2024 Халвінг Біткойна: як скорочення постачання переписує цінову структуру BTC

Запуск таймера: ключове число для Халвінга

Винагорода за блоки урізається вдвічі, прибуток майнерів скорочується вдвічі — ось основна логіка халвінгу биткоїна. Очікується, що 22 квітня 2024 року биткоїн зустріне четвертий халвінг на висоті блоку 840000, винагорода за майнінг знизиться з 6.25BTC до 3.125BTC.

Це не новина. Історичні результати трьох попередніх халвінгів були досить жорстокими:

• Після халвінгу 2012 року, BTC зріс на 5200%
• Після халвінгу 2016 року, зростання на 315%
• Після халвінгу 2020 року, зростання на 230%

Але цього разу трохи інакше — схвалення спотового біткойн ETF змінило правила гри. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) 10 січня 2024 року схвалила спотовий BTC ETF, і всього за два місяці обсяг активів під управлінням перевищив 50 мільярдів доларів. IBIT від BlackRock має близько 200 тисяч BTC.

Халвінг: чому потрібно зменшувати винагороду?

Це вбудована монетарна політика Сатоші Накамото. Загальна кількість біткойнів фіксована – 21 мільйон монет, механізм халвінгу спрацьовує кожні чотири роки (приблизно кожні 210000 блоків), що змушує створювати штучну дефіцитність.

Основна мета: контроль інфляції. Халвінг сповільнює генерацію нових монет, імітуючи рідкісні характеристики таких дорогоцінних металів, як золото. Станом на березень 2024 року видобуто 19650000 BTC, залишилося 350000 монет. Згідно з темпами халвінгу, остання монета Bitcoin, ймовірно, буде видобута в 2140 році, але 98% Bitcoin буде видобуто до 2030 року.

Халвінг для майнерів: випробування на виживання

Короткостроковий біль дуже реальний. Нагорода ділиться навпіл, витрати на обчислення залишаються незмінними, малі шахтарі та неефективні майнінг-пули просто вибувають. Історичні дані показують, що після халвінгу завжди відбувається хвиля виходу шахтарів з мережі, але складність видобутку зазвичай не знижується різко — тому що залишилися шахтарі є хардкорними гравцями, які ставлять на майбутній бичачий ринок.

Але цього разу відмінність у тому, що: якщо ціна BTC зросте після Халвінгу, дохід від видобутку може відновитися або навіть перевищити. Майнери можуть накопичувати монети за низькою ціною, щоб продати під час бичачого ринку, або хеджувати ризики за допомогою ф'ючерсів.

Теорія ризиків кібербезпеки існує, але насправді не є великою - потужності майнінгу біткоїнів достатньо дистрибуційні, і навіть якщо короткочасно зникнуть майнери, це буде важко загрожувати порогу атаки 51%.

Халвінг як привабливість для інвесторів: бомба пропозиції-спросу

Це і є суть. Халвінг заморозив постачання нових монет, тоді як затвердження спотового ETF відкрило двері для інституцій. Це типовий «обрив постачання + вибух попиту».

Історичні закономірності:

1. Період накопичення (13-22 місяці до халвінгу): консолідація або невелике зростання, інституції тихо скуповують.
2. Бичачий ринок (10-15 місяців): зростає безперервно, часто встановлює історичні рекорди
3. Період корекції (близько 1 року): від пікового значення знизиться на 30-50%

Прогнози цін аналітиків: від консервативних до агресивних

Прогнозні моделі Binance та цільові дані, надані блокчейн-інститутами, мають великі розбіжності:

Консервативний табір：

• Pantera Capital: 150,000 доларів (на наступний чотирирічний цикл)
• Standard Chartered: 120,000 доларів США (кінець 2024 року)
• Ончейн показники (Найнижча ціна на майбутнє): 100,000 доларів США (2026 рік)

Радикальний табір：

• Модель потоку запасів біткойнів: 440 000 доларів (травень 2025 року)
• Кеті Вуд (ARK Invest): 1,5 мільйона доларів (2030 рік)
• Метт Хоґан (Bitwise CIO): 200,000 доларів + (в кінці 2024 року, через попит на ETF)

Середняк：

• Аналітик Bernstein: 150 000 доларів (середина 2025 року)
• CryptoQuant: довгострокова мета 160,000 доларів США (залежно від макроекономічних факторів)

Чому цей халвінг може бути іншим

Ключовий каталізатор:

1. ETF постачання - попит тиску Спотовий ETF повинен купувати монети з вторинного ринку або отримувати їх через майнінг. На кожні 10 мільйонів доларів чистого припливу ETF потрібно заблокувати близько 500 BTC. У поєднанні з халвінгом нових монет, на ринку може виникнути криза ліквідності.

2. Вибух екосистеми біткоїна

• Токени BRC-20 дозволяють розробникам розгортати смарт-контракти на Біткоїні (аналогічно ефіріуму)
• Ordinals铭文 та біткойн NFT створили нові можливості
• Рішення масштабованості, такі як Lightning та інші L2 рішення, знижують вартість транзакцій з кількох доларів до кількох центів.

Ці нововведення залучають розробників і користувачів назад, підвищуючи попит на BTC.

3. Макроекологічна підтримка Очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи, побоювання щодо глобальної інфляції, геополітичні ризики — все це традиційно є позитивними факторами для BTC.

Як заробити на Халвінгу: План Gate

1. Найбільш консервативний: купити та тримати (HODL) Якщо ви вірите в довгострокову логіку, купуйте BTC на Gate в спотовій торгівлі та чекайте на бичачий ринок. Глибока ліквідність допоможе вам швидко укласти угоду.

2. Стабільний вхід: регулярні інвестиції (DCA) Не прогнозуйте висоту або низькість, регулярно купуйте невелику кількість для середньої вартості. Підходить для працівників з зарплатою або тих, хто хоче уникнути емоційної торгівлі.

3. Активна торгівля: Спот-дисконтування Купуйте на низьких цінах, продавайте на високих під час Халвінгу. Gate пропонує понад 250 торгових пар BTC та інструменти технічного аналізу.

4. Торгівля з кредитом: довгі/короткі позиції на ф'ючерсах Високий ризик, висока віддача. Зазвичай після халвінгу коливання є різкими, але обов'язково встановіть стоп-лосс — важелі можуть збільшити збитки.

5. Автоматизована торгівля: Грід-трейдинг робот Нехай бот автоматично торгує з високою частотою в межах коливань. Підходить для тих, хто хоче “вигравши лежати”, але не хоче пропустити ринок.

6. Пасивний дохід: позика та стейкінг Gate Earn пропонує процентні ставки за позиками BTC, хеджингові продукти (Shark Fin, Dual Investment тощо), допомагаючи вашим монетам приносити дохід.

Спокійний аналіз: попередження про ризики

Хоча в історії після халвінгу завжди був ріст, але:

• Зростання зменшується (5200% → 315% → 230%)
• Минуле не означає майбутнє
• Макро чорний лебідь (економічний спад, регуляторні удари тощо) може в будь-який момент перевернути ситуацію.
• Торгівля з використанням кредитного плеча може обнулитися за одну ніч

DYOR (Зробіть свої власні дослідження) є стандартом.

Швидкі питання та відповіді

Q：Халвінг час визначений?
A: Так, програмування визначено. Відбувається приблизно кожні 210000 блоків.

Q：Чи всі монети мають халвінг? A: Ні. Litecoin, Bitcoin Cash, Dash є. Але Ethereum немає (перейшов на стейкінг).

Q：Халвінг вплине на комісію за транзакції та швидкість? A: Прямо немає. Але якщо зменшиться кількість майнерів, плата за пріоритет у черзі може зрости.

Q：Халвінг вплине на інші монети? A: Є. BTC є ринковим орієнтиром. Історичні дані показують, що за 8-10 місяців до халвінгу зазвичай є хорошим часом для покупки альткоїнів.