Variant обговорює наступну хвилю шифрування: стейблкоїни, ринок прогнозів, токенізація акцій та нові способи заробітку онлайн

Оригінальна назва: Чотири категорії, які мене захоплюють Джерело: Variant Компіляція: Чжоу, ChainCatcher

Протягом останнього року криптоіндустрія зазнала значних змін.

У регуляторному плані Конгрес досяг значного прогресу у визначенні чітких правил для стабільних монет у законопроекті «GENIUS». Біла палата створила робочу групу з питань цифрових активів, яка зустрілася з багатьма учасниками галузі і прагне надати їм зрозумілі вказівки. Комісія з цінних паперів і бірж США оголосила про «крипто-план», метою якого є перетворення США на столицю криптовалют шляхом дослідження способів токенізації більш широких активів на фінансових ринках.

Будівельники криптовалют також досягли значного прогресу. Наразі існує кілька великих і ліквідних ринків прогнозів (а також деякі нові ринки, які незабаром з'являться). Запаси та використання стейблкойнів досягли історичного максимуму, а кількість людей, які володіють цими активами (в розподілі по більшій кількості регіонів), більша, ніж коли-небудь раніше. Доходи багатьох ончейн-протоколів досягли восьми або дев'яти цифр. Деякі з цих протоколів також виконують роль платформ для розробників, маючи потужну екосистему стартапів (які також приносять прибуток). Можна сказати, що зараз — найкращий час для будівельників криптовалют.

Загальний обсяг ринку послуг цифрових активів (TAM) сьогодні є найбільшим в історії і буде найменшим у майбутньому. Особливо зараз. Нижче наведено деякі з найбільш очікуваних напрямків підприємництва, зібраних оригінальним автором.

1. Ринок підтримуваних стабільних монет

На сьогоднішній день обговорення стейблкоінів в основному зосереджене на їхній платіжній сфері. Але історично склалося так, що нові ринки, які мають потребу в стейблкоінах, насправді відіграли більшу роль у стимулюванні їхнього прийняття та зростання. Ріст криптовалютних бірж в Азії став основним двигуном зростання Tether: трейдери більше не обмінюють прибутки від криптовалют на місцеві фіатні гроші, а зберігають USDT на біржі як засіб збереження вартості. Аналогічно, бум DeFi у 2020 році також допоміг USDC знайти своє місце, оскільки він надав нові можливості для попиту на цифрові долари.

Наразі обсяг стабільних монет в обігу становить майже 300 мільярдів доларів. Люди мають великий інтерес до їх використання для платежів. Але незаперечно, що в сфері платежів значною мірою перемогу здобувають існуючі компанії, а наявні канали розподілу та інфраструктура надають існуючим фінансовим технологічним компаніям перевагу над новими стартапами.

Я шукаю абсолютно новий ринок, який створено або надано стабільними монетами. У нас є два інвестиційні напрямки, що відповідають цій темі. Один з них присвячений створенню інфраструктури, що робить всі стабільні монети взаємозамінними для кінцевих користувачів. Інший - це створення локального ринку ліквідності.

Які конкретні приклади ринку стейблкоїнів? Ось три приклади:

1. Новий інструмент важелів, що потребує миттєвих коштів. Стейблкоїни можуть обертатися цілодобово, що означає, що користувачі можуть негайно вносити більше застави на свій рахунок (в той час як у традиційній моделі біржа може вимагати попередньої заправки маржинального рахунку, чекаючи на електронний переказ).

2. Позики між компаніями. Я вважаю, що в майбутньому багато компаній зберігатимуть частину своїх готівкових коштів (та еквівалентів готівки) у формі стейблкоїнів. Стейблкоїни можуть бути ліквідними цілодобово (24/7), тоді як переведення коштів через традиційні канали може зайняти кілька днів і супроводжуватися суттєвими витратами. Зберігання готівки у стейблкоїнах дозволяє компаніям отримувати прибуток від цих активів більш широкими та креативними способами - наприклад, участю в ринку короткострокового капіталу (такому як ринок нічних репо) або постачанням ліквідності в мережі.

3. Глобальна лотерея. Криптовалюта забезпечує канал для прийому, збору та розподілу коштів по всьому світу. Стейблкоїни не лише допомагають розширити масштаб лотереї, їх програмованість також означає, що внески та прибутки з лотереї можуть бути використані більш цікавими та захоплюючими способами.

Ринки, що підтримують стабільні монети, можуть з'явитися в a) у будь-якому місці, де стабільні монети використовуються як принаймні один із засобів торгівлі; b) продукти, побудовані навколо великих (невикористаних) капітальних пулів, що утримуються в стабільних монетах; c) ринок, який отримує вигоду від стабільних монет у глобальному масштабі.

Два, можливості двохрівневого прогнозного ринку

В даний час існує кілька великих і постійно зростаючих платформ прогнозних ринків, а також ряд платформ, які з’являться цього осені. Обсяги торгів на ринку протягом року залишаються сильними, спростовуючи тих, хто стверджує, що прогнозні ринки існують лише під час виборів.

Цей режим створює більше нових можливостей для засновників у прогнозуванні ринку або його околицях — ці можливості можуть використовувати нову ринкову ліквідність, ширше розподілення користувачів, фрагментацію ринкових платформ тощо. Ось продукти, які я особливо хотів би бачити.

1. Умовні ставки. Комбіновані ставки дуже поширені в спортивному беттінгу. Їх важко скласти на ринку прогнозів, оскільки учасники грають проти інших суперників, а не проти букмекера. Різниця в тому, що гравці грають проти кількох різних суперників, а не проти одного (букмекера). Тому, якщо комбіновані ставки зазнають невдачі, закриття позицій не лише важче, але й ціноутворення/управління загальним ризиком є більш складним.

Одним із рішень може бути те, щоб користувачі насправді грали тільки з однією стороною. Наприклад, можна уявити третю сторону, яка з'являється/створюється на відкритому ринкові прогнозів, чия робота подібна до роботи букмекера. Ця служба використовуватиме ліквідність ринку прогнозів для формування коефіцієнтів і пропонуватиме комбіновані ставки. Вона може працювати на різних платформах і приймати ліквідність від третіх сторін для підтримки своїх стратегій (подібно до HLP Hyperliquid). Якщо комбіновані ставки зосереджені на таких факторах, як коливання ціни біткоїна, ця служба також може використовувати інші механізми для хеджування загального ризику.

2. Здатність користувачів робити ставки. Однією з основних особливостей платформ, таких як Polymarket, є рейтинги. Вони ранжують трейдерів на основі прибутків і обсягу торгівлі, а також дозволяють третім особам досліджувати позиції, які тримають ці суперкористувачі. Припустимо, я вірю, що якийсь трейдер буде добре працювати — моя ставка полягає в тому, що показники ставок цього трейдера будуть хорошими. Наразі я здебільшого збільшую видимість цієї ставки, вручну копіюючи угоди цього користувача. Однак у майбутньому форма продукту може дозволити таким користувачам, як я, вносити кошти в пул, щоб професійні трейдери могли робити ставки. Коли люди почнуть думати про те, як штучні інтелект-агенти роблять ставки на ринку, цей дизайн простір стане ще більш захоплюючим — а також те, як люди можуть об'єднувати кошти різними способами та надавати цим агентам інформацію/зворотний зв'язок.

Зростання ліквідності, інтересу та платформ, що підтримують ринкові прогнози, також принесло багато інших типів вторинних можливостей. Леверидж, експозиція до розміру ринку та експозиція до популярності ринку (щодо залучених користувачів) - це області, на які варто звернути увагу.

Третє, координатор токенізованих акцій

Ми знаходимося на ранній стадії токенізації акцій. Все більше ясно, що виникає цілий ряд архітектур.

Деякі продукти, такі як токени акцій Robinhood, розроблені виключно для того, щоб надати доступ до цінового експозиції реальних акцій. Ці інструменти є повністю синтетичними: вони відстежують цінові тенденції через ряд структурованих деривативів, не потребуючи при цьому управління фактичними акціями.

Інші продукти, такі як xStocks від BackedFi, будуть зберігати цільові акції та створювати їх цифрові представлення (подібно до того, як емітенти стейблкоїнів зберігають законодавчі долари та створюють токенізовані упаковки цих активів). Ці продукти забезпечують більш пряме/безпечне зв'язування з ціною активу, а також можливість викупу базових акцій.

Останнє, але не менш важливе, це ще більше рідних акцій на блокчейні. Минулого тижня Superstate оголосила, що безпосередньо випустила акції Galaxy Digital на блокчейні — це токенізований актив, який має такі ж права та доходи, як і традиційні акції.

Це різні конструкції токенізованих акцій. Наразі неясно, яка структура стане переможцем за законом степеневої залежності. Споживачі можуть використовувати багато з цих інструментів, не розуміючи повної конструкції. Тому платформа буде відповідати за вибір/перелік різних токенів. Я припускаю, що ліквідність і відповідність будуть основними факторами для лістингу, але за умови, що кілька конструкцій токенізованих акцій відповідають стандартам інтерфейсу, можна інтегрувати кілька конструкцій на основі. Нам легко в кінцевому підсумку потрапити в світ, де один інтерфейс пропонує BackedFi xAPPL, але пропонує GLXY, виданий Superstate, оскільки кожен агент з передачі прав на акції забезпечує найвищий рівень ліквідності на відповідному блокчейн-ринку. А для споживачів вони повинні виглядати як акції.

Подібні моделі також з'являються в сфері стабільних монет. На ринку існує безліч різних стабільних монет, які призначені для заміни долара США, але не всі з них мають взаємозамінність. Тому виникають деякі мережі для координації різних стабільних монет, щоб кінцеві користувачі відчували себе так, ніби вони здійснюють операції в доларах. Тепер є можливість створити подібну інфраструктуру для токенізованих акцій, особливо в умовах постійного зростання і еволюції цієї категорії.

Чотири, наступна велика категорія: нові способи заробітку в Інтернеті

Цього літа однією з найшокуючих і повторюваних тем, яку я чув, було те, скільки випускників університетів борються за роботу. Я спочатку думав, що через кілька років штучний інтелект почне поглинати деякі більш складні початкові посади. В результаті я помилився.

Отже, я вважаю, що в найближчі кілька років спосіб розподілу часу людьми зазнає великих змін. По-друге, у людей буде більше вільного часу, і вони будуть більш прагнути заробляти гроші творчими способами. Це може проявитися в багатьох аспектах: більше людей братиме участь у фінансових ринках, фінансування індустрії розваг, можливості онлайн-креації та заробітку на контенті постійно розширюються тощо.

Криптовалюта забезпечує деякі з найпрактичніших шляхів для створення таких продуктів та послуг. Вона пропонує дешеві глобальні валютні канали, що означає, що потенційна клієнтська база практично безмежна. Будь-хто в будь-якому віці, маючи гаманец і підключення до мережі, може створювати та отримувати прибуток.

У варіанті інвестиційного портфеля є багато компаній, які відповідають цим темам. Zora надає творцям нові інструменти для монетизації медіа. Remix допомагає гравцям усіх вікових груп створювати, випускати і монетизувати ігри. The Clearing Co працює над створенням та розширенням ринку, доступного для торгівлі.

Дизайнерський простір нових продуктів і послуг, які допомагають людям заробляти гроші онлайн, є надзвичайно широким. Заробіток - чи то через контент, творчість, інвестиції, розваги чи інші способи - завжди був вбивчим випадком, а криптовалюта пропонує деякі з найкращих шляхів, які допомагають людям досягти цієї мети.