифікації в мережі для запобігання фронтранінгу та витоку інформації. У серпні 2025 року Sei Labs і Monaco Research запустили Monaco — децентралізований торговий протокол на основній мережі, що забезпечує інституційний рівень інфраструктури центральної книги лімітних заявок. Токенізовані фонди BlackRock і Brevan Howard уже розміщені на Sei Network. Вихід цих інституційних гравців підсилює статус Sei як «L1, спеціалізованого для маркетмейкерів».
Водночас важливо зазначити, що децентралізована природа книг заявок у мережі ще не проходила масштабних стрес-тестів за екстремальних ринкових умов. Баланс між приватністю стратегій і ефективністю виконання в повністю прозорому середовищі залишається викликом для галузі. Тож, хоча концепція вже пройшла перевірку від нуля до одиниці, для повної й безшовної заміни частини централізованої біржової інфраструктури потрібен подальший розвиток екосистеми.
Аналіз впливу на галузь: конкуренція за інституційну DeFi-інфраструктуру та переосмислення високочастотної торгівлі
У ширшому контексті криптоіндустрії поява Sei V2 — це не ізольована подія, а мікромодель гонки озброєнь цієї фази за високопродуктивну DeFi-інфраструктуру. У міру того як традиційні фінансові гіганти на кшталт BlackRock системно розміщують токенізовані фонди в публічних ланцюгах, їхні вимоги до продуктивності, комплаєнсу, аудиту й контролю затримки наближаються до стандартів внутрішніх інституційних систем.
У цьому контексті двоядерна архітектура Sei пропонує гнучке рішення: використання модульної безпеки та можливостей кросчейн-розрахунків IBC екосистеми Cosmos для задоволення потреб інституцій у міждоменних переказах активів, а сумісність із EVM забезпечує швидку інтеграцію з чинними стандартами токенів і рішеннями зберігання. У лютому 2026 року Ledger Enterprise інтегрувала Sei Network у свою платформу інституційного зберігання, надаючи клієнтам аудійовані мультипідписні рішення. Orbs Perpetual Hub Ultra, інтегрований через протокол Gryps, дозволяє здійснювати торгівлю безстроковими контрактами інституційного рівня в мережі Sei. Якщо Sei продовжить демонструвати стабільність під навантаженням, вона може зайняти унікальну нішу в інфраструктурі інституційної торгівлі в мережі. Проте це також підвищує вимоги до децентралізації Sei, географічного розподілу вузлів і концентрації управління.
Багатосценарний розвиток: майбутні траєкторії екосистеми Sei
Упродовж наступних 12–18 місяців екосистема Sei може розвиватися за трьома основними сценаріями.
В оптимістичному сценарії Sei V2 успішно проходить реальні випробування високочастотною торгівлею, маркетмейкери й інституції постійно вливають ліквідність, поглиблюючи книгу заявок у мережі. Оновлення Sei Giga впроваджується без збоїв, досягається обіцяних 200 000 TPS, і технологічний розрив із конкурентами зростає. З’являються унікальні крос-EVM/Cosmos агрегатори, які залучають значну міграцію реальних торгових пар із прибутковістю в Sei. Формується мережевий ефект, а попит на SEI як основний токен для газу й управління продовжує зростати.
У нейтральному сценарії Sei залишається високоспеціалізованим «ланцюгом для торгівлі», що головно підтримує книги заявок для алгоритмічних стейблкоїнів і деривативних протоколів. Екосистема зростає помірно, але не створює серйозної конкуренції універсальним ланцюгам. Вона формує комплементарні синергії з іншими застосунковими ланцюгами екосистеми Cosmos, із чітким захопленням вартості, але обмеженим потенціалом зростання.
У песимістичному сценарії конкуренти нівелюють перевагу двоядерної архітектури Sei через продуктивніші оновлення чи агресивніші стимули ліквідності. Паралельний EVM виявляє проблеми із безпекою чи сумісністю у складних DeFi-сценаріях, і розробники повертаються до зріліших універсальних ланцюгів або рівня Layer 2. Постійне розблокування токенів підсилює тиск на продаж, а наратив екосистеми слабшає.
Ці сценарії не є ціновими прогнозами для SEI, а логічними моделями розвитку екосистеми, що ілюструють відмінності напрямків за різних змінних.
Висновки
Sei V2 із амбітним позиціонуванням «побудовано для бірж» поєднує паралельне виконання EVM із кросчейн-можливостями Cosmos, створюючи унікальний технологічний бар’єр у гонці DeFi-інфраструктури 2026 року. Від показників пропускної здатності до консенсусу з нативною книгою заявок — це логічно обґрунтований шлях для перенесення високочастотної торгівлі з позамережі у мережу. Розміщення токенізованих фондів BlackRock, інтеграція зберігання Ledger Enterprise та протоколи безстрокових контрактів інституційного рівня формують початковий пазл реального впровадження, що виходить за межі технічних наративів. Зрештою, форма екосистеми залежатиме від якості реалізації, стійкості безпеки й здатності стабільно залучати інституційний капітал. Для учасників важливіше за короткострокові коливання ціни — чи зможе Sei визначити галузевий стандарт для блокчейнів DeFi-торгівлі наступного покоління.
