Рада керуючих Федеральної резервної системи висловила думку, що "необхідно якомога швидше знизити процентну ставку", а «коричнева книга» показує, що економіка демонструє деякі ознаки сповільнення (такі як зниження споживчих витрат). Це дійсно чудовий приклад аналізу того, як політика випуску впливає на ринок.

В цілому, підвищення та зниження процентних ставок у США впливають на ринок криптовалют, в основному, через такі кілька ключових каналів:

Одне. Вплив зниження процентних ставок у США на ринок криптовалют (позитивний)

Як вказує зображення, сценарій майбутнього зниження відсоткових ставок зазвичай має позитивний вплив на ринок криптовалют. Його вплив має такі шляхи:

1. Знизити альтернативні витрати, підвищити привабливість ризикових активів
* Принцип: процентна ставка може розглядатися як "безризикова прибутковість". Коли Федеральна резервна система (ФРС) знижує ставку, дохід від розміщення коштів у банках або купівлі державних облігацій та інших традиційних низькоризикових активів зменшується.
* Вплив на криптовалюту: Криптовалюти вважаються активами з високим ризиком і високим потенційним прибутком. Коли безризиковий дохід знижується, готовність інвесторів тримати готівку або державні облігації зменшується, і вони стають більш схильними вкладати кошти в ризикові активи, такі як криптовалюти, для отримання вищого прибутку. Це називається "зростанням ризикового апетиту".
2. Зниження витрат на фінансування, збільшення ліквідності на ринку
* Принцип: Зниження процентних ставок означає, що витрати на позики для фізичних осіб та підприємств (такі як відсотки за кредитами та іпотечними кредитами) стають нижчими.
* Вплив на криптовалюти:
* Для інвесторів: Зниження вартості фінансування може заохотити інвесторів використовувати позики для інвестування в ринок криптовалют.
* Для ринку в цілому: більш м'яка політика випуску надасть фінансовій системі більше ліквідності (тобто більше грошей буде в обігу на ринку). Частина цих додаткових "гарячих грошей" дуже ймовірно потрапить на ринок криптовалют, підвищуючи ціни на активи. Це те, що називають "вода піднімає човен".
3. Потенційні інфляційні очікування та наратив про "хеджування"
* Принцип: Зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) зазвичай має на меті стимулювання економічного зростання та запобігання ризику дефляції. Але надмірна м'яка політика також може викликати занепокоєння ринку щодо майбутньої інфляції.
* Вплив на криптовалюти: криптовалюти, такі як біткойн, через їхню обмежену кількість (наприклад, максимальна кількість біткойнів становить 21 мільйон монет), деякі інвестори вважають інструментом хеджування від інфляції, подібно до "цифрового золота". Якщо зниження процентних ставок призведе до підвищення інфляційних очікувань на ринку, це може привернути інвесторів до покупки криптовалют для захисту своїх статків від знецінення грошей.

Ситуаційне резюме: Федеральна резервна система (ФРС) розглядає можливість зниження процентних ставок через ознаки економічної слабкості, що повністю відповідає наведеній вище логіці. Ринок очікує, що ліквідність стане більш вільною, капітал буде переміщуватися з традиційних активів з низькою дохідністю в криптоактиви з високим ризиком і високою дохідністю, що може призвести до зростання цін на криптовалюти.

Друге, вплив підвищення процентних ставок в США на ринок криптовалют (негативний)

Шляхи впливу підвищення процентних ставок протилежні зниженню ставок, зазвичай чинять тиск на ринок криптовалют.

1. Збільшення витрат можливостей, грошові потоки в традиційні фінанси
* Принцип: Підвищення процентних ставок підвищить дохідність безризикових активів (таких як відсотки по державним облігаціям, відсотки по банківських депозитах).
* Вплив на криптовалюту: Інвестори можуть подумати, що якщо можна отримати значний і стабільний дохід без ризику, навіщо ризикувати, тримаючи волатильні криптовалюти? Це може призвести до відтоку коштів з ризикових ринків, таких як криптовалюта, назад до традиційної фінансової системи. Це називається «зниженням схильності до ризику» або «підвищенням страхового настрою».
2. Підвищити витрати на фінансування, звузити ліквідність на ринку
* Принцип: Підвищення процентних ставок означає, що вартість позик зростає.
* Вплив на монети:
* Для інвесторів: Вартість інвестицій з використанням кредитного важеля значно зросла, що змусить частину інвесторів, які використовують кредитний важель, продавати криптовалюту для погашення кредитів, що призведе до збільшення тиску на продаж.
* Щодо загального ринку: жорстка політика випуску поверне ліквідність з ринку (грошей стало менше і вони стали дорожчими). Напруга з фінансами безпосередньо призведе до тиску на зниження всіх ризикових активів, включаючи монети.
3. Стримування спекулятивних настроїв, посилення ухилу до захисту.
* Принцип: Підвищення відсоткових ставок зазвичай здійснюється для боротьби з високою інфляцією, щоб охолодити економіку. Це передає сигнал: економіка може бути перегріта, в майбутньому існує невизначеність.
* Вплив на криптовалюту: У такому середовищі менталітет інвесторів буде схилятися до консерватизму, більше схиляючись до утримання готівки або долара США як безпечних активів, зменшуючи розподіл на спекулятивні активи, такі як криптовалюта.

Три. Складності та інші фактори, на які слід звернути увагу

Хоча підвищення/зниження процентних ставок є одним із вирішальних факторів, але ринок криптовалют також підлягає впливу інших складних факторів, тому не можна просто ставити знак рівності.

* Важливість очікувань на ринку: Ринок часто діє за принципом "купуй очікування, продавай факти". Наприклад, ринок може почати зростати задовго до того, як Федеральна резервна система (ФРС) насправді оголосить про зниження відсоткових ставок, через свої очікування. Коли зниження ставок нарешті відбудеться, ціни можуть навіть знизитися через те, що позитивні новини вже враховані. Використане в зображенні слово "на 100%" відображає те, що такі "очікування" вже сформувалися.
* Макроекономічний контекст: Причини підвищення/зниження процентних ставок також є ключовими. Наприклад, якщо це "профілактичне зниження" в умовах здорового економічного зростання, це позитивно вплине на ринок. Але якщо це "екстрене зниження" в умовах наближення економічної рецесії, це може викликати паніку на ринку щодо економічної кризи, що може призвести до різкого падіння всіх активів (включаючи криптовалюту).
* Внутрішні фактори криптовалюти: Вплив подій у галузі може значно перевищувати макрофактори. Наприклад, суттєві зміни в регуляторній політиці (такі як схвалення або заборона ETF), технологічні прориви провідних проєктів, крахи бірж тощо, можуть впливати на ринок незалежно від політики Федеральної резервної системи.

підсумок

політика випуску Ядро впливових механізмів на типовий вплив на ринок криптовалют
Зниження процентних ставок зменшує вартість можливостей, збільшує ліквідність на ринку, стимулює ризикові уподобання. Це позитивно вплине, схиляючи до підвищення цін. Капітал буде переміщатися з активів з низьким доходом у високоризикові активи.
Підвищення відсоткових ставок збільшує альтернативні витрати, звужує ліквідність на ринку та посилює ризиковану поведінку. Це негативно вплине, схиляючи до зниження або тиску на ціни. Капітал буде повертатися з ризикованих активів до менш ризикованих.

Федеральна резервна система (ФРС) випустила сигнал про зниження процентних ставок — це типовий знак позитивних змін для ринку криптовалют. Це передвістя більш вільного фінансового середовища та нижчих витрат на капітал, що зазвичай привертає інвесторів до ринку криптовалют у пошуках надприбутків.

Тому розуміння політики випуску Федеральної резервної системи (ФРС) є дуже важливим етапом у аналізі макротрендів ринку криптовалют.