У крипторинку є одна досить магічна річ — купа проєктів щодня кричать "інституційний рівень", а коли заглянеш — стратегії грубі, як домашнє завдання з середньої школи, управління ризиками в основному базується на вірі, логіка портфеля? Не існує. Найбазовіші методології конфігурації з TradFi взагалі ніхто не використовує.

До того, як я звернув увагу на стратегічну архітектуру Lorenzo Protocol, я вперше відчув, що слова "інституційний рівень" нарешті мають значення. Цей проект не займається марними розмовами, він максимально відтворив на ланцюгу методологію традиційного управління активами, що використовувалася протягом десятиліть. Це не лише піар-акція, а справжня робота.

Я спочатку звернув увагу на Lorenzo, тому що він не йде звичним шляхом — не заробляє на арбітражі на ланцюгу і не використовує трюки з винагородами для створення штучно високих APR. Він розподіляє активи, інвестуючи в ряд мені знайомих традиційних стратегій: кількісна торгівля, управлінські ф'ючерси, арбітраж волатильності, управління готівкою, структуровані продукти... Ці речі складають його OTF продуктовий ряд. Джерела доходу різноманітні, а не залежить лише від однієї нитки.

Чим більше досліджуєш, тим більше розумієш, що це правильний підхід. Ця комбінація особливо "TradFi", але має ще один рівень прозорості в ланцюгу — насправді це чистіше, ніж звичайні фонди, навіть підробити важче.

Найбільше мене вразило те, що стратегія Лоренцо не базується на спекулятивному доході, а на "масштабованій, сталий логіці". У традиційних фінансах існує залізне правило для інституцій, що формують портфелі доходів — стратегія повинна бути здатна до постійної роботи, зростання обсягу фінансування не повинно призводити до збою стратегії. Багато проектів на блокчейні не можуть цього досягти, їхні доходи.