DocuSign нещодавно опублікував звіт про ефективність за другий квартал 2025 року, в якому доходи досягли 801 мільйона доларів США, що на 9% більше в порівнянні з минулим роком. Сума рахунків також показала хороші результати, досягнувши 818 мільйонів доларів США, зростання склало 13%. Крім того, компанія досягла некоригованої операційної маржі на рівні 30%. Основною подією цього кварталу стало значне просування в управлінні інтелектуальними договорами (IAM) на основі штучного інтелекту, розширення впливу на міжнародному ринку та серед корпоративних клієнтів, тоді як керівництво продовжує зосереджуватися на сприянні зростанню прибутковості та поверненню капіталу акціонерам.

Значний приріст корпоративних рахунків суттєво підвищив динаміку розвитку DocuSign. Під час досягнення річного зростання рахунків на 13% компанія також досягла 102% чистої утримуваної вартості в доларах, а середня сума угоди збільшилася, що стало наслідком покращення валового утримання та стабільних ранніх продовжень. Міжнародні доходи становлять 29% від загальних доходів, що на 13% більше в річному обчисленні.

Як сказав Аллан С. Тігесен (Генеральний директор), результати другого кварталу перевищили очікування. Завдяки покращенню бази клієнтів у сфері електронного підпису та управління життєвим циклом контрактів (CLM), а також зростанню попиту на IAM, компанія спостерігає ознаки прискорення не лише в окремому кварталі, а й у загальному річному рахунку, особливо після коригування ранніх продовжень угод. Прибутковість виграє від сильного доходу та постійного прагнення до ефективності, не GAAP операційна рентабельність залишається на рівні 30%. Рентабельність вільного грошового потоку незначно зросла до 27% у річному вимірі, а цього кварталу завершено викуп акцій на суму 200 мільйонів доларів.

Зростання цього доходу та прибутковості, разом із капітальним поверненням, реалізованим через викуп акцій, демонструє сильну здатність компанії до виконання, особливо більш високі показники рахунків та чистої утримуваності свідчать про покращення здоров'я клієнтів і можливість сталого розширення в сегменті високої вартості.

Застосування IAM прискорюється в поєднанні з корпоративним та AI лідерством. Очікується, що до кінця року IAM займе невелику двозначну частку в підписці компанії, при цьому більше 50% корпоративних облікових записів вже здійснили принаймні одну угоду IAM. Клієнти з Fortune 1000, такі як Sensata Technologies та T-Mobile, починають впроваджувати розширене управління життєвим циклом контрактів, а також аналітику на основі AI. DocuSign нещодавно запустила функції AI, такі як DocuSign Navigator, підготовка угод та управління користувачами SCIM, що посилює диференціацію продукту.

Розвиток IAM та проникнення в корпоративні облікові записи, разом із сучасною інтеграцією ШІ, мають суттєве значення для конкурентних переваг компанії та можливостей для розширення, одночасно зміцнюючи її позицію як нового лідера в області цифрових протоколів та аналізу контрактів.

Під час переходу на хмарні технології операційна дисципліна підтримувала високий рівень прибутковості. Не GAAP валовий прибуток зберігався на рівні 82%, незважаючи на те, що постійні витрати на хмарні технології щорічно приносили близько 100 базисних пунктів зворотного вітру в річному вимірі, а також через зміни в структурі компенсації та одноразові виплати минулого року, що призвело до тимчасового зниження операційної прибутковості. Компанія підтримує сильну готівкову позицію з 1,1 мільярда доларів готівки та без боргів, продовжуючи обережно наймати та інвестувати в дослідження та розробки у сфері маркетингової досконалості та розширення IAM.

DocuSign демонструє стійкість бізнес-моделі, незважаючи на тиск на операційні маржі, підтримуючи подальші інвестиції та повернення капіталу, хоча розширення не-GAAP маржі буде тимчасово обмежене, поки тиск витрат на міграцію в хмари не зменшиться.

Дивлячись у майбутнє, керівництво очікує, що дохід у третьому кварталі фінансового року 2026 коливатиметься в межах 804 мільйонів до 808 мільйонів доларів США, що на приблизно 7% більше в річному обчисленні. Прогнозується, що загальний дохід за фінансовий рік 2026 складе від 3,189 до 3,201 мільярдів доларів США, також очікується, що загальна сума рахунків складатиме від 3,325 до 3,355 мільярдів доларів США, з річним зростанням приблизно 7%. Прогнозується, що неконсолідована операційна маржа в третьому кварталі становитиме від 28% до 29%, а за рік — від 28,6% до 29,6%, при цьому протягом року неконсолідована валова маржа зіткнеться з впливом приблизно одного відсотка, який, як очікується, почне зменшуватися з наступного фінансового року. Компанія підтверджує, що клієнти IAM, як очікується, досягнуть внеску в двоцифровому відсотку в підписці до кінця року і підкреслює, що продовжить забезпечувати повернення капіталу шляхом викупу акцій за можливістю.