Транскрипція прибуткового дзвінка Twilio (TWLO) за другий квартал 2025 року

Дата

Четвер, 7 серпня 2025 року, 17:00 за східним часом

Учасники

Генеральний директор — Хозема Шіпчандлер Фінансовий директор — Айдан Віггліано Директор доходів — Томас Уайат Старший віце-президент з відносин з інвесторами та корпоративного розвитку — Брайан Ваніман

Ризики

Зменшення валового маржі — Валова маржа без урахування GAAP зменшилася на 260 базисних пунктів у річному обчисленні та на 60 базисних пунктів в порівнянні з попереднім кварталом через зміну в комбінації повідомлень, додаткові збори операторів та валютний тиск, вказуючи на те, що “зменшення валового маржі у другому кварталі” було в основному зумовлено цими факторами.

Сезонні та порівняльні труднощі — Айдан Віггіано пояснив: “у нас є більш складні порівняння” у другій половині року через негативні фактори минулого року, пов'язані з політичним трафіком та покращеннями продуктів у третьому та четвертому кварталах минулого року, що вказує на можливий тиск на зростання звітних доходів.

Вплив тарифів операторів — Підвищення тарифу на A2P повідомлення Verizon принесло $6 мільйонів додаткових доходів з валовим прибутком 0% і очікується, що матиме вплив у $20 мільйонів на доходи та приблизно 50 базисних пунктів на маржу за квартал у третьому та четвертому кварталах 2025 року.

Основні моменти

Загальний дохід — 1,228 мільярдів доларів, що на 13% більше в річному обчисленні, забезпечуючи четвертий поспіль квартал зростання доходів на двозначні цифри та прискорення в річному обчисленні.

Дохід від комунікацій — 1,153 мільярда доларів, що на 14% більше в річному вимірі, завдяки прискоренню обміну повідомленнями та поверненню до двозначного зростання голосових послуг вперше за два роки.

Доходи за сегментом — Доходи за сегментом склали $75 мільйонів, без змін у порівнянні з попереднім роком. Сегмент вперше отримав операційний дохід без GAAP, перевищивши попередню ціль беззбитковості без GAAP.

Негапівські операційні доходи — Негапівські операційні доходи склали $221 мільйонів, що на 26% більше в річному вимірі, з маржею 18%, що є рекордним рівнем для компанії.

Вільний грошовий потік — $263 мільйонів вільного грошового потоку не GAAP, встановлюючи новий рекорд і підтримуючи збільшення прогнозу вільного грошового потоку на весь 2025 рік.

Валовий прибуток та маржа не GAAP — $623 мільйонів з валовою маржею не GAAP 50,7%. Валовий прибуток не GAAP знизився на 260 базисних пунктів в річному вимірі та на 60 базисних пунктів в порівнянні з попереднім кварталом, що в основному пов'язано зі зростанням частки повідомлень, додатковими тарифами операторів та коливаннями валют.

Чиста ставка розширення в доларах (DBNER) — 108% чистої ставки розширення в доларах, найвища за більше ніж два роки, з комунікаціями на рівні 109% та сегментом на 95%.

Активність великих угод — Кількість угод, укладених на суму понад 500 000 доларів, зросла на 57% в річному вимірі в секторі зв'язку, що вказує на розширення впровадження платформи та бізнес-тяги.

Викуп акцій — Викуплено $177 мільйонів акцій, що підвищує обсяг викупів за рік до дати до $307 мільйонів.

Резюме

Twilio повідомила про прискорене зростання доходів та рекордний вільний грошовий потік, перевершуючи тиск на маржу через зростаючу комбінацію повідомлень і підвищення тарифів операторів. Керівництво підкреслило сильну бізнес-активність з істотним зростанням великих угод, постійним зростанням серед нових та існуючих клієнтів, а також комерціалізацією пропозицій штучного інтелекту наступного покоління. Прогноз прибутків залишився без змін для підтримки додаткових інвестицій у НДДКР у відповідь на високий попит на голос, RCS та продукти, що підтримують штучний інтелект.

Twilio припиняє окреме розкриття фінансової інформації підрозділів з третього кварталу, щоб відобразити безперервну інтеграцію Segment з можливостями комунікацій.

Стратегічне багаторічне партнерство з Microsoft, оголошене на SIGNAL, має на меті полегшити розробку розмовного ШІ, використовуючи комбіновану базу розробників.

Цінові дії, зростання продуктів з вищими маржами та інвестиції в платформу покликані стабілізувати та зрештою поліпшити валові маржі не GAAP з часом.

Виплати на основі акцій склали 12,1% доходів, збільшившись на 30 базисних пунктів у квартальному обчисленні через момент надання щорічних оновлень, і знизившись на 150 базисних пунктів у річному обчисленні.

Twilio отримав визнання галузі як лідер у Магічному квадранті CPaaS третій рік поспіль і досяг вищих рейтингів у критичних можливостях, як нещодавно зазначено Gartner.

Мене вражає, як Twilio змогла зберегти стабільний ріст незважаючи на тиски ринку. Її підхід до інтеграції контекстних даних з комунікаціями, здається, приносить плоди, особливо з розвитком її продуктів ШІ, таких як Conversation Relay. Однак мене турбує падіння валового прибутку і те, як це вплине на її прибутковість в довгостроковій перспективі, якщо продовжиться тенденція до більшого використання обміну повідомленнями.

Рішення припинити окреме звітування про Сегмент відображає більш уніфіковану стратегію, але також може ускладнити відстеження продуктивності різних аспектів бізнесу. Інвестиції в дослідження та розробки виглядають доцільними з огляду на зростання ШІ, але буде важливо побачити, чи принесуть ці інвестиції відчутні результати в найближчі квартали.