4,6 мільярда доларів опціонів, які набирають чинності: занепокоєння щодо волатильності для Біткойн та Ethereum

Крипторинок готується до підвищеної волатильності, оскільки сьогодні закінчується термін дії опціонів на Біткойн та Ethereum на суму понад 4,6 мільярдів доларів. Ця важлива подія може визначити розвиток цін у короткостроковій перспективі для цих двох основних активів.

Аналітики попереджають, що закінчення вересня має особливе значення, історично пов'язане з нижчими показниками та зменшеною ліквідністю на всіх цифрових активах.

Біткойн та Ethereum перед закінченням опціонів на 14,6 мільярдів доларів

Біткойн (BTC) домінує в цій хвилі опціонів, що наближаються до терміну виконання, з номінальною вартістю 3,38 мільярда доларів. Згідно з даними Deribit, загальний відкритий інтерес становить 30 447 контрактів.

Точка максимального болю (max pain point), рівень, на якому найбільша кількість опцій закінчує термін без вартості, становить 112 000 доларів. Тим часом, співвідношення пут-кол є 1,41, що свідчить про перевагу для коротких позицій і ринок, орієнтований на обережність.

Ethereum стикається з не менш критичним терміном з номінальною вартістю 1,29 мільярда доларів. Відкритий інтерес складає 299 744 контракти, з максимальним рівнем болю на позначці 4 400 доларів.

Співвідношення пут-колл 0,77 вказує на більший попит на колли (купівлі), хоча аналітики спостерігають значне накопичення вище страйку 4 500 доларів. Deribit підкреслив цю асиметрію.

"...потоки здаються більш збалансованими, але колли накопичуються вище 4 500 доларів, залишаючи опціонність на підвищення," зазначив Deribit.

Аналітики Greeks.live підкреслили імплікаційну волатильність (VI) Ethereum, вказуючи, що короткострокова волатильність зросла до 70%. Це свідчить про зростаючі очікування коливань цін після корекції більш ніж на 10% ціни Ethereum з моменту його недавнього піку.

"Слабкість американських акцій та індексу WLFI посилила скептицизм ринку," написали аналітики Greeks.live.

Тим самим, імпліцитна волатильність на різних термінах Біткойна зросла до приблизно 40% після місячної корекції. Це падіння призвело до зниження ціни Біткойна на понад 10% з моменту його історичного максимуму.

Однак аналітики помічають оборонну позицію трейдерів. Доказом цього є прискорення угод у блоці по пут-опціях, які сьогодні складають майже 30% обсягу опціонів.

Аналітики попереджають про слабкість вересня

Сентимент ринку швидко змінюється. Greeks.live підкреслює, що вересень історично був важким місяцем для криптомонет. Інституційні ролловери та квартальні розрахунки часто стримують потоки капіталу.

"Крипторинок опціонів, загалом, не має довіри до показників вересня," додали аналітики.

Поточна низька тенденція та зниження акцій, пов'язаних з криптомонетами, роблять обережність до ризику головною темою.

Наближаючись до закінчення терміну дії опціонів, ціни на Біткойн та Ethereum мають тенденцію зближуватися до своїх рівнів максимального болю. Для Біткойна, який торгується за 111 391 доларів на момент написання, це означає незначне підвищення до 112 000 доларів. Так само і для Ethereum, який торгувався за 4 326 доларів.

Зі строком доставки третього кварталу сьогодні, схеми ліквідності та активність роловера можуть посилити волатильність у обох напрямках.

Отже, захисний настрій може домінувати, оскільки трейдери готуються до тривалої слабкості або до можливого прориву після закінчення терміну дії. Однак ринок, як правило, має тенденцію до стабілізації після 8:00 UTC, часу закінчення дії опціонів на Deribit.

Ключове питання залишається в тому, чи закінчення терміну дії підтримує Біткойн та Ethereum поблизу їхніх поточних рівнів, чи стане воно каталізатором для відновлення.

Динаміка опціонів може чинити магнітний тиск на короткостроковий період, а точка максимальної болі знаходиться трохи вище за поточні ціни на BTC та Ethereum.

Якщо історія повторюється, вересень може продовжити кидати виклик бичкам, але зростаюча оборонна позиція ринку свідчить про те, що будь-який сюрприз вгору може бути супроводжений не менш агресивним перерозподілом.