Розуміння Первинного Публічного Пропозиції (OPI): Процес, Умови та Аналіз Ризиків

Що таке ОПІ?

Початкова публічна пропозиція (OPI), відома англійською як Initial Public Offering (IPO), є процесом, у рамках якого приватна компанія вперше пропонує свої акції широкій громадськості через фондовий ринок. Цей крок позначає перехід компанії з приватної власності до публічної, дозволяючи початковим приватним інвесторам отримувати прибуток, а компанії залучати капітал для свого зростання.

Процес OPI на ринку Гонконгу

Процес OPI в Гонконзі зазвичай проходить ці ці етапи:

1. Призначення фінансових посередників
2. Належна перевірка та аудит
3. Реструктуризація та залучення стратегічних інвесторів
4. Презентація та перегляд документів
5. Роудшоу та встановлення цін
6. Випуск і котирування

Умови для OPI в Гонконзі (Основний ринок)

Щоб котируватися на основному ринку Гонконгу, компанія повинна відповідати принаймні одному з цих критеріїв:

• Переваги не менше 20 мільйонів HKD за останній рік та 30 мільйонів HKD, накопичених за попередні два роки, з капіталізацією ринку не менше 500 мільйонів HKD
• Капіталізація ринку щонайменше 4 мільярди HKD та доходи щонайменше 500 мільйонів HKD за останній фінансовий рік
• Капіталізація ринку щонайменше 2 мільярди HKD, доходи щонайменше 500 мільйонів HKD за останній фінансовий рік та накопичений операційний грошовий потік щонайменше 100 мільйонів HKD за останні три фінансові роки

Процес OPI на американському ринку

Процес OPI в Сполучених Штатах зазвичай включає:

1. Найм інвестиційних банків
2. Реєстрація перед Комісією з цінних паперів (SEC)
3. Проведення роудшоу
4. Встановлення ціни ОП
5. Відкриття для публіки
6. Виконання первинного публічного розміщення
7. Призначення значень

Умови для OPI в США.

Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE)

Щоб котируватися на NYSE, компанія повинна відповідати одній із цих вимог:

• Прибуток до оподаткування не менше 100 мільйонів USD за останні 3 фінансові роки, з мінімум 25 мільйонів USD у кожному з двох останніх років
• Глобальна капіталізація не менше 500 мільйонів USD, доходи 100 мільйонів USD за останні 12 місяців, і позитивний накопичений грошовий потік 100 мільйонів USD за останні 3 фінансові роки, з мінімум 25 мільйонів USD в кожному з двох останніх років
• Глобальна капіталізація не менше 750 мільйонів USD та доходи не менше 75 мільйонів USD у кожному з двох останніх фінансових років

NASDAQ (Глобальний ринок вибору)

Щоб котируватися на NASDAQ Global Select Market, компанія повинна відповідати одному з цих критеріїв:

• Прибуток до оподаткування 1 мільйон USD за останній фінансовий рік або в двох з трьох останніх фінансових років, власний капітал не менше 15 мільйонів USD, ринкова вартість акцій не менше 8 мільйонів USD та принаймні 3 активних маркет-мейкера.
• Чисті активи не менше 30 мільйонів USD та два роки роботи, ринкова вартість публічних акцій не менше 18 мільйонів USD та не менше 3 активних маркет-мейкерів
• Ринкова капіталізація котированих цінних паперів не менше 75 мільйонів USD, ринкова капіталізація публічних акцій не менше 20 мільйонів USD та не менше 4 активних маркет-мейкерів
• Загальні активи та доходи у розмірі 75 мільйонів доларів США за останній фінансовий рік або за два з трьох останніх фінансових років, ринкова вартість акцій, що публікуються, щонайменше 20 мільйонів доларів США та щонайменше 4 активних маркетмейкера

Переваги та ризики інвестування в OPIs

Переваги

1. Менший інвестиційний виторг: Можливість інвестувати в акції високої якості до їхньої публічної котирування.
2. Більший потенціал прибутку: Можливість отримати значні доходи, якщо компанія досягне успіху після свого виходу на біржу.
3. Доступ до інформації: Більша симетрія інформації в порівнянні з інвестиціями в не котирувані компанії.

Ризики

1. Спекуляція: Ризик початкової переоцінки через спекуляції навколо нових випусків.
2. Обмеження короткострокового прибутку: Початкова ціна котирування може вже включати всі позитивні фактори, обмежуючи потенціал миттєвих прибутків.

Розгляди для Інвесторів

• Важливо провести глибокий аналіз основ та фінансового стану компанії.
• Рекомендується дотримуватись обережної позиції та не переслідувати короткострокові прибутки агресивно.
• Довгострокова та різноманітна інвестиційна стратегія може допомогти зменшити ризики.
• Важливо залишатися в курсі тенденцій ринку та коригувати інвестиційні стратегії за необхідності.

Участь у первинному публічному розміщенні (ППР) може запропонувати можливості для значних прибутків, але вимагає обережного і раціонального підходу, а також міцного розуміння основ бізнесу та умов ринку.