BTC падіння до 100 тисяч доларів: булран дійсно закінчився?

Question

Останнім часом BTC неодноразово тестував позначку в 100 тис. доларів, але врешті-решт не зміг її втримати. Але це “Ведмежий ринок” чи “середньострокова корекція”? Давайте розглянемо правду на основі даних у блокчейні.

Ключові сигнали: Бики вже здалися

Вартісна лінія короткострокових утримувачів (112 500 доларів) була пробита. Згідно з історичним досвідом, це зазвичай означає: зниження попиту, завершення етапу бичачого ринку. Наразі падіння складає близько 21%, з максимуму 126k.

Але це дійсно великий крах? Не обов'язково. Подивіться на ці кілька показників —

71% BTC все ще в прибутку, ще не досягли рівня панічного продажу. Минулого ведмежого ринку 2022-2023 років цей показник міг знизитися до нижче 20%. Зараз “нереалізований рівень збитків” становить лише 3,1%, що свідчить про те, що ринок перебуває в упорядкованій корекції, а не зазнає катастрофічного падіння.

Великі гравці безумно продають

Це дуже болісно — з липня тривалі утримувачі продали 300 тисяч BTC (з 14,7 мільйона до 14,4 мільйона). Проблема в тому, що вони більше не чекають на відскок, щоб продати, а продають по мірі падіння.

Раніше, під час бичачого ринку, великі гравці “скидали на високих цінах” під час етапу зростання. Тепер все навпаки — вони продовжують виводити активи під час падіння цін, що свідчить про що? Довіра досвідчених трейдерів очевидно похитнулася.

Інституція “втекла”

BTC-ETF на споті за останні два тижні щоденно чисто виводив 1,5-7 мільйонів доларів. У порівнянні з хвилею входу з початку вересня до початку жовтня (тоді це були основні двигуни ринку), зараз установи очевидно скорочують свої позиції.

Це означає: “розумні гроші”, які колись підвищували ціну монет, тепер виходять з гри з прибутком.

Торговий ринок холодний як смерть

Дивіться на CVD індикатор на ринку спот Binance та Binance (вимірює тиск купівлі та продажу):

CVD на Binance:-822 BTC
Загальний спот CVD: -917 BTC

Від'ємне число = тиск продажу > тиск купівлі. Кажучи просто: на ринку стало менше людей, які хочуть купити, і більше тих, хто хоче втекти.

Користувачі з левереджем на ліквідації

Напрямковий преміум вічних контрактів впав з 3,38 мільйонів доларів США на місяць у квітні до 1,18 мільйонів зараз. Що це означає? Велика кількість довгих позицій з високим кредитним плечем була примусово ліквідована або активно зменшена.

Трейдери перейшли від “лонгу” до “нейтральної” позиції, навіть почали хеджувати ризики. Ринкова схильність до ризику різко знизилася.

Ринок опціонів: всі купують страхування

Найцікавіше - це поведінка ринку опціонів -

Попит на пут-опціони на 100k доларів США досяг рекордних значень, а ціни (опціонний преміум) надзвичайно високі. Трейдери не “збираються на дно”, а “купують страхування”, щоб запобігти подальшому падінню.

Прихована волатильність також зростає, що свідчить про те, що ринок очікує подальших коливань.

Основна логіка: крихкий баланс

Зараз ринок перебуває в стані “ні краху, ні відскоку”.

✅ Ще немає паніки: 71% монет все ще приносять прибуток
❌ Немає впевненості: довгострокові власники продовжують продавати, інститути скорочують позиції
⚠️ Повне зниження ризикових вподобань: важелі очищуються, опціони використовуються для хеджування

Ключові моменти наступного кроку:

Тиск зверху: необхідно відновити 112,500 доларів, щоб перезапустити висхідну тенденцію
Нижня підтримка: лінія витрат активних інвесторів на рівні 88,500 доларів (пробиття цього рівня може спровокувати сплеск стоп-лоссів)

Висновок

BTC впав нижче 100 тисяч - це сигнал, але не “кінець світу”. Точніше кажучи: перехід від жадібності до обережності.

Холодність інституцій, продаж великих гравців, зниження кредитного плеча трейдерами — все це говорить про одне: короткостроковий потенціал для відскоку обмежений, потрібні нові додаткові кошти, щоб змінити ситуацію.

Нинішня ситуація на ринку більше підходить для спостереження та очікування можливостей. Адже ринок опціонів усі купують страхування, що свідчить про те, що ніхто не наважується стверджувати, що ситуація стабільна.