#非农数据超预期

Несподіваний сильний ріст непередбачуваних робочих місць: ринку потрібно переосмислити значення "м'якої посадки".

Ці дані про не сільськогосподарську зайнятість не тільки перевищили очікування, але навіть перевищили верхні межі, зазначені більшістю установ, що створює у ринку ілюзію "Чи дійсно американська економіка працює з підсиленнями?" Гаряча ситуація на ринку праці свідчить про те, що економіка все ще функціонує стабільно, що робить "м'яку посадку" більш ймовірним сценарієм, ніж це було раніше.
Але виникає питання: 
Сильна зайнятість ≠ спокій Федеральної резервної системи. 
Сильна зайнятість часто означає більш уперті інфляційні тиски, особливо якщо зростання зарплат є стійким, що ускладнює швидке зниження інфляції в секторі послуг. Це означає, що грошово-кредитна політика не зможе легко змінити курс, і шлях підвищення процентних ставок у 2025 році, ймовірно, буде "повільнішим, стабільнішим і тривалішим", ніж ринок передбачав на початку року.
Ринок активів, отже, входить у короткостроковий режим корекції:
* Доходність держоблігацій США різко зросла → Очікування щодо ліквідності посилилися
* Зростання долара → Збільшення тиску на ризикові активи
* Короткострокова волатильність акцій США та криптовалют посилюється
Але середньостроковий вплив не такий песимістичний.
Сильна економіка означає, що прибутковість підприємств залишається на високому рівні, системний ризик зменшується, а дно ринку стає більш стабільним. Тепер, про що слід турбуватися, так це не про рецесію, а про зниження процентних ставок, яке призводить до тиску на оцінки.
Іншими словами:
Це дані «лякаючі в короткостроковій перспективі, стабільні в довгостроковій». 
Стратегія інвесторів повинна змінитися з «підбору ритму» на «спостереження за тенденцією», зосередившись на тому, чи сформуються в даних за наступні два місяці сильні тенденції.