Біткойн піддається ризику перевищення безпечного рівня, S&P знизив рейтинг USDT до найнижчого рівня стейблкоїн.

Кредитна рейтингова компанія Standard & Poor's Global (S&P Global) знизила оцінку стабільності Tether's USDT до 5-го рівня, що є найнижчим рівнем у її рейтинговій системі. Рейтинг Standard & Poor's Global вказує на те, що частка високоризикових активів у резерві USDT зросла, а також на недостатню інформаційну розкритість, і попереджає, що цей стейблкоїн вже не має достатньої подушки для поглинання падіння Біткойна.

Система оцінки стейблкоїнів S&P

S&P вперше почав оцінювати стейблкоїни наприкінці 2023 року, при цьому основна увага приділяється оцінці ризику якості активів, включаючи кредитний ризик, ринкову вартість та ризик зберігання, а потім проводиться подальший аналіз вимог до надмірного забезпечення та механізмів ліквідації. Оцінка коливається від 1 до 5 ( від сильного до слабкого ). Після оцінки активів S&P додасть ще п’ять областей (, включаючи управління, правову та регуляторну базу, можливість викупу та ліквідність, технології та залежність від третіх осіб та аналіз історії ) для тонкої настройки, в результаті чого буде отримана оцінка стейблкоїнів від 1 до 5. Тоді S&P присвоїв USDT 4 бали.

(Рейтинг звіту S&P стейблкоїнів: USDC отримав найвищу оцінку, USDT «ледве» 4 бали)

Біткойн та інші ризикові активи займають зростаючу частку, знижуючи USDT до найгіршого рейтингу 5

S&P знизило рейтинг стабільності USDT з попереднього «4-обмежений» до «5-слабкий». S&P зазначає, що їхня оцінка відображає збільшення високоризикованих активів у резерві USDT за минулий рік, до яких входять Біткойн, золото, забезпечені позики та корпоративні облігації, а також недостатнє розкриття інформації.

Біткойн наразі займає близько 5.6% від обсягу обігу USDT, перевищуючи 3.9% надмірної застави безпеки, що означає, що резерви не можуть повністю поглинути вплив падіння Біткойна. Падіння вартості Біткойна та інших високоризикових активів може знизити покриття резервів, що призведе до недостатності застави USDT.

Інші недоліки також включають обмежену інформацію про кредитоспроможність своїх зберігачів, контрагентів або постачальників банківських рахунків. А також недостатня прозорість управління резервами, відсутність ізоляції активів для запобігання банкрутству емітента, а також обмеження на безпосереднє використання Tether для викупу USDT тощо.

Генеральний директор Tether: Ми пишаємося вашим неприйняттям.

Генеральний директор Tether Паоло Ардоїно був дуже незадоволений цим, іронічно зазначив: «Ми пишаємося вашим ненавистю». Він опублікував повідомлення в X:

«Класичні рейтингові моделі, створені традиційними фінансовими установами, завжди вводили в оману приватних і інституційних інвесторів, змушуючи їх вкладати капітал у компанії, які, навіть якщо були оцінені як інвестиційний клас, в кінцевому підсумку зазнавали краху, змушуючи глобальні регуляторні органи ставити під сумнів ці моделі, а також незалежність і об'єктивність усіх основних рейтингових агентств. Tether створив першу в фінансовій галузі компанію з надлишком капіталу, без жодних токсичних резервів, і досі має значний прибуток. Tether довів, що недоліки традиційної фінансової системи настільки серйозні, що навіть ті, хто «без одягу», відчувають страх.»

до S&P щодо вашого рейтингу Tether:

Ми носимо вашу ненависть з гордістю.

Класичні рейтингові моделі, створені для традиційних фінансових установ, історично призводили до того, що приватні та інституційні інвестори інвестували свої багатства в компанії, які, незважаючи на те, що їм приписували інвестиційний рейтинг…

— Paolo Ardoino (@paoloardoino) 26 листопада 2025 року

USDC все ще має другорядний рейтинг, більшість стейблкоїнів мають рейтинг вище, ніж USDT

Окрім стейблкоїнів USDC та EURC від Circle, які залишаються на другому, сильному рівні, рейтинги інших стейблкоїнів за S&P виглядають наступним чином:

2-Сильні: EURC、USDC、GUSD、USDP

3-Адекватне：EURCv、USDM

4-Обмежений：FDUSD、USDS、DAI

5-Слабкі: USDT、TUSD、FRAX、USDe

Будучи найбільшим у світі стейблкоїном USDT, він отримав найнижчий рейтинг, не дивно, що генеральний директор Паоло Ардойно так обурений.

Ця стаття Біткойн піддається ризику перевищення безпечного рівня, S&P знизив рейтинг USDT до найнижчого рівня стейблкоїнів, вперше з'явилася в Лан Новини ABMedia.