NIO подвоює поставки та покращує маржі

Джерело: Motley Fool

2 вересня 2025 16:06

NIO(NYSE:NIO) оприлюднила свої результати за другий квартал 2025 року 25 червня, доставивши 72.056 автомобілів ( зростання на 25,6% в річному вимірі) з загальними доходами 19.000 мільйонів юанів( на 19% більше, ніж у минулому році, на 57,9% більше, ніж у попередньому кварталі). Керівництво встановило амбітні цілі виробництва та маржі на решту 2025 року, підкреслило переваги вартості, зумовлені технологією, і надало чіткі прогнози щодо поставок, маржі автомобілів та не-GAAP прибутковості третього та четвертого кварталів.

Цілі виробництва подвоюють поставки NIO

Недавні місячні поставки досягли 21.017 у липні та 31.305 у серпні, демонструючи швидке послідовне зростання, оскільки нові запуски набирають обертів. Керівництво зазначило, що обмеження ланцюга постачання зменшуються, оскільки потужність для Envoy L90 та ES8 зростає, підтримуючи нову квартальну мету у 150.000 одиниць на четвертий квартал 2025 року.

“Наша мета полягає в тому, щоб у жовтні повна потужність ланцюга постачання для Envoy L90 могла досягти 15 000 одиниць на місяць. Щодо ES8, оскільки збільшення виробництва займає більше часу, ми сподіваємося, що загальна потужність зможе досягти 150 000 одиниць у грудні. З урахуванням попиту та доступності постачань, наша мета на четвертий квартал полягає в досягненні середньомісячних поставок у 50 000 одиниць для трьох брендів, що означає 150 000 одиниць за квартал, об'єднуючи всі бренди.”

– Вільям Лі, Засновник, Голова та Генеральний директор

Якщо це вдасться, це збільшення потужності приблизно подвоїть поставки в порівнянні з другим кварталом, що дозволить NIO отримати значні прибутки на ринку електричних автомобілів.

Прогнози маржів вказують на фінансовий перелом

Валовий маржинальний дохід від автомобілів (GAAP) склав 10,3% у другому кварталі, загальний валовий маржинальний дохід становив 10%, тоді як скоригований чистий збиток зменшився на 34,3% у порівнянні з попереднім кварталом до 4,100 мільярдів юанів. Керівництво вказує на значне поліпшення маржі в четвертому кварталі, що зумовлено повним впливом нових моделей з високою маржею, таких як L90 і ES8, а також постійною оптимізацією витрат.

“Ми сподіваємося, що валовий прибуток від автомобілів за четвертий квартал становитиме приблизно 16-17% для всієї групи, щоб досягти беззбитковості. Завдяки технологічним інноваціям за десятиріччя, внутрішньому розвитку основних компонентів та постійним зусиллям щодо контролю витрат, ми досягли не лише конкурентоспроможності для L90 та ES8, але й дуже конкурентоспроможної структури витрат. З цим нашим цільовим валовим прибутком для L90 та ES8 на четвертий квартал є 20%.”

– Вільям Лі, Засновник, Президент та Генеральний директор

Заплановане поліпшення маржі та безгрошового беззбиткового рівня в четвертому кварталі стане стратегічним фінансовим переломом, підтримуючи здатність NIO самофінансувати свій ріст та інвестувати в майбутні інновації.

Власна технологія сприяє перевазі в витратах та якості

Наступна масштабна реалізація власного чіпа інтелектуального водіння NIO (NX9031), впровадженого в ET9 та оновленнях моделі 2025 року, надає потенційну перевагу в технологічній диференціації та оптимізації витрат. Керівництво також повідомило, що рейтинги якості J.D. Power для ET5 та ET5T очолили свої сегменти, тоді як EC6 та ES6 зайняли місця серед двох найкращих у своїх категоріях.

“Ми здійснили значні початкові інвестиції в розробку чіпа, але продуктивність нашого чіпа для розумного водіння NX9031 може зрівнятися з продуктивністю чотирьох флагманських чіпів галузі. Хоча ми заздалегідь інвестували в НДДКР, цей чіп також забезпечує економію на витратах на матеріали.”

– Вільям Лі, Засновник, Голова та Генеральний директор

Стійке зменшення витрат шляхом локалізації інтелектуальної власності програмного та апаратного забезпечення може захистити валову маржу від цінових воєн і дозволити більш агресивні та захищені ціни, зміцнюючи позицію NIO як інноваційного гравця обсягу.

Перспективи

Керівництво прогнозує поставки на третій квартал 2025 року в обсязі від 87 000 до 91 000 одиниць, з річним зростанням від 40,7% до 47,1%, і метою на четвертий квартал у 150 000 одиниць. Витрати не-GAAP на НДК за квартал прогнозуються на рівні 2 000 мільйонів юанів для третього і четвертого кварталів, і від 2 000 до 2 500 мільйонів за квартал у 2026 році. Очікується, що валовий прибуток транспортних засобів групи для четвертого кварталу становитиме 16%-17%, з чітким цільовим рівнем беззбитковості за не-GAAP у четвертому кварталі. Нових моделей не буде випущено до 2026 року, приорітет надається можливостям для існуючих продуктів з невиконаними замовленнями.

Куди інвестувати $1.000 зараз

Коли наша команда аналітиків має пораду щодо акцій, варто уважно слухати. Адже загальний середній дохід Stock Advisor становить 1,049%* — дохід, що перевищує ринок у порівнянні з 185% S&P 500.

Тільки що розкрили, що вони вважають 10 найкращих акцій, які інвестори повинні купити зараз, доступних після приєднання до Stock Advisor.

Переглянути дії »

*Доходи Stock Advisor до 25 серпня 2025 року*