Цей сплеск цін на чіпи пам'яті відбувається набагато швидше, ніж очікувалося. Після того, як Samsung підняла ціни на 60%, вся мережа постачання почала переоцінювати, а реакція відповідних компаній в країні вже дуже очевидна.

З точки зору позиції в ланцюгу постачання, найпряміші — це виробники модулів — Jiangbolong (301308) та Baiwei Storage (688525), які займаються упаковкою та інтеграцією; зростання цін безпосередньо передається до їхньої цінової системи. Zhaoyi Innovation (603986) займає позицію на етапі проєктування, а Purun Co., Ltd (688766) спеціалізується на сегменті NOR Flash; у цих двох компаній еластичність валового прибутку буде досить помітною.

Канал також має свою історію. Шанхайська Шинчжун (300475), що займається дистрибуцією, під час періоду зростання цін отримує подвійну вигоду від зростання вартості запасів та прискорення обігу. Ідучи вверх по ланцюгу, етапи обладнання та матеріалів трохи запізнюються, але етапи травлення компанії Zhongwei (688012), повний процес обладнання Beifang Huachuang (002371) та технологія осадження для 3D NAND компанії Tuo Jing Technology (688072) є обов'язковими етапами розширення потужностей.

Більш базові кремнієві пластини та витратні матеріали також заслуговують на увагу — Shanghai Silicon Industry (688126) постачає великі кремнієві пластини, а поліроль компанії Anji Technology (688019) має зростання проникності в передових процесах.

Скажемо прямо, цей раунд не просто просте виправлення цін, за ним стоять попит на AI-сервери та центри обробки даних, додатково накладається угода кількох великих компаній на контроль над виробничими потужностями. У короткостроковій перспективі дивимося на поліпшення звітності, у середньостроковій - хто зможе отримати частку замовлень у новому циклі розширення виробництв.