Цього року біткоїн відкотився на 32%, що сталося з тими компаніями, які збільшили свої резерви біткойнів? Як вплинуть стратегії імітації мікростратегій у майбутньому? (Синопсис: Micro Strategy додала ще $580 млн, щоб «купити майже 7 000 BTC» і перевищила 500 000 BTC, а Strategy підскочила на 10%) (Довідкове доповнення: GameStop вивчає Micro Strategy для покупки Bitcoin!) Буде випущено 1,3 мільярда конвертованих магнієвих облігацій, а ціна акцій відлякає на 22%) Ринок криптовалют останнім часом викликав хвилю: ціна біткойна (BTC) різко впала, впавши більш ніж на 30% від свого максимуму в січні цього року, а нещодавно досягла рівня близько $74 500, найнижчої точки за останні п'ять місяців, створивши серйозний стрес-тест для публічних компаній, які розглядають біткойн як важливий актив і навіть основну стратегію. Наприклад, впали японська Metaplanet Inc. і американська Semler Scientific Inc. Metaplanet впала на 20% за один торговий день (понеділок), тоді як акції Semler Scientific впали на 38% цього року. На противагу цьому, MicroStrategy (MSTR), найперший і найбільший корпоративний піонер у великих кількостях, також постраждав, але ціна його акцій знизилася лише на 2% з початку року, демонструючи відносну стійкість. MicroStrategy: рання перевага низької вартості Біткойн-стратегія MicroStrategy залишається стійкою, ціна її акцій залишається високою порівняно з минулим роком: MicroStrategy володіє загалом 528 185 BTC і загальною вартістю близько 39,5 мільярда доларів США за нещодавньою ціною близько 74 500 доларів США. Незважаючи на відступ від максимумів, середня вартість придбання MicroStrategy відносно низька і становить близько 67 458 доларів США за монету, а загальна вартість вхідних матеріалів становить близько 35,6 мільярда доларів США. Це означає, що сьогодні компанія, як і раніше, зберігає близько 10% свого нереалізованого прибутку від інвестицій у біткоїн, що становить майже 3,9 мільярда доларів. Це можна пояснити ранньою та стійкою стратегією купівлі біткойнів. Аналіз ринку також показав, що ціна торгівлі акціями MicroStrategy знаходиться на рівні премії до вартості чистих активів (mNAV) її біткойн-активів, з mNAV, кратним трохи менше 2, що вказує на те, що інвестори не тільки цінують свої біткойн-активи, але й надають додаткову цінність своєму основному бізнесу з розробки програмного забезпечення або довгостроковому баченню засновника Майкла Сейлора. Згідно з минулими дослідженнями CoinDesk, навіть якщо ціна біткоіни впаде нижче середньої лінії витрат MicroStrategy, ризик примусової ліквідації в короткостроковій перспективі вкрай низький, тому що власний бізнес все одно має прибуткову атаку, а раннє планування і жорсткий контроль витрат є ключем до збереження прибутку і протистояння ризикам зниження ринку. The Latecomer Challenge: Metaplanet і Semler Scientific Metaplanet є більш серйозною, ніж MicroStrategy, і інші компанії, які запізнилися з дотриманням інвестиційної стратегії біткойна, стикаються з більш серйозною ситуацією, японська інвестиційна компанія Metaplanet Inc. є однією з останніх компаній, які активно дотримуються стратегії MicroStrategy, компанія повідомила, що володіє 4 206 біткойнами. Але середня вартість придбання сягає 88 800 доларів за монету. На той час, коли ціна біткойна впала до рівня $74 500, інвестиції Metaplanet у біткойн впали в нереалізований збиток (балансовий збиток) у розмірі близько 15%. Це безпосередньо відбивається на ціні його акцій, і нещодавнє різке падіння показує, що ринок стурбований стратегією високих витрат. Semler Scientific Inc., колишня медична технологічна компанія, також агресивно проводила придбання за мікростратегією після того, як оголосила біткойн своїм основним резервним активом, і її середня вартість придбання біткойнів становить близько 87 854 доларів США за монету, що також набагато вище поточної ринкової ціни. Оскільки ціни на біткойн впали приблизно на 20% цього року, ціна акцій Semler Scientific впала на 38%, значно випередивши падіння MicroStrategy. Кейси цих двох компаній підкреслюють «відстаючий недолік». Вони виходять на ринок, коли ціна біткойна відносно висока, їм не вистачає усереднення вартості, як у MicroStrategy, і тому їхні баланси та ціни на акції більш вразливі до шоків, коли ринок відступає. Це також попередження про те, що інші компанії, які розглядають можливість включення біткойна в корпоративні активи, повинні ретельно оцінити терміни їх входу і бути повністю готовими до потенційних коливань цін. Стратегія біткойна з двома кінцями: вимушене довгострокове утримання, короткостроковий ефект не такий хороший, як середньостроковий збиток Загалом, стратегія компаній щодо включення біткойнів до своїх балансів, безсумнівно, є двосічною, і її привабливість полягає в тому, що біткойн розглядається як потенційне хеджування інфляції, а його потенційна ставка прибутковості вища, ніж у традиційних активів, що також дозволяє компанії залучити деякі уявні прибутки в майбутньому бізнесі в короткостроковій перспективі. З іншого боку, притаманна йому висока волатильність також несе великі ризики, а різкі коливання ціни біткойнов безпосередньо вплинуть на фінансову звітність компанії, що призведе до великих коливань квартальних прибутків і збитків, збільшить складність інтерпретації фінансової звітності, а також ця стратегія може викликати сумніви у деяких традиційних інвесторів і регуляторів, що вплине на стабільність оцінки компанії. У майбутньому ця нещодавня хвиля корекцій може відлякати більше потенційних корпоративних користувачів, і потужні компанії розглядатимуть це як ще одну можливість для покупки на падінні, але у випадку компромісів це лише збільшить розрив між ними, тому невеликим компаніям може знадобитися значна психологічна підготовка, щоб прийняти тактику мікростратегії. Постійна премія ВЧА в акціях MicroStrategy показує, що на ринку все ще є деякі інвестори, які готові доплатити за цю експозицію біткойна, але важке становище імітаторів Metaplanet і Semler Scientific також є нагадуванням бізнес-операторам про те, що реалізація стратегії резервування біткойна може бути дорожчою, ніж очікувалося. В даний час все ще недостатньо випадків впровадження резервів біткоіни, тому нижчі імітатори Multi-Visual MicroStrategy повинні враховувати, що багато компаній не мають такої ж сили ринку, як MicroStrategy, включаючи прибутковість бізнесу, фінансову здатність первинного і вторинного ринків, а також комплексний розвиток екосистеми біткоіни. Чи переживуть ці запізнілі компанії, такі як Metaplanet і Semler Scientific, цей період «чорного лебедя» Трампа і продовжать виживати до тих пір, поки ринкові прибутки не зіткнуться з втратами від обвалу ринку, і чи збережуть компанії ресурси, щоб тримати «діамантові руки» протягом тривалого часу? Або він пригнічений тиском ринку та акціонерів і продає зі збитками? Або залишити більше фінансових варіантів, і продовжити збільшувати розмір з низького рівня за допомогою фінансування срібною кулею для зниження середньої вартості, що стане класичним випадком резервів біткоіни на комерційному ринку. Пов'язані історії Стаття Shenyu" MicroStrategy MSTR Гра з кредитним плечем біткойнів: хто ризикує, хто отримує прибуток? Bitwise запустила "Bitcoin Concept ETF" для відстеження понад 1 000 компаній, що котируються на BTC, мікростратегій, майнінгових компаній, ігрових компаній... Короткий огляд топ-10 складових Micro Strategy планує випустити ще $2 млрд корпоративних облігацій, щоб збільшити біткоїн, але ризик корпоративного податку зростає [Відкат біткойна 32%Чи жива «компанія, яка купила BTC як резерв»? Стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo "Динамічний тренд - найвпливовіший...
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Біткойн відкат 32% «купити BTC як резервні компанії» ще живі? Майбутні побоювання щодо моди на Мікростратегію
Цього року біткоїн відкотився на 32%, що сталося з тими компаніями, які збільшили свої резерви біткойнів? Як вплинуть стратегії імітації мікростратегій у майбутньому? (Синопсис: Micro Strategy додала ще $580 млн, щоб «купити майже 7 000 BTC» і перевищила 500 000 BTC, а Strategy підскочила на 10%) (Довідкове доповнення: GameStop вивчає Micro Strategy для покупки Bitcoin!) Буде випущено 1,3 мільярда конвертованих магнієвих облігацій, а ціна акцій відлякає на 22%) Ринок криптовалют останнім часом викликав хвилю: ціна біткойна (BTC) різко впала, впавши більш ніж на 30% від свого максимуму в січні цього року, а нещодавно досягла рівня близько $74 500, найнижчої точки за останні п'ять місяців, створивши серйозний стрес-тест для публічних компаній, які розглядають біткойн як важливий актив і навіть основну стратегію. Наприклад, впали японська Metaplanet Inc. і американська Semler Scientific Inc. Metaplanet впала на 20% за один торговий день (понеділок), тоді як акції Semler Scientific впали на 38% цього року. На противагу цьому, MicroStrategy (MSTR), найперший і найбільший корпоративний піонер у великих кількостях, також постраждав, але ціна його акцій знизилася лише на 2% з початку року, демонструючи відносну стійкість. MicroStrategy: рання перевага низької вартості Біткойн-стратегія MicroStrategy залишається стійкою, ціна її акцій залишається високою порівняно з минулим роком: MicroStrategy володіє загалом 528 185 BTC і загальною вартістю близько 39,5 мільярда доларів США за нещодавньою ціною близько 74 500 доларів США. Незважаючи на відступ від максимумів, середня вартість придбання MicroStrategy відносно низька і становить близько 67 458 доларів США за монету, а загальна вартість вхідних матеріалів становить близько 35,6 мільярда доларів США. Це означає, що сьогодні компанія, як і раніше, зберігає близько 10% свого нереалізованого прибутку від інвестицій у біткоїн, що становить майже 3,9 мільярда доларів. Це можна пояснити ранньою та стійкою стратегією купівлі біткойнів. Аналіз ринку також показав, що ціна торгівлі акціями MicroStrategy знаходиться на рівні премії до вартості чистих активів (mNAV) її біткойн-активів, з mNAV, кратним трохи менше 2, що вказує на те, що інвестори не тільки цінують свої біткойн-активи, але й надають додаткову цінність своєму основному бізнесу з розробки програмного забезпечення або довгостроковому баченню засновника Майкла Сейлора. Згідно з минулими дослідженнями CoinDesk, навіть якщо ціна біткоіни впаде нижче середньої лінії витрат MicroStrategy, ризик примусової ліквідації в короткостроковій перспективі вкрай низький, тому що власний бізнес все одно має прибуткову атаку, а раннє планування і жорсткий контроль витрат є ключем до збереження прибутку і протистояння ризикам зниження ринку. The Latecomer Challenge: Metaplanet і Semler Scientific Metaplanet є більш серйозною, ніж MicroStrategy, і інші компанії, які запізнилися з дотриманням інвестиційної стратегії біткойна, стикаються з більш серйозною ситуацією, японська інвестиційна компанія Metaplanet Inc. є однією з останніх компаній, які активно дотримуються стратегії MicroStrategy, компанія повідомила, що володіє 4 206 біткойнами. Але середня вартість придбання сягає 88 800 доларів за монету. На той час, коли ціна біткойна впала до рівня $74 500, інвестиції Metaplanet у біткойн впали в нереалізований збиток (балансовий збиток) у розмірі близько 15%. Це безпосередньо відбивається на ціні його акцій, і нещодавнє різке падіння показує, що ринок стурбований стратегією високих витрат. Semler Scientific Inc., колишня медична технологічна компанія, також агресивно проводила придбання за мікростратегією після того, як оголосила біткойн своїм основним резервним активом, і її середня вартість придбання біткойнів становить близько 87 854 доларів США за монету, що також набагато вище поточної ринкової ціни. Оскільки ціни на біткойн впали приблизно на 20% цього року, ціна акцій Semler Scientific впала на 38%, значно випередивши падіння MicroStrategy. Кейси цих двох компаній підкреслюють «відстаючий недолік». Вони виходять на ринок, коли ціна біткойна відносно висока, їм не вистачає усереднення вартості, як у MicroStrategy, і тому їхні баланси та ціни на акції більш вразливі до шоків, коли ринок відступає. Це також попередження про те, що інші компанії, які розглядають можливість включення біткойна в корпоративні активи, повинні ретельно оцінити терміни їх входу і бути повністю готовими до потенційних коливань цін. Стратегія біткойна з двома кінцями: вимушене довгострокове утримання, короткостроковий ефект не такий хороший, як середньостроковий збиток Загалом, стратегія компаній щодо включення біткойнів до своїх балансів, безсумнівно, є двосічною, і її привабливість полягає в тому, що біткойн розглядається як потенційне хеджування інфляції, а його потенційна ставка прибутковості вища, ніж у традиційних активів, що також дозволяє компанії залучити деякі уявні прибутки в майбутньому бізнесі в короткостроковій перспективі. З іншого боку, притаманна йому висока волатильність також несе великі ризики, а різкі коливання ціни біткойнов безпосередньо вплинуть на фінансову звітність компанії, що призведе до великих коливань квартальних прибутків і збитків, збільшить складність інтерпретації фінансової звітності, а також ця стратегія може викликати сумніви у деяких традиційних інвесторів і регуляторів, що вплине на стабільність оцінки компанії. У майбутньому ця нещодавня хвиля корекцій може відлякати більше потенційних корпоративних користувачів, і потужні компанії розглядатимуть це як ще одну можливість для покупки на падінні, але у випадку компромісів це лише збільшить розрив між ними, тому невеликим компаніям може знадобитися значна психологічна підготовка, щоб прийняти тактику мікростратегії. Постійна премія ВЧА в акціях MicroStrategy показує, що на ринку все ще є деякі інвестори, які готові доплатити за цю експозицію біткойна, але важке становище імітаторів Metaplanet і Semler Scientific також є нагадуванням бізнес-операторам про те, що реалізація стратегії резервування біткойна може бути дорожчою, ніж очікувалося. В даний час все ще недостатньо випадків впровадження резервів біткоіни, тому нижчі імітатори Multi-Visual MicroStrategy повинні враховувати, що багато компаній не мають такої ж сили ринку, як MicroStrategy, включаючи прибутковість бізнесу, фінансову здатність первинного і вторинного ринків, а також комплексний розвиток екосистеми біткоіни. Чи переживуть ці запізнілі компанії, такі як Metaplanet і Semler Scientific, цей період «чорного лебедя» Трампа і продовжать виживати до тих пір, поки ринкові прибутки не зіткнуться з втратами від обвалу ринку, і чи збережуть компанії ресурси, щоб тримати «діамантові руки» протягом тривалого часу? Або він пригнічений тиском ринку та акціонерів і продає зі збитками? Або залишити більше фінансових варіантів, і продовжити збільшувати розмір з низького рівня за допомогою фінансування срібною кулею для зниження середньої вартості, що стане класичним випадком резервів біткоіни на комерційному ринку. Пов'язані історії Стаття Shenyu" MicroStrategy MSTR Гра з кредитним плечем біткойнів: хто ризикує, хто отримує прибуток? Bitwise запустила "Bitcoin Concept ETF" для відстеження понад 1 000 компаній, що котируються на BTC, мікростратегій, майнінгових компаній, ігрових компаній... Короткий огляд топ-10 складових Micro Strategy планує випустити ще $2 млрд корпоративних облігацій, щоб збільшити біткоїн, але ризик корпоративного податку зростає [Відкат біткойна 32%Чи жива «компанія, яка купила BTC як резерв»? Стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo "Динамічний тренд - найвпливовіший...