Як макроекономічні фактори впливають на ціни криптовалюти в 2025 році?

Політика ФРС та її вплив на ціни криптовалют у 2025 році

Монетарна політика Федеральної резервної системи в 2025 році відіграла вирішальну роль у динаміці ринку криптовалют. Після підтримання стабільних процентних ставок на рівні 4,25% до 4,50% у липні, Федрезерв здійснив зниження на 25 базисних пунктів у вересні, з прогнозами, що вказують на цільову ставку на кінець року у 3,5%-3,75%. Цей зсув суттєво вплинув на оцінки криптовалют через кілька каналів.

Дослідження, проведене Бутелезі (2025), підтверджує, що зміни в політиці Федеральної резервної системи зазвичай корелюють з рухами цін на криптовалюту. Зв'язок між діями Федрезерву та крипторинками підтверджується наступними даними:

| Період | Дія ФРС | Реакція криптовалюти | Кореляція | |--------|----------------|-------------------------|------------| | Липень 2025 | Ставки залишилися стабільними (4.25-4.50%) | Стабільність ринку | Нейтрально | | Вересень 2025 | 25 базисних пунктів зниження ставки | Зростання цін | Негативне | | Q4 2025 (проектований) | Подальше зниження ставок | Очікуване зменшення волатильності | Негативний |

Від'ємна кореляція між посиленням монетарної політики та доходами від криптовалют є особливо помітною. Коли процентні ставки знижуються, ліквідність у доларах зростає, що підвищує апетит до ризику серед інвесторів. Цю тенденцію було чітко помічено після зниження ставки у вересні, яке спровокувало капіталовкладення в цифрові активи, оскільки інвестори шукали вищі доходи за межами традиційних ринків.

Крім того, дії з балансу активів доповнили процентну політику, оскільки Федрезерв зменшив свої активи на 176 мільярдів доларів з початку 2025 року. Ця контракційна дія з балансу активів створила цікаві контрбаланси до стимулюючого ефекту зниження ставок на оцінки криптовалют протягом року.

Дані про інфляцію та їх кореляція з тижневим приростом біткоїна на 41,43%

Вражаючий щотижневий приріст ціни Біткоїна на 41,43% протягом тижня з 7 по 14 вересня 2025 року показує переконливу кореляцію з ключовими показниками інфляції, опублікованими в цей період. Дані CPI за липень 2025 року показали річний рівень інфляції 2,7%, трохи нижчий за очікування ринку. Тим часом прогнози на серпень вказували на помірне зростання до 2,9%, що свідчить про контрольований інфляційний тиск.

Історичні дані демонструють, що Bitcoin часто реагує позитивно на звіти про інфляцію, що нижчі за очікування, про що свідчить рух цін після оголошення CPI:

| Метрика інфляції | Фактичний/Прогноз | Вплив на ціну біткоїна | |------------------|-----------------|---------------------| | Липень 2025 CPI | 2.7% (фактичний) | Початкове збільшення на 2% | | Серпень 2025 CPI | 2.9% (прогноз) | Сприяло зростанню| | Основний CPI | Невелике зростання | Довіра ринку |

Дослідження свідчать про те, що з 2020 року біткоїн встановив помітний зв'язок з очікуваннями інфляції, при цьому одне з досліджень виявило позитивну кореляцію між доходами від біткоїна та несподіваною інфляцією CPI. Зростання ціни до понад 115 970 доларів 14 вересня 2025 року є прикладом потенційної ролі біткоїна як захисту від інфляції, коли ринкові умови збігаються.

Коефіцієнт кореляції (R²=0.27) між даними про біткоїн та ІСЦ свідчить про те, що хоча інфляція не є єдиним фактором, вона залишається значним чинником, що впливає на коливання цін, особливо в поєднанні з більш широкими економічними показниками та очікуваннями політики Федеральної резервної системи.

Волатильність фондового ринку та її трансмісійний ефект на криптоактиви

Нещодавні емпіричні дослідження виявили значні ефекти спілловеру волатильності між фондовими ринками та криптовалютами, причому ця взаємозв'язок посилюється під час кризових періодів. Передача волатильності відбувається через кілька каналів, головним чином через інвесторські настрої, умови ліквідності та міжринки. Дослідження вказує на те, що шоки, що виникають на ринках криптовалют, негативно впливають на традиційні фінансові активи, тоді як коливання фондового ринку одночасно впливають на оцінку криптоактивів.

Пандемія COVID-19 та подальші періоди монетарного жорсткості (2022-2023) продемонстрували підвищену змінність зв'язку між основними індексами та криптовалютами. Біткойн та Ethereum, зокрема, виявили суттєві ефекти зараження з фондовими ринками під час цих турбулентних періодів.

| Фактор ринку | Вплив на криптоактиви | |---------------|-------------------------| | Волатильність фондового ринку | Значний ефект перетворення, особливо під час криз | | Інвесторські настрої | Прямий канал передачі, що впливає на ціни криптовалют | | Регіональні ринки | Різні ефекти перекидання ризиків залежно від географічного положення | | Періоди криз | Посилена взаємозв'язок між крипто та традиційними ринками |

Ripple часто виступає у ролі передавача шоків між ринками, підкреслюючи складну мережу взаємин. Емпіричні результати також демонструють сильні spillover-ефекти волатильності між криптовалютами, цінами на нафту та фондовими ринками. Ця взаємопов'язаність свідчить про те, що керівники портфелів та інвестори повинні враховувати динаміку між ринками при розробці інвестиційних стратегій, оскільки традиційні переваги диверсифікації можуть зменшуватися під час періодів ринкового стресу, коли патерни кореляції різко змінюються.