Незабаром, 30 жовтня опівночі, Федеральна резервна система (ФРС) оприлюднить важливе рішення щодо процентної ставки та політичну заяву, після чого голова ФРС Джером Пауелл проведе пресконференцію. Фон цього рішення є досить складним і головним чином зумовлений трьома факторами: відсутністю ключових економічних даних через призупинення роботи уряду, постійним ослабленням ринку праці та поступовим зниженням інфляційного тиску.

У цій ситуації ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система (ФРС) може вжити поєднання заходів зі зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів і припинення зменшення балансу активів. Це очікування відображає невизначеність і складність поточного економічного середовища.

Слабкість ринку праці стала головною проблемою для прийняття рішень. Незважаючи на те, що дані про нерозподілену зайнятість за вересень затрималися через урядове закриття, інші показники зайнятості чітко демонструють уповільнення на ринку праці. Наприклад, звіт про зайнятість ADP за вересень показав, що нові робочі місця зросли лише на 12 тисяч, що є найнижчим показником останнім часом. Одночасно кількість осіб, які вперше звернулися за допомогою з безробіття, зросла до 220 тисяч, а кількість вакансій на сайті Indeed зменшилася до 8,5 мільйона, що на 25% менше, ніж у період піку.

Звіт про бежеву книгу Федеральної резервної системи (ФРС) вказує на те, що попит на робочу силу в усіх галузях по всій країні загалом залишається низьким, підприємства в основному дотримуються стратегії "низький набір, низькі звільнення". Хоча рівень безробіття залишається на рівні 4,1%, частка тих, хто довго не може знайти роботу, досягла 25,7%, а рівень участі в трудовій діяльності знизився на 0,4 процентних пункти порівняно з попереднім роком, ці дані свідчать про погіршення якості зайнятості.

З іншого боку, послаблення інфляційного тиску створює певний простір для зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС). У вересні індекс споживчих цін (CPI) зріс на 0,3% в порівнянні з попереднім місяцем, а основний CPI зріс на 0,2%, обидва показники нижчі за очікування ринку. Зростання цін на продукти харчування, основні товари та послуги загалом сповільнилося, а вплив митних зборів на інфляцію також був досить обмеженим. Рівень інфляції основних послуг (без врахування житла) у річному вираженні знизився до 3,1%, що свідчить про те, що поточний рівень процентних ставок вже створив певний гальмівний ефект на зростання цін.

Незважаючи на те, що короткострокові інфляційні очікування споживачів зросли з 5,8% у вересні до 5,9%, довгострокові інфляційні очікування залишаються відносно стабільними. У такій ситуації Федеральна резервна система (ФРС) стикається з викликом при формуванні монетарної політики, їй потрібно знайти баланс між стимулюванням зайнятості та контролем інфляції.

З наближенням рішення щодо процентних ставок фінансові ринки уважно стежитимуть за політикою Федеральної резервної системи (ФРС) та її потенційним впливом на економіку. Незалежно від результату, це рішення матиме важливий вплив на економічну динаміку в найближчий час.