готівка за різницею

Що таке грошове розрахування?

Грошове розрахування — це спосіб завершення угод, коли сторони не передають сам базовий актив. Вони врегульовують різницю між фінальною ціною та ціною угоди у грошовій формі. Це відрізняється від “фізичної поставки”, коли передається реальний актив; при грошовому розрахуванні врегульовується лише чиста різниця.

На фінансових ринках грошове розрахування часто застосовується для індексних ф’ючерсів, окремих товарних ф’ючерсів та опціонів, оскільки індекси чи активи, які складно фізично передати, не підходять для традиційної “поставки”. На крипторинках грошове розрахування широко використовується у безстрокових контрактах: прибутки та збитки безпосередньо розраховуються та фіксуються в USDT або інших стейблкоїнах.

Чому грошове розрахування застосовується на фінансових ринках?

Грошове розрахування знижує витрати на поставку, підвищує ефективність розрахунків і підходить для активів, які складно фізично передати. Індекси не мають фізичної форми, а багато активів супроводжуються високими витратами на зберігання та транспортування, тому грошове розрахування є практичним рішенням.

Для учасників грошове розрахування усуває потребу у зберіганні, логістиці та організації зберігання, що дозволяє ширше брати участь у формуванні ціни. Наприклад, ф’ючерси на фондові індекси використовують грошове розрахування, тому інвестор відстежує лише динаміку ціни, не турбуючись про поставку чи кліринг складових акцій.

На крипторинках грошове розрахування спрощує процеси на блокчейні та у зберіганні активів, знижуючи складність міжмережевих переказів і переміщення активів. Це дозволяє платформам швидше завершувати розрахунки за день або по закінченню терміну, а користувачам — прозоро бачити свої прибутки та збитки на балансі рахунку.

Як працює грошове розрахування у ф’ючерсах і опціонах?

У ф’ючерсній торгівлі грошове розрахування зазвичай обчислює прибуток і збиток на момент закінчення терміну дії на основі “розрахункової ціни”, встановленої біржею як еталонне значення. Система множить різницю між розрахунковою ціною та ціною відкриття на кількість контрактів і зараховує або списує результат у грошовій формі (на баланс рахунку).

Крок 1: Визначення розрахункової ціни. На момент закінчення терміну біржа публікує або обчислює це єдине еталонне значення.

Крок 2: Розрахунок різниці. Прибуток/збиток для довгої позиції ≈ (розрахункова ціна − ціна входу) × розмір контракту; для короткої позиції ≈ (ціна входу − розрахункова ціна) × розмір контракту.

Крок 3: Грошове розрахування. Платформа зараховує або списує з рахунку розраховану різницю — фізичний актив не передається.

Для опціонів з грошовим розрахуванням врегульовується різниця між ціною виконання та ціною базового активу при реалізації. Наприклад, якщо кол-опціон закінчується вище ціни виконання, продавець виплачує покупцю різницю; якщо нижче — виплата не здійснюється.

Як застосовується грошове розрахування у Web3-контрактній торгівлі?

У Web3-контрактній торгівлі грошове розрахування найчастіше використовується у безстрокових контрактах. Безстрокові контракти — це деривативи без дати закінчення; їхня ціна утримується близько до спотової за допомогою “фандінгових комісій” — періодичних платежів між трейдерами з довгими та короткими позиціями, які виконують балансуючу функцію.

Станом на січень 2026 року основні криптоплатформи для USDT-маржинальних безстрокових контрактів використовують грошове розрахування: всі прибутки, збитки, комісії та фандінгові платежі зараховуються або списуються в USDT — немає потреби передавати BTC або інші базові активи.

Платформи застосовують “маркувальну ціну” для розрахунку нереалізованого прибутку/збитку. Це еталонне значення допомагає контролювати ризики, запобігаючи аномальним розрахункам через різкі ринкові рухи. Наприклад, на безстрокових USDT-контрактах Gate, якщо ви відкриваєте довгу позицію і маркувальна ціна перевищує ціну входу, ваш плаваючий прибуток відображається в USDT; якщо вона нижче — ваша маржа зменшується, поки не досягне ризикового порогу, що може призвести до ліквідації.

У чому різниця між грошовим розрахуванням та контрактами на різницю (CFD)?

Грошове розрахування — це “метод розрахування”, тобто спосіб завершення контракту (шляхом виплати чистої різниці). Контракт на різницю (CFD) — це “тип продукту”, де ви і платформа торгуєте контрактами на зміну ціни активу — майже завжди з грошовим розрахуванням.

Інакше кажучи, грошове розрахування може використовуватися для ф’ючерсів, опціонів, індексів тощо. CFD — це один із торгових продуктів, що зазвичай використовує грошове розрахування як механізм, але це не синоніми: одне — метод розрахування, інше — продукт.

Як розраховується прибуток і збиток при грошовому розрахуванні?

Суть грошового розрахування — це конвертація цінових різниць у грошовий баланс. Для USDT-маржинальних безстрокових контрактів (без урахування комісій та фандінгових платежів) основна формула така:

Для довгої позиції: прибуток/збиток ≈ (ціна продажу − ціна купівлі) × кількість контрактів; для короткої позиції ≈ (ціна продажу − ціна купівлі) × кількість контрактів, але у зворотному порядку (спочатку продаєте, потім купуєте).

Приклад: на Gate, якщо ви відкрили 1 BTC безстрокову довгу позицію з маржею в USDT за ціною входу $40 000 і закрили за ціною продажу $41 000, різниця становить $1 000. Ваш прибуток ≈ $1 000 × співвідношення розміру контракту (відповідно до специфікацій платформи), і врешті-решт він зараховується в USDT. Якщо застосовуються комісії та фандінгові ставки, їх потрібно відняти від валового прибутку.

Які ризики пов’язані з грошовим розрахуванням?

Грошове розрахування знижує складність поставки, але залишаються такі ризики:

• Ризик кредитного плеча: маржинальна торгівля підсилює як прибутки, так і збитки; різкі ринкові рухи можуть призвести до ліквідації і примусового розрахування коштів.
• Ризик ліквідності та прослизання: на волатильних або малоліквідних ринках ціни виконання можуть відрізнятися від очікуваних — це погіршує результат розрахування.
• Невизначеність фандінгової ставки: для безстрокових контрактів фандінгові ставки можуть бути позитивними або негативними; чим довше утримується позиція, тим більший їхній вплив.
• Ризик платформи та контрагента: на централізованих платформах ваші кошти потребують зберігання та розрахування через третю сторону — уважно контролюйте ризики, правила клірингу й безпеку активів; за можливості диверсифікуйте ризик. При управлінні значними коштами використовуйте помірне кредитне плече, встановлюйте стоп-лоси та сповіщення.

Чи можлива арбітражна торгівля при грошовому розрахуванні?

Грошове розрахування дозволяє класичний “cash-and-carry arbitrage” (“арбітраж купівлі-продажу з грошовим розрахуванням”). Суть стратегії — утримувати спотовий актив і продавати ф’ючерси для фіксації спреду цін; на момент закінчення терміну отримати чисту різницю у грошовій формі як базовий прибуток.

Крок 1: Відстежте базис — різницю між ф’ючерсною та спотовою ціною. Якщо ф’ючерси торгуються значно вище споту, можуть виникати арбітражні можливості.

Крок 2: Сформуйте позиції шляхом купівлі споту і продажу еквівалентної кількості ф’ючерсів або безстрокових контрактів (для безстрокових контрактів базис відображається через фандінгові ставки).

Крок 3: Утримуйте до закінчення терміну або цільової дати — отримайте прибуток від спреду за вирахуванням торгових комісій, фандінгових платежів та вартості капіталу.

У безстрокових контрактах за позитивних фандінгових ставок коротка позиція по perpetual разом із утриманням споту може приносити додатковий дохід; за негативних ставок ситуація зворотна. Арбітраж не є безризиковим — враховуйте волатильність ставок, прослизання під час виконання та можливі зміни правил платформи.

Основні висновки щодо грошового розрахування

Грошове розрахування — це метод врегулювання цінових різниць у грошовій формі, без передачі фізичних активів. Воно широко використовується у ф’ючерсах, опціонах і криптовалютних безстрокових контрактах завдяки нижчим витратам на поставку та більшій ефективності. Це не синонім CFD — це саме метод розрахування, а не тип продукту. У реальній торгівлі прибуток і збиток залежать від цінових рухів, специфікації контракту та комісій; до ризиків належать кредитне плече, обмеження ліквідності та коливання фандінгових ставок. На платформах типу безстрокових USDT-контрактів Gate всі розрахування здійснюються у стейблкоїнах для прозорості — але ефективне управління ризиками залишається ключовим.

FAQ

У чому принципова різниця між грошовим розрахуванням і CFD?

Грошове розрахування означає, що сторони врегульовують лише різницю у ціні у грошовій формі. CFD (контракт на різницю) — це тип деривативного контракту. Грошове розрахування — це метод розрахування; CFD — торговий інструмент. На практиці CFD зазвичай використовують грошове розрахування, але цей метод може застосовуватися і до ф’ючерсів або опціонів. Просто: грошове розрахування — це “як врегульовується прибуток/збиток”, а CFD — “що саме ви торгуєте”.

Чи прибуток у спотовій торгівлі на Gate розраховується грошовим методом?

Так. У спотовій торгівлі на Gate після купівлі активу і подальшого продажу за вищою ціною прибуток зараховується безпосередньо на рахунок у грошовій формі — це різниця між купівлею і продажем. Наприклад: купівля BTC за $100, продаж за $110 — $10 прибутку зараховується як готівка без фізичної поставки чи інших способів передачі. Це найпростіший приклад грошового розрахування.

Чому деякі трейдери обирають грошове розрахування замість фізичної поставки?

Три основні переваги: гнучкість (не потрібно зберігати чи транспортувати фізичні активи); ефективність капіталу (достатньо лише маржі для доступу до великих позицій); низька вартість (немає витрат на зберігання та поставку). Для трейдерів цифрових активів на платформах, як Gate, угоди з грошовим розрахуванням часто найзручніші та найефективніші.

Які ризики слід враховувати при використанні грошового розрахування у криптоторгівлі?

Ключові ризики: ризик кредитного плеча — використання маржі підсилює як прибутки, так і збитки; ризик волатильності — крипторинки дуже волатильні з великими потенційними коливаннями; ризик платформи — обирайте надійні біржі, такі як Gate, для безпеки коштів; ризик ліквідації — маржинальні угоди можуть бути примусово закриті при недостатній маржі. Початківцям варто починати з немаржинальних угод, щоб звикнути до грошового розрахування прибутку/збитку перед використанням плеча.

Чи прибуток від угод на Gate розраховується у грошовій формі в реальному часі?

Не зовсім. На Gate нереалізований прибуток/збиток за відкритими позиціями розраховується в реальному часі, але не врегульовується, доки ви не закриєте (продасте або перекриєте) позицію. Лише після цього відбувається грошове розрахування і кошти зараховуються на рахунок — після вирахування торгових комісій. Тобто фінальна сума = валовий прибуток/збиток мінус комісія за операцію.