Губернатор Банку Японії нещодавно підкреслив щось, на що варто звернути увагу: як коливання валютного курсу можуть впливати на основні показники інфляції та формувати ринкові очікування. Це справді цікава ситуація. Оскільки глобальна політика випуску досі перебуває в стані змін, а валютні ринки демонструють волатильність, центральні банки стають все обережнішими щодо впливу FX на їхні мандати щодо стабільності цін у країні.

Що робить це особливо актуальним? Що ж, економіка Японії завжди була чутливою до коливань йени — сильніша йена знижує конкурентоспроможність експорту, тоді як слабша йена може імпортувати інфляцію через підвищення вартості товарів. Центральний банк, здається, сигналізує, що вони уважно стежать за цими каналами передачі, особливо за тим, як коливання валюти впливають на очікування інфляції серед бізнесу та споживачів.

Для всіх, хто відстежує макроекономічні тренди, такі прогнози мають значення. Вони натякають на можливі коригування політики в майбутньому, якщо волатильність FX почне впливати на їхні цільові показники інфляції. Взаємодія між валютними ринками та динамікою інфляції залишається критично важливим фактором, і здається, що японські політики не ризикують дозволити ситуації вийти з-під контролю.