Американський банк прогнозує, що Центральний банк Японії може підвищити процентні ставки в січні наступного року, і цей крок матиме глибокий вплив на глобальні фінансові ринки, особливо в сфері криптоактивів. Ця корекція політики може викликати "мікрошок" у глобальному ландшафті ліквідності, а її вплив на крипторинок в основному проявиться в трьох аспектах: скорочення ліквідності в короткостроковій перспективі, зниження ризикового апетиту та коливання обмінного курсу.

По-перше, закриття арбітражних угод з ієною може призвести до повернення капіталу. Протягом тривалого часу ієна через свою низьку процентну ставку, а також політику негативних ставок, стала основною валютою для фінансування глобальних арбітражних угод. Якщо підвищення процентних ставок буде реалізовано, зростання вартості фінансування в ієнах спонукатиме інвесторів закривати свої позиції, особливо на активному ринку криптоторгівлі в Японії, що може першочергово створити тиск на ціни основних криптоактивів, таких як біткоїн та ефір. Вплив цих грошових потоків може бути посилений через ліквідацію маржинальних позицій, що загострить коливання на ринку.

По-друге, підвищення процентних ставок може посилити ризикову поведінку на ринку. Криптоактиви все ще вважаються високоризиковими активами, а підвищення процентних ставок зазвичай інтерпретується як сигнал про те, що Центральний банк скорочує ліквідність, що може спонукати капітал переходити з високоризикових активів на більш безпечні інвестиційні варіанти, такі як японські державні облігації. Варто зазначити, що поточне політичне середовище є досить спеціальним: ринок очікує, що Федеральна резервна система може знизити процентні ставки наступного року, тоді як Центральний банк Японії може підвищити їх. Ця політична різниця може призвести до повторної оцінки інвесторами розподілу активів, частина капіталу може перейти до активів в єні, які поєднують прибутковість і безпеку, що, в свою чергу, послабить приток капіталу на крипторинок.

Однак інвестори повинні бути обережними з явищем "попереднього споживання очікувань". Наразі ймовірність підвищення процентних ставок Центральним банком Японії досягла 80%. Така висока певність у прогнозах може поступово відобразитися в цінах до січня, і можливе виникнення ситуації "купити очікування, продати факти" — тобто, коли підвищення ставок офіційно відбудеться, ринок може навпаки короткочасно зрости через "все погане вже закладено в ціну".

Крім того, ступінь впливу підвищення процентних ставок залежить від того, чи є це ізольованою подією. Якщо це лише підвищення ставок в Японії, а не відновлення глобального циклу жорсткої монетарної політики, його вплив може бути відносно обмеженим.

Для інвесторів у Криптоактиви ця ситуація вимагає пильної уваги. У короткостроковій перспективі ринок може зіткнутися з ризиками посилення Коливань, але водночас це може створити торгові можливості. У довгостроковій перспективі зміни у глобальній монетарній політиці продовжать впливати на потоки коштів та рівні оцінки на крипторинку, інвестори повинні бути насторожі та своєчасно коригувати інвестиційні стратегії.