Цього тижня фінансові ринки очікують значних коливань, головним чином під впливом двох макроекономічних подій: аукціону державних облігацій США та публікації індексу споживчих цін за вересень (CPI).

По-перше, Міністерство фінансів США проведе два важливі аукціони державних облігацій у середу та четвер. У середу буде проведено аукціон 20-річних державних облігацій, вплив на довгострокові процентні ставки буде відносно обмеженим. Аукціон 5-річних облігацій, що захищені від інфляції (TIPS) у четвер, заслуговує на більшу увагу, обсяг становитиме приблизно 26 мільярдів доларів. Якщо ставка виграшу TIPS буде занадто високою, це означатиме, що реальні ставки все ще зростають, що може справити прямий тиск на високоризиковані активи. Оскільки, коли безризикові реальні доходи зростають, інститути та великі інвестори можуть більше схилятися до утримання активів зі стабільним доходом, а не ризикувати інвестуванням у криптовалютний ринок.

По-перше, з нетерпінням очікуються дані про CPI за вересень, які будуть опубліковані в п'ятницю. Це справжня "точка високої волатильності" для ринку. Головні установи прогнозують зростання на 0,4% у порівнянні з попереднім місяцем та на 3,1% у річному вимірі. Через затримку публікації даних ринок протягом тривалого часу позбавлений авторитетних даних про інфляцію, що призводить до розбіжностей через різні припущення та альтернативні показники. Як тільки дані будуть опубліковані, ринок швидко перепризначить свої очікування, які можуть миттєво коригуватися щодо процентних ставок, ризикових уподобань та напрямків капіталу. Очікується, що загальний CPI може бути високим, головним чином під впливом цін на енергію. Однак, чи зросте базовий CPI, стане ключовим питанням, яке вплине на рішення Федеральної резервної системи щодо процентних ставок наприкінці жовтня, а також визначить, чи зможе ринок криптовалют продовжити покращення настрою.

Сучасне макроекономічне середовище перебуває на критичній точці повороту. Справжні процентні ставки, дані про інфляцію та емоції на ринку в сукупності означають, що кожен ривок ринку цього тижня може бути короткочасним затишшям перед бурею. Перед публікацією важливих даних інвесторам слід контролювати позиції, зберігати спокій, обережний оптимізм може бути найрозумнішою стратегією.