Мультимільярдер Стенлі Дракенміллер продав акції Palantir та Tesla на користь іншої акції штучного інтелекту з ринковою можливістю $50 мільярдів

Ключові моменти

• Формуляри 13F (, що подаються щоквартально), дозволяють інвесторам аналізувати, які акції купують і продають найгеніальніші керуючі активами Уолл-Стріт.

• Мультимільйонер голова Duquesne був великим продавцем акцій Palantir та Tesla протягом кварталу, що закінчився в березні, і цей продаж може бути викликаний чимось іншим, ніж просто отриманням прибутку.

• Тим часом фонд Друкенміллера відкрив позицію на майже 1,1 мільйона акцій у постачальника програмного забезпечення на основі хмари, який сильно ставить на штучний інтелект.

Протягом останніх трьох років жодна тенденція не привертала такої уваги та капіталу інвесторів, як штучний інтелект. Надання програмному забезпеченню та системам можливості приймати миттєві рішення без людського контролю революціонізує майже всі глобальні галузі. Ось чому аналітики PwC прогнозують, що ШІ підвищить світовий ВВП на 15,7 трильйонів доларів до 2030 року.

Поки більшість аналітиків Уолл-стріт зберігають амбітні очікування щодо революції штучного інтелекту, багатомільйонні менеджери продемонстрували більш помірний оптимізм.

Наприклад, мільярдер-інвестор Стенлі Дракменіллер з Duquesne Family Office активно продавав кілька відомих акцій ІІ протягом кварталу, що закінчився в березні. Ми знаємо це, оскільки інституційні інвестори з принаймні $100 мільйонами активів під управлінням повинні подавати Форму 13F протягом максимального терміну 45 днів після завершення кварталу.

Поки Друкенміллер відправляв на бійню акції спеціаліста з обробки даних Palantir Technologies та американського лідера у виробництві електромобілів Tesla, він також інвестував у бізнес, що базується на ШІ, з потенційним ринком, оціненим у $50 мільярдів.

Популярні акції ШІ скасовані мільярдером Стенлі Друкенмілером

Між 31 грудня 2024 року та 31 березня 2025 року мультимільйонер з Duquesne був дуже зайнятий. Загальна кількість цінних паперів, що перебувають під наглядом Друкенміллера, знизилася з 78 до 52 всього за три місяці. Серед найбільш помітних акцій, які були скорочені або ліквідовані, знаходиться Tesla, яка зменшилася на 50% (18.837 проданих акцій), та Palantir, де були продані всі 41.710 акцій.

Неможливо заперечити, що обидві компанії користуються чітко визначеними конкурентними перевагами. Платформа Gotham від Palantir, орієнтована на уряд, не має прямого аналога, тоді як їхній сервіс Foundry, спрямований на підприємства, позбавлений великомасштабної конкуренції. Що стосується Tesla, вона стала першим виробником автомобілів за більш ніж півстоліття, який побудувався з нуля до масового виробництва.

Проте ці переваги першого руху та масштабу не захистили жодну з акцій від зменшення або скасування.

Враховуючи, що акції, що знаходяться під наглядом Друкенмілера, мають середній час утримання менше дев'яти місяців, ймовірно, що ця діяльність з продажу не є чимось іншим, як взяттям прибутку.

Акції Palantir та Tesla різко зросли після перемоги Дональда Трампа у листопаді. Palantir є логічним переможцем уніфікованого республіканського уряду, який, ймовірно, ( віддає перевагу значним витратам на оборону. Тим часом тимчасове включення CEO Tesla, Ілона Маска, до Департаменту державної ефективності )DOGE( як спеціального співробітника було сприйнято як позитивний фактор для Tesla.

Тривожним є те, що в цій історії може бути більше, ніж просто отримання прибутку. Хоча це всього лише спекуляції, Стенлі Дракеміллер міг відчувати розчарування через захмарні оцінки Palantir та Tesla.

Електромобілі Tesla, які широко використовують штучний інтелект, зазнали більш ніж півдюжини загальних знижок цін у міру зростання конкуренції та накопичення запасів. Це вдарило по маржі автомобілів Tesla та зменшило їхні прибутки на акцію. Платити близько 130 разів більше, ніж прибутки наступного року, за компанію, чий двигун зростання застопорився і чиї маржі перебувають у проблемах, може не бути привабливим для багатого голови Duquesne.

Тим же чином, компанія Palantir Technologies оцінюється за співвідношенням ціна-продаж )P/S( більше ніж 140! Для надання контексту, компанії, які очолюють інноваційні тенденції, історично досягали піку з коефіцієнтами P/S в діапазоні від 30 до 40. Жодна компанія з великою капіталізацією не змогла підтримувати таку абсурдну премію, як у Palantir. Це могло переконати Друкенміллера повністю зняти свої фішки з столу.

Мультимільйонер Джей Дюкейн інвестує в цей новий акціонерний проект у сфері штучного інтелекту

На іншому кінці спектра мільярдер Стенлі Дракменіллер контролював додавання дюжини нових акцій до портфеля свого фонду протягом кварталу, що закінчився в березні. Жодна з цих нових акцій не була куплена більш помітно, ніж спеціаліст з цифрових підписів DocuSign.

Протягом перших трьох місяців 2025 року Duquesne Family Office придбала 1.074.655 акцій DocuSign, з ринковою вартістю приблизно 87,5 мільйонів доларів. Іншими словами, вона стала однією з десяти основних позицій для Druckenmiller.

DocuSign стала улюбленицею Уолл-стріт під час піку пандемії COVID-19. Коли людей закликали залишатися вдома, щоб запобігти погіршенню епідемії, електронні підписи DocuSign стали основними в багатьох галузях. Хоча життя повернулося до норми після пандемії, DocuSign змогла зберегти більшу частину своєї частки на ринку цифрових підписів. За даними Datanyze, наразі вона має частку 71%.

Але електронні підписи представляють лише приблизно половину загального адресного ринку DocuSign. У той час як оцінюється, що ринок цифрових підписів коштує ) мільярдів, DocuSign має можливість швидкого зростання та високої маржі в управлінні життєвим циклом контрактів $26 CLM (, що представляє ще ) мільярдів можливостей на ринку.

Хмарні операції CLM компанії включають відносно нову платформу Інтелектуального Управління Угодами $24 IAM(, яка спирається на знання ШІ для аналізу, адаптації та автоматизації всього життєвого циклу угод для підприємств. Платформа IAM від DocuSign також може зменшити помилки, що пов'язані з угодами, і інтегруватися з іншими основними системами, такими як програмне забезпечення для управління взаємовідносинами з клієнтами, щоб підвищити ефективність.

Хоча конкуренція в сфері електронних підписів зростає, а темп зростання DocuSign значно сповільнився з пікового періоду пандемії, баланс і оцінка компанії можуть стати додатковими привабливими факторами для Друкенміллера.

Коли закінчився перший фінансовий квартал DocuSign 30 квітня, у нього було майже $1,11 мільярдів готівки, еквівалентів готівки та обмежених інвестицій на балансі, без боргу. Бездоганний баланс дозволив постійну дієту викупу акцій, що зазвичай має позитивний вплив на прибуток на акцію з часом.

Щодо оцінки, DocuSign торгується за 19-кратним показником прибутку на акцію, передбаченим на фінансовий рік 2027. Навіть з урахуванням повільнішого темпу щорічного зростання, це є знижкою в 37% від його середнього співвідношення ціна/прибуток за останні п’ять років.