Чи дійсно глобальна монетарна структура тихо змінюється? Останні кілька даних змушують нас переосмислити це питання.

Спочатку скажу про цікаве явище: дані про закупівлю золота, оприлюднені китайським урядом, значно відрізняються від оцінок зовнішніх організацій. У вересні 2025 року офіційно повідомили про збільшення на 1,2 тонни, тоді як Goldman Sachs підрахував, що це 15 тонн, різниця у 12 разів. У квітні ситуація ще більш вражаюча: офіційно 1,9 тонни, а Goldman Sachs оцінив це в 27 тонн, різниця у 14 разів.

Це не просто статистична похибка. Якщо вірити розрахункам Goldman Sachs, Китай минулого року насправді міг накопичити від 180 до 320 тонн золота, а загальні резерви, за оцінками, вже перевищили 3000 тонн. За такою швидкістю через три роки досягти 4000 тонн не буде мрією, що достатньо для підтримки мережі золотих розрахунків, яка охоплює половину населення світу.

Більш важливо те, що це не єдина країна Китаю, яка діє. Станом на вересень, обсяг покупки золота центральними банками світу досяг 634 тонн, що в три рази більше в порівнянні з попереднім періодом, а за рік очікується, що цей показник досягне 850-950 тонн. Ціна на золото з 2022 року зросла на 146%, а загальний обсяг золота у центральних банків перевищив обсяги державних боргових зобов'язань США.

В той же час частка долара в глобальних валютних резервів впала до 58%, що є найнижчим показником за 30 років. Дехто називає це "кризою довіри до долара", тоді як інші вважають, що це лише короткочасна волатильність.

Відповідь може бути оголошена дуже скоро — 19 грудня МВФ має оприлюднити дані про валютні резерви за третій квартал. Якщо частка долара впаде нижче 57%, а також буде підтверджено "приховану купівлю золота" Китаєм, багатополюсна валютна система може стати не лише теорією на папері.

Коли в традиційній фінансовій системі виникають тріщини, децентралізовані фінанси пропонують іншу можливість. Нове покоління кредитних протоколів, таких як Morpho, не покладається на суверенний кредит, а повністю функціонує на основі активів на блокчейні та прозорих правил, оптимізуючи капітальну ефективність, щоб кожна монета могла реалізувати більшу цінність, передаючи права управління спільноті, справді досягаючи фінансової автономії.

Стара система хиталася в грі, нові технології вже прокладають фундамент. Золото зберігає вартість, код відновлює довіру. Чи готові ви до цієї трансформації?