BlockBeats повідомляє, 17 лютого італійський банківський гігант Intesa Sanpaolo у своїй 13F-звіті за період до грудня 2025 року показав володіння приблизно 96 мільйонів доларів у спотовому ETF на біткоїн, що включає ARK 21Shares Bitcoin ETF та iShares Bitcoin Trust. Також Intesa Sanpaolo має значну позицію у опціонах пут-стратегії, що інтерпретується ринком як хеджування одночасно з довгими позиціями у ETF на біткоїн щодо надмірної оцінки ціни акцій Strategy порівняно з їхньою вартістю активів у біткоїні (mNAV). (CoinDesk)

Переглянути джерело

Застереження: інформація на цій сторінці може походити зі сторонніх джерел і надається виключно для ознайомлення. Вона не відображає позицію чи думку Gate і не є фінансовою, інвестиційною чи юридичною консультацією. Торгівля віртуальними активами пов’язана з високим ризиком. Будь ласка, не покладайтеся лише на інформацію з цієї сторінки під час прийняття рішень. Детальніше дивіться у Застереженні.

Прокоментувати

0/400

Flying_BTC

· 02-17 13:23

Це не просто довга позиція на біткоїн. Володіння фізичним біткоїн-ETF ≠ «довгострокове вірування у володіння». Для інституцій ETF по суті є інструментом управління ризиками та експозицією. Настоящий ключ у: масштабних коротких опціонах (Put) на Strategy. Strategy більше схожа на високоризиковий агентський актив BTC, і часто спостерігається відхилення mNAV (ринкова капіталізація / чиста вартість активів). Це робить його типовою ціллю для відносної вартості та арбітражних стратегій. Більш логічне тлумачення: → Відносна вартість / арбітражна структура → Отримання експозиції до BTC через ETF → Отримання нижньої кривизни через Strategy Put → Можливо, це торгівля з компресією mNAV Це більше схоже на стратегію з урахуванням ризику, ніж просто довгу логіку на BTC. Інституції зазвичай торгують структурними викривленнями цін, а не ринковими наративами.

Переглянути оригіналвідповісти на0