Прогнози розваг стали популярними, але Polymarket привернув увагу старого закону

14 січня повідомляється, що, за даними FT, децентралізована платформа прогнозних ринків Polymarket нещодавно привернула широке увагу через спонсорство церемонії вручення премії «Золотий глобус», а її бізнес-модель знову потрапила під приціл американського регулювання. Зовні це виглядає як кросовер між індустрією розваг і криптовалютними прогнозними ринками, але за цим стоїть складна історія регулювання, що сягає 1958 року і «Закон про цибулю-ф'ючерси».

Під час цьогорічної церемонії «Золотий глобус» Polymarket активно з’являвся у прямому ефірі та у промо-матеріалах як «ексклюзивний партнер прогнозних ринків», залучаючи глядачів до участі у прогнозах щодо результатів нагородження. Від найкращого фільму до згадувань у промові, відповідні контракти залучили десятки тисяч доларів інвестицій, що ще більше підсилює вплив платформи.

Головне питання полягає не у самих прогнозах щодо нагород. Відповідно до чинного американського законодавства, прогнози, пов’язані з результатами подій, прямо не заборонені. Однак на сайті Polymarket з’являються кілька окремих контрактів, прив’язаних до касових зборів фільмів, що викликає асоціації з «Законом про цибулю-ф'ючерси» 2010 року. Ця поправка чітко заборонила будь-які деривативи, що базуються на даних про касові збори або відповідні індекси, з метою запобігання маніпуляціям ринком і викривленню галузі.

Джерело цієї законодавчої норми — скандал із маніпуляціями на американському ринку цибулі-ф'ючерсів у 1950-х роках. Тоді Винсент Косуга контролював поставки і здійснював короткі позиції на ф’ючерсах, що спричинило крах цін на цибулю і в кінцевому підсумку змусило Конгрес ухвалити закон, що заборонив торгівлю цибулею-ф'ючерсами. Протягом наступних десятиліть цибуля залишалася єдиним товаром у США, щодо якого заборонили ф’ючерсну торгівлю.

Як же Polymarket обходить цю регуляторну перешкоду? Відповідь у «географічній сегментації» платформи. Версія для користувачів із США підлягає регулюванню Комітетом з товарних ф’ючерсів США і має обмежені функції; тоді як контракти, пов’язані з касовими зборами фільмів, доступні лише на закордонних платформах для користувачів з інших країн. Ще у 2022 році Polymarket був змушений вийти з частини американського ринку через питання відповідності та сплатити штрафи.

Юридичні експерти зазначають, що поки американські користувачі не мають доступу до відповідних ринків, платформа формально залишається у «сірої зоні» регулювання. Однак, якщо виникнуть прориви у регуляторному контролі або вразливості у доступі, ризики залишаються. Загалом, розширення Polymarket у сфері розважальних прогнозів прямо торкається найчутливішої межі американського фінансового регулювання, і подальший розвиток залежить від більш чіткої позиції регуляторів.