Силіконовий пульс: Орієнтування в ландшафті акцій напівпровідників у 2024 році

Я спостерігаю за тим, як напівпровідники змінюють наш цифровий світ вже кілька років, і скажу вам - ці маленькі чіпи мають серйозний економічний удар. Часто їх називають "новою нафтою" нашої глобальної економіки, вони є невидимою силою, що живить все - від вашого смартфона до систем штучного інтелекту, які трансформують цілі галузі.

Дивлячись на ринок сьогодні, акції напівпровідників представляють собою захоплюючу інвестиційну можливість, хоча і не без значних ризиків. Індустрія драматично еволюціонувала з своїх американських коренів до складної глобальної екосистеми, що охоплює Тайвань, Південну Корею, Японію та інші країни.

Найбільше мене вражає, наскільки спеціалізованою стала індустрія. В минулому були часи, коли одна компанія займалася всім, від дизайну до виробництва. Тепер ми маємо безфабричні компанії, які зосереджуються виключно на дизайні (, такі як NVIDIA та Qualcomm), литейні заводи, присвячені виробництву (, такі як TSMC), та постачальників обладнання (, таких як ASML), які забезпечують складні інструменти, що роблять можливим виробництво чіпів.

Цикл напівпровідників є жорстокою реальністю - ми наразі вступаємо в дев'ятий великий цикл з 1990 року. Після розчарувального 2021 року та подальшої волатильності, 2024 рік обіцяє стати роком відновлення, підкріпленим попитом на ШІ, 5G та хмарні обчислення, незважаючи на тривалу слабкість у споживчій електроніці.

Серед видатних гравців NVIDIA абсолютно вражає з підвищенням ціни акцій на 205% за минулий рік. Їх домінування в AI-чипах є нічим іншим, як вражаючим. Тим часом, Broadcom (підвищився на 109%), а Qualcomm (підвищився на 68%), продовжують демонструвати сильні результати в своїх відповідних нішах.

Те, що мене дратує в інвестуванні в напівпровідники, - це екстремальна волатильність. Візьмемо Intel - колись беззаперечний король процесорів, тепер намагається зберегти свою актуальність проти жорсткої конкуренції. Їхня фондова динаміка відображає цю болісну реальність.

Ризики не можна недооцінювати. Окрім циклічної природи галузі, технологічна конкуренція є жорстокою. Якщо ви навіть на короткий час відстанете в інноваціях, ваша частка на ринку зникає. Додайте до цього геополітичні напруження, які порушують ланцюги постачання, та невизначений попит споживачів, і ви отримаєте рецепт для серйозного інвестиційного занепокоєння.

Для таймінгу цих інвестицій я б уважно спостерігав за Філадельфійським індексом напівпровідників (SOX). Історично, ціни на акції реагують за 3-6 місяців до основного циклу промисловості. Виходячи з поточних патернів, перший-другий квартали 2024 року можуть бути циклічним дном, що робить це потенційною стратегічною точкою входу.

Напівпровідникова промисловість залишається одним з найдинамічніших інвестиційних секторів, доступних сьогодні, але лише для тих, хто готовий витримати її притаманні коливання та має терпіння пережити її цикли.