#比特币波动性 $BTC $ETH $ZEC

Цей раунд крипторинку колективно коригується, на поверхні здається, що це технічний пробій, але насправді це системне стискання глобальних фінансових ланцюгів. Коли всі звертають увагу на дані блокчейна в пошуках «виведення капіталу крупним гравцем», справжня відповідь прихована на іншому боці Тихого океану — різкі зміни на ринку японських облігацій висмоктують дешевий резерв, який підтримував глобальний активний бульбашок протягом останніх тридцяти років.

Торговля на арбитраже з йенами ( Carry Trade ) колись була неписаною друкарнею на Уолл-стріт: позичаючи йени практично безкоштовно, інвестори купували акції США, криптовалюти та інші високодохідні активи, заробляючи на різниці процентних ставок, одночасно насолоджуючись зростанням вартості активів. Але з листопада дохідність 20-річних державних облігацій Японії різко зросла до приблизно 2,8% — це рівень, якого не було десятиліттями. Збільшення витрат на позики означає, що логіка арбітражної торгівлі зазнала повного звороту, і трильйони доларів почали повертатися на японський ринок, в той час як глобальна ліквідність миттєво перейшла з режиму "потопу" в режим "відпливу води".

Криптовалютний ринок, як високобета актив, перш за все, піддається ризику. Після того, як $BTC впав нижче 86 000 доларів, спостерігалося рідкісне безперервне чисте відтік коштів з спотових ETF, зокрема, тиск продажу iShares Bitcoin Trust(iBIT) був особливо помітним. $ETH коливався на рівні 2800 доларів, і якщо панічні настрої продовжать наростати, підтримка нижче 2500 доларів, напевно, не витримає довго. Що стосується $ZEC, то він вже має слабку ліквідність, і в умовах макроекономічних негативів ліквідність майже виснажена — дані з блокчейну показують, що великі гравці не змінюють свої позиції, не тому що не хочуть виходити, а тому що просто немає протилежних угод.

Не варто простим вважати це падіння результатом певного «чорного лебедя» (, наприклад, конфіскованих урядом США 120 тисяч BTC, які абсолютно недостатні для того, щоб зрушити ринок ). Суть полягає в кризі ліквідності долара: навіть такі технологічні гіганти, як Amazon і Meta, почали випускати облігації для фінансування інфраструктури AI, провідні компанії намагаються отримати готівку, і інвестори-роздрібні покупці, природно, прискорюють виведення коштів з ризикових активів. Останні заяви президента Філадельфійського федерального резервного банку ще більше підкреслюють цю ситуацію—«продовження зниження процентних ставок наближається до небезпечної межі», а Morgan Stanley негайно скасував прогнози щодо зниження ставок у грудні. Прямий наслідок падіння віри—загальна сума ліквідацій на всій мережі перевищила 900 мільйонів доларів, понад 240 тисяч рахунків були знищені за одну ніч.

Що ж робити зараз? Відчай часто породжує можливості, але при умові, що ти живий, щоб дочекатися повороту. Якщо $BTC зможе втриматися на рівні 82,000 доларів, це може бути золотий坑 у середині бичачого ринку; $ETH у діапазоні 2600-2800 доларів можна розглядати для поетапного накопичення, але категорично заборонено ставити все на одну карту. $ZEC поки не чіпайте, навіть маркет-мейкери не можуть впоратися з цим ринком, для роздрібних інвесторів вхід туди - це чисто дарування тепла.

Запам'ятайте залізне правило: різкі падіння під час бичачого ринку є нормою, але високий важіль завжди є косою, якою жне смерть. Гравцям на спот-ринку слід зберігати достатньо готівки і чекати підтвердження сигналів з правого боку, перш ніж діяти, це значно розумніше, ніж переслідувати зростання та падіння.

Вважаєте, що ця хвиля є завершенням бичачого ринку чи останньою можливістю для входу? Ласкаво просимо обговорити ваші судження та стратегії в коментарях.